2023 年三季度長江航運景氣指數(shù)調(diào)查報告

方亞坤，馮新雙

（長江航運發(fā)展研究中心，湖北 武漢 430000）

2023 年三季度，全球經(jīng)濟下行壓力凸顯，貿(mào)易活動疲弱，生產(chǎn)端和需求端持續(xù)承壓，經(jīng)濟增速進一步放緩，在能源價格下行和歐美央行連續(xù)加息的共同作用下，歐美通脹壓力有所改善。國內(nèi)經(jīng)濟總體呈現(xiàn)持續(xù)恢復向好態(tài)勢，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長，交通、水利、能源等重點領域補短板投資加快推進，穩(wěn)定房地產(chǎn)的優(yōu)化政策效應初步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)投資降幅收窄，一系列促消費政策持續(xù)發(fā)力顯效，線上消費增勢良好，服務消費需求持續(xù)釋放，但經(jīng)濟回升內(nèi)生動力依然不強。GDP 同比增長4.9%，較上季度增速下降0.8 個百分點。我國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)季度平均值為51.5%，較上季度下降1.7 個百分點，其中，制造業(yè)PMI 指數(shù)季度平均值為49.7%，較上季度上升0.7 個百分點。長江流域電廠庫存去化速度緩慢，煤炭市場采購積極性不高。大型鋼廠終端補庫表現(xiàn)疲弱，高爐檢修增多，鐵礦石需求有所減少。受益于地產(chǎn)政策利好，竣工端回暖，建筑材料需求略有改善。外貿(mào)保持較好的韌性，海關持續(xù)推進內(nèi)河運費進口關稅抵扣，沿江外貿(mào)主體加快開拓新興市場，跨境電商等外貿(mào)新業(yè)務增長勢頭良好。暑期旅游需求旺盛，長江三峽旅游市場持續(xù)火熱。同時，燃油成本、人力成本高位運行，整體運價水平較上季度有所下滑，擠壓企業(yè)盈利空間。

長江航運景氣狀況有所下跌，港航信心指數(shù)小幅下跌。三季度，長江航運景氣指數(shù)為98.69 點，較上季度下跌4.04 點，處于不景氣區(qū)；信心指數(shù)為100.75 點，較上季度下跌3.94 點，處于臨界區(qū)。

長江航運景氣指數(shù)、信心指數(shù)走勢如圖1 所示。累計景氣指數(shù)和累計信心指數(shù)走勢如圖2 所示。

圖1 長江航運景氣指數(shù)和信心指數(shù)走勢圖

圖2 長江航運累計景氣指數(shù)和累計信心指數(shù)走勢圖

1 2023 年三季度長江航運景氣狀況有所下跌

分類景氣狀況：三季度，港口企業(yè)、航運企業(yè)景氣指數(shù)分別為100.72 點、96.46 點，較上季度分別下降0.18點、8.27 點，分別處于臨界區(qū)、不景氣區(qū)。

港口企業(yè)、航運企業(yè)景氣指數(shù)走勢如圖3、圖4所示。

圖3 港口企業(yè)景氣指數(shù)走勢圖

圖4 航運企業(yè)景氣指數(shù)走勢圖

區(qū)域景氣狀況：三季度，上、中、下游企業(yè)景氣指數(shù)分別為99.80 點、99.85 點、96.15 點，較上季度分別下降1.47 點、3.07 點、7.53 點，分別處于臨界區(qū)、臨界區(qū)、景氣區(qū)。

上、中、下游景氣指數(shù)走勢分別如圖5、圖6、圖7 所示。

圖5 上游景氣指數(shù)走勢圖

圖6 中游景氣指數(shù)走勢圖

圖7 下游景氣指數(shù)走勢圖

客貨運景氣狀況：三季度，客運景氣指數(shù)為95.91點，較上季度下降8.62 點，處于不景氣區(qū)；貨運景氣指數(shù)為98.69 點，較上季度下降3.80 點，處于不景氣區(qū)。按貨類分，干散貨、液體散貨、集裝箱、載貨汽車滾裝運輸景氣指數(shù)分別為99.55 點、99.12 點、97.21 點、98.78點，較上季度分別下降1.38 點、5.97 點、6.10 點、6.90點，分別處于臨界區(qū)、臨界區(qū)、不景氣區(qū)、不景氣區(qū)。

客運、貨運景氣指數(shù)走勢如圖8 所示。

圖8 客運與貨運景氣指數(shù)走勢圖

干散貨、液體散貨、集裝箱、滾裝運輸景氣指數(shù)走勢如圖9 所示。

圖9 干散貨、液體散貨、集裝箱及滾裝運輸景氣指數(shù)走勢圖

內(nèi)外貿(mào)運輸景氣狀況：三季度，內(nèi)貿(mào)運輸景氣指數(shù)100.59 點，較上季度下降4.67 點，處于臨界區(qū)；外貿(mào)運輸景氣指數(shù)96.79 點，較上季度下降3.40 點，處于臨界區(qū)。

內(nèi)貿(mào)、外貿(mào)運輸景氣指數(shù)走勢如圖10 所示。

圖10 內(nèi)貿(mào)、外貿(mào)運輸景氣指數(shù)走勢圖

港航企業(yè)主要景氣觀察指標：三季度，港航企業(yè)業(yè)務量、資產(chǎn)利潤率下降，主要觀測指標多數(shù)處于不景氣區(qū)，詳見“2023 年三季度長江航運景氣指標匯總表”（附后）。

2 2023 年四季度長江航運景氣狀況上升

四季度，全球經(jīng)濟增速將繼續(xù)回落，服務業(yè)消費對主要經(jīng)濟體的增長帶動作用弱化，出口和投資將持續(xù)拖累全球經(jīng)濟，巴以沖突持續(xù)升級，能源市場呈現(xiàn)供應偏緊狀態(tài)。國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的內(nèi)生動能依然偏弱，且穩(wěn)地產(chǎn)、化解地方債務等防風險訴求尚存，政策端或將繼續(xù)保持積極。國家1 萬億國債發(fā)行，重大基建項目集中開工，基建投資提速、制造業(yè)投資穩(wěn)定增長，有望帶動投資小幅回升。宏觀政策在支持改善性住房需求、新能源汽車等大宗消費領域進一步發(fā)力，居民消費信心有待進一步提振，消費有望延續(xù)復蘇態(tài)勢。創(chuàng)新和綠色發(fā)展將保持良好勢頭。長江流域水力發(fā)電持續(xù)發(fā)力，火電采購需求疲弱。鋼廠原料成本價格回升，高爐利潤收縮，短期減產(chǎn)意愿有所增加，運輸需求或穩(wěn)中有降，鋼鐵市場總體運行平穩(wěn)。中秋國慶假日期間，長江三峽旅游市場恢復勢頭強勁，客運量有望再創(chuàng)新高。預計2023 年四季度長江航運景氣指數(shù)、信心指數(shù)分別為100.93 點、101.89點，較本季度分別上升2.24點、1.15點，分別處于臨界區(qū)、景氣區(qū)。

2023年四季度港口企業(yè)景氣指數(shù)預計為102.48點，處于景氣區(qū)；航運企業(yè)景氣指數(shù)預計為99.24 點，處于臨界區(qū)。上、中、下游航運景氣指數(shù)分別為102.20 點、101.25 點、101.90 點，均處于景氣區(qū)。

2023 年四季度客運、貨運景氣指數(shù)預計分別為99.32 點、100.87 點，均處于臨界區(qū)。干散貨、液體散貨、集裝箱、載貨汽車滾裝運輸景氣指數(shù)分別為101.54 點、100.96 點、99.88 點、102.49 點，分別處于景氣區(qū)、臨界區(qū)、臨界區(qū)、景氣區(qū)。預計2023 年四季度港航企業(yè)經(jīng)營狀況逐漸改善，主要觀測指標多數(shù)上升。

2023 年三季度長江航運景氣指數(shù)匯總表