軌道交通企業資金管理模式優化研究

摘 要：資金是軌道交通企業經營和發展的“血液”，其管理水平的高低決定了企業的經營能力，提高資金使用效益可以推動企業高質量的發展。經濟新常態下，軌道交通企業進入蓬勃發展階段，但在資金管理過程中仍存在很多問題，具體表現在投融資模式單一、資金預算管理不到位、管理制度不完善等幾個方面，這不利于軌道交通企業的良好發展。因此，應結合軌道交通企業的資金管理現狀，提出有效的資金管理策略，從而提高資金管理水平。

關鍵詞：軌道交通企業；資金管理模式；問題；優化策略

任何企業的運營和發展都要依靠資金，資金是企業的血液，資金管理是現代企業管理的核心內容，只有提升資金管理效率、質量，才能保證各項業務順利、有序地實施，才能創造更大的價值。對于軌道交通企業來說，軌道交通項目投資體量較大，資金的配置、使用等管理水平關系著軌道交通企業的經濟效益，因此要對其加以重視，不斷加強軌道交通企業資金管理。應正視資金管理過程中存在的問題，制定完善的策略和方法，提升資金管理水平，幫助軌道交通企業良好發展。

一、軌道交通企業資金管理模式存在的問題

（一）建設資金不足

據相關調研結果顯示，各區域內軌道投資逐步從高速增長轉變為投資乏力、后續項目實施情況不佳、許多項目出現項目資金不足等狀態。我國經濟逐步從高速增長轉變為高質量發展，國家要依靠投資拉動需求，在面臨著優勢和機遇的同時，也面臨著相應的風險。相較于其他項目，軌道交通項目投入資金體量較大，建設資金要地方政府承擔，即便政府提供部分資金，其他資金也要依靠銀行貸款等方式獲得，但軌道交通項目造價較高，資金缺口較大，許多企業建設資金不足。但當前軌道交通企業普遍資金籌資途徑單一，無法短期內籌集大量的資金，并且軌道交通后續運營資金回籠時間較長，導致無法提高資金使用效益，影響了軌道交通企業可持續發展。

（二）運營資金虧損較大

對當前軌道交通企業現狀分析可知，2022年11月，我國31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團共計51個城市開通軌道交通路線為278條，運營里程共計9 098公里，但大多客流量不佳，處于虧損狀態。軌道交通企業運營虧損的原因較多，主要體現在以下兩個方面：一是軌道交通作為一類公共交通，要遵循公益性的原則，票價制定要征求政府和廣大消費者的意見，難以根據運營成本的均衡點定價，導致最終的票價與運營成本差距較大。特別是一些站點設定遠離人員居住范圍，商業開發規劃緩慢，都在一定程度上影響客流。二是軌道交通企業沒有及時開發商業資源，不能實現多元化經營，雖然當前軌道交通企業資源業務涉及地產開發、廣告、物業、商業等，但商業化水平較低。

（三）資金預算管理不到位

現如今，軌道交通企業在運營和發展過程中，受諸多因素的影響，導致資金預算管理不到位，內部資金結構配置缺少科學性、合理性，現金流的控制無法符合企業發展實際需求，導致資金流動陷入惡性循環，如果其中一個環節產生意外，都會使得內部資金鏈中斷，從而增加企業運行的財務風險。部分軌道交通企業在資金預算管理過程中，沒有形成自上而下的管理網絡，以至于預算編制缺少科學性、執行不到位，實際資金支出與預算資金存在較大的偏差，不能體現預算監督、控制和約束的作用。

（四）資金管理制度不完善

當前很多軌道交通企業的資金管理制度不完善，無法將各項職責落于具體責任部門、人員中，資金調度、使用混亂，資金運轉速度滯后，不能保證軌道交通企業的有效運行。目前資金管理制度不完善具體表現在以下幾個方面：首先，資金管理制度的制訂不完善。部分軌道交通企業在制訂資金管理制度時，沒有充分考慮自身業務實際特征，缺少豐富的資金管理經驗，無法為資金管理提供指導，并且不能將具體的職責落于具體人員層面，長此以往將直接影響企業的長遠發展。其次，企業資金管理制度執行和監督不到位，資金使用易產生諸多問題。對于軌道交通企業來說，其承接項目資金體量較大，財務管理人員實施各項資金管理活動時，沒有嚴格實施資金管理制度和監督制度，以至于資金管理流于表面。

（五）資金管理信息化建設水平較低

軌道交通企業資金管理作為一項綜合性、復雜性的工作，要借助各類先進的技術，構建完善的資金管理平臺，并且將其與各部門系統融合，打通各部門壁壘，實現資金管理的資源互通、信息共享。但是，很多軌道交通企業在資金管理信息化建設過程中，沒有及時借助先進的信息技術構建完善的資金管理平臺，不能打通各部門的壁壘，以至于產生信息孤島，不能對資金配置、使用全過程做好監督，快速找出資金管理中存在的問題，提出有效的策略和方法。此外，軌道交通企業資金管理信息化平臺構建時，在為企業帶來機遇的同時，也存在多個風險，如信息安全風險，易導致病毒、黑客的入侵，但很多軌道交通企業不具備相應的信息保護能力。

（六）資金使用執行和監督不到位

對軌道交通企業資金進行監督是保證資金配置、使用規范的基礎，為了實現這一目標，應及時完善內部監督機制，對各業務實施資金收支情況做好監督，從而保證每筆資金有據可依、有賬可查。但是，在當前資金管理過程中，部分軌道交通企業內部監督機制薄弱，無法對資金配置、使用進行監督，不能確保其使用規范、合理。同時，資金監管過程中權責制落實不到位，不同部門、人員難以明晰自身職責，不能嚴格按照相關規范、要求開展資金管理活動，不同程度地影響了資金的管理效率、質量。此外，軌道交通企業內部審計機構建設缺少獨立性，不能充分發揮自身監督、約束和控制的作用，各項工作實施客觀性不足，不能提升資金管理水平。

二、軌道交通企業資金管理模式優化策略

（一）擴展多元化的投融資模式

面對當前復雜的國內外經濟形勢，軌道交通企業應選取多元化的融資策略，形成多元化投資主體、多元化投資方式和多元化的市場經營戰略，以分散整個軌道交通企業各項業務實施時的風險，保持戰略定力，在穩定發展中求進步，以進步促進穩定發展。對當前軌道交通企業融資現狀分析可知，其中債務融資較高，占比為60%，權益融資占比為40%。軌道交通企業建設和運營可以交由政府主導，也可以通過市場機制運作。近年來，軌道交通企業為了解決項目建設資金不足的問題，逐步擴展了融資途徑，出現了PPP、BOT、BOO、BOOT等多元化融資模式。其中，PPP融資模式逐步成為國內軌道交通建設的重要模式，其優勢體現在對政府資金和社會資本兩個方面的促進意義，社會資本參與軌道交通的PPP項目，有利于發揮社會資本進入項目的優勢，增強社會資本的盈利能力，PPP模式能夠使社會資本具有更大的決策權、自主權。

（二）推行“軌道+物業”運作模式

據相關資料數據顯示，2020年全國軌道交通平均單位人公里運營成本為0.74元，平均單位人公里票務收入為0.26元，表明每運營1公里產生虧損0.48元。由于城市軌道交通具有一定的公益性，票價無法完全實現市場化，主業在多數情況下是虧損的，為了彌補運營資金虧損較大的缺口，應逐步推行“軌道+物業”的模式，其屬于土地溢價回收的一種，是公共部門、軌道交通企業和開發商，對軌道交通基礎設施投資、建設、運營等實現一體化的融資新舉措，通過租售軌道交通基礎設施地上、地下空間，回收軌道交通帶來的土地溢價，補貼軌道交通建設和運營的成本。“軌道+物業”的形式主要以周邊物業開發為主，通常多見于城市中心區的地鐵和輕軌站點周邊。以沿線土地綜合開發為主，多見于大都市區的通勤鐵路和城際鐵路站點周邊。

例如，某企業是一個以軌道交通發展為主營業務的國有企業，集投資建設、運營管理、維修養管、綜合開發為一體，擁有鐵路綜合施工總承包、市政工程施工總承包、房建工程施工總承包一級資質。該企業為了補充項目運營資金虧損缺口，積極推行使用“軌道+物業”的模式，該區域內政府授予該企業一定的沿線物業開發權，該企業進行項目開發建設，待整個項目建設完成后，利用物業經營和升值收益彌補地鐵項目建設資金缺口，既提供了大容量的公共交通服務，其配套的商業項目帶來的經濟收益還可以補貼到其他公共服務項目。

（三）強化資金預算管控

在軌道交通企業運營和發展過程中，應著重緊扣資金預算管理，建立全面預算管理體系，將各項經營收支活動、投融資等納入資金預算范圍內，統籌做好資金配置、使用。資金管理部門應預先做好資金配置、使用規劃，以免資金出現閑置或盲目投資的現象，對此可從以下幾個方面著手：一是根據軌道交通企業年度規劃和經營目標，遵循相應的基本原則，科學、合理編制年度資金預算，基于各項目實施緩急程度、所需資金額度，將預算總目標劃分為若干個小目標，逐步落于各責任部門、人員，以獲取較佳的預算資金管理效果；二是將分解后的資金預算及時反饋主要負責人，負責人對其進行深入分析和審核，并且設置專門的資金監督人員對資金使用全過程進行監管，判定預算資金與實際支出是否存在偏差，及時做好糾偏和調整；三是制定預算限額審批制度，將預算內外審批流程進行強化，有助于資金配置、使用更科學、規范。

（四）完善資金管理制度

軌道交通企業項目建設資金體量大、回籠時間較長，應根據企業實際情況，參考優秀企業的資金管理制度，以制度規范各項工作，有助于企業戰略目標的達成，為此，需要應著重做好以下幾個方面的工作：一是構建貨幣資金業務崗位責任制度，從而明確各部門、崗位的主要職責和權限，各項資金管理活動高質量實施，確保資金流通可靠、安全。二是建立嚴格的貨幣資金審批制度。要想確保資金收支透明化，全面掌握資金實際流向和用途，就要明確貨幣資金業務的審批方式、權限和責任，將貨幣資金業務的工作職責落于個人層面。審批人員要結合授權批準制度相關要求和規定，在授權范圍內做好審批，禁止出現越權審批現象。三是構建完善的票據及印章管理制度。企業開展資金相關業務時，要嚴格遵循資金管理的相關規定，不能由一人辦理貨幣資金全過程業務，相關票據和印章要由多個人員進行保管。

（五）強化資金使用監督

軌道交通企業資金管理具有一定的復雜性，因此，必須結合業務實際情況，建立完善、切實可行的內部監督機制，對于資金配置、使用進行全過程監督，快速找出資金應用中存在的不足，在此基礎上提出優化策略和方法，保證資金使用更規范、有序。軌道交通企業要根據業務的實際情況，持續優化和完善內部監督機制，確保權責制度能落于實處，明確資金管理各崗位、人員的職責，形成有效的閉環，各部門和人員按照實際方案和要求，認真落實自身工作職責，確保各環節工作執行到位。在資金使用監管過程中，要明確資金配置、使用中的風險，盡早做好預警和防范。

（六）注重資金管理信息化建設

大數據時代背景下，軌道交通企業為了提升資金管理水平，應加大資金管理信息化建設，借助先進的信息化技術，構建完善的資金管理信息化平臺，對于資金使用情況進行追蹤，保證每筆資金都可追溯，避免資金使用不合規、合法。要通過企業OA、ERP移動終端集成化和集團財務管控系統，及時完成各類信息查詢。人員通過資金管理信息化平臺，可以保證對不同部門的資金進行集中化、統一化管理，可以分析各部門資金使用情況，對其進行追溯，有計劃、有步驟地做好資金管理，形成良性的資金鏈，提高資金管理的效率和質量。

資金是軌道交通企業項目順利實施的基礎保證，資金配置、使用是否科學，關系著企業的生存和發展，要對其加以重視，選取合理的策略提高資金管理水平。在軌道交通企業資金管理過程中，受諸多因素的影響，資金管理效果不佳，因此，軌道交通企業要根據項目實際情況，制定切實可行的策略和方法，規范資金管理流程，提高資金管理水平。

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