東方電纜、昆藥集團(tuán)、中國中鐵

東方電纜603606

公司發(fā)布2023 年年度報告，2023 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入73.10 億元，同比增長4.30%，實現(xiàn)歸母凈利潤10.00 億元，同比增長18.78%，實現(xiàn)扣非凈利潤9.68 億元，同比增長15.50%。2023 年公司擬派發(fā)現(xiàn)金紅利3.09 億元，占?xì)w母凈利潤30.95%。公司海纜業(yè)務(wù)量利齊增，陸纜/海工業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健，在手訂單保持高位，“3+1”產(chǎn)業(yè)布局推動產(chǎn)能持續(xù)提升。

2023 年公司實現(xiàn)海外收入1.26 億元，同比增長130.56%，毛利率為37.49%，同比增加2.13pct.。我們估計，海外收入主要來自蘇格蘭SSEN 的PFE 輸配電項目。2023 年公司斬獲HKWB、Inch Cape 等海外項目訂單，依托歐洲公司進(jìn)一步開拓國際市場。此外，中國首套深遠(yuǎn)海動態(tài)模擬一體化試驗平臺“東方海工07”順利投運(yùn)，公司國際海纜運(yùn)輸能力大幅提升。

國信證券

昆藥集團(tuán)600422

公司發(fā)布2023 年年度報告，全年實現(xiàn)營業(yè)收入、歸母凈利潤和扣非后凈利潤分別為77.03 億元、4.45 億元和3.35 億元，分別同比增長-6.99%、16.05% 和33.45%。整體來看，公司進(jìn)一步夯實基礎(chǔ)，經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升。剔除各項減值影響，主業(yè)經(jīng)營符合此前預(yù)期。

1）公司是天然植物藥的領(lǐng)先企業(yè)，優(yōu)質(zhì)品種資源豐富，在“黃金單品+品類集群”組合戰(zhàn)略下，能夠保證公司長期穩(wěn)健增長；2）公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨合理，經(jīng)營底盤更加穩(wěn)固，營收、渠道結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，有望推動公司業(yè)績可持續(xù)性增長；3）隨著華潤三九入主，公司將借助三九豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗與產(chǎn)業(yè)資源背景，進(jìn)一步提升經(jīng)營效率，提升競爭優(yōu)勢，雙方協(xié)同發(fā)展實現(xiàn)共贏。

中信建投

中國中鐵601390

中國中鐵在國內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中，通過“資源財政化”“資源換項目”，以收購、并購等方式獲得了一批礦產(chǎn)資源項目，主要依托全資子公司中鐵資源集團(tuán)運(yùn)營，22 年歸母凈利潤50.8 億元，占整體比例為14.5%。現(xiàn)階段公司在境內(nèi)外全資、控股或參股投資建成共5 座礦山，主要產(chǎn)品為銅、鈷、鉬、鉛、鋅、銀，目前均已步入成熟運(yùn)營階段。

從收入占比角度，估算銅收入占礦產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊的比例在70% 以上，是影響中鐵礦產(chǎn)資源利潤的核心變量。預(yù)計24 年中鐵礦產(chǎn)資源板塊的歸母凈利潤有望達(dá)56.4億元，占整體歸母凈利潤的比例為16.3%。若在其他條件不變的情況下，將銅價按照國內(nèi)最新價格73000 元/噸計算，則中鐵礦產(chǎn)資源板塊凈利潤有望達(dá)64.2 億元，占比18.6%。

天風(fēng)證券

江淮汽車600418

2023 年受益于國內(nèi)商用車行業(yè)恢復(fù)以及乘用車出口旺盛，公司乘用車和商用車分別銷售35.69 萬輛和23.53 萬輛，同比分別提升18.2% 和18.6%。公司乘用車增長較快，2020-2023 年CAGR 為33.2%，轎車出口旺盛，2023 年同比增長86.5%。公司商用車以卡車為主，2023 年卡車銷售20.76 萬輛，占商用車比重88.2%，卡車和客車銷量同比分別增加13.32% 和40.40%。

公司與華為已經(jīng)正式達(dá)成智選車模式合作，著力打造豪華智能網(wǎng)聯(lián)電動汽車，目前華為智選車業(yè)務(wù)已經(jīng)逐步邁入良性軌道，賽力斯銷量去年12 月收破3 萬大關(guān)，今年一季度，華為智選車業(yè)務(wù)已經(jīng)完成扭虧，車BU 接近盈虧平衡的邊緣，預(yù)計從4 月份開始實現(xiàn)扭虧為盈。與華為合作有望將公司乘用車業(yè)務(wù)推上新臺階。

招商證券

奧馬電器002668

公司發(fā)布2023 年報，2023 年實現(xiàn)營收151.80 億元，同比+30%，歸母凈利潤7.87 億元，同比+69%；23Q4 實現(xiàn)營收38.37 億元，歸母1.50 億元。受到并表追溯調(diào)整基數(shù)影響，23 年業(yè)績絕對值符合先前的預(yù)期，同比增速與前期預(yù)測有所差異。受益海外補(bǔ)庫，冰箱出口強(qiáng)勢增長。受益于上年同期基數(shù)較低、海外高庫存得到緩解及海運(yùn)費降至低位等多重因素影響，2023 年下半年我國冰箱冷柜出口迎來海外渠道補(bǔ)庫高景氣。2023 年，公司冰箱冷柜業(yè)務(wù)營收129.9 億元，同比+32%，全年銷量1，419萬臺，同比+36%，延續(xù)超越行業(yè)增長水平，位列行業(yè)出口規(guī)模第一。公司收入端超越冰箱行業(yè)增長水平，利潤率再創(chuàng)新高，預(yù)計后續(xù)隨TCL 業(yè)務(wù)進(jìn)一步整合激發(fā)效率改善，帶來業(yè)績增量。

國泰君安

舒華體育605299

2023 年公司實現(xiàn)營收14.2 億元（+5.23%），歸母凈利潤1.29 億元（+17.72%），扣非凈利潤1.16 億元（+29.09%）；2023Q4 營收5.05 億元（+19.64%），占全年營收35.49%，歸母凈利潤7，208.84 萬元（+56.46%）；扣非凈利潤6，878.02 萬元，同增71.68%。公司線上線下雙融合推進(jìn)國際化疊加境外市場需求回暖，境外銷售同比增長超65%；境內(nèi)銷售因國內(nèi)產(chǎn)品需求恢復(fù)較慢略有下滑，我們看好未來公司通過新品推新及優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商綁定拉動業(yè)務(wù)收入增長。公司新業(yè)務(wù)培育順利，2023 年公司加快健身門店設(shè)立及健身培訓(xùn)推廣，收入同比去年同期增加1，694.60 萬元（+452.17%）。同時，2024 年公司啟動“長海計劃”，爭取在2030 年實現(xiàn)“開設(shè)5000 家門店、用5 萬個教練服務(wù)500 萬個C 端用戶+1 萬家B 端企業(yè)”的愿景。

安信證券

新大陸000997

公司是集智能終端、大數(shù)據(jù)處理能力、數(shù)據(jù)場景運(yùn)營能力為一體的數(shù)字化服務(wù)商，提供從硬件、軟件、業(yè)務(wù)運(yùn)營到數(shù)據(jù)運(yùn)營的全場景數(shù)字化解決方案。公司2022年支付設(shè)備出貨量已躋身全球第一，繼續(xù)把握海外移動支付快速發(fā)展機(jī)會，積極布局東南亞、中東非、歐美市場，進(jìn)一步加強(qiáng)海外業(yè)務(wù)本地化部署，業(yè)務(wù)規(guī)模保持持續(xù)增長，2023Q1-3，海外業(yè)務(wù)收入占集群收入比例達(dá)74%。公司擁有國內(nèi)外4 家工業(yè)4.0 智能化生產(chǎn)基地，為全球客戶提供立體化全過程服務(wù)，將支付網(wǎng)絡(luò)延伸至世界各地。

新大陸在硬件、軟件、場景運(yùn)營服務(wù)等產(chǎn)業(yè)都具備了一定的市場地位和規(guī)模，通過數(shù)字人民幣的推廣和商業(yè)模式創(chuàng)新將有效的相關(guān)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)串聯(lián)，帶來新的產(chǎn)業(yè)空間。

中信證券

金盤科技688676

公司2023 年實現(xiàn)營業(yè)收入66.7 億元，同比增長40.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤5億元，同比增長78.2%；扣非歸母凈利潤4.8億元，同比增長104.9%。2023 年第四季度公司實現(xiàn)營收18.9 億元，同比增長21.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.7億元，同比增長48.8%；扣非歸母凈利潤1.6億元，同比增長129.7%。

伴隨桂林、武漢儲能數(shù)字化工廠陸續(xù)投產(chǎn)，公司構(gòu)建了涵蓋發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和工商業(yè)用戶側(cè)的全應(yīng)用場景高中低壓儲能系統(tǒng)，2023年公司儲能業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入4.1億元，同比增長547%，新承接的儲能系統(tǒng)訂單達(dá)到了6.4億元，同比增長144.9%。此外，伴隨AI技術(shù)的發(fā)展，數(shù)據(jù)中心建設(shè)有望驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈能源裝備需求增長，公司具備完善的產(chǎn)品布局（變壓器、箱變、儲能系統(tǒng)），有望迎發(fā)展新機(jī)遇。

西南證券