黃金價格“起飛”，投資更需冷靜

黃金價格創出歷史新高！

火速變現還是長期持有？

貝爾唐決定“出手”，賣掉手中的一部分黃金。

貝爾唐所在的深圳，有著國內交易量最大的珠寶交易市場——水貝國際珠寶交易中心。這里打著“黃金一件也是批發價”的標簽，成為國內黃金買賣最活躍的地方。

3月5日下午，貝爾唐帶著約211克黃金扎進人頭攢動的珠寶交易市場。

生活在深圳的貝爾唐，其實是潮州人。在潮州，女兒大婚時送黃金作為嫁妝，是一種習俗。貝爾唐在婚禮前一個月就陸續收到親人、朋友們送來的金條和黃金首飾。今年1月完婚之后，她把手中的黃金歸攏了一下，總共有500多克。

3月5日下午，水貝黃金珠寶交易市場人群熙熙攘攘。貝爾唐注意到，當天和她一樣辦理回購業務的人擠滿了柜臺。明晃晃的大金條從包里拿出來，現場稱重、純度分析、填寫檢驗單、付款結算……

文力是貴金屬領域的專業投資者，2006年就開始涉足黃金投資。即便如此，他也是第一次見到黃金價格漲到這么高。與貝爾唐高位變現不同，文力覺得黃金是其資產配置中必不可少的一部分，自己會長期持有。

每一年，文力都會購入兩枚新版的熊貓金幣送給孩子，這既是他表達父愛的方式，也是他投資黃金的方式之一。此外，他還會定投黃金ETF聯接基金，在相對低點分批買入，并長時間持有。

3月7日下午，文力向記者展示了他買入的黃金ETF聯接基金的收益情況，定投收益率達29.57%，收益額為4.12萬元。這些基金份額是文力在2022年7-8月持續一個月的時間里，以大約每天定投5000元或10000元的方式買入的。事后證明，黃金走勢在文力的預判之內，他精準地踩到了行情節奏。在文力看來，黃金具有貨幣屬性，可以有效對抗通脹，還具有較強的“避險”能力。

參與定投黃金的，還有央行。3月7日，央行公布的最新數據顯示，截至2024年2月末，中國黃金儲備7258萬盎司，環比增加39萬盎司，1月末為7219萬盎司。這已是央行連續第16個月增持黃金儲備。據相關數據統計，這是有數據以來，央行連續增持月份最長的一段時期，其間累計增持規模達994萬盎司（約282噸），以國際現貨黃金的最新價格（2156.7美元/盎司）計算，累計增持金額約214.4億美元（約合人民幣1542億元）。

廣東省黃金協會副會長兼首席分析師朱志剛告訴記者，最近，他的電話快被“打爆”了，都是來詢問黃金投資相關問題的，全民關注黃金的熱潮達到頂峰。在他看來，黃金突然暴漲，短期沖高回落的可能性比較大，但總體上還是看好未來的金價走勢，可能會呈現螺旋式上漲，有機會再次站上新的高點。

過熱交易之下需冷靜

3月7日中午，記者走訪上海南京東路步行街商圈，熙熙攘攘的人流東西向而行，不時會有三五成群的人擁進沿街黃金商鋪。

當天，周大福足金飾品報價為655元/克，老廟、老鳳祥足金飾品報價也在650元/克以上。不過，這些品牌金店都推出了促銷活動，在滿足一定克重之后會有每克15-40元不等的滿減活動。

一位從業已有十幾年的柜員告訴記者：“最近，金價每天都在上調，前兩天一天調漲了10元（一克），今天（3月7日）也比昨天高了5元（一克），已經是歷史新高了，我從業以來也沒見過這么高的金價。”說完，她還不忘補充一句：“還會漲！”

不過，記者注意到，雖然在店內詢價和挑選黃金的顧客不少，但真正出手的不多。

“如果是剛需，再貴也還是會買的。”一位柜員稱。記者看到，一位即將婚嫁的女士購買了一個大約30克的金手鐲，一位老阿姨給即將出生的曾孫買下了一個“龍金”飾品。

面對黃金市場的火熱現象，有業內人士提醒，購買黃金飾品并不能代替黃金投資理財。黃金首飾一般是在國際黃金價格的基礎上加上設計費、加工費、品牌溢價等才形成的市場零售價。急需用錢想把黃金飾品變現，拋開手續費等，投資黃金飾品不一定可以賺錢。

貝爾唐表示，她會等之后金價低位的時候再去買些喜歡的首飾回來，暫時還不會頻繁地買入賣出（黃金）。

金價創出歷史新高之后，繼續追漲的性價比已然降低，投資的難度也在加大。但文力表示，他依舊看好黃金的投資價值，在家庭資產配置上，會一直將黃金資產投資比例維系在5%-15%。

工銀瑞信指數及量化投資部副總經理、投資總監趙栩認為，在各國央行持續增持黃金儲備的背景下，國際金價一直有較強的支撐，未來國際金價有望在多個因素的共同影響下保持較好的趨勢，主要關注的因素，一方面是美聯儲降息的進展，尤其是美聯儲態度的變化以及市場的反應；另一方面還需要關注地緣政治帶來的避險需求是否會有變化，任何地區沖突的加劇都會進一步強化黃金的避險價值和投資邏輯。

（應受訪者要求，文中貝爾唐、文力為化名）

（摘自《經濟觀察報》陳姍）□