華亞智能:二季度歸母凈利環比增超20%擴產項目有望貢獻新業績增量

梧桐

8月24日，華亞智能（003043.SZ）披露了2023年半年度報告。報告期內，公司實現營業收入2.44億元，實現歸母凈利潤5044.24萬元。其中，第二季度單季營收實現1.27億元，環比提升了8%，單季度歸母凈利潤實現了2755.86萬元，環比提升了20%以上，展現出了季度逐漸向好之勢。

當前，華亞智能精密金屬結構件產品廣泛應用于半導體設備領域、新能源及電力設備領域、通用設備、軌道交通和醫療器械等領域。而伴隨半導體零部件國產化加速，新能源領域蓬勃擴張的歷史機遇，其作為結構件龍頭，通過及時擴產、靈活調整產能，長期成長性逐漸凸顯并獲得多家機構的共同看好。

眾所周知，與普通客戶相比，全球知名的制造商對精密金屬制品各項技術參數要求更加嚴格，對樣品設計開發能力、技術應用能力、供應鏈穩定性和時效性，以及產品質量可靠性、服務應變能力等方面要求更高，對配套供應商實行嚴格而系統的資格認證。這意味著，行業內只有少數擁有較強綜合能力和良好市場聲譽的企業能夠取得全球領先制造商的供應商資格。

由此，精密金屬制造商在行業地位可從其主要服務的客戶層次上體現。據半年報顯示，華亞智能在半導體設備領域擁有優質的國內外客戶資源，直接客戶包括超科林、ICHOR、捷普等國際知名半導體設備部件制造商，并已進入晶圓制造設備巨頭AMAT、LamResearch、晶圓檢測設備知名制造商RudolphTechnologies和國內多家半導體領先廠商的供應鏈體系。

此外，據最新消息，華亞智能擬收購智能裝備系統制造商冠鴻智能，對此，中信建投表示，此次收購將有望形成協同效應，推動公司向綜合配套制造服務商戰略轉型，加快華亞智能發展戰略的新布局。

華亞智能在新能源及電力設備領域結構件主要客戶為愛士惟、SMA、施耐德和通用電氣，主要向客戶供應用于并網的大型儲能設備的結構件、工商領域的儲能設備結構件和家用儲能設備結構件、儲能逆變器、光伏逆變器箱體、電氣開關柜等新能源及電力設備精密金屬結構件。

從產品市場看，分布式光伏發電行業需求較大，客戶愛士惟和SMA對儲能、光伏逆變器箱體結構件產品的采購需求增長較快；電氣開關柜市場需求不斷增長，客戶施耐德和通用電氣相關業務發展良好，未來向公司采購需求總體有望增加。

具體到今年上半年來看，華亞智能抓住儲能業務的市場需求，充分發揮柔性生產能力，積極調整公司內部的產能和市場開發策略，并將儲能產品的業務從單一的供應領域拓展到多種應用領域，提升了市場份額。此外，值得投資者關注的是，公司兩大擴產項目將為公司貢獻較大業績彈性，分別為：2021年總投資3.5億元的IPO項——用于金屬結構件擴產，滿產年產值約4.1億元；2022年總投資3.4億元的可轉債項目，投向半導體設備等領域結構件，滿產產值約4.6億。據東吳證券測算，公司主營的精密金屬結構件約占半導體設備價值量的6%，2022年全球市場規模約400億元，公司份額不1%，成長空間廣闊，亦即上述兩個項目達產后公司，公司基本面有望持續回暖。

近年來，產品質量、生產規模、技術研發能力、產能轉化能力等綜合因素已成為品牌商對于精密金屬零部件供應商的評估標準。而嚴格的供應商篩選機制在一定程度上促進了以華亞智能為代表的優質精密金屬零部件企業的發展，使其形成了與下游品牌商的穩定合作。

另外，隨著半導體設備定制化的趨勢不斷深入，部分精密金屬零部件產品在設計與開發主要由供應商與品牌商協同完成。同時，規模化的定制類產品的生產需求也使得供應商的替換對于品牌商而言更加困難，這也在一定程度彰顯了華亞智能與客戶間的高黏性。不僅如此，在多年的加工制造多品種、小批量的定制化產品的實踐中，華亞智能更積累了豐富的生產工藝技術和工藝技巧，且基于此，公司還針對半導體設備領域的精密金屬制造技術不斷改進和創新，目前已形成了在該領域國際市場獨特的競爭優勢和核心競爭力，成功擁有諸多工藝創新技術和14項發明專利、59項實用新型專利。展望未來，華亞智能表示，將繼續以半導體設備領域結構件業務為發展核心，專注于向國內外領先的高端設備制造商提供“小批量、多品種、工藝復雜、精密度高”的定制化精密金屬結構件產品，為全球客戶提供多品種、高質量、反應快速的精密金屬結構件的同時，依托自身積累的技術、經驗和并購重組后的平臺加快落實應用在更多高端領域的集成裝配產品。