融資租賃背景下保函實務要點

文/陳天涵 編輯/韓英彤

自20世紀80年代以來，融資租賃業務在我國逐漸興起，如今正處于快速發展階段。由于其集融資與融物于一身，具有手續簡便、可提高企業資金利用率、融資成本低等特點，能有效解決企業融資困難或設備資金占用量大的問題，具有廣闊的發展前景。在融資租賃行業快速發展的背后，風險也如影隨形，融資租賃合同項下的保函應運而生。本文中提到的融資租賃保函主要指由銀行及非銀行金融機構出具的獨立性融資租賃保函。在承租人與出租人簽訂的融資租賃合同項下，該類保函通常擔保承租人定期償還租金的義務。無論承租人財務及經營狀況如何，一旦承租人未能按照融資租賃合同約定按時如數支付租金，通過該類保函可以有效保證出租人可以直接向銀行索賠，要求銀行承擔獨立擔保項下的付款責任。

融資租賃背景下保函案例

在融資租賃背景下，由于引入了出租人與承租人、買方與賣方兩組不同的合同關系，在開立保函時相關方要仔細閱讀合同，對于不能明顯看出來是融資租賃的合同，要根據相關會計準則來判斷其交易實質，而不能僅看合同名稱。與此同時，還要厘清擔保事項所涉及的合同各方之間的權利義務關系，明確履約對象。以下將從實際案例入手，分析融資租賃背景下開立保函需要注意的事項。

案例1：承租人A公司與出租人B公司簽訂了融資租賃合同，約定由B公司從A公司處購買一臺發動機并以融資租賃的方式將發動機出租給A公司，約定A公司在租金支付日根據等額年金法支付給B公司租金。租賃期滿后，A公司將支付B公司回購價款及其他應付未付的金額，以回購發動機，并取得發動機的所有權（見圖1）。

圖1 承租人A公司與出租人B公司關系圖

通過分析融資租賃協議，可以看出這筆融資租賃采用了售后回租的模式。雙方的權利義務分別為：B公司于起租日支付給A公司發動機價款作為融資金額，同時將發動機交付給A公司；同時，B公司就發動機本身的各項指標、實際運營等不承擔任何瑕疵擔保責任；租賃期滿后，B公司在收到A公司支付的回購價款及其他應付費用后將發動機所有權轉讓給A公司。A公司在沒有違約的情況下， B公司或可能存在的第三方融資人不得干擾A公司使用、占有和運營發動機的權利。

根據等額年金法，A公司應在每個租金支付日支付給B公司租金直至租賃期滿；A公司需要在租賃期滿之日向B公司支付回購價款和其他應付但未付的金額，以回購發動機。如果A公司決定提前回購發動機，除了支付回購價款和其他應付但未付的金額之外，還需支付計算至提前回購日的應付未付全部租金利息、尚未償還的本金余額，以及可能存在的B公司的融資成本損失。

該協議項下融資租賃保函的開立針對的是A公司在每個租金支付日根據租金支付表按時如數地支付租金的義務，且需要在整個租賃期內保持有效。

案例2：承租人A公司欲購買建設電站所需設備，與出租人B公司簽訂了融資租賃合同，并且A公司、B公司、C公司（賣方）三方簽訂了一個設備買賣合同。其中，由B公司負責提供資金向C公司購買設備，有關該設備的監造及交貨前檢驗、技術服務、質量保證服務等均在C公司與A公司之間直接履行（見圖2）。

圖2 A公司、B公司、C公司三方關系圖

從圖2能夠直觀地看出，本案例涉及直接融資租賃關系。通過買賣合同可以得知三方各自的權利義務關系如下：

A公司有權自行或委托第三方派出監造代表以合同及A公司的監造標準對設備的建造進行監督；確認貨物運輸細節；負責開箱檢驗、安裝、調試、考核、驗收；有權扣除C公司提交的違約金。

B公司負責預付款、交貨款、驗收款、結清款的支付，并將除了合同價款支付外的其他實際買受人權利和義務全部轉移給A公司。

C公司負責貨物的建造、包裝、運輸以及交付給A公司，向A公司人員提供技術培訓以及提供設備運行環境說明等，向A公司提交履約保證金和質量保證金，并提供貨物質保期內的質量保證服務。

在厘清三方關系之后可以發現，保函的申請人及被擔保人C公司在合同項下的履約行為以及質量保證義務僅針對A公司，因此買賣合同項下履約保函以及質量保函的履約對象也只有A公司，屬于普通履約擔保，既非融資租賃保函，也非經營性租賃保函。

保函案例分析

通過以上的融資租賃案例可以看出，在典型的融資租賃背景下可以針對兩個合同關系開立保函：一個是買賣合同關系。開立保函需要注重區別三方各自的權利義務關系以便甄別保函所擔保的事項究竟是向誰履約，是否存在一部分向承租人履約、一部分向出租人履約的情況。另一個是融資租賃合同關系。由于融資租賃雖然形式上是融物，但本質是融資，出租人的風險來源于能否按期如數收回貨款、預計收益及貨款利息。融資租賃保函通常擔保的是包括上述費用的按時如數支付。

從以上兩個案例中可以提取出兩種基本的合同關系。第1個案例是典型的售后回租，在不改變對租賃物占有和使用的前提下盤活了固定資產，是當前企業常用的融資租賃形式。該模式下買賣合同與融資租賃合同關系融為一體，合同雙方均具有雙重身份。在該模式下開立保函一般擔保的是租金按時如數償還，即針對融資租賃關系的保函。第2個案例是直接融資租賃模式，可以清晰地剝離出兩段分離的買賣合同關系和融資租賃關系。在這種模式下開立保函，可以通過分析受益人與被擔保人之間的權利義務關系、擔保的合同義務等方面入手，仔細甄別是否涉及融資租賃合同關系，且針對不同的合同關系設計保函條款，更好地管控風險。

融資租賃保函的開立通常是為了協助客戶獲得低成本融資而提供擔保，盡管看起來與經營租賃保函的直接風險來源一樣，都是承租人無法按時如數地償還租金，但由于租金的組成不同，融資租賃保函的風險要大得多。這就要求銀行嚴格把控保函申請人（承租人）信用準入標準，審查其經營狀況、還款能力及融資款用途，足額落實保證金，以覆蓋可能存在的利率風險、匯率風險（如果涉及內保外貸，境外融資和融資租賃兩筆借款之間還可能存在利率和匯率的錯配）及其他風險等。同時，對于租賃物也要進行審查，特別是涉及售后回租的業務，要注意租賃物要真實存在，能夠產生良好收益，其所有權不能存在被抵押、被司法機關查封扣押等妨礙其擔保功能的問題，且出租人已取得租賃物所有權。開立保函時，也要注意條款的設置，保函期限要與租賃期相匹配，擔保事項應為承租人按期如數償還租金，同時也要注意被擔保人和受益人應為融資租賃合同項下或存在第三方融資人的情況下融資合同項下的當事方，盡量避免關系的錯配。

隨著融資租賃的相關法律法規在我國愈加完善，未來我國融資租賃業勢必會迎來新的變革。作為銀行保函從業者，應關注行業動向，掌握最新政策，走在產品研發的前沿，了解業務中的風險點，為客戶提供更專業、更優質的服務。