基于IPO被否企業上市前財務規范化管理研究

張磊

近年來，科創板與北交所的成立使得越來越多的企業意識到上市渠道的多樣性和政策優勢，對上市表現出極高的積極性與主動性。企業上市不僅能夠籌集充足資金用于擴大經營規模，投入戰略研發，還能提升企業品牌知名度。然而部分企業將關注重點置于業績指標提升上，忽視運營管理和內控管理，致使財務數據真實性難以保障，最終IPO失敗。為此，擬IPO企業在前期的財務準備及財務規范工作中需要對企業的組織架構進行優化，資金管理及財務管理等內部控制體系也要進行規范化，做好資料收集與整理、自查審核、詢證函收發等準備工作，提高自身的經營能力，從而順利上市。本文主要圍繞 IPO 上市企業前期的財務準備和規范工作展開論述，針對這兩項工作探討了有關的對策建議。

隨著企業規模的不斷拓展，上市是很多企業在發展過程中選擇邁出的一大步。企業在上市之后可以在社會吸納更多的資金，快速提高自身的規模與實力，提升知名度以及市場競爭能力等。成功上市也是企業家的一種成就，讓企業有機會獲得飛躍式的發展。但上市過程并沒有那么簡單，企業若想成功上市，必須要達到上市的各方面要求，因此擬 IPO 企業在前期做好一系列的準備工作至關重要，其中以財務準備及財務規范工作為主，對于擬上市企業能否成功上市具有決定性作用。擬 IPO 企業需要對前期的財物準備和財務規范工作予以高度關注，為首次公開募股工作的順利實現打下良好基礎。

IPO被否財務原因分析

關聯方人為操縱利潤 關聯方人為操縱利潤主要表現在部分關聯方與關聯方之間交易信息披露不完整、關聯方資金占用、關聯方交易審批手續不符合規范、與關聯方交易存在異常狀況等。例如，關聯方利用其與企業之間的關聯關系，違規侵占企業資金，即為關聯方資金占用現象；或關聯方之間借貸不收取利息、關聯方采購或銷售定價出現異常、關聯方代墊費用等，通過上述方式即可實現人為操控利潤的目的。

非正常方式增加收入 部分企業采取放松信用政策的方式，增加收入，提升經濟效益。此種方式不僅導致經營風險大幅度提升，還會導致應收賬款積壓，應收賬款周轉率降低，企業內部缺乏充足的流動資金，影響穩定運營，對企業而言弊大于利。更有甚者，通過體內資金循環流出來構建虛假交易業務。

涉及商業賄賂 對往期IPO被否案例進行分析，可以發現涉及商業賄賂問題導致被否的案例漸多。部分企業為保證收入持續增長，采取行賄手段，保持或擴張業務，最終被司法機關立案。商業行賄是企業運營發展進程中不可涉及的禁區，尤其在監管愈發嚴格的當下，任何涉及行政處罰與訴訟的行為都會引起重點關注，此種問題導致的惡劣后果對企業而言是難以估量的。

經營合法合規性 在企業違法違規行為之中，受到證監會高度關注的即為稅務違法違規，企業為享受相關稅收優惠會作出經營適配調整，證監會方面對于企業是否滿足優惠政策尤為關注。除稅收優惠問題外，部分企業甚至存在偷稅漏稅行為，未嚴格遵循稅法規定依法繳納稅款，導致企業面臨處罰。此外，部分企業在審查過程中被發現經營資質到期未續，或缺少行業硬性要求資格證書，或不滿足國家環保發展要求，難以保障其運營管理合法合規。

擬IPO企業前期的財務準備工作

資料準備 擬IPO企業在前期財務準備工作中，首先要做的工作便是收集資料信息，順利通過社會審計，之后便可以為后續的上市做好準備。擬IPO企業需要收集和整理的資料以審計資料為主，按照證監會在2018年針對IPO上市做出的規定，IPO企業需要提交內部控制、財務現狀、經營現狀等多個方面資料并進行審計，CPA需要針對IPO企業的內部控制及財務工作現狀展開調查。同時IPO企業在提交審計資料時可以先讓證券公司及審計機構展開預審工作，審計專家可以就此給出一定的建議，幫助企業改進資料準備工作中的不足，規避在正式審計環節產生資料不齊全或流程不正確的現象。

自查審核 IPO企業在完成審計資料的收集與整理之后自己也要進行全面檢查，主要檢驗是否具有漏項錯項問題，保證審計資料的真實性與完整性。根據證監會的要求。擬IPO企業所提交的審計資料為近三年內的財務數據和信息，因此IPO企業在自查審核工作中需要關注近三年財務數據是否存在賒欠資金的現象，利用自查審核找到問題，及時索要欠款，消除企業的負債記錄。根據IPO企業自查審核財務數據，可以幫助企業高層管理人員及時找到財務管理及日常經營中存在的問題，及時解決這些問題，更有助于財務信息披露，也能為后續的日常經營及IPO上市提供支持。

詢證函收發 會計師事務所會結合IPO企業的財務報表來記錄企業所發的函證，之后檢查核實函證，將被檢查的函證作為審計資料的一種。函證一般涉及到了擬IPO企業的資產信息、盈利信息、負債信息等財務信息。將函證提交到會計師事務所之后，注冊會計師會核查企業有關的財務信息，比如企業法人和財務報表等，詢證函這一階段通常為會計師事務所核查擬IPO企業財務狀況真實性與完整性，也是IPO企業前期準備工作中需要重點關注的內容。

擬IPO企業前期的財務規范化管理

優化財務體系與組織結構 科學可行的財務組織架構是各項財務工作都能順利推進的關鍵條件，擬IPO企業需要根據我國證監會對于企業IPO上市提出的各項要求，及時調節自身的財務體系和組織結構。其一，需要確立財務工作的整體目標，改善財務管理組織結構，確保財務管理工作的規范性開展。針對財務組織決策來說，企業應當保證財務組織決策的專業性和有效性，根據財務部門的工作現狀合理劃分崗位職責并協調配置人力資源，讓決策方案可以順利落實；其二，需要確立財務組織的職能，合理劃分不同崗位的職責和管理責任，讓財務部門的運作更加規范有序；其三，應當引進適當的激勵機制，優化內部治理環境，充分提高財務人員的工作積極性，提高從財務專員到財務總監多級層財務管理崗位職能作用，借此改善財務工作開展的質量和效率。

強化內部控制體系建設 對于企業的經營與發展來說，內部控制產生的作用不容忽視，內部控制鑒證報告是擬IPO企業能否上市，以及能否具備持續發展水平的關鍵條件。在前期的財務準備環節，企業就需要持續推進內部控制體系建設，對原有的管理機制模式進行優化，從而提高財務嚴謹性與規范性。具體來說，內部控制體系的建設應當從資金管理、財務管理兩個方面著手：

1.完善資金管理體系

規范且有序的財務狀況是企業IPO上市的關鍵條件，甚至決定了企業能否成功上市。擬IPO企業可以選擇發行股票的方式獲取資金，資金相關的利益面較廣，所以應當關注資金的安全性，做好資金管理工作。資金管理是企業上市前期規范財務的重要環節，需要關注資金流動情況的控制，優化現有的資金管理舉措，提升資金管理效率，并且資金管理的流程也要進行改進，采取更加靈活的資金管理手段優化財務管理現狀。證監會針對IPO企業的資金管理信息進行審查，主要監督企業的資金往來信息是否存在異常，因此資金往來也是內部控制體系建設中資金管理體系中的關鍵要素，應當得到高層管理人員的重點關注。

2.持續優化財務管理體系

企業的IPO上市不僅能拓展自身的經營規模，同時也有利于企業優化自身的治理結構及管理體系，幫助企業實現長遠可持續發展的目標。財務管理體系的規范化也是擬IPO上市企業前期需要做好的工作之一，是財務準備工作的重點，也是難點，對此應當明確以下兩點：其一，擬IPO上市企業需要針對現有的財務管理體系進行更新，保證財務管理體系的可靠性與時效性。財務部門需要嚴格根據有關的管理制度落實財務管理工作，遵照會計政策的指導提高財務工作的規范性。企業財務管理工作還需要實現與時俱進，對業務體系進行優化，關注財務管理全過程，讓財務管理工作的開展更具時效性。在財務管理工作實踐中，不僅要重視業務發展，財務管理的規范性開展以及財務管理范圍的拓展同樣重要，能夠為企業的有序經營提供更有力的支持，構建專業化的財務管理團隊，合理劃分財務管理的職能機制，根據財務要求開展財務管理工作，幫助財務人員充分掌握企業的財務管理現狀，通過有效的培訓教育工作獲得專業人士的指導，提升財務人員的綜合業務能力，讓財務管理工作更規范更有序；其二，擬IPO上市企業需要做好稅務管理工作，推進稅務管理工作的整頓，針對企業納稅信息進行全方位審查，實際上在日常經營中就要杜絕偷稅漏稅問題，及時納稅依法納稅。企業的稅務優惠政策也要進行核查，若擬IPO上市企業針對稅務優惠政策太過依賴，可能會為證監會的審查工作帶來不利影響，擬IPO企業的審查工作主要了解企業的市場競爭能力與持續盈利能力，企業的經營效益若太過于依賴稅務優惠政策，那么證監會可能會認為企業的持續盈利能力不足，不利于企業的成功上市。

確保流動資產及收益報表數據匹配 擬IPO企業在首次公開發行上市所遞交的申報書中，針對現金流量指標和企業經營情況收入間的關系，能夠得到擬IPO企業利潤指標之間可能出現相互不匹配的問題，如果擬IPO上市企業無法根據實際情況對指標不統一現象給出合理解釋，則可能導致擬IPO企業難以通過上市審核的問題。在擬IPO企業準備上市的各項工作中，應當重點關注財務數據會計核算有關指標的匹配問題，根據真實情況提供科學合理的解釋，尤其是現金流量表中的數據指標與列入表會計核算指標之間的匹配度。擬IPO企業在參與首次公開發行上市的財務報表數據中，應當根據有關的證券交易所的上市規定，經營會計年度利潤表數據變現為盈利狀態。但擬IPO上市企業的現金流量表中的財務數據信息若在顯示上與其不符，主營業務收入相較于成本費用支出相對較少等情況，當兩者之間出現不匹配的異常問題時，擬IPO企業應當結合自身的經營現狀和所屬行業的發展現狀、企業所采用的經營模式等現有條件進行更深層次的問題評估和分析工作，確保IPO企業會計年度財務數據會計核算科目出現偏差的問題可以在最短時間內得到解決。部分情況下因為擬IPO企業的多數主營業務收入在現金流量表中以應收賬款的會計科目展現，這可能導致企業主營業務收入的現金流入量較小。此外選擇不同的財務會計核算方法也可能導致相關的財務數據指標出現無法匹配的問題，針對這一問題，企業應當做好自身財務政策的調整工作，會計核算所采用的方法也要根據情況進行變更，保證財務數據報表的真實性與全面性，能夠全方位展示擬IPO企業目前的生產經營現狀。

關聯方及關聯方交易強化企業權利，提高企業獨立性 擬IPO企業在上市前期時，需要具備較為完善的業務體系和管理結構，擁有直面市場的獨立經營能力，這主要表現在資產完整性、財務獨立性、業務獨立性、機構獨立性、人員獨立性等多個方面。在業務獨立性上，證監會針對關聯交易的審核力度非常大，嚴格要求報告期內關聯交易整體為一個下降的趨勢。所以企業在關聯交易方面需要具備更完善的業務程序，同時證明其公允性與重要性。企業需要明確自身的股權關系以及自身與關聯方之間的關系，并且在內部建立更加完善的關聯交易管理措施，提升關聯交易的規范性與公允性，規避關聯交易中產生舞弊行為的概率。此外針對關聯方的購銷及其他往來信息進行自查及清理工作，避免在IPO上市審核期間由于成本轉嫁或資金占用等問題造成上市失敗。

做好財務審計工作 對于擬IPO企業來說，不僅要在前期準備環節中梳理好內部控制體系，還要邀請證券商及會計師事務所等第三方中介機構介入，合理采納中介機構的專業意見，及時發現并有效解決存在的問題。社會審計介入是擬IPO企業提高財務規范性的關鍵舉措，能夠診斷企業的綜合能力及財務規范水平。還要做好外部的審計調查工作，針對企業的財務工作進行全面性的“體檢”，為之后的IPO上市做好鋪墊。最后需要結合財務審計工作結果，若發現財務問題需要及時進行整改解決，理清財務管理程序，優化財務管理制度，進一步提高財務規范化水平。

對于擬IPO上市企業來說，前期的準備環節需要做的工作較多且煩瑣，需要企業積極探索不斷優化，對財務管理體系進行改進。內部控制體系涉及的內容較多且重點明顯、難度較大，需要逐步進行突破。擬IPO企業的首次公開募股對自身的財務能力具有非常高的要求，證監會也會從多個方面針對企業的現有條件進行判斷，包括上市時間和資產及資產管理等。