財政部：一季度全國一般公共預算收入60877億元

財政部數據顯示，一季度，全國一般公共預算收入60877億元，同比下降2.3%，扣除去年同期中小微企業緩稅入庫抬高基數、去年年中出臺的部分減稅政策翹尾減收等特殊因素影響后，可比增長2.2%左右；全國一般公共預算支出69856億元，同比增長2.9%。一季度，全國政府性基金預算收入10394億元，同比下降4%；全國政府性基金預算支出17798億元，同比下降15.5%。

?招商證券：一季度財政收支整體表現較好，但3月份財政收支節奏有所放緩。這種放緩大概率是暫時性的。2023年萬億國債項目資金已于2月底全部下達至地方，其中大部分尚未形成相應支出，發改委表示，將推動所有增發國債項目于今年6月底前開工建設，預計后續支出進度將有明顯加速。專項債方面，預計一季度已發行專項債中的大部分資金也尚未形成支出，近期發改委已完成地方政府專項債券項目初步篩選，4月底至5月份將迎來“趕進度”發行的小高峰。

廣發證券：整體來看，名義GDP增速中樞偏低約束一季度財政收入；財政支出進度略高于收入進度，但專項債進度偏慢形成約束；增發國債存在支撐，但從同期建筑業數據來看，實物工作量尚不明顯。往后看，二季度起基建實物工作量預計將逐步形成，財政部強調將“推動所有增發國債項目于今年6月底前開工建設”；三至四季度有望見到新增專項債加快發行節奏、特別國債落地，應會對基建投資形成一定的超季節性帶動。

?平安證券：分稅種來看，增值稅、個人所得稅、印花稅和資源稅致使稅收收入承壓，消費稅、車輛購置稅以及土地和房地產相關稅收的增長則是積極因素。去年出臺的一系列減免政策是增值稅與個人所得稅減收的重要原因。消費稅的大幅增長源于與居民消費關聯性較高的服務行業復蘇，汽車行業的高速增長推動了去年車輛購置稅的大幅增長。而土地和房地產相關稅收增長較為亮眼，可能與財政部在今年2月份將1萬億元增發國債資金全部提前下達給地方政府有關，這將有利于地方政府提高項目完工進度并形成實物工作量，如為開展大中城市的城中村改造提供了配套資金。一季度公共財政支出完成全年預算進度的24.5%，與去年同期基本相當。國債資金提前下達和轉移支付資金快速撥付為地方政府加快支出進度提供了有力保證。同時，財政資金對基建領域支持明顯增強，尤其偏重于農林水事務和城鄉社區事務兩項；而對民生領域支出力度有所下降，主要受到衛生健康支出減少的拖累。

政府性基金預算收入受到土地出讓收入降幅收窄的支持，2024年一季度政府性基金收入全年完成預算進度為14.7%，要高于2022年和2023年，表明2024年政府性基金收入有所改善。

??浙商證券：未來政府性基金支出提速仍需專項債發行提速和超長期特別國債發力。財政發力落實“以進促穩、先立后破”目標，傳統生產力發展關注財政貨幣政策推進三大工程；新質生產力發展關注財政政策通過財政貼息、專項資金、減稅降費等方式支持現代產業體系建設，特別是戰略性新興產業與未來產業。