建筑施工企業債權管理探析

蘇帥遠 占盈盈 謝法單

（中國建筑第七工程局）

近些年，建筑業發展速度趨緩，又遭遇百年未有之變局和疫情疊加影響，建筑施工企業處于艱難時期。既要應對上游基建投資監管趨緊、個別民營地產商出現資金鏈斷裂等風險事件帶來需求不振、回款趨弱的局面，又面臨下游勞務、建材議價能力提升的壓力，收付剛性“剪刀差”增大。經營規模與經營質量協調性矛盾、債權快速積累與下游支付需求的對立性矛盾、盈利難與盈利變現難的“兩難”問題凸顯，更多建筑施工企業把“做好債權管理”放在更加突出的位置。

一、建筑施工企業的運營特征

（一）建筑施工企業高負債率運行

建筑企業“信用銷售”、微利運營的特征，決定建筑施工企業資產負債率普遍較高。2022年上半年，建筑行業整體毛利率9.98%、凈利率3.36%，以上海建工（毛利率7.75%、資產負債率84.98%）、陜西建工（毛利率8.37%、資產負債率89.53%）、重慶建工（毛利率4.84%、資產負債率86.09%）、安徽建工（毛利率10.43%、資產負債率84.46%）為代表的上市建筑企業資產負債率都在85%左右。高負債率特征決定建筑企業要更加關注流動性風險，首要的是關注債權的回收風險。

（二）建筑施工企業財務核算的特殊性

與其他行業不同，建筑施工企業根據預計總收入、總成本的測算結果以及履約進度，按照完工百分比法確認收入，根據業主結算確認應收賬款，應收賬款的賬齡可能是2～3年甚至更長，但基于“一個營業周期”的假設，仍作為流動資產進行核算，導致資產的流動性不能單以資產負債表進行簡單判斷，還要逐項分析應收賬款的賬齡，關注應收賬款的及時變現性，即哪些是可以及時變現的，哪些是存在延期風險的，哪些是還未到回收期的。

（三）建筑產品生產的單體性和長周期性

受工程項目類型多、個性化特征明顯、周期長的影響，決定了建筑施工企業管控債權，不僅要從規章制度、業務流程、運行機制等方面做好企業總體的債權規模管控、質量把控、資產周轉率提升外，還要以項目單元為基礎，從全生命周期視角，提前識別并有效管控項目個體的債權風險。

（四）建筑施工企業債權管控更加復雜

按照形象進度、項目所處的狀態，建筑施工項目可劃分為在建項目、竣工未結項目和竣工已結項目，對應債權主要包括預收款、工程進度款、竣工驗收款、結算審核款、質保金等，既要及時關注應收賬款的回收風險，又要關注已完工未結算款的確權風險，同時還要評估遠期質保金的變現風險。不同狀態項目，債權面臨的關鍵風險也有所不同，在施項目既要實現快速履約、節省成本，又要兼顧債權快速積累的風險，竣工項目的“出清”速度也影響企業資產質量。此外，隨著行業整體資金鏈條緊張，以票據、以物抵債等非現金收款方式的比例增大，也給債權管控帶來了新的挑戰。

建筑施工企業債權管控機制缺失或管控不到位，很可能導致不良債權增加，進而導致各項呆賬壞賬增加、資產流動性降低，短期造成企業利潤下降、流動資金減少，長期積累則會影響企業發展質量。

二、建筑施工企業債權管控中存在的主要問題

隨著建筑施工企業債權管控意識日益提升、內控機制不斷健全、催收清欠舉措日趨完善，建筑施工企業債權管控更加務實有效。但在當前的會計核算、財務分析框架下，會出現賬面數據反映不精準、問題剖析不深的問題，同時也存在職責劃分不清、管控流于形式的隱患。

（一）傳統會計核算模式下，以債權的賬齡反映的信用風險可能“失真”，導致預警管控舉措針對性不強

應收賬款賬齡反映的是債權未回收的時間，按照謹慎性原則，根據債權賬齡的長短，會計核算上要計提壞賬準備，一定程度上反映預期有多少賬款會被賴賬而產生的損失。但由于建筑施工企業項目生產的長周期性、收入核算的特殊性，多數建筑企業缺少信息化核算平臺支撐，已完工未結算款的賬齡為確認收入起、至業主確權日止的延續時間，應收賬款賬齡為自業主確權日起、至債權全部回收止的延續時間，賬齡長短與債權是否延期并不嚴格相等，也與面臨的債權信用風險不呈正相關關系。在按照組合法下，按照賬齡統一計提，一般會高估應收賬款的壞賬損失，低估已完工未結算部分的壞賬損失。如，業主過程中辦理工程結算（含稅）100萬元，其中過程按約支付80萬元，完工時支付10萬元、竣工結算時支付5萬元，剩余5萬元作為質保金，按照當前的核算規則，中間的15萬元賬齡很有可能超過1年，而實際上業主履約較好，應該按照更低的計提比例進行估計；又如，某建筑施工企業根據不同狀態的債權（應收賬款、已完工未結算款、質保金）設定不同的計提比例（見表1），在組合法下，甚至會出現同一客商所屬應收賬款計提比例明顯高于已完工未結算款的計提比例的現象，從風險角度分析，回收期短的債權風險反而大。

表1 某建筑企業設置的不同狀態債權壞賬計提比例

（二）傳統財務分析框架下，建筑施工企業“三張表”反映的企業運營質量可能“失真”，導致透過財務數據剖析業務癥結不深

對于其他行業，通過某一年或連續幾年的資產負債表、利潤表和現金流量表能夠基本反映企業的運營效率、盈利能力和償債能力及變動趨勢。但由于建筑施工項目（產品）個性化特征和核算特殊性，僅靠企業“三張表”很難真正讀懂企業的實際運行情況。如，分析某建筑施工企業的盈利水平，不僅要通過利潤表看企業毛利率、凈利潤率等指標，還要看“利潤結構”，即分析在施工項目、竣工結算項目利潤貢獻占比，竣工結算項目利潤占比更大的企業，利潤列報更謹慎一些；分析現金流管控水平，除了通過現金流量表衡量經營性流入與收入是否匹配、經營性凈流入與凈利潤是否匹配，還要穿透項目層級，關注不同狀態下的負現金流項目占比，關注項目質保金等尾款債權是否及時回收等；通過資產負債表看企業的運行質量和效率，衡量建筑企業實力不能單獨看資產規模大小，還要看資產周轉效率即資產的流動性。由于建筑企業基于一個營業周期假設，對應收賬款、已完工結算款以及質保金等債權放入流動資產進行列示，而實際上應收賬款實際回收期可能長達2～3年甚至更長，這樣會容易樂觀地估計資產的“流動性”，過高地運用短期帶息負債緩解支付壓力，導致資產負債期限不匹配。

（三）債權管控權責劃分不清，導致債權管控流于形式或全周期管控出現薄弱環節

財務部門負責債權的核算、統計分析以及債權指標管控等職責，具體要負責應收賬款周轉率、“兩金”指標管控等。但由于“兩金”指標是前端市場營銷、現場履約、商務計量、催收防欠等各業務環節的結果反映，指標管控應不等同于債權催收義務，業務端也應承擔相應債權的催收責任。如，忽視市場營銷前端對未到期債權規模的影響，前端市場營銷質量與未到期應收賬款規模相關聯，大節點、進度款付款比例低、現金履約擔保等條件會增加未到期債權規模，業主資信較低業主占比較高也會導致逾期債權規模增加；忽視過程履約對催收清欠的影響，因為履約有瑕疵導致債權有瑕疵而不能收回，或因為忽視債權回收風險而盲目生產，導致投入形成產出而未能及時變現，墊資風險增大；又如，因確權或結算滯后，造成工程款延期收回等?！皟山稹?、應收賬款周轉率等指標是整個業務鏈條全周期協同管控的成果，如果把這些指標僅僅放在財務資金系統來管，會導致能管的未管起來、想管而管不住，管控效果相應會打折。

三、建筑施工企業債權管理的優化建議

（一）借助信息化核算平臺優化會計核算規則，精準構建債權賬齡與是否逾期的關系

將當前會計核算規則下的建筑施工企業債權“三分法”核算變為“四分法”核算（見表2），即將應收賬款/工程款中的未到期部分，細分為合同資產/工程款/進度結算，實現債權賬齡與債權是否逾期、逾期長短直接掛鉤。

表2 建筑施工企業債權核算方法

合同資產是指已向客戶轉讓商品而有權收取對價的權利，且該權利取決于時間流逝之外的其他因素，這也就是為何將質保金作為合同資產核算的緣由。同樣，根據合同一般約定，未到付款比例的債權，需要滿足除時間流逝外的額外條件，即滿足形象進度變化（竣工驗收、竣工結算），因此傳統核算規則下的未到期應收賬款滿足合同資產的定義。在未到期債權達到付款條件時，自動轉為應收賬款進行核算，賬面上顯示的應收賬款即為到期應收賬款，賬齡的長短則為逾期的時長。對債權進行精細化的核算，離不開信息化財務平臺的支撐，信息化平臺能夠根據合同條件，精準識別、動態跟蹤債權的狀況，從而為債權管控提供有效的數據支撐，進而采取更有針對性的管控舉措。

（二）結合業主資信、債權賬齡和拖欠金額，健全債權預警機制

債權管控除了高頻催收、訴訟回收、訴訟保全之外，很關鍵的一環，就是要做好全周期債權風險管控，即能夠有效做到債權風險的早識別、早預警、早處置。在賬齡能夠精準反映債權逾期的基礎上，通過動態分析業主資信、債權賬齡、拖欠金額，綜合判斷業主支付實力和支付意愿，及時甄別單個項目面臨的債權風險，進而采取分級響應舉措（表3）。如業主資信可以根據業主性質（政府部門、央資或國資背景、民營）和業主資金狀況進行判斷賦分；債權賬齡，根據“四分法”下，不同債權的賬齡進行直接判斷賦分；再根據拖欠金額大小進行分值調整，進而得出某項目債權面臨的信用風險。通過債權風險的精準識別和提前預警，企業更多的時間和人力放到逾期債權、風險較大的債權上，從而達到“事半功倍”的管控效果。

表3 建筑施工企業債權分級預警機制

（三）充分考慮考核指標的對象性和有效性，設立清晰、有效的債權管控預算目標，有效發揮激勵約束作用

好的預算目標應該是為指標對象量身設計的。根據戰略管控要求，設置不同的債權約束機制，如營業收入規模小、在施項目占比大的企業，可以設置較低的資產周轉率指標，進而提高市場份額；如營業收入規模大、竣工項目較多的企業，則更應該關注逾期債權催收問題，設置縮短竣工未結項目的結算周期、逾期質保金回收率等指標約束。對機構層級考核總資產周轉率指標或資產負債率更合適，既關注逾期債權催收效率，又兼顧未到期債權的規模管控；而對項目層級，則考核產值收現比或逾期債權回收情況更直接、也更有效。在財務系統統籌債權指標管控的基礎上，將管控職責細化至不同業務系統，市場系統應該通過提升營銷質量、壓降非現金收款訂單占比來壓降未到期債權規模；履約系統應對產值收現比承擔一定責任；商務系統應對已完工未結算款負責；法務系統應對訴訟項目回款負責。此外，也應結合項目狀態（在施項目、竣工未結項目、竣工結算項目）設置不同的產值收現率等預算指標，實現預算精準引領。

（四）結合債權的狀態，合理運用金融工具或抵債等方式精準盤活資產

在“四分法”下，可用于開展保理或資產證券化的基礎資產，按性質可分為應收賬款/工程款/進度結算、合同資產/工程款/進度結算、合同資產/質保金三部分。根據企業管控需求，應收賬款/工程款/進度結算部分等待業主近期直接支付，精準選擇合同資產/工程款/進度結算、合同資產/質保金兩部分債權根據預計變現時間進行資產證券化。另外，通過債權風險分析，很可能通過正常催收手段實現債權回收，可以選擇以房抵債等非現金形式，控制債權風險。

四、結論

借助財務信息化平臺，完善建筑企業會計核算規則，清晰反映債權的賬齡；設計有效的債權預警模型，精準識別債權面臨的風險；完善考核約束機制，最大化促進債權管控，有助于建筑施工企業債權精益管控，推動債權管控更有針對性、更有效果。