10月份港口煤價(jià)先漲后跌

國慶節(jié)后，受中小電廠及非電行業(yè)補(bǔ)庫備煤影響，煤炭需求提升；疊加大秦線為期20天的檢修，環(huán)渤海港口將再次進(jìn)入去庫狀態(tài)。節(jié)后，港口煤價(jià)上漲是大概率的事。此外，以下幾個(gè)因素支撐市場(chǎng)走強(qiáng)。

首先，前期產(chǎn)地煤礦事故頻發(fā)，安全形勢(shì)較為嚴(yán)峻，部分煤礦停產(chǎn)，促使煤炭供應(yīng)收縮，部分煤礦處于停產(chǎn)狀態(tài)；在安全檢查力度趨嚴(yán)的情況下，市場(chǎng)供應(yīng)端承受壓力。其次，部分中小電廠節(jié)后將增加采購備料，準(zhǔn)備開工，也有很多水泥、化工等終端有節(jié)后補(bǔ)庫想法；疊加江內(nèi)庫存不高，環(huán)渤海港口再次進(jìn)入去庫模式，節(jié)后的環(huán)渤海港口市場(chǎng)將再次活躍起來，市場(chǎng)煤交割火熱。受需求看好，疊加優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)煤緊缺等因素影響，港口市場(chǎng)煤價(jià)格得到支撐，也會(huì)支撐產(chǎn)地市場(chǎng)止跌上漲。目前，大秦線檢修剛剛開始，減少煤炭調(diào)進(jìn)量為20 萬t/日左右，太原鐵路局主要保長協(xié)煤中轉(zhuǎn)為主，促使市場(chǎng)煤調(diào)進(jìn)量減少，秦皇島港、曹妃甸港等港口再次進(jìn)入去庫模式。再次，正值“金九銀十”的后半程，建材、水泥、化工等非電行業(yè)節(jié)后積極備煤，很多企業(yè)開足馬力，沖刺全年奮斗目標(biāo)。10 月份，總體來看，10月上中旬，市場(chǎng)煤需求不弱，但供應(yīng)欠缺，促使市場(chǎng)煤價(jià)格有一個(gè)強(qiáng)有力的上漲過程。10月下旬，供應(yīng)增加，需求回落，市場(chǎng)煤價(jià)格支撐不足。

近期，部分大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，加之正值秋季，很多企業(yè)采購活動(dòng)活躍，制造業(yè)市場(chǎng)價(jià)格總體水平回升。而主產(chǎn)區(qū)主要煤礦積極實(shí)施中長期合同合理價(jià)格，全力滿足長協(xié)用戶的需求。盡管節(jié)前部分曹妃甸港汽運(yùn)貨主低價(jià)出貨，促使環(huán)渤海港口煤炭價(jià)格小幅回落，但優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)煤依然缺貨卻是不爭的事實(shí)，部分電廠和非電企業(yè)依然有補(bǔ)庫需求。安全監(jiān)管力度未減，供應(yīng)仍然偏緊，支撐了煤價(jià)不會(huì)大幅下跌。近期，房地產(chǎn)等行業(yè)景氣度略有恢復(fù)，疊加進(jìn)入秋季，沿海沿江地區(qū)很多基建集中開工項(xiàng)目的增加，預(yù)計(jì)水泥、化工等非電行業(yè)開工率有所提升，對(duì)煤炭的需求增加；而這部分企業(yè)所采購的煤炭主要為優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)煤，而市場(chǎng)上，卻是急缺優(yōu)質(zhì)低硫市場(chǎng)貨源。國慶節(jié)后，在工業(yè)用電加快恢復(fù)、非電行業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工的情況下，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好，工業(yè)用電增幅明顯，給煤炭消費(fèi)的增加帶來了有力的支撐；預(yù)計(jì)國慶節(jié)后沿海8 省電廠日耗很快恢復(fù)至200萬t以上。而電廠的積極消耗，和全力拉運(yùn)北方港口煤炭，促使環(huán)渤海港口加快去庫；也在一定程度上，促使市場(chǎng)煤的貿(mào)易商積極挺價(jià)，捂貨惜售，支撐了港口市場(chǎng)煤價(jià)格繼續(xù)上漲。

國慶節(jié)后，環(huán)渤海港口煤價(jià)將出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，但預(yù)計(jì)漲幅有限。且10 月20 日之后（10 月下旬），港口市場(chǎng)煤價(jià)格再次面臨下跌壓力。

首先，南方沿海地區(qū)各大主力電廠大都在9 月份（大秦線檢修之前）完成了拉運(yùn)任務(wù)，南方8 省電廠存煤量處于3600 萬t 以上的高位，后續(xù)對(duì)市場(chǎng)煤只是保持零星采購，用于提高熱值而已。其次，與8月中旬煤價(jià)大幅上漲行情不太一樣的是，8月中旬煤價(jià)上漲之前，煤價(jià)處于低位，且貿(mào)易商大都賠本銷售完畢，手中無貨，在發(fā)運(yùn)倒掛的情況下，不敢輕易發(fā)運(yùn)下水煤，促使港口市場(chǎng)出現(xiàn)階段性的供不應(yīng)求現(xiàn)象。而目前，主產(chǎn)區(qū)很多選煤廠和貿(mào)易商都已提前囤煤，部分貨主將市場(chǎng)煤囤在曹妃甸港、天津港，大家都期盼在10月份出貨。但希望越大，失望也越大，市場(chǎng)煤供應(yīng)增加，而需求增量有限，促使港口煤價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)先漲后跌。預(yù)計(jì)在10月上中旬，港口煤價(jià)仍有支撐，貿(mào)易商捂貨惜售；而在臨近大秦線檢修快結(jié)束的時(shí)候，貿(mào)易商爭先恐后出貨。再次，10 月下旬，非電行業(yè)即將展開錯(cuò)峰生產(chǎn)，需求減弱，市場(chǎng)煤供應(yīng)高于需求，煤價(jià)滯漲回落。

10 月24 日，大秦線恢復(fù)運(yùn)輸；屆時(shí)，安全檢查趨向?qū)捤桑瑑?yōu)質(zhì)資源加快釋放，疊加電廠備煤完畢，而部分地區(qū)的水泥等非電行業(yè)即將展開錯(cuò)峰生產(chǎn)，耗煤和采購數(shù)量將隨之減少。隨著下游階段性采購告一段落，疊加鐵路運(yùn)輸恢復(fù)，市場(chǎng)供應(yīng)增加，環(huán)渤海港口庫存回升，港口煤價(jià)就會(huì)掉頭下跌。但由于人民幣匯率提高，俄羅斯煤增收出口關(guān)稅，采購進(jìn)口成本上漲；疊加?xùn)|北地區(qū)入冬，華北等地也要冬儲(chǔ)備煤，需求增加，主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)不弱，支撐港口煤價(jià)難有大跌行情。