出口退稅率調整對紡織企業全要素生產率的影響研究

段丁強，胡 芳，張三豐

出口退稅率調整對紡織企業全要素生產率的影響研究

段丁強，胡 芳，張三豐

（武漢紡織大學 經濟學院，湖北 武漢 430200）

基于2013-2019年紡織行業上市公司面板數據，以2015年上調部分紡織品服裝出口退稅率作為政策沖擊構建DID模型，從全要素生產率的視角對紡織品出口退稅率調整的政策績效進行實證研究。主回歸結果表明，上調出口退稅率在短期內能夠顯著提升紡織企業全要素生產率；異質性檢驗表明，政策效應在技術型企業、東部地區和民營企業中表現顯著，而非技術型企業、中西部地區和國有企業全要素生產率則對稅率變動不敏感。同時通過中介效應對出口退稅影響全要素生產率的機制進行檢驗，結果表明上調出口退稅率可以促進企業研發，進而提升企業全要素生產率。

紡織業；出口退稅率；全要素生產率；DID模型；中介效應

0 引言

對外貿易是中國改革開放以來經濟增長的重要推動力，出口退稅政策作為政府調控對外貿易的重要工具，在擴大出口規模、優化出口結構方面發揮了巨大作用。但過度依賴出口的經濟發展模式導致了環境污染、產能過剩、出口企業價值鏈地位低等問題的出現，因此，我國出口退稅政策的目標已經不再局限于刺激出口，而是逐漸拓展為減少環境污染、調整產業結構和減輕財政壓力等多重目標[1]。出口退稅政策目標由單一化轉向多元化具體表現為出口退稅率在不同行業、不同產品間的差異化配置。

我國自1985年4月1日起實行出口退稅政策。紡織行業作為典型的“兩高一資”行業，出口退稅政策一直是行業發展的重要推動力。1985年至今我國紡織品服裝出口退稅政策進行了多輪調整（見圖1）。其中，1998-2003年和2008年至今的兩輪調整以調高出口退稅率為政策主基調，目的是為了緩解外部經濟沖擊導致的經濟下行壓力。1985- 1997年和2004-2007年的兩輪調整則以下調出口退稅率為主，緩解財政壓力是重要的政策出發點。以“逆周期調控”為主要特征的出口退稅率調整對于穩定紡織品服裝出口發揮了重要作用，但從長期來看，“一刀切”的出口退稅政策無法應對國際市場環境不確定性的挑戰，也不能滿足紡織產業高質量發展的要求。

圖1 我國紡織品服裝出口退稅率（%）歷次調整

注：數據來源于財政部官網

關于出口退稅的政策績效，國內學者主要有三種基本結論：一是出口退稅只在短期內顯著促進出口[2]；二是出口退稅政策對出口影響存在時滯性，政策效應在長期內才會發揮作用[3]；三是政策無效論[4]。進一步地，基于產品異質性的研究表明實施差別化的出口退稅無法同時達到穩出口、穩就業和產業結構升級的政策目標[1]，針對企業異質性的研究則發現出口退稅能夠激勵企業出口，且這種激勵效應對自貿區企業、涉外企業和民營企業及東部地區企業更加明顯[5, 6]，針對全要素生產率的研究則主要基于區域異質性視角進行分析以及產業集群對全要素生產率的影響[7, 8]。具體到產業層面，有研究分析了差別出口退稅率政策對我國產業結構的影響，結果表明差異性的出口退稅率能夠優化產業結構[9]。總體來看，學者們關于紡織行業出口退稅的研究方向緊跟我國實施出口退稅政策的目標而變化，因此早期研究者側重于研究出口退稅政策與出口規模之間的關系，并以政策時效性和力度為切入點，后期則側重于研究出口退稅政策與產業結構之間的關系，并結合產品、企業和行業對出口退稅政策效應進行異質性分析。而關于紡織業全要素生產率的研究缺乏企業層面的分析，同時少有文獻研究紡織業出口退稅對企業全要素生產率的激勵機制。

當前國際形勢復雜多變，國際貿易規則重構、疫情沖擊等多因素疊加對紡織品出口形成巨大沖擊。由全要素生產率驅動產業結構轉型升級是紡織業實現高質量發展的最佳路徑[10]，出口退稅作為重要的政策工具，雖然經歷了多輪次調整優化，但是否能夠適應國際貿易環境的演化和產業升級發展的需要并實現推動紡織產業高質量發展的目標仍有待深入驗證。基于此，本文試圖通過從全要素生產率的角度對紡織品出口退稅率調整的政策績效進行評價，發現政策短板，為紡織品出口退稅率政策的持續優化提供實證依據。

1 研究假說

出口退稅率上調對企業全要素生產率的影響主要體現在退稅率上調存在的收入效應在一定程度上增加了企業的流動資金，企業有更大的空間進行資源配置調整、主動實現研發常態化，達到提高企業全要素生產率的最終目標。

H1：出口退稅率上調能夠提升企業全要素生產率。

技術型企業具有強研發能力，而具有強研發能力的企業有更強的出口競爭力，企業的出口收入效應又反作用于企業強化技術研發[11]，因此出口退稅政策對技術型企業更為有利。同時提高研發投入也能夠提高企業知識存量，知識存量能夠轉化為生產力，進而提升企業全要素生產率。

H2：出口退稅率上調能夠顯著提升技術型企業全要素生產率。

改革開放使東部地區的創新制度和環境逐步完善，優質的區域創新環境能夠激勵企業加大研發投入，進而提升全要素生產率[12]。早在20世紀90年代，為解決紡織業產能過剩、實現產業良性轉移的目標，國家便實施“東錠西移”戰略。但制度和地區差異使得出口退稅政策對出口企業收益造成的影響不一，同時已有研究表明出口退稅對東部地區企業出口激勵較大。

H3：出口退稅率上調能夠顯著提升東部地區企業全要素生產率。

穩定的外源融資能有效支撐企業創新活動，而金融資源在不同所有制企業間的配置不均衡。國有企業具有體制和規模雙重優勢，其借款通常以政府信用背書，而民間借貸在民營企業的融資渠道中則居于更加重要的地位[13]。民營企業由于融資成本較高，對出口退稅率的變動相對國有企業更為敏感，受出口退稅政策影響的時效也更長，因此民營企業更傾向于利用退稅額來進行歷時長且成果轉化率低的產品研發。

H4：出口退稅率上調能夠顯著提升民營企業全要素生產率。

2 研究設計

2.1 樣本選擇和來源

2.2 變量說明

本文選取企業全要素生產率作為被解釋變量。借鑒王欠欠和夏杰長[14]利用OP和LP方法測算全要素生產率，以OP法測算的全要素生產率進行基準回歸，以LP法測算的全要素生產率進行穩健性檢驗。控制變量選取企業上市年齡、規模、凈資產收益率和固定資產周轉率。研發投入強度是出口退稅影響全要素生產率的中介變量。

表1 變量說明

3 平行趨勢檢驗

圖2 平行趨勢檢驗圖

4 實證分析

4.1 主實證回歸結果

表2 主回歸實證結果

注:*、**、***分別表示在10%、5%、1%水平上顯著，括號內為穩健標準誤，下表同。

4.2 異質性分析

4.2.1 基于企業技術特征的差異分析

科研技術自主創新和產業結構自決優化是技術型企業發展的核心推動力，導致技術型企業的全要素生產率增長率天然高于非技術型企業，在國際市場上也具有更強的競爭力，因此出口退稅政策的調整更容易推動技術型企業全要素生產率的提升。

表3 不同技術特征企業的影響差異

4.2.2 基于企業所在地區的差異分析

從地域的產業特征來看，東部地區紡織產業鏈完整，覆蓋產品研發、生產和銷售全過程，具有市場開放程度更高、創新制度更完善和技術以及資本引進能力更強等優勢，且全要素生產率更高的地區在空間上存在集聚效應，相對于中西部地區，這些資源稟賦優勢使東部地區企業更容易通過提高全要素生產率增強出口競爭力并獲得出口退稅政策紅利。

4.2.3 基于企業所有制的差異分析

結合所選企業的地理位置進行分析，發現民營企業多數位于東部地區，東部地區良好的營商環境有助于民營企業提質增效。民營企業在市場敏感度和創新積極性方面均優于國有企業，再加上出口退稅政策加持，即有效市場與有為政府形成發展合力助推民營企業全要素生產率增長。

表4 不同地區企業的影響差異

表5 不同所有制企業的影響差異

注：外資和中外合資的企業樣本被剔除。

5 機制分析

理論上，出口退稅引發的成本效應、資金效應、溢出效應是導致紡織品企業全要素生產率顯著提升的根本原因。成本效應是指獲得退稅支持的企業，研發的正外部性減弱，研發成本相對降低，從而激勵企業研發投入規模的擴大；資金效應是指企業獲得退稅后，緩解了企業研發投入的資金約束，企業有更多的資金用于研發，進而提升全要素生產率；溢出效應是指，政府通過上調部分出口商品的出口退稅率，向市場釋放價格信號，理性的企業便會據此調整投資決策，逐利的資本擠入出口利潤高的產品，擠出出口利潤低的產品,被擠出的企業為了奪回市場份額不得不通過跟進研發提高生產率的方式來提高產品附加值和市場競爭力。

為了驗證研發在出口退稅影響企業全要素生產率中存在中介效應，本文借鑒許菱和張紅等[17]逐步檢驗回歸系數的方法進行機制檢驗，機制檢驗模型設定如下：

（3）

表6 出口退稅影響全要素生產率的機制檢驗

注：研發投入金額缺失的企業被剔除。

6 安慰劑檢驗

從47家上市企業中隨機抽取12家作為處理組，其他35家上市企業作為控制組，然后生成“偽政策虛擬變量”（交互項）進行回歸。從圖3可以看出，估計系數大都集中在零點附近，大多數估計值的p值都大于0.1，這表明估計結果不太可能受到其他政策或隨機性因素的影響。

圖3 隨機虛構處理組結果圖

7 結論與建議

本文選取2013-2019年的47家紡織上市公司，運用DID模型研究上調紡織品服裝出口退稅率政策對紡織企業全要素生產率的影響。主回歸結果表明：出口退稅率上調能夠顯著提升企業全要素生產率。異質性檢驗表明政策效應在技術型企業、東部地區和民營企業中表現顯著，而非技術型企業、中西部地區和國有企業全要素生產率則對稅率變動不敏感。地理位置、區域創新制度和環境、融資成本和管理制度等都是使得政策效應對不同企業表現不同的因素。進一步的機制分析結果表明，上調出口退稅率能夠間接促進企業進行研發，從而提升企業全要素生產率。

我國是紡織品貿易大國，出口退稅政策的調整方向和力度會對紡織品出口貿易規模和結構產生直接影響。本文的研究結果雖然肯定了2015年出口退稅政策調整的有效性，但異質性分析的結果表明現有的退稅政策效應在不同類型企業間的分布不均衡。為進一步發揮紡織品出口質量提升和結構優化對紡織產業轉型升級的倒逼機制，提出以下政策建議：

一是繼續穩定出口退稅政策。從國家層面來看，“十四五”時期，我國需要穩定外需外貿，穩固的出口退稅政策有助于推進貿易高質量發展。從行業層面來看，我國紡織行業面臨的國際經貿形勢更加嚴峻，不確定因素增多，持續穩定的出口退稅政策有利于紡織行業抓住發展機遇。從企業層面來看，穩定的出口退稅政策有利于企業準確把握政策導向和更好地利用國內外兩個市場、兩種資源。

二是在實施行業間和產品間差別化出口退稅率的基礎上實行區域間和企業間差別化出口退稅政策。其中，區域間差別化出口退稅率可考慮在中西部地區實行高退稅率，在東部地區實行低退稅率。差別化的出口退稅率有助于將東部地區過剩的生產力和配套設施轉移至中西部，破解紡織產業“東錠西移”難題，促進經濟協調發展。企業間差別化出口退稅率可考慮對技術型企業和民營企業采取高退稅率，對非技術型企業和國有企業采取低退稅率，目的是通過政策傾向倒逼缺乏轉型動力的企業自主進行技術變革，讓創新驅動產業結構升級成為整個紡織行業的基本理念。

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Study on the Effect of Export Tax Rebate Rate Adjustment on Total factor Productivity of Textile Enterprises

DUAN Ding-qiang, HU Fang, ZHANG San-feng

(School of Economics, Wuhan Textile University, Wuhan Hubei 430200, China)

Based on the panel data of listed companies in the textile industry from 2013 to 2019, this paper constructs a DID model based on the policy impact of raising the export tax rebate rate for textiles and clothing in 2015, and makes an empirical study on the policy performance of the adjustment of the textile export tax rebate rate from the perspective of total factor productivity（TFP）. The main regression results show that the increase in the export rebate rate can significantly improve the total factor productivity of textile enterprises in the short term; the heterogeneity test shows that the policy effect is significant in the technology-based enterprises, the eastern region and private enterprises, while the total factor productivity of non-technical enterprises, the central and western regions and state-owned enterprises is not sensitive to the change of the tax rate. In addition, The results of testing the mechanism of export rebate affecting TFP through intermediary effect show that raising the export tax rebate rate can promote enterprise research and development, and then improve enterprises’ TFP.

Textile industry; Export rebate rate; TFP; DID model; Intermediary effect

段丁強（1976-），男，教授，博士，研究方向：財政學.

F752.62

A

2095－414X(2022)06－0003－07