解決中小微企業(yè)融資問題的新思路

王端

摘要：中小微企業(yè)是我國國民經濟的重要組成部分，不僅解決了就業(yè)問題，并且對我國經濟的轉型發(fā)展作出了巨大貢獻。但是，中小微企業(yè)的融資難題長期沒有得到有效解決，阻礙企業(yè)發(fā)展。因此，文章首先介紹了中小微企業(yè)融資概況，隨后闡述了解決中小微企業(yè)融資問題的重要意義，然后分析中小微企業(yè)融資現狀與問題，最后提出銀政企合作的中小微企業(yè)融資新思路與具體措施。

關鍵詞：銀政企合作博弈；中小微企業(yè)；融資

一、引言

中小微企業(yè)對我國國民經濟健康運行起到了重要的促進作用，其穩(wěn)定與發(fā)展是關系我國經濟順利轉型發(fā)展的關鍵因素。由于體制機制與中小微企業(yè)自身特征的原因，中小微企業(yè)一直面臨著發(fā)展資金不足、融資困難的問題。為了我國中小微企業(yè)的順利發(fā)展與壯大，推動我國社會經濟的健康發(fā)展，必須重視和解決中小微企業(yè)的融資難題。

二、中小微企業(yè)概述

（一）中小微企業(yè)的概念

《財政部、稅務總局關于進一步加大增值稅期末留抵退稅政策實施力度的公告》（財政部、稅務總局公告2022年第14號）中明確指出，符合以下三個條件的企業(yè)為小微企業(yè)，可以享受國家規(guī)定的稅收減免優(yōu)惠，即：納稅所得額小于或等于300萬元、職工和派遣工人小于或等于300人、企業(yè)的資產總額小于或等于5000萬元。職工和派遣工人、資產總額應按企業(yè)全年的季度平均值確定。對增值稅小規(guī)模納稅人可以在50%的稅額幅度內減征資源稅、城市維護建設稅、房產稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅等。其中：中型、小型、微型企業(yè)則根據經營的收入不同而有較具體的分類。對于工信部聯企業(yè)〔2011〕300號和銀發(fā)〔2015〕309號文件所列行業(yè)以外的納稅人，以及工信部聯企業(yè)〔2011〕300號文件所列行業(yè)，但未采用營業(yè)收入指標或資產總額指標劃型確定的納稅人，微型企業(yè)標準為增值稅銷售額（年）100萬元以下（不含100萬元）；小型企業(yè)標準為增值稅銷售額（年）2000萬元以下（不含2000萬元）；中型企業(yè)標準為增值稅銷售額（年）1億元以下（不含1億元）。

（二）中小微企業(yè)的資金管理狀況

很多中小微企業(yè)是民營企業(yè)或家族式公司，企業(yè)的管理者一般情況下都是個體戶出身，企業(yè)的管理決策都依賴于公司所有者。由于管理體系的不完善，企業(yè)運營狀況不透明，尤其在財務方面管理較為隨意，常常滿足于基本的收支平衡，因此很多中小微企業(yè)并沒有遠大的發(fā)展視野和發(fā)展資源，對企業(yè)的發(fā)展并未建立具體的目標，也缺乏具體的發(fā)展計劃。同時，企業(yè)由于缺乏創(chuàng)新意識和機會，在生產方面也沒有核心科技，在經營管理與決策方面缺乏科學的理論基礎，對風險控制能力較差。中小微企業(yè)因為受經營環(huán)境的局限，其可以支配的土地、資金與技術人員等經營條件也是非常有限，且大多依賴于本地資源和企業(yè)所有者的人脈來開展運作，沒有很強的自身競爭力，對產業(yè)鏈上下游客戶的談判能力也較差，這使得中小微企業(yè)對經營環(huán)境的穩(wěn)定性表現出較強的依賴。

三、解決中小微企業(yè)融資問題的重要意義

（一）中小微企業(yè)創(chuàng)造巨大價值

據最新國家工商總局數據，截至2021年末，全國中小微企業(yè)數量為4800萬戶左右，比2012年末增長了2.7倍，在國內企業(yè)總量中占有很高的比例，根據天眼查實時數據，截至2022年7月，中小微企業(yè)總量比重占市場主體的91.68%，中小微企業(yè)在市場中的主體總量已達1.66億，在緩解就業(yè)困難問題方面，中小微企業(yè)承擔著我國79.4%的求職和再就業(yè)人數。所以，中小微企業(yè)的成功發(fā)展和成長對推動我國經濟社會的平穩(wěn)發(fā)展有著重大作用。

（二）中小微企業(yè)促進實體經濟發(fā)展

從當前社會經濟發(fā)展現狀來看，對于中小微企業(yè)而言，大型企業(yè)具有融資方式多樣化的特點，更容易從銀行獲取充足的貸款資金，所以，大型企業(yè)所開展的項目，基本上不會受到資金不足的影響。但是，在一定的時間范圍之內，大型優(yōu)質企業(yè)的數量是十分有限的，因此，大型企業(yè)所能夠展開的項目數量也是十分有限的，如果社會經濟發(fā)展資金過于集中在大型優(yōu)質企業(yè)，那么整個社會經濟的發(fā)展就有一定的局限性，而且很有可能會發(fā)生假借投資之名做投機之實的現象。這樣不僅對我國經濟的快速發(fā)展不利，對于經濟結構的合理性也沒有益處，同時還可能催生泡沫經濟、引發(fā)金融危機的系統性風險。

與大型企業(yè)相比，中小微企業(yè)往往存在著不同程度的融資困難問題，即使有的中小微企業(yè)擁有優(yōu)質項目，也會由于缺乏資金而處于發(fā)展困難的狀態(tài)。如果找到適當的途徑，為中小微企業(yè)提供融資便利，解決融資難的困境，對于實體經濟的提振具有重要意義，有利于社會財富的積累與提升。同時，對于促進虛擬經濟與實體經濟協調發(fā)展也可以起到良好的作用，可以有效地緩沖發(fā)生系統性金融風險可能帶來的經濟波動。

四、中小微企業(yè)融資存在的問題

（一）銀行所發(fā)揮出來的融資作用有限

在我國市場經濟的發(fā)展進程中，銀行是民營企業(yè)融資的重要源頭，同時也是中小微企業(yè)融資的重要源頭。銀行業(yè)在整個國家金融機構中處于絕對的主導地位，它擁有完善的政策制度與操作經驗，因此需要承擔中小微企業(yè)融資的主體責任，為中小微企業(yè)的經營和成長提供所需要的資金支持。

（二）中小微企業(yè)缺乏現代企業(yè)管理制度

當前，我國中小微企業(yè)多為個人控股或者家族控股型的企業(yè)，企業(yè)的經營者就是企業(yè)的所有者，這就使得企業(yè)的經營發(fā)展在很大程度上嚴重依賴于企業(yè)所有者的個人意志，由于受到企業(yè)所有者的知識、能力與眼界的約束，其決策并不能保證總是正確的，一旦經營決策出現問題，那么就會給中小微企業(yè)帶來難以抵抗的經營風險。由于中小微企業(yè)缺乏現代化的管理，在生產銷售、資金使用與管理等環(huán)節(jié)均存在不規(guī)范的問題。由于財務管理制度不健全，企業(yè)主擅自挪用企業(yè)發(fā)展資金的現象時有發(fā)生。另外，現代化管理的缺席，使得中小微企業(yè)的各種經營狀況信息變得更加不透明，在信息不對稱的狀況下，中小微企業(yè)在得到融資后通常會出現違規(guī)使用資金的現象，對內部關聯交易、對外擔保等重要信息做出了故意的隱瞞，不利于商業(yè)銀行進行信息的核實，給商業(yè)銀行貸后的監(jiān)督管理增加了諸多困難。

（三）政府的扶持力度不夠

近年來，為了破解中小微企業(yè)融資難、融資貴的難題，國家加大了推進證券市場制度改革的力度，比如在上海證券交易所成立了科創(chuàng)板，對創(chuàng)業(yè)板公司實行注冊制等。對于企業(yè)來說，上市的難度與以前相比有了顯著的降低，但是為了確保安全性與風險可控，企業(yè)上市還是具有相當高的門檻，這樣的高門檻對于中小微企業(yè)而言，還是很難達到的。大多數中小微企業(yè)為順應社會經濟發(fā)展的需求，創(chuàng)立初期大多規(guī)模有限，資產質量不高，以科技化轉型產品為主，很難達到上市條件，因而也就很難獲得發(fā)展資金。這需要政府繼續(xù)想辦法為中小微企業(yè)籌集發(fā)展資金給予更多的扶持。

五、銀政企合作的中小微企業(yè)融資新思路分析

（一）個體理性催生的非合作博弈

由于受中小微企業(yè)自身特點的影響，銀企之間存在著比較嚴重的信息不對稱的問題，而商業(yè)銀行為最大化其收益、合理避免違約損失，必然會對中小微企業(yè)的業(yè)務嚴格把關，自然也就使得中小微企業(yè)容易遭遇融資障礙。從根本上來說，這是商業(yè)銀行自身理性的體現，是銀企之間非信任博弈中所必然產生的產物。所以，要想高效地破解中小微企業(yè)融資難、融資貴的困境，只通過商業(yè)銀行為主導的金融行業(yè)內在機制去實現自發(fā)調整，是遠遠不夠的，也很難從根本上解決問題。在市場信用信息極不對稱的情況下，企業(yè)與各個金融機構之間展開合作的博弈過程中，主要是以協調為主，因此，市場主體如果都以個人理性至上參與其中，則必然會導致雙方博弈的結果出現均衡現象，也不會導致商業(yè)銀行在發(fā)生借貸之后存在很大的安全隱患，例如：資本不足等。在這種情況下，會有效的發(fā)揮中小微企業(yè)的正溢出作用，在宏觀經濟市場波動狀態(tài)下對宏觀經濟成長和社會穩(wěn)定是十分不利的，所以，這些市場調節(jié)失靈的狀況需要通過政府有效的政策干預加以緩解。而基于中小微企業(yè)對國家經濟社會發(fā)展和穩(wěn)定的巨大影響，再加上其在國民經濟各個領域中所占有的超高比重，政府通過國家和地方公共財政加強對中小微企業(yè)的支持力度，更是責無旁貸的。

（二）促進個體理性向集體理性轉變

銀企之間的博弈導致了中小微企業(yè)的信貸投放不足，讓中小微企業(yè)陷入融資困境，所以，如果把思考方向轉為由政策指導的幫助，將銀企合作博弈轉變?yōu)殂y政企合作的長效機制，通過推動由個人理性向社會理性過渡，進行銀政企的合理博弈機制，才能更高效地為社會提供優(yōu)質的服務。銀行、政府與中小微企業(yè)合作博弈的核心就是同盟的建立，就是商業(yè)銀行、政府部門與中小微企業(yè)經過相互磋商，達成協議，形成同盟。在信息不對稱的情況下，如果要讓商業(yè)銀行和中小微企業(yè)進行合作，政府部門可以通過協商提供給商業(yè)銀行相應的信用風險保障。與此同時，只有銀政企在合作博弈過程中，針對“合作后怎樣分攤利潤和成本”達成一定的共識之后，才能夠通過合理的分攤方式使三方合作關系產生初步的穩(wěn)定性。

六、中小微企業(yè)融資的銀政企合作具體措施

（一）政府增信機制設計

銀政企合作制度為中小微企業(yè)的融資提供了一定的基礎條件，而在企業(yè)向銀行申請融資的過程中，銀行對自身的角色定位與其所能提供的服務支持政策導向構成了銀政企合作制度的發(fā)展重點，而政府針對中小微企業(yè)融資難問題的指導和幫助也需要通過一些合作制度的設置來完成，首當其沖的就是增信機制的設置。增信機制的主要目的是在中小微企業(yè)不能成為優(yōu)質借款人的情況下，由政府為企業(yè)提供增信措施，使企業(yè)可以快速滿足銀行的放貸要求。同時，政府需要給商業(yè)銀行創(chuàng)造違約風險分散與轉移制度，從而在某種層面上解決銀企雙方的信息嚴重不對稱現象。針對企業(yè)增信的主要有擔保機構、保險公司、信用評級公司等等一些社會機構。

（二）信用風險分擔與補償

中小微企業(yè)的特征使得與其合作的銀行很有可能面臨較高的貸款違約風險，為了實現銀企合作，商業(yè)貸款融資體系中的信用風險補償機制必不可少。市場發(fā)展的實踐表明，除政府以外的機構很難介入中小微企業(yè)的信用風險分擔與補償，或者即使介入也十分有限。在此還是必須依托政府的宏觀調度力量，加大政策性的擔保與補償扶持力度。通過政府對商業(yè)擔保體系提供財政補貼、風險補助等以及稅費優(yōu)惠政策，合理地分攤中小微企業(yè)信用風險的負擔。關于風險負擔和補貼的關系，可以運用合作博弈模型的方法加以計算，估算出需要進行融資的企業(yè)所得到的補貼和支持。

（三）建立健全企業(yè)財務管理制度

在中小微企業(yè)的財務管理制度建立上，要盡快建立完善規(guī)范的制度，這樣才能夠使得中小微企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展，使企業(yè)的經濟效益得到有效的提升。首先，當企業(yè)準備進行融資時，需要先明確所有參與融資人員的職責所在，做到有問題大家一起討論，得出最優(yōu)結果。其次，在融資方案實施的過程中，負責人需要及時跟進，并發(fā)現問題所在，而不是急于求成，忽略問題。當發(fā)現問題的時候，要及時更換策略，優(yōu)化方案，找到解決辦法，使得資金的使用達到最優(yōu)最大化。比如閑置資金，要將其用到需要的地方，同時減少閑置資產的增加。最后，要加強企業(yè)的內部控制，增加并完善對融資的管理制度，合理利用融資，做到資金不浪費，保證企業(yè)以及項目的正常運行，實行專款專用制度，避免資金挪用、擠占以及浪費等現象。進而達到企業(yè)的正常運營，有效提高企業(yè)的經濟效益。

（四）提高中小微企業(yè)自身信用水平，推動信用體系建設

積極主動地推進企業(yè)信用系統建設，進一步發(fā)揮企業(yè)征信中心、征信管理機構功能，進一步強化對企業(yè)公眾信用數據的搜集、共享、披露與利用。進一步培養(yǎng)和規(guī)范企業(yè)征信、信用評價服務市場，減少企業(yè)評價成本費用，保障征信、評價機構的標準化發(fā)展。指導企業(yè)完善財務制度，守法誠信經營。進一步健全企業(yè)內部信用信息共享制度，由政府部門和監(jiān)管部門共同主導，各機構聯合開展，進一步強化對惡意違規(guī)中小微企業(yè)客戶的處罰力度，逐步完善企業(yè)征信環(huán)境。

七、結語

隨著中國市場經濟的不斷發(fā)展與壯大，中小微企業(yè)面對的是越來越激烈的市場競爭環(huán)境。只有加大銀政企合作，發(fā)揮政府的積極作用，加大對中小微企業(yè)的扶持力度，才能夠有效地促進我國經濟穩(wěn)定向前發(fā)展。因此，文章對中小微企業(yè)融資的銀政企合作提出了一系列實施的對策，分別從政府增信機制設計、信用風險分擔與補償、建立健全企業(yè)財務管理制度、提高中小微企業(yè)自身信用水平這四個方面展開，從而能夠為中小微企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展奠定堅實的基礎。

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（作者單位：中國工商銀行股份有限公司張家口分行）