中小企業數字化與供應鏈金融融合發展研究

胡爭光 盧卓蕾

( 陜西科技大學經濟與管理學院 陜西西安 710000)

供應鏈金融的出現讓中小企業“融資貴、融資慢、融資難”不再是一個棘手的事情，由此逐步得到學術界和實業界的廣泛關注。但是，傳統供應鏈金融存在核心企業確權難、風險控制不穩定、信用審批慢等問題，延緩了供應鏈金融的發展。大數據時代下，對供應鏈金融來講，既是機遇又是挑戰，供應鏈金融面臨的挑戰要求支持供應鏈金融服務的企業實現數字化轉型。

當前，國內企業的數字化水平高低不齊。陸岷峰(2022)[1]提出，從企業數字化情況來看，一般要經過三個階段，即數字化初始期、推進期、成熟期，大企業的數字化水平已進入推進期，而大量的小微企業和中小型企業才走向數字化初期；孫成己等(2023)[2]通過文獻研究法得出，從發表關于企業數字化轉型的文章數量來看，企業數字化轉型的研究可大致分為3個發展階段，即2011—2018年為起步階段、2018—2020年為逐步增長階段、2020—2022年為高速增長階段。總之，企業要想保持競爭力、應對市場變化，數字化轉型就勢在必行。

為了推進企業數字化轉型及大力發展供應鏈金融，各平臺都在積極籌備中。楊大鵬與王節祥(2022)[3]提出，平臺能夠推動公司的數字化轉型。平臺賦能不是平臺企業的單向結果，而是平臺企業與傳統企業的雙向共創。以小米集團旗下的數字科技服務平臺——天星數科為例，其致力于使用數字科技助力企業打通數字化轉型戰略，在幫助實體企業實現降本增效的同時，又幫助銀行等金融機構了解企業及產業情況，為銀行評估融資風險提供了有力支持，也為供應鏈上的企業提供了信貸服務。

數據顯示，截至2022年2月，天星數科的產業數字化和供應鏈金融服務已幫助超過5000家實體企業獲得了累計超過1000億元的銀行信貸，且為企業平均降低了約2個點的融資成本，這對企業是莫大的利好。其中，150多家企業首次喜提生產經營性貸款。天星數科憑借數字科技服務實體企業，助力產業數字化升級成果顯著，榮獲2021年度“專精特新”實體企業服務典范的獎項，它提供了一個可以借鑒的范例，鼓勵整合數字供應鏈融資和企業數字化。

1 企業數字化發展現況

數字化轉型是中小企業實現高質量發展的必由之路[4]，研究者對企業數字化轉型的內涵各有看法，于偉(2022)[5]提出一種獨特的說法，認為數字化是指“流程數字化”，即利用數字技術實現公司業務流程的數字化。Chinmay & Manish(2021)[6]則將數字化轉型定義為改變組織的運營、職能管理和業務流程，為業務增長創造價值，同時確定可衡量的組織目標和愿景，并利用數字技術監測結果，以衡量產生的價值。徐蒙(2022)[7]提出企業的數字化轉型涉及許多方面，但概括地說，就是利用數字技術使企業不斷改變和創新其業務模式、管理結構和企業文化，以逐步釋放數字技術對經濟發展的放大、疊加和倍增效應。綜合上述觀點，本文簡要地提出企業數字化概念，中小型企業的數字化涉及利用數字技術來改變其運營、管理和開展業務的方式，最終提供創造價值的新機遇，從簡單的信息臺到數字業務流程。

在以往的研究中，部分學者對企業數字化持有正向觀點。Ghosh等[8]認為數字化轉型有助于企業提高運營效率，并最終通過提高產品或服務質量和客戶滿意度來提高企業在市場中的地位和影響力；段華友等(2003)[9]指出，數字化轉型能夠有效緩解企業融資約束，有利于提升企業創新水平；胡蓉(2022)[10]研究得出，企業的數字化程度越高，其投資效率也越高，也就是說，數字化能夠正向影響企業的資源配置效率。大數據時代下，數字化從多方面助力企業發展壯大，對中小企業更是錦上添花，在推動經濟高質量發展方面也大放異彩。

但現實情況是，國內企業數字化轉型程度高低不齊。2020年IDC的研究報告表明，2018年以來全球前1000強企業中，67%的企業基本都啟動了數字化轉型戰略，該報告預計2021—2023年全球在數字化轉型相關技術和服務的費用約達5.3萬億美元[1]。上述數據表明，數字化轉型在大型企業中已經達到了較高的戰略高度，圍繞技術升級、數字孿生到能力重建三大塊，大型企業走在數字化轉型道路的前端[11]。

據中國人民大學商學院在2021年發布的《中小企業數字化轉型現狀研究》發現，僅有不足3%的中小企業處于數字化深度應用階段[2]，由此看來中小企業數字化改革行進得并不順暢，還要加大改革力度；中國工業互聯網研究院發布的《全國中小企業數字化轉型發展報告(2023年)》指出，中小企業數字化轉型整體水平穩步提升，部分行業率先取得突破，專精特新企業總體領先，還指出我國中小企業數字化發展指數為44.3，表明中國中小企業數字化轉型已從探索階段進入快速發展的新階段[3]。數字化具有以下特點。

(1)從應用范圍來看，數字化是公司整個業務流程的數字化覆蓋，涉及公司的各個層面，如管理、生產及交易等，影響可能延伸至上下游產業鏈生態。

(2)從應用深度來看：從業務模式到管理流程，數字化賦能企業實現了部門之間、單位之間數據的互聯互通，數據交叉整合并轉化為數字資產，提升了業務、運營和決策水平，使數據更有價值。

(3)從思維模式來看：企業的思維模式從制式的流程驅動逐步轉向數據驅動，數據成為企業活動的基礎，流程和系統則是生產數據的過程和工具。

2 供應鏈金融發展現況

2.1 國外供應鏈金融發展及概念

20世紀70年代，生產的分工模式開始從企業內部轉向企業間，這種轉變使得企業間的分工各有不同，需要有一家中央企業來協調和分散參與生產過程的各家公司，供應鏈應運而生。最初，供應鏈管理側重物流和信息流，而忽略了資金流，但在20世紀末，核心企業和金融機構開始關注整個供應鏈的財務管理流程，從而產生了一種創新的金融模式——供應鏈金融[12]。國際供應鏈金融的產生源于大型物流企業集團的發展，供應鏈金融中的存貨質押融資業務始終是供應鏈金融的核心環節。物流業的高度集中和供應鏈理論的發展擴大供應鏈融資，相繼出現預付款融資、結算和保險等金融融資產品。

從以金融為導向來看供應鏈金融，More 和Basu[13]提出，供應鏈金融是計劃、控制供應鏈參與各方利益的，通過操作現金流來提高資金使用效率。從以供應鏈為導向來看供應鏈金融，Hofmann(2005)[14]認為，供應鏈金融是借助供應鏈管理減少企業庫存，提高設備利用率，使供應鏈上的資金流保持流動性的同時，達到降本增效，提高融資率的一項財務活動。

2.2 國內供應鏈金融發展及概念

國內供應鏈金融服務最是早由深圳發展銀行提出，1998年首次開發貨物抵押業務；2002年，系統性地提出并推廣供應鏈金融理念；直到2005年是第一家提出建設最專業的供應鏈金融服務商；到2023年，大部分商業銀行都推出了各具特色的供應鏈金融服務。筆者通過官網了解到，比如招商銀行的供應鏈與貿易融資、浦發銀行的浦發創富、中國工商銀行的數字供應鏈融資、光大銀行推出的“陽光供應鏈”等。國內的供應鏈金融經歷“線上1+N”“線下1+N”“線上N+N”三個階段，現已形成多主體參與的具有不同屬性的供應鏈金融。

近年來，國內學者多偏向于以金融為導向的供應鏈金融，董良泉(2020)[15]認為，供應鏈金融是在真實貿易的背景下，以核心企業為中心、以企業信用為基礎，由商業銀行向產業鏈上的參與企業提供高效、創新、優惠的現金管理及融資的方式；彭璐(2022)[16]根據國內供應鏈金融業務以銀行為主導的客觀現實，將供應鏈金融定義為：通過對供應鏈交易結構及交易細節的把握，借助供應鏈上核心企業、物流企業進行風險監控，通過金融創新，由金融機構對供應鏈某成員企業提供融資服務；楊紹輝(2025)[17]認為，供應鏈金融是把資金流更高效地融入供應鏈,對企業的運營資金進行優化，并給資金受限的企業提供融資服務。

供應鏈金融是一個全新的、高效便捷的金融融資服務模式，兼具產業和金融的雙重屬性，尤其是在解決中小企業融資、協同關系、協調供應鏈管理等方面都發揮了重要作用，供應鏈金融自誕生之日起，就是為了解決企業生產經營中的資金短缺和資金使用效率問題。隨著大數據和互聯網技術的日益發展，供應鏈金融發展的必然方向是將產業與金融相互結合，特別是供應鏈全產業鏈的協同效應特別受到鏈上各企業的關注，主要好處是可以降低企業融資成本，提高企業效益。

2.3 供應鏈金融特點及模式

供應鏈金融的特點：授信主體多元化。供應鏈金融服務最大的特點是物流、商流與資金流的統一，需要融資企業、商業銀行及第三方物流公司進行協作，鏈上核心企業與上下游企業之間采用信息整合、組織關聯和資源協作的戰略合作方式，有效降低合作伙伴間的信息不對稱，實現業務共贏；交易背景的真實性，供應鏈金融以上下游企業真實發生的貿易為基礎開展融資，銀行等金融機構則通過對鏈條的運行情況進行考察來評估融資對象是否具有貸款價值，以減少本單位的壞賬風險，同時信息透明度提高，促進中小企業穩定發展；資金運作更優化，銀企共盈利。在供應鏈金融場景中，銀行放眼整個產業供應鏈，而非某一企業，中小企業與核心企業的交易往來尤為重要，銀行主要通過兩者間的信用捆綁來提供授信，進行融資布置。

我國主要存在的是應收賬款融資、存貨質押融資及預付賬款融資(見表1)。

表1 供應鏈金融融資模式

3 企業數字化和供應鏈金融融合發展的必要性

企業數字化是高質量供應鏈融資的先決條件。商業銀行供應鏈金融數字化和企業數字化若不統一，供應鏈金融高質量發展就會受阻，企業端和銀行端要在數字化水平上基本相當，而且要相互賦能，企業數字化和供應鏈金融相互融合也是當下時代潮流的必然結果，物流、資金流及信息流的良性循環得到提升，供應鏈的運行效率較傳統供應鏈金融明顯提高，在緩解中小企業融資困難方面發揮著重要作用，為實體經濟發展和國民生活做出了貢獻，兩者融合發展的必要性主要體現在以下幾點。

第一，大數據時代下，企業發展的需要。首先，大數據時代，整個市場緊密聯系，過去“從研發生產到銷售端”的傳統商業模式被淘汰，“從市場端到研發生產到銷售終端”的現代商業模式席卷而來；過去單一線性的產業鏈被沖擊，取而代之的是更加高效的、以消費者為核心的生態系統；其次，通過多維度審核上下游企業信用，中小企業更容易獲得貸款。企業數字化使得企業生產、倉儲、運輸等階段的數據協同管理，優化了企業內部的流程，恰好供應鏈金融平臺借助云計算、大數據及物聯網等技術實現企業間交易的互通，使得所有交易情況數據化與可視化，企業信用信息透明度更高，進一步提高供應鏈融資效率，使得風險定價與評估更加準確，減少銀行等金融機構的壞賬準備，營造良好的融資圈。

第二，供應鏈金融發展的需要。首先，降低信息不對稱問題， 提高交易信息的可靠性，信息不對稱問題將得到明顯緩解。供應鏈金融已經發展到了3.0時代：線上N+N，上下游企業盤龍復雜，包括不同行業、不同企業，跨度較大，面臨諸多信息不對稱問題。對鏈上企業來說，信息不對稱是“致命殺手”，一旦發生就可能導致連鎖反應，鏈上資金發生中斷，影響多數企業發展，也是供應鏈金融發展緩慢的重要原因，中小企業數字化轉型強化了供應鏈的信用價值。此外，傳統的供應鏈金融面臨著權益確認、風險管理、供應鏈彈性低等問題，無法滿足供應鏈的經濟需求。同時，數字技術的出現為構建新型供應鏈金融模式提供了基礎技術條件，有效解決了供應鏈遇到的問題。

供應鏈融資改善了信息不對稱問題，并提供了積極的市場信號[21]。此外，供應鏈金融業務的開展能夠緩解中小企業融資約束，可作為中小企業擺脫資金不足困境的替代性解決機制[22]。供應鏈金融助力中小企業進行融資，企業就會有充裕的資金進行數字化轉型。同時，企業數字化能夠為完善供應鏈金融生態提供數據支撐，兩者互幫互襯，推動企業穩定發展。

4 結語

綜上所述，本文在梳理中小企業數字化與供應鏈金融融合發展研究過程中，以企業融資困難問題為切入點，結合當下中小企業數字化轉型及供應鏈金融發展情況，討論了企業數字化和供應鏈金融融合發展的必要性，大力推進企業數字化和數字供應鏈金融的融合發展，是順應時代發展趨勢、遵循經濟發展規律、建設社會主義現代化國家的必然選擇。由此本文提出兩點建議：第一，政府要增強對中小企業數字化轉型的宣傳力度和輔助，出具相關鼓勵政策，調動其積極性，使轉型更具高效化，全方面實現生產、銷售線上化，為企業供應鏈金融融資進行信用審批提供快速通道；第二，建立中小企業信用擔保體系和風險評估體系，通過完善中小企業信用基礎設施，優化商業票據市場機制，實現企業信用信息透明采集，破解企業融資困境。企業數字化建設與供應鏈金融的融合發展，將有力地推動供應鏈經濟的發展，為經濟發展持續做出貢獻。