基于風險投資控制的企業財務管理研究

呂林益

摘要：對于企業而言，金融投資是擴大經營收益的重要手段，也是企業財務管理工作的重點，但在實際工作中，投資風險控制工作的效果往往會受到投資者判斷力、外部市場環境等多重因素的影響，導致企業在投資環節面對巨大的風險，進而影響企業的正常生產與經營。具體來看，投資風險往往包括投資操作人、市場波動、企業投資機制帶來的風險，因此，企業要想規避風險，需要強化財務管理工作中金融投資風險控制機制的建設，提高企業的風險預測、風險對抗能力，以此確保公司穩定發展。基于此，本文以企業投資風險的概念、類別及重要性為切入點，分析企業財務管理中投資風險控制機制存在的問題，并有針對性地提出相應的建議，以供參考。

關鍵詞：風險投資；財務管理；對策探索

隨著我國社會經濟的發展，現代企業的發展空間日益廣闊，企業業務也得到了發展，但也增加了財務管理難度。除了常規的業務經營外，多數企業將投資列為營收的重要手段，但如果在財務管理過程中存在金融風險控制疏漏，就容易陷入“亞健康”狀態，不利于企業平穩經營與繼續發展。因此，企業要將金融投資風險控制列為財務管理能力發展的關鍵目標，以提高投資準確性、科學性為手段，降低投資風險，以完備的機制建設應對可能出現的金融風險，并確保企業可持續發展。

一、企業投資風險的概念及類別

（一）企業投資風險的概念

市場環境中生存的企業無論其體量多大，都會面對不同程度的風險。企業面對的風險大致可以分為損失不確定性的風險以及預期結果無保證的風險兩類。

從企業的經營狀況及實際生產行為看，企業將遭受的損失以及計劃的預期結果都存在不確定性，換而言之，風險與收益并存。金融投資能幫助企業提升經濟效益，但投資是處于當前經濟形勢下作出判斷后發生的行為，預期結果會受到市場環境變動的影響，因此，投資的收益往往具有極強的不確定性，投資的收獲與預期判斷存在一些區別，基于先前經濟形勢作出的投資行為將會影響當前市場環境下的經濟效益，進而影響企業的正常經營。

除此之外，金融投資的風險主要包括系統性風險與非系統性風險兩方面。系統性風險會受到市場整體收益率的變化而出現浮動，是有規律可循的；而非系統性風險指客觀情況對資產收益率帶來的影響，導致最終投資回報與預期收益之間存在巨大差異。無論是系統性風險還是非系統性風險，都會對企業的投資收益產生影響。

（二）企業投資風險的類別

第一，企業內部金融投資決策機制風險。在運營發展過程中，現代企業經過嚴密的系統化建設后，面臨重大的金融投資等財務決策時，往往需要相關專業機構介入，在全面分析后，仍需要落實投資審議的機制和落實企業的金融投資決策。現代企業投資決策機制在執行過程中有著較大阻力，且我國多數企業內部尚未建設完善的投資決策制度，重大的投資決策往往缺乏完善的分析與研究，導致企業會承擔較大的投資風險。

第二，企業金融投資操作風險。現代企業財務管理金融投資活動的開展需要企業內部財務人員密切配合，而工作人員專業能力的差異也為環節復雜的金融投資操作帶來了諸多不確定因素，客觀上加大了企業的投資風險。一方面，金融投資操作人員的專業技能決定著投資活動開展的效率與質量，員工硬性能力的缺失無疑會加劇投資風險；另一方面，即使投資操作人員的專業素養達到了基礎要求，也了解投資活動的信息數據以及規劃內容，但企業金融投資的操作仍缺乏安全保障。

第三，市場利率變動產生的投資風險。現代市場波動的影響因素十分復雜，任何因素產生的細微變化都將作用到市場，影響市場利率的上調與下調幅度，進而影響企業金融投資活動的收益。對于企業投資而言，利率上調是有利的，但如果利率下降，企業最終獲取的收益將與預期收益產生巨大落差，企業不能“聽天由命”，應積極降低利率變化對金融投資收益產生的影響。就實際情況而言，企業應合理配置資產與貨幣的比例關系，并通過關注與學習國家政策，提高企業把握市場風向的能力，建立可靠的金融投資風險管理控制機制。如果企業的決策層與領導層忽視利率變化與投資風險之間的關系，那么金融投資甚至企業運營也將缺乏保障。

二、企業財務管理中風險投資管理的重要性

企業的項目通常會設定時間限制，即在項目進行的時間段內，外界環境的細微變化都會影響項目實施的具體流程，對于金融投資而言亦是如此。作為投資方的企業應科學調整投資項目的目標及實施規劃，以確保投資項目及運作的穩定性。在調整的過程中，外界因素會影響信息傳遞，從而導致管理人員不能及時進行調整，不利于保證決策調整的效率，最終使項目投資出現風險。在我國市場經濟不斷發展的大背景下，企業的投資范圍和投資規模也愈來愈大，而這些大規模的投資項目往往環節較多、回報周期較長，也面臨著較大的經濟風險，這些因素最終都會影響項目的落地，也為項目投資取得預期收益帶來了一定的不確定性。但是投資收益也能為企業帶來極強的驅動力，因此，企業在項目投資過程中產生的規避風險、抓住機遇等主動行為，能夠提高投資的安全性，使企業獲得相應的經濟效益。

三、財務管理過程中企業投資風險控制存在的普遍性問題

（一）盲目追求利潤而忽視風險

許多公司在投資管理的過程中，過分追逐高回報的行為導致投資存在較大的潛在危險。當前，有不少公司一味追求高額的利潤，忽視了風險，一旦未經分析與考核，草率地在項目中投入大量資金，就會給企業帶來巨大損失，進而影響公司的正常運營及發展。從這個角度看，企業的財政主管在制定投資計劃時，要考慮項目風險，對項目進行可行性研究，實地考察重大項目，充分挖掘項目的潛在風險，切實完成投資收益之前的綜合分析與評價。

（二）財務操作人員能力不足

企業投資風險控制要求財務人員具備一定的綜合素質，既要精通基礎的計算機技能，還要深刻理解財務、軟件管理、高等數學、概率論領域的知識。除了基礎必備的專業知識以外，財務人員還要具備風險指標分析的能力，了解投資項目中可能存在的風險，全面分析投資項目，進而為企業風險決策提供準確的數據信息支撐。但是目前很多企業財務管理人員的專業能力、綜合素質不足，財務管理能力僅能維持企業基本的會計需求，對高層次的分析技能掌握嚴重不足，這就進一步體現了提高企業財務管理人員能力的重要性。

（三）企業考核體系有待完善

目前，我國國內的多數企業財務管理的工作缺乏完善的考核體系的支持，不能真實地發揮財務考核的作用促進企業發展。考核是企業人力資源管理的重要組成部分，完善的考核機制能確保企業的管理效率，還能規范員工的行為，從上至下又自上而下地保障企業運營工作的有序開展。我國財力雄厚的大型企業均設立有較成熟的績效考核制度，能以時間段、某一經營周期為尺度，通過標準考核員工，最終以考核結果判斷員工的表現和工作狀態，通過結果約束員工的行為，提升員工的工作能力及工作動力。但是許多企業在建立績效考核制度過程中難有疏漏，而考核制度的諸多不合理之處也在不斷地限制考核體系的實際效果，難以調動員工的積極性。如果這一情況持續下去，員工就會懷疑考核結果與考核標準的客觀性，進而使考核機制失去效用，成為形式化的“表面制度”，難以推動企業發展。

四、提高企業財務管理投資風險控制能力的可行之策

（一）強化企業財務預算管理體系建設

第一，建立完善的短期財務預警機制。對于企業而言，項目財務管理工作的主要目標是企業的資產統計及資金流動掌握，在短期的視域下，項目運行的穩定性并不完全取決于項目的短期盈利，還需要企業財務管理工作需要深入分析和探討企業是否有足夠的資金確保項目的正常運行，并且根據企業存余資金數量判斷企業的運營狀況，為企業的平穩運營上一道“保險”。財務預警機制設立的根本目標是確保企業獲得一定利潤，對于一家成熟的企業而言，只有確認企業應收賬款、應付賬款、存貨的穩定性，才能確保企業的生產經營處于健康狀態。因此，在企業財務管理工作中，科學編制現金流預算，能為企業資金使用提供預警信號，使企業管理層能及時采取應急措施，使企業免遭經營風險。除此之外，為了進一步確保現金流預算的準確性，財務管理人員需要匯總相關影響因素，明確項目的收益、現金流、財務狀況等，為決策層提供一份完善的預算報告，并以周期為尺度按時反映企業的收支狀況，為后續的投資決策的制定打下堅實的基礎。

第二，構建完善的長期財務預警機制。從需求端出發，企業不僅要建立短期財務預警系統，還要以長期運營規劃為立足點建立長期預警系統。從償債能力的角度看，長效的財務預警機制能通過對企業的流動比率和資產負債率衡量企業的償債能力，如果企業的流動比率過高，企業就不適宜進行項目投資。生產型企業的資金流動比率一般是2%，資產負債率大約為50%。當投資回報率超過貸款利率時，借款越多，企業利潤越高，但財務風險也會相應上升。企業長期預警系統是通過優化效能系數形成的綜合評價模型，能根據所選的固定評價指標確定相應的標準值，即滿意值和不允許值，繼而設計并確定每個指標的單項功效系數，再以各個評價指標的重要性為基礎，通過調查確定指標權重值，用加權集合平均法計算平均值，將平均值作為整體功效系數，最終根據整體功效系數的值實現預警。

（二）完善企業投資管理審查機制

企業財務管理人員在進行投資評價時，首先要審查企業風險管理機構的專業性及完善性，對企業自身的經營規模、管理水平、投資風險特征進行綜合考量，在財務管理人員的指導下，企業財務工作人員集中參與，共同構建一個集企業風險管理負責人、專業管理人、外部風險管理服務以及非專業管理人員崗位權責于一體的風險管理組織體系。通過健全的制度體系，企業能確定各參與主體的責任與權利，確保風險管理體系的集體性。為了完善風險管理組織體系，企業需要審查長短期投資風險預警系統，確保預警機制為企業控制投資風險、降低投資風險提供依據，進而依托預警機制建立投資項目風險系統，通過該系統預測投資項目風險，并為企業投資提供重要的數據參考。同時，企業需要審查管理程序，確保企業財務管理部門準確執行投資風險控制模式和管理程序，最終實現降低企業投資風險的目標。

（三）保持核心業務穩定發展

從經營管理的角度看，企業只有持續提高核心競爭力，確保企業的產品和服務在行業內都能達到領先水平，才能保障主要經營業務應收的穩定性。同時企業不應為了實現多元化投資，把資金投入到陌生項目上，避免分散企業資本，導致企業經營管理資源脫離主業，而應在確保主業穩定發展的前提下，將閑散資金交給由財務部門打理，確保閑散資金獲得一定的收益，這樣既能確保企業經營的科學性和合理性，又能讓企業獲得更高的利潤。

五、結語

在我國市場經濟蓬勃發展的大背景下，越來越多的企業選擇以投資的方式增加企業收益。客觀上，企業的大規模投資能促進社會發展，但企業也應重視投資過程中的風險，在風險控制的原則下，以強化企業財務預算管理體系建設、完善企業投資管理的審查機制、保持核心業務穩定發展的方式推進財務管理體系的建設，從而促進企業持續性發展。

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