“黑金”再來，煤企重新站上風口

王瑩

作為上游能源礦產，煤炭難逃周期宿命。2000年世紀之交后，我國經濟駛入發展快車道，煤炭在經濟建設中起著重要的作用，曾一度出現供不應求的局面。但由于早期管理混亂，一批私營煤礦野蠻生長，這個時期“高耗能、高排放”成為煤炭產業難以撕去的標簽。2008年起，煤炭大整合帷幕拉開，再加上當年爆發全球金融危機，煤炭市場瞬間遇冷，增速放緩。

而后隨著經濟回暖，煤炭供需兩旺，煤價上揚，到2012年煤炭市場經歷了一輪小牛市。然而，煤炭的這輪“回溫”并沒有持續太久，2012年-2016年，歐洲債務危機反復惡化，我國經濟增速放緩，煤炭遭遇一輪大熊市，秦皇島動力煤平倉價（Q5500K）-度由700元／噸驟降至400元／噸左右的歷史冰點。一直到2016年，煤炭行業啟動供給側改革，加強供給側優化、推動淘汰落后產能后，煤價才又出現一輪小幅上漲，之后的煤炭產業一直在爭議中不溫不火地前行。

行至2021年，煤炭行業經歷了過山車般的跌宕起伏。在2021年聯合國氣候峰會上，多國承諾“逐步減少”煤炭使用，這一年被認為是“碳中和元年”，在這一背景下，煤炭行業一度在輿論場的口誅筆伐和全社會的“運動式減碳”中陷入低谷。

轉變出現在年中．彼時國內煤礦受供給側改革影響，煤炭去庫存化顯著，產量增速難抵發電量增速。疊加國外煤炭進口量減少，導致煤炭供給不足，價格大幅攀高。內外部多重因素疊加下，煤價掀起一波旋風式上漲。秦皇島（山西產ossoo）動力煤價格在當年10月一度飆升到2500元／噸，較年初暴漲4倍。動力煤價格持續攀升，自然會抬升下游火電廠的發電成本。據一家位于山西省大同市的坑口火電廠負責人介紹，煤炭價格在整個發電成本中能夠占到60%-70%，煤炭價格的上漲使每度電的成本抬升了10%左右。因此，2021年9月中旬起，江蘇、廣東、云南、浙江等20多個省份均啟動有序用電。

煤炭價格快速上漲對電力供應和冬季供暖產生不利影響，社會備方面反映強烈。為切實保障發電供熱和民生用煤需求，引導煤炭價格合理回歸。國家發改委等部委和地方政府陸續出臺管理政策措施；同時國家能源集團、中煤集團、晉能控股集團、伊泰集團、山東能源集團、山西焦煤集團、陜西煤業化工集團等也全力做好煤炭保供穩價工作，煤炭價格持續回落。

然而，回落的煤價并沒有持續太久。2021年年底，世界最大煤炭出口國印度尼西亞政府突然宣布，為緩解國內煤炭供應緊缺，避免國內出現供電不足的現象，將于2022年1月1日至1月31日間停止煤炭出口，這一決定直接引發了國際范圍內動力煤價格的上漲。

兩個月后，2022年2月，俄烏沖突爆發，加劇全球能源危機，并帶動煤炭、天然氣等國際大宗能源商品價格大幅上漲，德國、荷蘭、意大利、奧地利等原來的碳中和“急先鋒”不得不宣布重啟煤電。

全球能源危機刺激了化石燃料需求，根據國際能源署（IEA）的數據，2022年全球煤炭需求增長了1.2%，達到創紀錄高點。隨著煤炭供需矛盾的不斷加大，煤炭價格開始飆升。數據顯示，2022年歐洲優質動力煤的基準價格平均為295美元，是上一年的兩倍，比2010年至2020年這十年的平均價格高出近四倍。

煤企2022成績亮眼

高位的煤價和只增不減的需求直接帶來了煤企的高收益。根據英國《金融時報》的研究和標普資本智商（S&PCapital）的數據顯示，隨著全球煤炭需求升至創紀錄水平，在可獲得財務信息的最近12個月期間，全球20家最大煤炭企業的煤炭業務利潤總額達到977億美元，而去年同期為282億美元。

其中，最賺錢的是嘉能可，在截至2022年6月30日的12個月里，該公司煤炭業務利潤為132億美元，而上年同期為12億美元。煤炭利潤增幅最大的是必和必拓，從截至2021年6月30日的12個月的2.88億美元飆升至一年后的95億美元，增幅達3200%。

這一年，國內煤炭企業也重新站上了發展的“快車道”上。上海鋼聯的數據顯示，202 2年1月-11月秦皇島港5500K動力煤價格為1302元／噸，同比上漲25.8%，這幾乎讓所有產煤的企業都獲得了不菲的回報。

2022年10月29日中國神華發布三季報，根據財報顯示，報告期內中國神華營收凈利潤雙雙增長，盈利能力上升。截至本報告期末，公司營業總收入2504.89億元，同比上升7.49%，歸母凈利潤591.31億元，同比上升45.04%。中國神華成為賺得“盆滿缽滿”的中國煤炭行業的一個典型代表。

與此同時，2022年前三季度，除了排名第一的中國神華，陜西煤業盈利283.07億元、兗礦能源盈利274.65億元、中煤能源193.28億元、晉控煤業33.83億元，五大煤企的營收和凈利同比均保持了增長。除晉控煤業，其他四家公司前三季度營業收入均為千億級別，延續了各自在2021年以來的業績漲勢。

“時勢造英雄”。當周期再臨、繁榮將至之時，曾經在煤炭行業名聲大噪的煤老板們卻稍顯落寞。經歷煤炭整合、供給側改革、淘汰落后產能，一輪輪兼并重組后，那些靠著豪賭和膽識積累巨額財富的煤老板們，像上一輪煤炭產業一樣，快速崛起，又極速衰落，最終湮沒在歷史的洪流中。

然而，不論是個人還是企業，煤炭行業作為傳統能源產業難逃周期宿命，在國內外雙重時機造就下的新一輪繁榮周期能持續多久難以預測，但可以看見的是，煤企的成績不僅表現在賺得“盆滿缽滿”的年報上，在人們看不到的地方，傳統煤企堅持以科技創新為引領，走安全、高效、綠色、低碳、集約化發展道路，加速推進全產業鏈、全生命周期綠色低碳發展。

2019年，潞安化工集團新元煤礦成為全國第一座5G煤礦，讓煤礦實現無人化、智能化變為現實。與此同時，長期以來煤炭被“吐槽”的污染問題也在加速解決，近年來，眾多煤企積極探索綠色開采、集約發展之路，持續推進充填開采、矸石回收利用等環保項目，在煤炭的清潔化利用、發展煤化工產業上不斷發力，開創智慧環保新局面。

2022年年初國家能源局、國家發改委發布了《關于完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的意見》，制訂了推動煤電向基礎保障性和系統調節性電源并重轉型，與非化石能源發電、天然氣發電及儲能進行整體協同的政策實施目標，為煤炭在新時代的新發展指明了方向。煤炭的故事還遠未結束。