新華信托破產(chǎn)敲響行業(yè)警鐘

李韻石

5月26日，重慶市第五中級人民法院在全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)發(fā)布民事裁定書，宣告新華信托股份有限公司（下稱“新華信托”）破產(chǎn)。新華信托成為2001年《中華人民共和國信托法》（下稱“信托法”）頒布以來首家破產(chǎn)的信托公司。

新華信托于1998年4月20日登記成立，公司類型為股份有限公司（中外合資），登記機(jī)關(guān)重慶市市場監(jiān)督管理局（原重慶市工商行政管理局），注冊資本42億元。

據(jù)原銀保監(jiān)會消息，2020年7月17日，新華信托因觸發(fā)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》（下稱“監(jiān)督管理法”）第三十八條和《信托公司管理辦法》（下稱“管理辦法”）第五十五條規(guī)定的接管條件而被原銀保監(jiān)會接管，接管期限為一年。

其中監(jiān)督管理法第三十八條規(guī)定：“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)或者可能發(fā)生信用危機(jī)，嚴(yán)重影響存款人和其他客戶合法權(quán)益的，國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以依法對該銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行接管或者促成機(jī)構(gòu)重組，接管和機(jī)構(gòu)重組依照有關(guān)法律和國務(wù)院的規(guī)定執(zhí)行?！倍芾磙k法第五十五條則規(guī)定：“信托公司已經(jīng)或者可能發(fā)生信用危機(jī)，嚴(yán)重影響受益人合法權(quán)益的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會可以依法對該信托公司實(shí)行接管或者督促機(jī)構(gòu)重組?！毙庞梦C(jī)是新華信托被接管的主因。

另外，2022年7月6日，重慶銀保監(jiān)局公開處罰信息顯示，新華信托存在10余項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，包括：未事前報(bào)告關(guān)聯(lián)交易；發(fā)放不當(dāng)激勵；通過關(guān)聯(lián)方違規(guī)開展實(shí)業(yè)投資；全面風(fēng)險(xiǎn)管理失效；超權(quán)限審批與關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)；違規(guī)審批代關(guān)聯(lián)方投資造成巨額損失；違規(guī)通過關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)虛假出表；向禁止性或限制性領(lǐng)域提供融資；“三查”嚴(yán)重不盡職；資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類不準(zhǔn)確、減值準(zhǔn)備計(jì)提不足；未按規(guī)定進(jìn)行信息披露；信托受益權(quán)違規(guī)轉(zhuǎn)讓；委托非金融機(jī)構(gòu)推介；違規(guī)為銀行提供通道業(yè)務(wù)等。信托企業(yè)自身違規(guī)經(jīng)營，令其信用受損。

2022年7月6日，重慶市第五中級人民法院受理新華信托破產(chǎn)清算申請，并指定新華信托清算組為管理人。

重慶市第五中級人民法院認(rèn)為，新華信托不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，符合宣告破產(chǎn)的法律規(guī)定。依照《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》（下稱“企業(yè)破產(chǎn)法”）第二條第一款、第一百零七條規(guī)定，重慶市第五中級人民法院于2023年5月26日裁定宣告新華信托股份有限公司破產(chǎn)。

【專家點(diǎn)評】

信用危機(jī)、違規(guī)事件加速新華信托破產(chǎn)

新華信托破產(chǎn)對于整個金融行業(yè)具有深遠(yuǎn)影響，對于金融行業(yè)的審慎經(jīng)營提出了更高要求，同時也打破了信托公司不易破產(chǎn)的行業(yè)規(guī)律。新華信托破產(chǎn)暴露出信托行為經(jīng)歷近10年發(fā)展所暴露的核心問題，無論是基于不當(dāng)經(jīng)營的原因，還是基于經(jīng)濟(jì)周期的原因，都已經(jīng)對整個行業(yè)產(chǎn)生影響。

根據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法第二條規(guī)定，企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的，依照本法規(guī)定清理債務(wù)。企業(yè)破產(chǎn)至少需具備兩個條件，一是資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，二是明顯缺乏清償能力，這兩個條件的基本前提是企業(yè)負(fù)債，且無法全部清償或明顯不具備清償能力。

對于信托公司破產(chǎn)而言，如果破產(chǎn)肯定存在負(fù)債情況。但是根據(jù)管理辦法第二十一條規(guī)定，信托公司不得開展除同業(yè)拆入業(yè)務(wù)以外的其他負(fù)債業(yè)務(wù)，且同業(yè)拆入余額不得超過其凈資產(chǎn)的20%。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會另有規(guī)定的除外。也就是說如果嚴(yán)格按照管理辦法開展經(jīng)營活動，信托公司很難出現(xiàn)資不抵債的狀況，除非信托公司違規(guī)經(jīng)營，或者因管理人責(zé)任而導(dǎo)致眾多索賠，進(jìn)而導(dǎo)致資不抵債。

信托公司破產(chǎn)與其他企業(yè)破產(chǎn)的最大區(qū)別主要在于信托公司業(yè)務(wù)類型，信托公司作為受托人，管理委托人資產(chǎn)，使委托人資產(chǎn)保值增值，進(jìn)而收到信托報(bào)酬。從其業(yè)務(wù)類型看，出現(xiàn)資不抵債的可能性非常小，且一般不會出現(xiàn)像其他類型企業(yè)破產(chǎn)過程中會有大量債權(quán)進(jìn)行債權(quán)申報(bào)，信托公司破產(chǎn)的債權(quán)人應(yīng)當(dāng)很少，且債權(quán)類型亦會不同于其他類型企業(yè)破產(chǎn)債權(quán)。

在審慎經(jīng)營的情況下，信托公司破產(chǎn)可能性非常小。首先，信托公司被嚴(yán)格限制從事負(fù)債業(yè)務(wù)；其次，如果信托公司審慎經(jīng)營、合規(guī)管理，被監(jiān)管處罰或因管理不當(dāng)而被索賠的可能性也不大。因此信托公司出現(xiàn)破產(chǎn)的情況，必然是不當(dāng)負(fù)債、被巨額處罰、巨額賠償幾種情況之一或兼而有之。

在中國，信托是較為小眾的行業(yè)，新華信托破產(chǎn)前，全國只有68家信托公司。因此，每一家信托公司的變化都會引起關(guān)注。信托公司屬于強(qiáng)監(jiān)管行業(yè)，其破產(chǎn)會暴露出很多監(jiān)管問題，進(jìn)而引起全社會對監(jiān)管尺度的關(guān)注。另外，參與信托投資的合格投資者均應(yīng)為高凈值人群，信托公司破產(chǎn)會影響高凈值人群投資的決策或選擇，進(jìn)而對整個金融行業(yè)產(chǎn)生影響。

對于投資者而言，信托公司破產(chǎn)會直接或間接影響到投資人利益。雖然信托法及管理辦法均明確規(guī)定信托公司所管理的信托財(cái)產(chǎn)要與信托的固有財(cái)產(chǎn)嚴(yán)格隔離，信托公司破產(chǎn)亦不會涉及信托財(cái)產(chǎn)，但信托公司破產(chǎn)意味著委托人所委托的財(cái)產(chǎn)更換管理人，且在更換之前受托人的管理能力已受到很大影響，自然會影響委托人受托管理信托財(cái)產(chǎn)的保值增值，且信托公司破產(chǎn)因其管理不善，會導(dǎo)致諸多產(chǎn)品無法兌付或進(jìn)行有效資產(chǎn)處置。

從行業(yè)角度來看，新華信托破產(chǎn)屬于優(yōu)勝劣汰。任何企業(yè)經(jīng)營不善、違規(guī)經(jīng)營導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失，通過這樣的風(fēng)險(xiǎn)處置有助于整個信托行業(yè)健康發(fā)展。

（責(zé)編惠寧寧）