“喝酒吃藥”行情仍可期

張桔

“眼見AI起高樓”、“消費選手仍在堅守”，這是近期二級市場分化與割裂的真實寫照，AI替代新能源成為新的風向標，但“喝酒吃藥”行情在3月底短暫出現后，再度陷入沉寂。

作為大消費陣營壓艙石，本周白酒板塊延續低迷走勢，Wind白酒指數周下跌約6.60%。這一方面與此前過快上漲，估值需要修復有關，另一方面，也受“業內專家悲觀預期”發酵影響。

但隨著中國經濟進一步復蘇，地產產業鏈回暖，居民消費能力恢復，尤其是接下來“五一”、端午、中秋、國慶等消費場景將接踵而至，白酒行業景氣度有望加速提升。

《紅周刊》榮譽顧問、深圳林園投資董事長林園近期也指出，雖然當前白酒消費數據較為疲軟，但12個月內白酒終端消費水平有望向2019年同期水平靠攏，尤其頭部酒企未見衰落或走弱跡象。

回顧來看，近幾年白酒行業的每次下跌都是投資者進場的好機會，外資對于白酒龍頭的偏愛尤為明顯。如摩根、安聯等海外機構巨頭均在近期大幅加倉貴州茅臺。當然，這離不開茅臺靚麗的報表、扎實的基本面和無可撼動的龍頭地位。

相較于白酒，啤酒板塊復蘇更快，本周賽道龍頭之一的燕京啤酒發布一季報預告，凈利同比預增7077%～7540%！消息一出，市場直呼“業績炸裂”，脈沖式行情似乎一觸即發，4月14日股價盤中更是摸高14.48元/股，創上市以來新高。

與啤酒板塊的熱鬧形成鮮明對比的是，作為市場上漲放大器醫藥，大部分個股目前仍在坐“冷板凳”。但對“錢景”嗅覺靈敏的投資者已經開始加大左側布局力度。

最新二級市場數據顯示，超百億資金狂買醫藥類ETF。截至4月13日，易方達滬深300醫藥ETF、華寶中證醫療ETF、銀華中證創新藥產業ETF當月以來份額激增，分別增加55.62億份、33.7億份、22.94億份。財報角度，CXO龍頭之一的藥明康德，去年營收創造歷史新高。此外，很多創新藥企業的產品即使在過去兩年的行業低谷期，仍不斷對海外授權，海外競爭實力和訂單量提升迅速。

因此，新一輪的A股市場“喝酒吃藥”行情，或許萬事俱備，只欠“催化”的東風，仍然可期。