中央國有企業司庫未來發展趨勢分析

張慶龍（博士生導師），方漢林，董興榮

一、引言

在新一代信息技術與數字經濟發展的大背景下，國資委相繼發布了推動中央企業司庫管理體系以及世界一流財務管理體系建設的政策指導意見。技術與政策為大型中央國有企業管理升級注入了新的活力，打造世界一流的司庫管理和財務管理體系成為可能。在新的時代背景下，司庫體系建設不是對傳統資金管理系統的修修補補，而是基于集團統籌視角將資金管理與企業生命周期相結合，在重構金融資源、優化運營管理模式、利用新技術賦能等方面實現升級，切實提升財資經營的能力和績效，實現國有企業高質量與可持續發展。

中央國有企業司庫體系的建立與傳統資金管理體系有很大差異，其本質上是資金運營管理模式的一種創新。根據《2021-2022年中國司庫報告》的調查統計，資金集中管理模式創新、司庫運營管理模式創新、“業務、財務、資金”的融合創新成為當前企業司庫管理最主要的三項創新內容。

第一，資金集中管理模式創新是企業司庫管理創新的重點任務。對于資金的集中管控，應監控并統籌安排包括資金在內的各類金融資源，當前實現這一目標的主要手段是在集團層面建立現金池。而隨著票據等資產在企業中受到的關注度越來越高，構建票據池平臺、資產池平臺以及基于內部銀行機制的金融池平臺已成為企業金融資源管理的重要途徑。

第二，司庫運營管理模式創新是企業司庫管理創新面臨的關鍵挑戰。所謂司庫運營管理模式，是指統籌總部、財務部門、財務公司、資金中心等各類管理主體，共同構成協同運作的司庫運營管理機制。國資委《關于推動中央企業加快司庫體系建設進一步加強資金管理意見》也指出，要建立起統籌、實施和執行的三層管理組織體系以及明確的管理協同機制。當前，已有部分中央企業逐漸明確集團財務部門、財務公司、境外財資公司的分工和協同模式，實現境內外司庫管理和金融服務的統一。這有利于整合與協調金融資源，打通企業自身乃至產業鏈上下游的金融資源渠道，推動產業生態的協同發展。

第三，“業務、財務、資金”的融合創新已經成為企業司庫管理創新的主旋律。業、財、資的融合，可以推動司庫人員走出財務部門、走進業務部門，基于自身掌握的財資數據與專業分析能力，為管理層與業務部門提供支持，從而提升司庫管理的價值創造能力。目前很多企業都在推動成立財務BP（Business Partner）或者是業務BU（Business Unit）的形式，促進司庫人員融入業務部門，發揮他們在司庫、數據方面的專業優勢。

當然，創新遠不止這些。隨著數字信息技術快速演進、金融支付手段更新迭代，以及企業數字化轉型升級和創新速度加快，司庫還會出現各種變化趨勢。對這些趨勢的研判有利于企業在規劃司庫建設的方案時，基于頂層設計視角考慮未來適合于本企業的司庫規劃。為此，本文將結合《2021-2022年中國司庫報告》的部分研究成果，從運營模式升級、技術深化應用、組織人才建設三個維度，提出中央企業司庫未來的發展趨勢。

二、運營模式升級維度下的企業司庫未來發展趨勢

（一）司庫管理理念將從“財會視角”轉向“金融視角”

企業金融資源管理是一個復雜的體系，傳統的資金管理基于“財會視角”展開，對貨幣資金存量分配和現金流量進行管理，這只是其中最直接的一個方面，但并非全部。未來，在司庫管理理念上，將由原來的“財會視角”轉為“金融視角”，由管資金變為管金融資源，資金的屬性也逐步由“財務”轉向“金融”。

我國金融市場在近年來取得了長足發展，無論是金融市場機制的完善程度，還是各類金融產品的復雜程度，都得到了極大提升。對于企業司庫管理而言，作為管理對象的資金等金融資源，需要重新厘清其內涵與外延，重構金融資源配置的邏輯，最大化資金配置及利用效率。近二十年來相關研究也逐漸豐富和完善了金融資源的內涵，為司庫管理理念從“財會視角”向“金融視角”轉變提供了理論基礎。崔滿紅指出，除貨幣資金以外，金融商品、金融體制等也是金融資源存在的主要形式。何風雋認為金融資源是在金融交易的過程中形成的權力的集合。陸家騮進一步豐富了金融資源的內涵，認為金融資源的表現形式包括貨幣資產及相應規則、財務意識，以及與金融相關的管理體系，只要是構成某個經濟體的金融體系均可以視為金融資源。王竹泉分別從宏觀和微觀視角探索金融資源的構成：從宏觀上來看，金融資源涵蓋整個金融體系，或稱為金融生態，其中包括相關的金融管理制度、運行中的金融機構及其所提供的多樣化金融工具等，這類資源對企業的發展具有戰略性意義；從微觀上來看，金融資源通常是指企業的貨幣資金、各類金融資產和金融負債等。

金融資源理論的豐富和外延的擴大，將直接豐富企業司庫體系的建設內容。企業將不再拘泥于傳統的資金管理，而是在更廣泛的金融資源范疇下考慮司庫體系的職能設計。從實務上看，未來企業將更多地在司庫體系中引入戰略相關和金融資源配置類的業務。在“金融視角”管理理念下，決策支持、資產負債表管理、金融資源統籌配置、金融資源成本和風險管理將成為職能建設的重點。

（二）司庫運營機制將從“內部視角”轉向“外部視角”

近幾年，隨著金融新基建的穩步推進，無論是基于云計算、大數據的司庫線上管理，還是資金跨境調撥與互聯互通，都正向更高水平邁進。司庫運營不再僅限于集團內部、境內機構貨幣資金的調撥與分配，而是拓展至整個企業乃至全球范圍內的金融資源配置，即由“內部視角”逐步轉向“外部視角”。特別是在世界一流財務管理體系的建設背景下，應更注重司庫的全球化發展。歸納起來，司庫運營機制呈現出以下三個方面的發展趨勢。

1.從境內向境內外一體化發展，強化外匯風險管理。國資委要求中央企業在司庫體系中納入對境外資金的管理，推動境內外、本外幣一體化，將金融資源配置和調度的范圍擴展至全球。在跨境資金管理尤其是外匯管理方面，大型集團企業將持續聚焦國際發展趨勢，優化外匯風險管理，并運用新興科技建立動態的敞口管理、風險預警和管控策略。在匯率波動幅度逐漸加大的背景下，對于國際業務占比較高的企業而言，建立有效的外匯風險管理制度尤其是構建外匯風險的動態管理能力顯得越發重要。所謂外匯風險動態管理能力，是指能夠利用有效工具對組織資源與能力進行有效管理、構建、整合和重構，從而應對快速變化的環境。

2.交易處理和運營業務越來越多被外包，需強化預測和業務洞察。隨著財務數字化轉型、業務結構和工作重點的調整，越來越多的企業將基礎和標準化的交易處理和運營業務進行外包。司庫的角色也隨之改變，從以往司庫職能的集中支付等操作技能，轉向更關注業務洞察和賦能能力。司庫職能則將重點逐漸轉移到業務決策支持、經營沙盤規劃、復雜趨勢預測和風險管控工作。

3.將內部資源與外部生態進行互聯打通，強化產融生態構建。司庫產融生態的構建是一項系統性工程，司庫體系建設使得企業內部資金流、產業鏈資金流和資本市場互聯互通，并呈現出精細化、集約化、數字化、智能化特征。在企業內部，司庫管理是有效利用資金等金融資源的基礎保障。在企業外部，企業經營主要涉及供應鏈、產業鏈、價值鏈和生態鏈等四條鏈。從司庫體系建設的理念出發，企業將內部資源與外部生態相互聯通，逐步實現供應鏈、產業鏈各個交易場景的數字化、智能化。

（三）司庫報告機制將從“靜態視角”轉向“動態視角”

傳統資金或司庫管理是一種事后機制，其在對業務反饋的報告環節提供過去一定時期資金情況的靜態報告。市場瞬息萬變，這種報告機制已經不能滿足業務發展需要。對此，未來司庫報告機制將從“靜態視角”轉向“動態視角”。在“靜態視角”下，司庫在前期的資金計劃和預算編制環節一般較為粗放，難以為資金過程管控提供具體的項目指標；而在業務開展過程中，又是基于被動的交易記錄、事后的風險評估生成相應的報告，這種在事后某一節點生成的靜態報告對于資源配置和風險防控顯然具有滯后性。在“動態視角”下，司庫管理應該介入資金流動的全過程，并實現過程的實時控制。換言之，此時的司庫報告已不再是傳統意義上定期提供的報告，甚至已經逐漸淡化了定期報告的概念，轉變成一種內嵌于資金業務流程的預測、分析與決策模型，可以實現在資金流轉過程中的反饋與控制。

為了實現向“動態視角”轉變，司庫體系建設需要通過搭建司庫管理數字平臺加強業務洞察。實現實時控制存在兩大難點：①數據范圍廣。司庫職能范圍較廣，過程控制涉及的數據范圍也較廣，例如資金頭寸、市場利率、匯率、金融機構授信額度、期限、融資需求、風險敞口等，需要根據各類數據計算不同口徑下的融資成本。這些數據通常具有不同的來源，有的甚至是企業外部的數據，因此對系統數據的整合要求較高。②數據處理時效性強。要實現對資金需求的快速調配和風險的及時評估與應對，司庫管理數字平臺需要具備較強的數據處理能力，而傳統的數據傳遞模式乃至手工錄入將很難達到要求。面對上述難點，就需要司庫走出管理后臺：一方面借助流程再造的方式，輔以統一的數據標準、虛擬集中的數據平臺，打通業務、財務和IT部門之間的業務流、資金流和數據流；另一方面，積極部署各類智能分析技術，通過以數智化技術集群構建司庫數字平臺，實現運營分析效能的提升，對現金流、匯率進行實時報告及預測，以“動態視角”實現對資金業務的持續跟蹤。

三、技術深化應用維度下的企業司庫未來發展趨勢

國資委在政策指導意見中對司庫信息系統的設計提出的要求，涉及系統功能的完備性、數據的互聯互通、新一代信息技術應用、數據治理與數據中心建設等方面。在上述要求下，未來的司庫系統應具有資金可視化、金融資源可控、風險識別與預警、決策分析四個方面的能力，這些能力可以通過司庫管理的“數字化轉型”或打造“數字化司庫”實現。

（一）司庫數字化轉型的三大趨勢

數字經濟發展背景下企業的數字化轉型已經不是一個新鮮的話題，財務數字化轉型也在如火如荼地進行中。隨著各類政策的不斷推出以及數字技術的持續賦能，我國企業司庫建設已正式進入數字化轉型的快車道。與數字化企業的基本邏輯一致，數字化司庫本質上也是利用數據和新一代數字技術，配合各種金融工具，實現企業金融資源的優化配置；它以數字化、智能化思維實現了傳統金融資源管理的邏輯重構，主要表現為司庫管理要素數字化、管理場景數字化和管理工具數字化。

1.司庫管理要素數字化。當前，數據已經成為一種與勞動力、土地、資本等要素并列的生產要素，對數據要素獲取與分配的重要程度甚至已經超過傳統的生產要素。司庫管理的對象除資金等金融資源外就是數據，兩者相輔相成。一般而言，企業司庫管理的主要對象包括賬戶、資金、票據、發票、回單等要素。當司庫管理要素實現數字化后，企業司庫管理的關鍵職責將轉變為對司庫數據的采集、治理、挖掘和分析。通過人工智能、機器學習、高級分析等技術的運用，企業能夠實現對司庫數據的結構化和標準化處理，促進司庫數據的高效流轉和有效使用，打造司庫管理全流程的數字化環境。

2.司庫管理場景數字化。企業需要將數字化思維邏輯融入司庫設計與規劃思路中，并進一步借助數字技術對企業司庫進行場景創新與流程重組。《2021-2022年中國司庫報告》調研結果顯示，統一結算的多銀行司庫平臺與多渠道場景的收付款運營平臺成為司庫體系建設的底座和首要創新點。企業可以運用多銀行司庫管理平臺實時掌握整體資金狀況，更加有效地解決各公司資金冗余與短缺問題，促進資金的高效流動與歸集，充分發揮資金規模優勢，有效降低融資成本與防范資金風險，確保集團利益最大化。同時，基于司庫管理場景出發，其他司庫系統平臺的創新在于打造各類小而精的應用平臺，從而實現統一結算、資金計劃與預算管理、現金流預測等具體應用，為具體的司庫業務場景賦能。

3.司庫管理工具數字化。基于司庫管理體系的數字化升級以及業財資一體化的要求，企業司庫借助數字化技術為企業集團提供統一、高效、互通的司庫數字平臺。在運用數字化工具的過程中，需要從技術選擇、部署方式、應用方式三個維度加以考量：①在技術選擇上，當前5G、人工智能、云計算、大數據等技術已經不再是“空中樓閣”，甚至已經有專門針對司庫管理的應用產品，但企業還是應根據自身信息系統建設基礎和數據治理情況，以及最緊迫的業務需求，選擇最能產生效益的技術優先部署。②在部署方式上，企業應重視供應商及軟硬件產品的選擇，結合實際問題和需求與供應商充分溝通，注重提高系統的適應性和可擴展性，避免上線簡單統一的模塊化產品。③在應用方式上，應與具體業務相結合，實現自動化或數據分析兩大應用功能。司庫系統以自動化技術簡化銀行賬戶、資金結算、票據管理等操作類業務，釋放人力；以數據分析、智能算法加強風險預測、提升決策有效性，賦能智力；以API、數據庫等技術形成業務、數據閉環，補充監管合規要求，實現穿透監測并減少損耗。

（二）內外數據貫通將成為司庫數字化基石

在數字經濟時代，數據要素市場將成為競爭的新藍海，以數據流通為例的新貿易范式也正在崛起。據聯合國貿易和發展會議《2021年數字經濟報告》預測，2022年全球數據流通總量將超過2016年前的所有歷史數據流通量的總和，且國際數據流量主要集中于“北美—中國”以及“北美—歐洲”兩大主要渠道。該報告還指出，2021年中國與美國數據利用價值位居世界前兩名，且兩國合計擁有全球50%的超大型數據中心。由此可見，數據在企業數字化轉型的背景下具有較顯著的戰略重要性。企業數字化轉型的真正內涵是需要構建完善的數據能力，而這又以數據融合為前提。因此，在司庫體系建設過程中應重視內外數據的貫通，企業應從明確數據貫通范圍、部署數據貫通技術、關注數據安全與價值等三個方面入手。

1.明確數據貫通范圍。《2021-2022年中國司庫報告》調研發現，企業在司庫數據管理創新中，第一要務便是實現業財數據打通（78.29%）（見圖1）。業財融合是數字化時代下企業財務管理轉型的核心議題。企業要充分借助數字化技術與工具，建立標準化接口以徹底打破業務和財務的條線壁壘，貫通業財流程與數據，從而解決數據時效性不足、業財數據流動不暢通的問題。同時，司庫管理的數字化轉型，需要企業打造敏銳的數據資產運營力及強大的財金資源整合力。這不僅需要貫通企業內部業務、財務、資金等數據，還需要與外部生態伙伴（如銀行、政府、科技公司等）進行系統連接，實現數據聯動，并借助大數據與人工智能形成算力，全面釋放數據價值，提升司庫支持決策效能。正因如此，實現企業與銀行、政府等外部機構數據互通（70.95%）成為企業司庫在數據管理方面的第二大創新實踐。

圖1 企業司庫數據管理的創新實踐

2.部署數據貫通技術。數據的貫通依靠技術手段實現。《2021-2022年中國司庫報告》調研結果顯示，打造財資管理數據庫（64.53%）成為司庫數字化的下一個關鍵舉措。將沉淀的內外數據進行標準化處理，可以為企業多種數據應用場景提供相同的語言。傳統的數據庫管理技術更多關注數據的存儲和接口調用，在數字化司庫的要求下，需要建立對數據全生命周期的管理體系，數據產生、數據采集及數據的清洗與整合都需要相應的標準、技術和模型來實現。

3.關注數據安全與價值。根據國資委的政策要求，中央企業需要對數據管理的全過程采取保護措施，加強數據資產安全管理。可見，保障數據安全成為企業司庫數字化的重要任務之一。企業可通過數據備份、傳輸加密、數據加密、物理隔離以及防火墻等手段降低數據資產的安全風險。企業在數字資產治理過程中需要盡可能保障數據的真實性、完整性、準確性等。未來，企業司庫將重點關注數據安全與質量，開展常態化、規范化的數據資產管理，致力于打通企業數據融通最后一公里，充分釋放數據資產價值，助力企業在數字經濟時代中進一步提升競爭優勢，實現企業高質量發展。

（三）運用智能技術打造自動化的業務運作流程

在實現數據治理與互聯互通的基礎上，企業司庫將充分利用智能技術提高司庫體系的運作效率，并從中挖掘數據的價值。在部署應用智能技術之前，企業應明確其想要達成的目標。整體而言，智能技術的作用可以總結為自動化，自動化又進一步衍生出提高效率、管控風險、輔助決策等多項功能。實現智能技術融入企業司庫業務流程，可以將司庫人員從重復性的工作中釋放，在提升工作準確度的同時使其能有更多精力用于資金運營分析與企業價值創造。例如，企業可將RPA、OCR等智能技術運用于資金管理流程，一方面實現資金可視化、提升資金決策時效性，另一方面可以減少資金運營成本、降低資金操作風險。此外，通過在資金運營流程中利用智能技術內嵌風險監控節點來實現自動化的資金風險識別與預警，以及通過搭建數據驅動的資金經營分析模型，為企業風險管理、經營管理等過程提供智能化決策支持。基于以上思路，本文將列舉兩項關鍵技術與業務場景，說明如何運用智能技術打造自動化的業務運作流程。

1.智能路由與資金均衡和融通。在網絡工程中，“路由”通俗而言就是連接信息發出點到終點所經過的路徑，或者說是線路的選擇。在資金管理中有兩項業務涉及路由的概念：一是資金支付與結算過程中，選擇出款和入款渠道的線路；二是在信貸融資過程中，將資金需求匹配到合適的融資渠道中。在傳統模式下，以上業務的線路選擇往往是人工匹配的，存在效率低下、結果并非最優的問題。當前在智能技術的助力下產生了“智能路由”應用，它可以基于數據的分析由系統自動做出最優線路的選擇。例如：在資金支付結算中綜合判斷支付方式、收費情況、渠道可用性等因素，選擇最優的線路，以提高支付成功率，降低結算網關成本；將信貸雙方根據成本、風險等因素進行優化匹配，實現借貸雙方的利益最大化。

2.數據平臺與資金監管和分析。傳統的數據可視化應用和決策支持系統都有“管理駕駛艙”的應用，它是將各類指標的實時情況以可視化的形式反映在同一個界面中，以便管理者據此做出決策。基于管理駕駛艙的理念以及數據的進一步整合和智能技術的應用，企業可建立起囊括各類綜合控制指標的“司庫數據平臺”。司庫數據平臺通過對接內部財務和業務信息系統、在外部對接金融機構和上下游供應商系統，實現大量數據的集成，并根據管理需求進行調用，實現資金監管和分析功能。例如，司庫數據平臺可以通過地圖可視化的方式，實時展現當前時點資金在不同地區、板塊、成員單位之間的分布情況，并進行相應的預測，幫助管理者做出投融資、資金調撥等決策。

未來智能技術將進一步深入企業司庫運營流程，以超自動化為技術發展目標，在賦能企業司庫價值創造的同時幫助司庫更好地適應數字時代企業快速成長的需求。

四、組織人才建設維度下的企業司庫未來發展趨勢

（一）強化頂層設計，推進組織體系不斷完善和職能拓展

組織體系的不斷完善有利于協調司庫組織架構中的內部關系，實現“1+1＞2”的效果，以支持司庫管理目標的實現。從目前的發展趨勢來看，中央企業在設計和選擇司庫管理體系的過程中具有一定共同性。《2021-2022年中國司庫報告》調研結果顯示，企業司庫組織體系的主要模式包括建立財務共享服務中心、在集團層面建立司庫或庫務部，以及建立區域性或全球性財資中心。其中，有57.8%的調研對象選擇在集團層面專門設置司庫部門，或稱為庫務部，履行金融資源集中管控和配置的職責。這也進一步印證了司庫體系的建設不是在傳統資金管理或財務公司管理模式下的補充，而是集團整體層面的組織架構變革。與此同時，有56.57%的調研對象建立了區域性或全球性財資中心，占比同樣超過了半數。可見，在我國企業邁向世界一流企業的進程中，同樣需要借助全球化司庫的力量實現不同國家和地區范圍內的金融資源統籌調配。當然，是否建立全球性財資中心取決于企業的業務經營范圍，對于沒有海外業務的企業而言，可以考慮根據國內業務分布情況劃分大區，建立國內區域性財資中心。

（二）明確發展路徑，結合企業發展階段構建匹配的管理模型

在以往的系列文章論述中，我們基于ITSM（IT服務管理）成熟度模型，劃分了企業司庫管理成熟度的三大階段和相應的五個成熟度等級，分別是：流程集中階段的交易型和管控型司庫，業務調整階段的運營型和金融型司庫，戰略整合階段的戰略型司庫。從組織維度看司庫未來發展趨勢，我們認為，隨著企業業務經營的不斷發展以及數字技術等應用手段的不斷成熟，企業司庫將變成以價值創造為目的，支撐公司戰略和業務運營、資金高效運營和金融資源統籌管理的“戰略家”。在戰略型司庫這一目標的引領下，企業司庫由幕后走到臺前，充分融入到業務管理中，發揮自身的數據優勢與專業能力，為企業戰略目標實現和業務運營提供戰略決策支持，成為企業戰略決策的“先行者”。

（三）建設人才隊伍，培養司庫人才綜合化和數字化勝任能力

從上文分析可以看到，中央企業司庫未來發展與傳統資金管理和財務公司發展模式均有很大不同，不僅強調職能上的擴展，更突出數據治理與智能技術的應用。要實現向數字化司庫的轉型，最終的落腳點都在“人才”上。對于司庫體系的建設，無論是運營模式的轉變還是新興技術應用的實現，對于企業而言都是前所未有的，需要在跨界領域人才的支持下完成轉型。建設司庫人才隊伍主要面臨兩大問題，一是需要“什么樣”的人才，二是這樣的人才“從哪里來”。

對于第一個問題，目前理論界和實務界已經達成了共識，即司庫人才應“綜合化”與“數字化”兼備。對理想司庫人才的描述通常為“知金融、善財務、懂業務、強數據”的復合型人才，所具備的能力應包括戰略思維能力、數據運營能力、數字化工具運用能力、技術創新能力等多項核心技能。然而，企業在明確司庫人才選擇標準時應避免進入一個誤區，即對于金融、財務、業務和技術的要求均同時具備。這樣的人才即便存在也是鳳毛麟角，不一定能夠滿足企業司庫建設的要求。企業應將司庫建設人才按照不同的管理層次進行劃分，例如司庫管理型人才、司庫業務型人才和司庫技術型人才。其中，司庫管理型人才側重于整個司庫體系建設的規劃，將司庫體系建設與企業整體戰略目標相聯系，這是決定司庫體系建設發展方向的關鍵。正因如此，《2021-2022年中國司庫報告》的調研結果顯示：戰略思維能力（63.61%）成為未來企業司庫人才首要的必備技能。司庫業務型人才應具備將原有的金融、財務、業務知識與新興技術結合起來的“技術親和力”，可以敏銳地挖掘業務執行過程中可以利用技術實現優化的場景，最終確保司庫職能向戰略決策和風險管控轉變。但這類人才不一定需要精通技術，對于技術的應用與落地實施，可以交由司庫技術型人才來完成。總而言之，管理型、業務型和技術型人才共同形成了司庫綜合化人才需求，但各自的側重點不同，三方需要發揮自身優勢，相互協作，共同實現司庫體系的轉型。

對于第二個問題，未來司庫人才發展的趨勢應是“外部吸收”與“內部培養”相結合的方式。上述復合型人才并非沒有，但可能更多地存在于金融、咨詢行業以及相關金融科技公司。企業可積極尋求外部合作，實現外部前沿理念和技術的輸入，在此過程中注重內部人才的選拔與培養，全過程參與項目建設，將外部供應商長期沉淀下來的能力與自身實際運營情況相結合，為未來培育骨干型人才。