“紅五月”是否值得期待

尹星

耐心等待趨勢出現(xiàn)

主持人：這次挺難得，地域沖突對大A影響看似不大。雖然小泛是軍迷，但咱還是不談軍事，專注股市。

泛舟：這事得區(qū)分看，對科技股影響較大，對部分傳統(tǒng)板塊反而是拉升的契機(jī)。

主持人：比如呢？

泛舟：比如周期板塊，賺亂局通脹的錢。比如設(shè)備更新，賺內(nèi)循環(huán)確定性的錢。

主持人：我看金融也挺穩(wěn)的。

泛舟：這是必須的。你看匯金增持哪些？金融和滬深300指數(shù)最多。前者買了，即便套也沒所謂，反正靠分紅就行，而且還能穩(wěn)定指數(shù)。你前面說的地域沖突對大A影響看似不大，就是因為有上述這些板塊逆勢走強(qiáng)，才穩(wěn)住了滬指。但創(chuàng)業(yè)板、恒科技等以科技股為主的指數(shù)影響就較大了。這些指數(shù)與滬指的波動模式差異逐漸拉大。

主持人：它們還有機(jī)會么？

泛舟：你不能一概而問，即便是周期、金融等，也不代表所有這個板塊的都有機(jī)會。反之，科技類也是如此，本周低空經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)就不錯。當(dāng)然了，這個主題主要是因為政策的扶持，就像設(shè)備更新一樣，賺政策紅利的錢。

主持人：我明白，同一個板塊內(nèi)走勢也會有分化。我們討論的是板塊內(nèi)的大多數(shù)。

泛舟：那就可以統(tǒng)稱為業(yè)績增長主題。周期為何能漲？因為漲價，漲價之后，生產(chǎn)相關(guān)商品的公司利潤就能回升。設(shè)備更新和低空經(jīng)濟(jì)會讓相關(guān)的上市公司提升產(chǎn)銷率，促進(jìn)利潤回升。銀行則是新“國九條”最受益的板塊之一，高股息紅利的時代在政策加持下到來。周期、設(shè)備更新等代表著業(yè)績有望增長。金融、設(shè)備更新、低空經(jīng)濟(jì)等則是吃政策的紅利。這樣解釋一下，是不是更清晰了？

主持人：明白了，政策導(dǎo)向是往價值投資去的，大伙在選標(biāo)的時，一定要多考慮這個因素才行。

泛舟：正解！主流指數(shù)暫時還沒給出明確的趨勢方向，耐心等待趨勢出現(xiàn)即可。大伙別著急！

“紅五月”才是向上突破的時機(jī)

主持人：本周行情真是大開大合，從周二的“雪崩”到周四的直攻年線3100點，市場多空情緒快速轉(zhuǎn)換，這反應(yīng)了結(jié)構(gòu)型行情主線塑造的過程？

海風(fēng)若雨蕭蕭：本周“國九條”落地，明確了市場以投資者為中心，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)資本市場的投資屬性，可以說是重大利好。采取管住“入口”（新股IPO），放開“出口”（加強(qiáng)退市），嚴(yán)格監(jiān)管促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，加強(qiáng)投資者回報（紅利）的三管齊下的方式，非常明顯，會對當(dāng)下結(jié)構(gòu)型行情主線塑造起到強(qiáng)化的作用。當(dāng)然，在市場存量資金博弈的格局下，本周的“雪崩”受災(zāi)的主要是小微盤股票，這也符合我們之前強(qiáng)調(diào)的，行情發(fā)展趨勢是，2016年“漂亮50和要命的3000”再度上演。

主持人：近期市場外部環(huán)境不佳，這種狀況還能形成向上突破的“北伐”局面嗎？

海風(fēng)若雨蕭蕭：近期海外市場隨著降息預(yù)期推遲，導(dǎo)致美債收益率又重回4.7%高位，標(biāo)普和納指已經(jīng)周線三連陰，并且都跌穿了中期均線50日線的支撐。美元指數(shù)走強(qiáng)，帶動人民幣匯率貶值，外資凈流出壓力大增，所有的這一切，都在重演2023年8月—10月的外部環(huán)境。去年四季度，我們就研判過，市場轉(zhuǎn)勢需要限制做空、風(fēng)格切換和匯率回穩(wěn)三要素，現(xiàn)在前兩項已經(jīng)具備，就差匯率要素了。也正是由于聚焦價值型藍(lán)籌風(fēng)格，中字頭群體的力挺，市場才沒有再現(xiàn)2023年三季度跌跌不休的局面，但是想“北伐”突破年線阻力，一蹴而就的概率較低，4月有較大可能運行在60日線—250日線的夾層中，好消息是，上證60日線已經(jīng)開始上移，構(gòu)成市場支撐。如無重大外部風(fēng)險爆發(fā)，按照我們之前的研判，“紅五月”才是向上突破的時機(jī)。

整體轉(zhuǎn)牛時機(jī)未到

主持人：周四指數(shù)一度沖高到3100點上方，很多人都看突破了，結(jié)果又是完美的過山車，驕陽怎么看待？

驕陽：周四突破3100點又怎么樣呢？深市也好，創(chuàng)業(yè)板也好，明顯離前高差得遠(yuǎn)呢，滬市不就是權(quán)重帶的嘛，如果要靠權(quán)重進(jìn)行強(qiáng)突破，沒有持續(xù)性是不行的，能有持續(xù)性嗎？外圍全部都是階段頂部持續(xù)向下的結(jié)構(gòu)，然后下周進(jìn)入業(yè)績密集“炸雷”階段，這個時候我們強(qiáng)突破？我們說過很多次了，創(chuàng)業(yè)板30周線是過不去的，非不信邪也沒辦法。從大的格局來說，整體幾大指數(shù)轉(zhuǎn)牛還需要時間（滬指除外，這里有我們明確持續(xù)看好的幾個硬邏輯方向），需要對大批基本面不行的票進(jìn)行出清。

主持人：上周你說到油運，本周五走勢超強(qiáng)，短期應(yīng)該和沖突有關(guān)吧？

驕陽：后期無論是否沖突升級，都不影響油價長期高位，相關(guān)個股趨勢性長周期走牛會持續(xù)保持下去。油運呢，更是未來長期受益于這種宏大敘事，只要故事繼續(xù)講，油運就搶手啊。

主持人：本周電力跌的比較多，怎么看待？

驕陽：我覺得還是電力股的正常節(jié)奏，你仔細(xì)看一下K線，一直都是這樣，漲一段跌幾天的震蕩向上，根本就是正常節(jié)奏。這樣的下跌不就是讓不看好的人下車，同時又提供給看好的人上車機(jī)會嘛。技術(shù)上。周線KDJ指標(biāo)需要調(diào)整一下，就算再不濟(jì)，4月底“業(yè)績雷”時候被市場情緒拖累一下，也頂多就是還有2周時間而已，之后還是該咋走咋走。

主持人：黃金價格近期持續(xù)強(qiáng)勢，長期邏輯你說得很清楚，短期怎么看待對有色整體板塊的影響？

驕陽：這個位置波動一定會很大的，歷史上看，極限加速段漲幅也就是20%上下，然后都會休整一段，這一波都最高沖到22%，所以后面拉鋸是大概率。想繼續(xù)不休整接著沖，那得重大外部因素強(qiáng)刺激了，這個就不是我能預(yù)判的。能預(yù)判的是，有色的長周期邏輯也是沒有破壞的，不管短期怎么折騰，長周期都是持續(xù)向好的。后面真要是出現(xiàn)好的調(diào)整，還是機(jī)會大于風(fēng)險。

主持人：低空飛行和AI這2個重要的題材板塊，你也再給說說，之前公開觀察的蘇交科和光迅科技分別走出了戰(zhàn)法結(jié)構(gòu)，后面還有啥？

驕陽：那得看能不能走出來，比如萬豐奧威，10周線結(jié)構(gòu)需要觀察能不能出現(xiàn)戰(zhàn)法模式，只要能出現(xiàn)，那么板塊內(nèi)應(yīng)該也會出現(xiàn)其他符合戰(zhàn)法的標(biāo)的。但AI核心股10周線模式結(jié)束了，不管后面漲不漲，都不是戰(zhàn)法模式，這塊提示過，要警惕補(bǔ)跌。

（本文提及個股僅做分析，不作投資建議。）