如何在戰爭籠罩下做好投資？

聶方紅

在這個世界上，除了軍火販子，沒有誰愿意看到戰爭的出現。對投資者來說，戰爭是市場的黑天鵝。戰爭有大有小，但有大國參與的戰爭特別是大國與大國之間的戰爭，對股市將是災難性的。比如這次俄羅斯與烏克蘭之間的戰爭就造成了國際資本市場的劇烈震蕩，也給A股帶來了一定的影響。面對突發戰爭的擾動，股神巴菲特曾經說過，如果爆發戰爭就會進場。那么，我們普通投資者在這種特殊外部環境下如何投資選股呢？

戰爭來了，所有投資者首先想到的肯定是防風險，特別是手中的資產不會因戰爭而出現損失。由于大國參與的戰爭不確定性太多，特別是這次俄羅斯與美國、歐盟的博弈結局難料，烏克蘭戰爭的走向也存在不確定性，進而造成這次沖突對資本市場影響比別的戰爭影響大，市場情緒波動更大。一方面，避險情緒急劇升溫，避險資產價格明顯異動。排在避險資產第一位的黃金，其期貨價格曾在2月24日上摸每盎司1976.5美元，創一年半來最高價。而以黃金為代表的貴金屬股票指數，2月份最高漲幅接近20%，其中，西部黃金漲幅50%以上。排位第二的石油期貨價格自去年12月份以來更是暴漲，布倫特原油期貨漲幅達到33%。排位第三的美元、美債近期也出現了較大波動。另一方面，短期受“打與和”的消息干預，市場波動反復。國際股市今天漲明天跌，很難把握。但從長期來看，這種突發事件對股市的干擾應是暫時性的，不會造成長期影響和改變長期趨勢，對避險資產的炒作也僅僅是短線機會。……