深天馬A延期回復年報問詢函北方華創“兌現”高增長

李壯

隨著2023年年報披露工作進入倒計時階段，有越來越多的電子股抓緊時間披露年報，而管理層也對上市公司年報披露情況實施了監管。據了解，深天馬A在3月末收到了深交所下發的年報問詢函，要求公司就年報披露的營收、利潤和商譽減值等情況作出書面說明，對此，深天馬A已經發布延期回復公告。與深天馬A不同，工業富聯近日公告對年報部分數據做了新修正。

就在年報披露進入最后階段，近期A股公司披露一季報的家數也在快速增多。截至4月15日，申萬電子行業有24家公司發布了2024年一季報預告，其中預增、略增和續盈公司有15家，扭虧4家，略減和續虧3家，不確定2家。整體上，電子股一季度業績普遍預喜。

年報問詢進行時深天馬A申請延期回復

3月30日，深交所對深天馬A下發了年報問詢函，要求公司在2024年4月10日前回復并對外披露。

4月11日，深天馬A發布了《關于延期回復深圳證券交易所2023年年報問詢函的公告》。在延期回復公告中，深天馬A指出，“鑒于部分回復內容需進一步補充和完善，且有關事項需要年審會計師核查并發表意見，為保證回復準確、完整，經向深圳證券交易所申請，公司將延期至2024年4月17日前完成問詢函回復工作，并及時履行信息披露義務。”

據深天馬A的2023年年報問詢函公告，管理層對深天馬A年報披露的收入、利潤、資產和負債等內容要求作出解釋說明。比如在利潤方面，深天馬A2023年實現歸母凈利潤-20.98億元，虧損主因是智能手機顯示產品均價大幅下降、AMOLED生產線折舊增加、匯兌損益及投資收益變動等。管理層要求深天馬A結合主營業務開展情況、生產線建成投產情況、產品產銷情況、原材料價格、運營成本、期間費用等因素的具體變化情況，逐項量化分析導致2023年凈利潤虧損因素的影響程度、變化趨勢及其可能對生產經營的持續影響，并比較說明公司經營情況變動是否符合行業變動趨勢、是否與可比公司業績變動情況相符。

在商譽減值方面，管理層要求深天馬A結合資產組商譽減值測試的重要假設、關鍵參數及確定方法、具體測算過程，說明可收回金額測算是否準確、合理，結合資產組的經營和業績情況，說明是否存在減值跡象，以及未計提商譽減值是否謹慎。

與深天馬A不同，*ST長方收到的年報問詢函針對的是其2022年年報。深交所對*ST長方下發的2022年報問詢函主要關注六方面：一、關于應收賬款虛增金額的確認；二、關于未取得函證、對賬單的應收賬款；三、關于康銘盛虛增收入；四、關于康銘盛以前年度是否存在其他財務舞弊情形；五、關于是否可能觸及重大違法強制退市；六、關于審計意見的恰當性。

在深天馬A、*ST長方延期回復問詢函情況之外，工業富聯也在3月28日發布了《關于2023年年度報告修訂的公告》。公告披露，公司對2023年報主要供應商情況做了修正，將“前五名供應商采購額10813885萬元，占年度采購總額27.23%；其中前五名供應商采購額中關聯方采購額0萬元，占年度采購總額0%。”修正為“前五名供應商采購額19046366萬元，占年度采購總額47.95%；其中前五名供應商采購額中關聯方采購額0萬元，占年度采購總額0%。”

一季報普遍預喜北方華創領銜

在發布2024年一季報預告的電子公司中，接近六成的公司預計實現業績增長。其中，北方華創預計一季度凈利潤約為10.4億元～12億元，同比增長75.77%～102.81%。目前，北方華創盈利規模暫居電子行業“季冠”。在其之后，京東方A、滬電股份業績預計也在幾億元水平上。

據統計，預計一季度業績最高實現翻倍或幾倍的個股分別為京東方A、廣合科技、國光電器、沃爾核材、滬電股份、捷捷微電、瀾起科技、晶晨股份、萊特光電、帝奧微和同興達。

北方華創在業績預告變動原因中指出，“報告期內，公司應用于集成電路領域的刻蝕、薄膜沉積、清洗和爐管等工藝裝備市場份額穩步攀升，收入同比穩健增長。成本費用率穩定下降，使得歸屬于上市公司股東的凈利潤保持同比增長。”

京東方A則歸因為四大方面：“1.報告期內，半導體行業景氣度于春節后顯著回暖。2.LCD方面，需求端受體育賽事備貨需求和高漲價預期的影響，終端客戶訂單提前釋放……TV類產品價格自二月起全面上漲，三月漲幅呈擴大趨勢；IT類產品價格回升態勢開始初步顯現。3.柔性AMOLED產品2024年一季度出貨量仍保持同比增長。4.2024年，公司將堅定不移落實‘聚焦主業、高質發展的經營策略，進一步深化‘極致成本、提升效能的行動方案。”

類似京東方A這樣明確提到行業景氣度回暖的公司還有瑞芯微和晶合集成。瑞芯微一季度預計扭虧的原因之一是“一季度市場需求有所復蘇，企業景氣度逐步回暖，終端客戶庫存回歸正常。”晶合集成預計，“隨著行業景氣度逐漸回升，下游消費電子行業去庫存情況取得一定的成效，市場需求逐步釋放。公司積極調整銷售策略，與下游客戶維持穩定合作，產能利用率及銷量較上年同期有較大增長。”目前，晶合集成預計一季報業績為不確定。

在一季報業績預告以外，朗特智能和GQY視訊已經發布了一季報，一季度均實現業績大幅增長（見表1）。

表1 電子股2024 一季報情況

數據來源：新浪財經

機構密集關注北方華創和京東方A基金持京東方A股權比例創三年新高

在一季報業績預增公司中，北方華創和京東方A等公司受到了機構的密切關注。

“北方華創將繼續拓寬刻蝕、薄膜沉積、清洗和爐管等半導體設備的工藝覆蓋度，提高市占率；看好公司2025 年業績持續高增長。”中金公司在研報中指出，2024年北方華創營收或將在300億元附近，其中集成電路設備占比有望超七成；考慮到產品結構優化、規模效應顯現等因素，公司凈利潤或將具有更高彈性。

對于京東方A，華金證券在研報中指出，京東方A保持半導體顯示領域領先地位，持續推動物聯網轉型；供給格局優化，需求有望回暖。

從基金持倉來看，在發布一季報業績預告且市值在500億元以上的電子公司，均出現2022年基金持倉降低到2023年升高的情況。截至2023年末，北方華創基金持股比例為17.61%，尚未恢復到2021年的持倉水平。京東方A、滬電股份、瀾起科技2023年末的基金持倉比例均超過2021年水平，創三年來最高水平，其中瀾起科技的基金持股比例甚至達到了34.77%（見表2）。

表2 近三年基金持倉情況

數據來源：新浪財經

從電子股近一個月來的調研情況看，在發布一季報業績預告的公司中，瀾起科技、京東方A、捷捷微電、瑞芯微都獲得了機構調研，其中瀾起科技機構調研家數達453家，京東方A的基金公司調研家數為47家（見表3）。

表3 3月13日以來機構調研情況

數據來源：新浪財經

（文中個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）