政策組合拳發(fā)力　提振市場(chǎng)信心

張桔

“山重水復(fù)疑無(wú)路，柳暗花明又一村。”本周內(nèi)地股市聯(lián)手港股上演絕地反擊，上證指數(shù)僅用三天時(shí)間就從2724點(diǎn)漲回2900點(diǎn)，股市一掃連跌多日的陰霾。

從盤(pán)面來(lái)看，強(qiáng)勢(shì)引領(lǐng)反彈的并非超前表現(xiàn)的新能源和承載厚望的科技線，而是回到了淡出視線許久的“中特估”上。中字頭個(gè)股提前上演“過(guò)年狂歡”，甚至連中國(guó)石油都出現(xiàn)了自2015年7月以來(lái)的首次漲停。這一幕與2023年年初何其相似，只不過(guò)這次的邏輯落在了“雙改”（國(guó)企改央企改）上。細(xì)究來(lái)看，“中特估2.0”版得益于市值管理納入央企業(yè)績(jī)考核振奮人心。

三根陽(yáng)線改變價(jià)值觀，幾天前還在愁眉不展的投資者瞬間喜笑顏開(kāi)。市場(chǎng)情緒出現(xiàn)一百八十度逆轉(zhuǎn)得益于政策組合拳在關(guān)鍵時(shí)刻集中發(fā)力。當(dāng)立首功的就是央行不期而至的降準(zhǔn)，尤其是2022年以來(lái)降準(zhǔn)幅度均在25BP，本次降準(zhǔn)一次性下調(diào)50BP，大超預(yù)期，其將向市場(chǎng)提供1萬(wàn)億元的流動(dòng)性。投資者還在字里行間找到更為振奮人心的表態(tài)，人民銀行將為包括資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)運(yùn)行創(chuàng)造良好的貨幣政策環(huán)境，傳遞支持資本市場(chǎng)強(qiáng)烈信號(hào)。

同樣證監(jiān)會(huì)副主席近期表態(tài)，要建設(shè)以投資者為本的資本市場(chǎng)，要讓廣大投資者有回報(bào)、有獲得感。這也得到了參與股市投資的廣大老百姓的廣泛認(rèn)同，畢竟普通民眾投資股市直接目的就是為了財(cái)富保值增值。

兔年歲末政策暖風(fēng)頻繁吹拂，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚需時(shí)日，也讓大眾看到了龍年股市復(fù)蘇的希望所在。本周內(nèi)地公募基金四季報(bào)披露落幕，公募整體股票倉(cāng)位和規(guī)模的穩(wěn)中有升，也讓此前的贖回潮傳聞不攻自破。從重倉(cāng)行業(yè)的變動(dòng)來(lái)看，醫(yī)藥、養(yǎng)殖、消費(fèi)電子成為當(dāng)季的加倉(cāng)方向。同時(shí)，貴州茅臺(tái)和寧德時(shí)代在十大重倉(cāng)中的地位依然無(wú)人能撼。

值得注意的是，基金四季報(bào)的一篇篇小作文中，投資者感受到的不再是華麗詞藻所帶來(lái)的文采飛揚(yáng)，相反能夠體會(huì)到的是求真務(wù)實(shí)。明星基金經(jīng)理張坤強(qiáng)調(diào)，此時(shí)投資只需“相信普通的結(jié)果”即可，朱少醒則表示當(dāng)前A股市場(chǎng)的整體估值處于長(zhǎng)周期中極有吸引力的位置。葛蘭則預(yù)期醫(yī)療行業(yè)供需格局會(huì)進(jìn)一步改善，供給端、創(chuàng)新仍是重要驅(qū)動(dòng)力。

復(fù)盤(pán)歷史，當(dāng)前股市很有可能也在經(jīng)歷超跌反彈-政策轉(zhuǎn)暖-基本面復(fù)蘇的三部曲，節(jié)后隨著上市公司年報(bào)披露有望過(guò)渡到業(yè)績(jī)行情中，因此在節(jié)前布局優(yōu)質(zhì)龍頭或是當(dāng)前正解。