《商業(yè)銀行資本管理辦法》修訂 對(duì)債券市場(chǎng)的影響與建議

摘要：近日，《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》發(fā)布。本文從債券市場(chǎng)視角出發(fā)，分析了政策修訂的潛在影響，提出建立評(píng)級(jí)比較機(jī)制、發(fā)揮登記機(jī)構(gòu)作用強(qiáng)化資本穿透管理、降低綠色債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等建議，以進(jìn)一步提升商業(yè)銀行資本管理效能。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行資本管理 債券市場(chǎng) 評(píng)級(jí)比較 穿透式監(jiān)管 綠色債券

2023年2月，《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見(jiàn)稿》）發(fā)布，擬全面修訂資本計(jì)量規(guī)則。《征求意見(jiàn)稿》的發(fā)布及后續(xù)實(shí)施標(biāo)志著我國(guó)實(shí)施《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》將進(jìn)入新階段，有利于促進(jìn)銀行持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量精細(xì)化程度，引導(dǎo)銀行更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。銀行體系在我國(guó)金融體系中居于重要地位，商業(yè)銀行是債券市場(chǎng)最重要的參與方之一，此次政策修訂不僅對(duì)銀行業(yè)，也將對(duì)債券市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響。

銀行資本管理與債券市場(chǎng)的關(guān)系

銀行資本管理的核心目標(biāo)是確保商業(yè)銀行的各級(jí)資本對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)可能產(chǎn)生的非預(yù)期損失有充分覆蓋，確保商業(yè)銀行可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。《征求意見(jiàn)稿》對(duì)銀行提出各級(jí)資本充足率監(jiān)管指標(biāo)要求，而資本充足率體現(xiàn)為銀行合格資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比值，分子、分母都與債券市場(chǎng)存在聯(lián)系。

（一）銀行資本構(gòu)成與債券市場(chǎng)的關(guān)系

在銀行資本的構(gòu)成中，除核心一級(jí)資本外，各類資本補(bǔ)充工具占有一定的比例。商業(yè)銀行在債券市場(chǎng)上發(fā)行二級(jí)資本債、無(wú)固定期限資本債等資本工具，是其補(bǔ)充各級(jí)資本、滿足資本監(jiān)管要求和經(jīng)營(yíng)資本需求的重要融資活動(dòng)。……