“紅五月”可期

張桔

本周財報披露可謂五彩斑斕，上證指數(shù)基本站穩(wěn)3000點一線；不過指數(shù)間分化差異明顯，深成指、雙創(chuàng)、微盤股指數(shù)還處在寬幅震蕩過程中，畢竟二級市場存量市的改變尚需時日，指數(shù)尚難形成有效共振。

但種種跡象顯示，市場的信心正在逐漸恢復，“紅五月”可期。

首先，一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜人，超出投資者預期。國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值一季度實現(xiàn)5.3%的同比增長。

發(fā)電量、貨運量等數(shù)據(jù)則更直觀地印證了當前中國經(jīng)濟態(tài)勢持續(xù)向好：一季度全社會用電量增長9.6%，工業(yè)用電量增長7.7%，貨運量增長5.3%，營業(yè)性客運量增長20.5%，港口貨物吞吐量增長6.1%。

其次，上市公司的財報同樣捷報頻傳。截至4月26日，A股已累計有2370家上市公司披露2024年一季報，其中1918家盈利，盈利家數(shù)占比達到80.9%。從凈利潤變動幅度來看，1365家公司凈利潤同比增加，占比達到57.6%。其中龍頭公司業(yè)績格外惹眼，比如三大電信運營商當季營收均實現(xiàn)同比增長。

基本面的逐漸改善吸引了作為“聰明錢”的外資目光。近期，知名外資大行瑞銀上調(diào)MSCI中國指數(shù)的評級至“超配”。瑞銀表示，監(jiān)管新規(guī)以及本土公司紛紛出人意料派發(fā)高股息和實施回購均推動了A股的反彈。鑒于消費初現(xiàn)復蘇跡象，家庭儲蓄逐步流向市場的信號加強，瑞銀對盈利更加樂觀。

無獨有偶，本周高盛在媒體會上給出的最新建議為“繼續(xù)超配A股”。高盛表示：“若A股回報投資者（包括現(xiàn)金分紅、回購）、公司治理、長錢入市等程度向國際成熟市場平均水平看齊，估值潛力或達20%；如果在達到國際領(lǐng)先水平的最樂觀情境下，估值上行潛力約達40%。”

當然，內(nèi)資機構(gòu)同樣在3000點一線積極做多，一馬當先的是機構(gòu)先鋒公募基金。本周內(nèi)地公募一季報披露落幕，公募整體規(guī)模穩(wěn)中有升。從重倉行業(yè)的變動來看，首季主動加倉最多的三個行業(yè)為有色金屬、電力設(shè)備及新能源、通信行業(yè)。同時，貴州茅臺和寧德時代在十大重倉股中的領(lǐng)軍地位依然無人撼動，資源股龍頭紫金礦業(yè)進步明顯。

基金季報的小作文已成為觀察基金經(jīng)理的重要途徑之一，成功穿越多輪牛熊的老將們的直抒胸臆尤其醒目。例如張坤強調(diào)不應該放棄對中等且持續(xù)成長性的尋找；姜誠一針見血地表示談資和投資之間，隔著一道鴻溝；李曉星對于“TMT板塊的交易占比已經(jīng)超過40%”發(fā)出預警，表示“太陽底下沒有新鮮事，過度的熱情在某個階段也總會消退”。

當前公募“頂流”們的持倉共同特點是，都保持了相對較高的股票倉位！