2 0 2 1 年安米集團經營績效概述

石 禹

一、前言

安賽樂米塔爾是世界主要的鋼鐵企業之一。同時，該公司是歐洲最大的鋼鐵生產商，是美洲最大的鋼鐵生產商之一，也是非洲第二大鋼鐵生產商，是獨聯體地區第六大鋼鐵生產商，雖然目前在亞洲的業務規模較小，但正在增長中。

安賽樂米塔爾在4大洲的16個國家擁有鋼鐵生產實體，包括37座綜合鋼廠和短流程鋼廠。截至2021年12月31日，安賽樂米塔爾擁有約158000名員工。2021年該公司粗鋼有約30%產自美洲，約53%產自歐洲，約17%產自其他國家，如哈薩克斯坦、南非和烏克蘭。

安賽樂米塔爾擁有多元化的鋼鐵和礦業產品組合，通過分銷商滿足眾多鋼鐵消費行業的廣泛客戶需求，包括汽車、家電、工程、建筑、能源和機械等行業客戶需求。

二、2021年安賽樂米塔爾公司經營業績

作為全球性的鋼鐵企業，隨著全球經濟在新冠肺炎疫情減緩后加快復蘇，安賽樂米塔爾其生產經營也取得了佳績。2021年全年，公司EBITDA為194億美元（2020年為43億美元），同比增長351.16%；凈利潤150億美元；2021年末負債總額為84億美元（2020年末為123億美元），負債凈額為40億美元（2020年末為64億美元），信用評級已回歸投資級；2021年12月，養老金/OPEB下降20%，至37億美元（2020年12月為46億美元）；在鋼材出貨量同比增長9.2%背景下，運營資金達到66億美元（經營99億美元減去30億美元資本支出，減去3億美元少數股東股息）（見表1）。

表1 2021年安米集團經營情況 億美元，萬噸

（一）2021 年與2020 年業績對比分析

2021年安賽樂米塔爾鋼材發貨量較2020年增長9.2%，這主要是受2020年“新冠狀病毒病”影響后需求廣泛復蘇的推動。經調整范圍后，所有細分市場的鋼材發貨量均同比增長：歐洲市場增長8.9%，巴西市場增長24.3%，ACIS（非洲獨聯體地區）增長4.8%，北美自由貿易協定區增長8.0%。

2021年安賽樂米塔爾銷售額同比增長43.7%，這主要得益于平均鋼材銷售價格上漲（+54.2%）和鐵礦石價格上漲。

（二）各業務部門2021 年業績分析

（1）北美自由貿易協定區業績（見表2）。

表2 2021年北美自由貿易協定區 億美元，萬噸，美元/噸

與2021年3季度相比，4季度北美自由貿易協定區粗鋼產量環比增長了2.6%，主要是3季度墨西哥鋼廠一度運營中斷（包括颶風伊達的影響），4季度逐步恢復。

2021年4季度鋼材發貨量與3季度相比，環比下降3.3%，主要原因是北美需求疲軟。

（2）巴西分公司業績（見表3）。

表3 2021年巴西分公司業績 億美元，萬噸，美元/噸

與2021年3季度相比，4季度鋼材發貨量環比增長了7.2%，這主要是由于上個季度末發貨被推遲。與2020年4季度相比，2021年4季度鋼材發貨量同比增長了17.8%。

2021年3季度經營利潤受1.23億美元特殊項目的影響，這些項目與巴西塞拉阿祖爾尾礦壩停止使用的預期成本有關。

（3）歐洲分公司業績（見表4）。

表4 2021年歐洲分公司業績 億美元，萬噸，美元/噸

2021年4季度歐洲公司粗鋼產量比3季度低5.2%（由于按計劃維護生產裝備），比2020年4季度低5.4%。在Invitalia和AM InvestCo意大利公司形成公私合作伙伴關系并更名為Acciaierie d’Italia Holding后，安米集團自2021年4月中旬起不再將其有關經營數據合并計算到公司中。

2020年4季度歐洲公司經營利潤虧損，主要是受減值/特殊項目的影響。

（4）ACIS分公司業績（見表5）。

表5 2021年ACIS分公司（非洲獨聯體地區）業績 億美元，萬噸，美元/噸

由于烏克蘭和南非鋼廠計劃內和計劃外設備檢修，2021年4季度ACIS粗鋼產量比3季度低10.6%。

2021年4季度ACIS鋼材出貨量較第3季度增長9.7%，主要原因是上季度末出口交貨延遲。

與2021年第3季度相比，4季度ACIS銷售額環比增長了5.0%，這主要是由于鋼材發貨量的增加，但也受到平均鋼材售價下降6.3%部分抵消。

與2021年3季度相比，4季度ACIS的EBITDA環比下降39.5%，主要是由于負面的價格成本影響，包括更高的能源價格和設備檢修費用，但部分被更高的鋼材發貨量所抵消。2021年4季度的EBITDA高于2020年4季度，主要是由于積極的價格成本效應和更高的鋼材出貨量。

（5）礦業分公司業績（見表6）。

表6 2021年采礦分公司業績 億美元，萬噸，美元/噸

與2021年第3季度相比， 4季度鐵礦石產量（僅AMMC和利比里亞）環比增長了4.3%，與2020年4季度相比，同比下降了6.1%。2021年4季度鐵礦石產量環比升高的主要原因，是受上一季度機車事故和季節性強季風降雨的影響，利比里亞鐵礦石產量基數較低。

與2021年3季度相比，4季度鐵礦石發貨量環比增長了2.8%，這主要是由利比里亞發貨量提高所推動，但AMMC發貨量下降部分抵消了這一影響，與2020年4季度相比，鐵礦石發貨量下降了10.2%（原因是AMMC和利比里亞的發貨量均有所下降）。

與2021年3季度和2020年4季度相比，2021年4季度鐵礦石業務經營利潤有所下降。

（6）合資企業

安賽樂米塔爾在全球擁有多家合資企業和在關聯實體投資。公司認為，擁有50%股權的Calvert廠和擁有60%股權的AMNS印度公司，對其而言具有特殊的戰略意義（見表7、表8）。

表7 2021年Calvert鋼廠業績 萬噸，億美元

表8 2021年AMNS印度公司業績 萬噸，億美元

三、2021年優先事項

（一）應對氣候變化的全球領導力

1.安賽樂米塔爾正在推進到2030年將其全球生產過程中產生的二氧化碳排放強度降低25%（包括歐洲二氧化碳排放強度降低35%）計劃，預計2022年凈投資為3億美元。

2.安賽樂米塔爾第一個智能碳項目將于2022年底在根特廠（比利時）交付使用。

3.安賽樂米塔爾第一個氫還原項目將于2024-2025年在漢堡鋼廠開始生產；2022年還將在西班牙、加拿大、比利時和法國宣布全面脫碳項目。

4.在法國福斯-蘇爾-梅爾廠和敦刻爾克廠新投資17億歐元，到2030年將使法國鋼廠二氧化碳排放量將減少約40%或780萬噸/年。

5.XCarbTM創新基金在2021年對五個技術合作伙伴的投資總額為1.8億美元。

6.擁有XCarb綠色鋼證書的鋼材銷售目標是到2022年底增加到60萬噸。

（二）新的3 年15 億美元價值計劃將帶來商業和業務改善

（三）實現戰略增長，支持更高的可持續回報

1.在Kryvyi Rih鋼廠（烏克蘭）投資3億美元新建球團廠，以確保可持續性、環境合規性和提高生產率；在Barra Mansa 鋼廠（巴西）新建2億美元的型材軋機，以生產更高附加值的產品并改善產品結構。

2.2021-2024年期間將支出31億美元戰略資本投資（其中迄今已支出2億美元）估計將為未來息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）增加11億美元。

3.2021年12月從墨西哥HSM鋼廠生產出第一批帶卷；隨著巴西（蒙萊瓦德、維加和巴拉曼薩）和烏克蘭的增長項目以及鐵礦石開采（利比里亞、拉斯特魯查斯、塞拉阿蘇爾）的推進，2022年的戰略資本支出將增加。

（四）持續向股東回報

1.自2020年9月以來，已向股東回報72億美元。

2.董事會建議將股東的年度基本股息增加至0.38美元/股（將于2022年6月支付，但須經于2022年5月召開的股東大會批準）。

3.安賽樂米塔爾已宣布2022年上半年向股東回報10億美元。將于2022年股東大會上向股東尋求回購股份的進一步授權。

四、關鍵可持續發展重點

（一）2021年11月3日，安賽樂米塔爾和加拿大魁北克省政府宣布，安賽樂米塔爾礦業加拿大公司（“AMMC”）在其Port-Cartier球團廠投資2.05億加元，使該廠能夠在2025年底前將其全部1000萬噸的球團年產量轉化為直接還原鐵球團礦。魁北克政府將通過高達8000萬加元的電費退款出資，這筆投資將使Port-Cartier廠成為世界上最大的直接還原鐵球團礦生產商之一。該項目包括建設一個浮選系統，該系統將使鐵礦石球團中的二氧化硅顯著減少，從而有利于生產非常高質量的球團礦。

（二）安賽樂米塔爾2021年12月9日宣布，通過其XCarbTM創新基金向碳回收公司LanzaTech公司投資3000萬美元，這是該公司自2021年3月XCarbTM創新基金啟動以來通過該基金進行的第四筆投資。這筆投資進一步擴大了安賽樂米塔爾與LanzaTech公司的關系。該關系始于2015年，當時安賽樂米塔爾首次宣布計劃在其位于比利時根特廠利用LanzaTech公司的碳捕獲和再利用技術。價值1.8億歐元的碳催化劑工廠（Carbalyst?）——安米集團最大的碳捕獲和再利用技術項目——目前正在建設中，預計將于2022年底前投產。

（三）安賽樂米塔爾于2022年1月25日宣布，通過其XCarbTM創新基金向H2Pro投資500萬美元，使該基金自推出以來的投資總額達到1.8億美元。H2Pro正在開發一種從水中生產氫氣的顛覆性方法，這種方法提供了優于傳統水電解技術的能效。

（四）2022年1月27日，安賽樂米塔爾發布了其第二份氣候倡導協調報告（Climate Advocacy Alignment Report），該報告對照《巴黎協定》的目標和安賽樂米塔爾在其第二份《氣候行動報告》中概述的五個政策優先事項。

五、結語

2021年，安賽樂米塔爾的生產經營比上年有很大改觀，主要得益于其所有細分市場的鋼材發貨量均同比增長，同時平均鋼材銷售價格同比上漲54.2%和鐵礦石價格上漲，給其利潤的大幅上漲做出了積極貢獻。此外，通過出售資產，公司負債總額大幅下降，2021年末負債總額為84億美元（2020年末為123億美元），由此凈利息支出同比減少33.96%，而且，公司信用評級已回歸投資級。

展望未來，安賽樂米塔爾正加大投資力度努力實現綠色轉型，尋求實現其推出的減排目標。這其中比較重要的項目包括智能碳項目、氫還原項目、碳捕獲和再利用項目以及XCarbTM項目，其核心是尋求引領未來鋼鐵綠色發展。此外，在不斷剝離部分資產降低資產負債率的同時，該公司也在尋求新的并購目標，強化協同效益和提升企業價值。