大型企業供應鏈金融平臺規劃與建設

王賀利 張坤芃

供應鏈金融是指金融機構圍繞供應鏈上的大型核心企業，為其上下游企業提供金融服務的一種金融業務模式。它將金融與傳統的供應鏈有機融合，通過實現核心企業信用流轉把單個企業不可控風險轉變為可控的整體供應鏈風險。目前我國供應鏈金融經過一系列的整合調整，形成3種典型模式，即以銀行為主導的“商業銀行+供應鏈金融”模式、以電子商務平臺主導的“電商平臺+供應鏈金融”模式和以產業主導“產業集團+供應鏈金融”模式，這突破了以往傳統的供應鏈金融模式。這里主要探討國有企業在“產業集團+供應鏈金融”模式下多級流轉平臺規劃與建設。

供應鏈金融的基本實現機制：金融機構在供應鏈中尋找處于網絡關鍵位置的大型核心企業，通過相互合作，為核心企業的上下游供應商提供金融支持。一方面，核心企業向金融機構提供其上下游的真實交易數據，使金融機構能夠更直接地獲取中小企業的真實運營狀況，進而降低中小企業的融資壁壘。另一方面，核心企業通過供應鏈金融業務將企業信用流轉到上下游企業，既擴大了自身品牌影響力又使商業競爭力得到了提升。同時，由于供應鏈上的各方都獲得了額外的流動資金支持，整個供應鏈的商業效率和穩定性也得到了提升。

行業背景

在當前中國經濟轉型過程中，供應鏈金融作為金融服務實體經濟的有效手段之一，對于像國有企業這樣的大型產業集團，處于產業鏈核心地位，擁有強大的企業背景以及資源，同時連接著上下游產業鏈眾多的中小企業。通過產業與金融的集合，可以極大盤活產業鏈的固有資金，進而提升供應鏈運轉的穩定。近年來，國有企業集團紛紛建立商業保理公司，建立供應鏈金融平臺，推動產業金融的結合以及金融產品的創新。

供應鏈金融必須基于真實業務背景，創建并運用多樣化的金融產品依法合規盤活現有存量資金。2022年3月，國資委印發了《關于推動中央企業加快司庫體系建設進一步加強資金管理的意見》，文件提出讓有條件的國有企業要突出行業鏈長優勢，合理借助上下游業務、資金等信息，引入優質金融資源，搭建供應鏈金融服務平臺，精準對接供應鏈實體企業，特別是中小企業在生產、流通、交易等各環節的金融需求，以提供優質高效的供應鏈金融服務。

供應鏈平臺建設規劃

在大型企業集團的整體戰略規劃框架內，應根據商業保理公司的戰略發展規劃，積極研究國家相關金融政策和行業發展趨勢，經過充分調研和分析論證后，制定集團內供應鏈金融平臺建設方案，以促進憑證融資過程的便捷性、提升公司管理的科學性為宗旨，為分析決策提供數據支持，為效率提升提供系統保障。然后再拓展集團外供應鏈金融業務，分步建設一套符合公司業務特色以及未來行業發展方向的供應鏈金融平臺。通過供應鏈金融平臺的建設與實施，達到供應鏈金融多級流轉業務開展過程中的規范管理、風險管理和數據可視化，在滿足金融監管的前提下，有效提升公司管理水平與綜合競爭力，實現高質量發展。

國有企業供應鏈平臺建設要點

核心企業樹。按照大型企的管控特點，建立以一級國央企為根的企業層級架構樹，層層遞進，便于掌控和梳理各層級企業的授信、使用及匯總情況，為業務人員拓展業務提供具體指引，為數據化風控提供數據支撐。

核心企業自動評級并授信。依據核心企業規模實力、償債能力、盈利能力、現金流指標等維度進行自動評級并授與相應的電子債權憑證開具額度許可。如自動授信額度不能滿足業務需求，可以申請授信變更，實現調整額度自動計算，減少人為干預，實現從單純“人控”到“人控+機控”模式并行，簡化審批流程。

電子債權憑證多級流轉。通過核心企業應付賬款的線上確權與國央企信用流轉，實現電子債權憑證的持有、拆分、流轉、融資變現等功能，進而為各環節供應商提供整套融資解決方案，改善和解決各級供應商融資難、融資貴等實際難題，讓資金更有效地滲透到供應鏈的末端，彰顯國央企責任擔當，幫助小微企業紓困解難。憑證兌付及自動清分。核心企業須在T日向憑證持有者進行到期兌付操作，但由于憑證拆分和多級流轉的因素，導致原本的一筆支付操作演變成多筆支付操作，極大地增加了核心企業工作量，因此引入清分機構減輕核心企業負擔，核心企業只需在T-1日或T日（清分指令觸發前）將兌付款項轉入清分機構即可，清分機構按供應鏈金融平臺發送的清分指令進行定時自動清分并反饋清分結果。

利息合并支付。供應鏈金融平臺的利息收取方式分為買方付息和賣方付息。賣方付息即融資方（供應商）承擔利息，在融資放款時直接扣除利息進行差額放款，不涉及此問題。買方付息即核心企業承擔利息，資金方在收到核心企業支付的融資利息后才向融資方放款，而供應鏈金融有融資金額小、融資數量多的業務特點。同時發生多筆融資申請業務時，核心企業需逐筆支付利息，將增加較大工作量從而降低融資流轉效率，因此引入利息合并支付功能，可在提升融資效率的同時降低核心企業工作量。

供應鏈金融平臺建設需關注的問題

①在調研分析論證的基礎上，按照公司戰略發展規劃，制定供應鏈金融平臺建設實施計劃，分步完成供應鏈金融平臺搭建。

②配備資深項目經理或負責人，組織實施供應鏈平臺建設，調研核心企業與供應商業務需求和資金方的個性化定制開發，做好供應鏈金融平臺的業務培訓、故障處理、數據管理及運行維護等工作。

③供應鏈金融平臺要與國央企集團的管理系統進行數據對接，如：司庫系統、財務帳套系統、合同管理系統、風險管理管理系統及稅務系統等，實現數據資源共享，為大數據分析夯實基礎。

④數字化應收賬款債權憑證是應收賬款的可視化體現，只是將應收賬款以數字化、書面化、特定化、（類）標準化的形式體現出來，不屬于票據。

國家明令禁止供應鏈平臺機構“代收代付”的清分行為，極易觸發“二清”風險，因此要選擇具有清分資格的銀行機構。而部分銀行在開展清分業務時，會要求核心企業與供應商具有本行賬戶，而大部分央國企在銀行帳戶開立方面有明確的管理要求，存在與清分行要求沖突的可能性，存在無法清分或更換清分銀行的風險。

供應鏈金融與高科技技術密不可分，云計算、大數據、區塊鏈和加密等技術高速發展的同時，也為金融科技提供更多更有效的解決方案。在金融與實業結合的大背景下，供應鏈金融將在各企業的高質量發展中發揮更重要作用，進入一個以技術創新促進形成新的金融商業模式的新階段。