對(duì)話安聯(lián)投資全球多元資產(chǎn)投資總監(jiān)格雷戈·赫爾特（Gregor Hirt）：全球投資者低估了中國“重新”開放的積極影響半導(dǎo)體、能源供應(yīng)等中國政策和戰(zhàn)略重點(diǎn)領(lǐng)域有持續(xù)增長潛力

張曉添

編者按

自2022年至今，全球投資者一直面臨著市場波動(dòng)帶來的困擾。初看來，美聯(lián)儲(chǔ)“暴力”加息、通脹水平頑固高企，以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，都不斷給市場和主要資產(chǎn)造成沖擊。但在一些睿智的投資人看來，全球范圍內(nèi)的投資環(huán)境正在經(jīng)歷一次重大變化。《紅周刊》近日專訪安聯(lián)投資全球多元資產(chǎn)投資總監(jiān)格雷戈·赫爾特，進(jìn)一步探討市場環(huán)境巨變之下的投資思路和資產(chǎn)機(jī)遇。

在赫爾特看來，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場未來多年都將受到幾大結(jié)構(gòu)性變化的影響：去全球化、人口趨勢以及脫碳。在短期原因之下，這些是真正導(dǎo)致效率降低和通脹壓力的長期因素。赫爾特認(rèn)為，盡管整體市場中期可能風(fēng)險(xiǎn)略高，但價(jià)值投資的方法能幫助投資者在新的環(huán)境中把握機(jī)會(huì)。同時(shí)，隨著各類固定收益資產(chǎn)的單位風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率均在提高，目前是重新思考資產(chǎn)配置、將更多一些資金投入產(chǎn)生利息的資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。此外，大宗商品市場銅和石油等將獲得提振。

對(duì)于中國市場，赫爾特認(rèn)為，全球投資者低估了中國“重新”開放對(duì)增長的積極影響，半導(dǎo)體、軟件、能源供應(yīng)以及金融市場改革等領(lǐng)域有持續(xù)增長潛力。

2023年市場仍將充滿挑戰(zhàn)但有助于價(jià)值投資者把握機(jī)會(huì)

更廣泛而言，市場環(huán)境正處于一種系統(tǒng)性和結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變之中。未來數(shù)年，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場將受到影響。雖說投資者手中的現(xiàn)金量依然巨大、股市仍有進(jìn)一步增長空間，但我們對(duì)今年股市的潛力仍持略為謹(jǐn)慎的態(tài)度。……