幣圈巨頭轟然倒下的背后

涂思敏

2023年10月3日，一場(chǎng)被稱為“幣圈界的世紀(jì)審判”在美國(guó)紐約曼哈頓聯(lián)邦法院開(kāi)庭。該案的核心人物是創(chuàng)立了全球三大加密貨幣交易所之一FTX的“90后”山姆·班克曼-弗里德。

所謂的幣圈，指的是數(shù)字貨幣玩家自然形成的一個(gè)圈子。而FTX則是幣圈一家有名的數(shù)字資產(chǎn)衍生品交易所，它的名字來(lái)自“交換未來(lái)”（Futures Exchanges）的縮寫(xiě)，于2019年5月在安提瓜和巴布達(dá)成立。公司總部位于巴哈馬，在全球擁有超過(guò)100萬(wàn)名用戶，曾位居全球交易所日交易量排名的第4位。2022年初，F(xiàn)TX估值一度高達(dá)320億美元（約合人民幣2300億元），吸引了包括軟銀集團(tuán)、紅杉資本等眾多知名投資機(jī)構(gòu)加持。

可就是這樣一家名震幣圈的大所，在成立不到4年的時(shí)間里宣告破產(chǎn)，還因此留下了高達(dá)80億美元的資金窟窿。

2022年12月，美國(guó)政府對(duì)山姆·班克曼-弗里德和FTX高管提出民事和刑事指控，指控他們挪用了超過(guò)80億美元的客戶存款，并生成虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，夸大小眾代幣持有量以掩蓋虧空。

檢察官威廉姆斯在庭外接受采訪時(shí)表示：“班克曼-弗里德犯下了美國(guó)歷史上最大的金融欺詐案之一，這種欺詐和腐敗由來(lái)已久，我們對(duì)此沒(méi)有耐心。”2023年11月2日，陪審團(tuán)判定FTX涉嫌包括電信和證券欺詐、串謀洗錢和非法競(jìng)選資金捐獻(xiàn)等7項(xiàng)罪名的指控均成立。審判日期將定于2024年3月28日宣判，如果屆時(shí)班克曼-弗里德被判處其所犯下的所有罪行的最高刑罰，他將面臨約115年的監(jiān)禁。

加密貨幣領(lǐng)域最富有的人之一

班克曼-弗里德生于1992年，他的父母是美國(guó)斯坦福大學(xué)教稅法的教授，而他本人曾在麻省理工學(xué)院就讀物理專業(yè)。

在麻省理工學(xué)院學(xué)習(xí)期間，班克曼-弗里德開(kāi)始接觸有效利他主義運(yùn)動(dòng)——這一受美國(guó)哲學(xué)家彼得·辛格的功利主義學(xué)派影響而啟發(fā)的哲學(xué)運(yùn)動(dòng)。參與這項(xiàng)運(yùn)動(dòng)的人的目標(biāo)是把他們投入到慈善的時(shí)間、金錢等有限資源盡可能地最大化。

有效利他主義作為一種長(zhǎng)期主義慈善理念，在近幾年從社會(huì)學(xué)和哲學(xué)領(lǐng)域漸漸擴(kuò)散到掌握科技和政治話語(yǔ)權(quán)的精英階層中，并得到從硅谷程序員、數(shù)字貨幣分析師到像班克曼-弗里德和特斯拉創(chuàng)始人馬斯克這樣的億萬(wàn)富翁的青睞。班克曼-弗里德表示，自己曾捐獻(xiàn)了5000萬(wàn)美元用于印度疫情救濟(jì)和氣候變化的應(yīng)對(duì)。

然而一直以來(lái)，這種理念備受批評(píng)。在一個(gè)貧富懸殊巨大的社會(huì)里，為什么是富裕階層來(lái)決定資金應(yīng)該流向哪里，特別是當(dāng)他們賺取的巨額財(cái)富本身就是靠著剝削其他人獲得的，甚至是像班克曼-弗里德這樣靠著違法行為獲取的呢？

畢業(yè)后的班克曼-弗里德并沒(méi)有從事跟物理相關(guān)的工作，他轉(zhuǎn)而把目光投向了加密貨幣領(lǐng)域。與其他數(shù)字貨幣不同的是，所謂的加密貨幣使用的是區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)進(jìn)行交易。近幾年，加密貨幣在投資以及日常轉(zhuǎn)賬、支付方面已變得十分流行。

2023 年2 月9日，前FTX 首席執(zhí)行官山姆·班克曼-弗里德來(lái)到美國(guó)紐約曼哈頓聯(lián)邦法院。（圖片來(lái)源：CFP）

想要獲取加密貨幣，需要先在數(shù)字交易平臺(tái)上開(kāi)設(shè)賬戶。通過(guò)交易平臺(tái)，人們可以將加密貨幣換成另一種加密貨幣，也可以兌換成現(xiàn)金或法定貨幣。

班克曼-弗里德先是在一家量化公司從事國(guó)際ETF（一種可以在交易所交易的基金）交易，后于2017年底轉(zhuǎn)向加密貨幣交易，并于同年創(chuàng)辦了一家專注于加密貨幣的量化交易公司阿拉米達(dá)研究公司（Alameda Research）。該公司的主要業(yè)務(wù)是利用其強(qiáng)大的算法和數(shù)據(jù)分析能力，在各種加密貨幣市場(chǎng)和交易所進(jìn)行高頻交易。

2019年5月，班克曼-弗里德創(chuàng)辦了FTX，并將其發(fā)展成為買賣加密貨幣衍生品的領(lǐng)先交易平臺(tái)之一。用簡(jiǎn)單的話來(lái)講，F(xiàn)TX就相當(dāng)于一個(gè)用戶可以來(lái)儲(chǔ)存和交易加密貨幣的電子錢包。成立后不久，F(xiàn)TX便通過(guò)高調(diào)收購(gòu)陷入困境的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手迅速崛起并主導(dǎo)了市場(chǎng)。另一方面，F(xiàn)TX也采取著鋪天蓋地的營(yíng)銷方式，比如在超級(jí)碗（美國(guó)職業(yè)橄欖球大聯(lián)盟的年度冠軍賽）投放廣告，拉攏多位巨星代言并爭(zhēng)取球場(chǎng)場(chǎng)館冠名權(quán)等。在這些營(yíng)銷活動(dòng)中，班克曼-弗里德承諾，只要人們把錢存入FTX平臺(tái)上，就能賺取比一般銀行更高的利益。

2021年初，加密貨幣開(kāi)始蓬勃發(fā)展，比特幣的價(jià)格從1萬(wàn)美元漲到6.4萬(wàn)美元。因此，大量投資者涌入，風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)向FTX投資了近20億美元。2022年初，投資者對(duì)FTX及其美國(guó)業(yè)務(wù)的估值合計(jì)達(dá)400億美元。根據(jù)福布斯的預(yù)測(cè)，班克曼-弗里德曾是加密貨幣領(lǐng)域最富有的人之一，在高峰時(shí)期，他的個(gè)人財(cái)富有將近265億美元。

正如班克曼-弗里德所信奉的個(gè)人哲學(xué)一樣，他并不滿足于在虛擬貨幣領(lǐng)域施展拳腳，而是把目光投向了更遠(yuǎn)的地方——政界。班克曼-弗里德有成為總統(tǒng)的野心，他曾說(shuō)自己有5%的可能性成為總統(tǒng)，這也是為什么班克曼-弗里德曾利用自己的公司進(jìn)行大量的政治捐贈(zèng)，給包括美國(guó)總統(tǒng)拜登在內(nèi)的多位民主黨人提供巨額政治捐贈(zèng)。在2022年美國(guó)中期選舉時(shí)期，班克曼-弗里德是民主黨競(jìng)選活動(dòng)的第二大捐獻(xiàn)人。與此同時(shí)，在FTX倒閉前，班克曼-弗里德曾利用自己在政界的影響力試圖在國(guó)會(huì)上推進(jìn)一項(xiàng)符合其自身利益的加密貨幣法案。

班克曼-弗里德極力在公眾面前塑造出一個(gè)普通人的形象，比如在推銷FTX時(shí)總是身穿樸素的衣服，四處宣揚(yáng)自己的慈善價(jià)值觀，他在巴哈馬的奢侈生活也很少引起人們的注意。

挪用80億美元的公眾資金

2021年底至2022年初，加密貨幣市場(chǎng)開(kāi)始震蕩，比特幣價(jià)格從2021年初的高點(diǎn)開(kāi)始急劇下跌，其他加密貨幣也呈統(tǒng)一趨勢(shì)。許多主要的加密貨幣交易平臺(tái)陸續(xù)關(guān)閉，只有FTX繼續(xù)收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。令眾多投資者意想不到的是，就是這樣一家冉冉升起的、擁有良好信譽(yù)和眾多名人背書(shū)的幣圈巨頭竟然引發(fā)了一場(chǎng)“幣圈地震”。

2022年11月，一家專門從事報(bào)道比特幣和數(shù)字貨幣的新聞網(wǎng)站Coindesk發(fā)表文章，揭露了FTX的資產(chǎn)負(fù)債高達(dá)80億美元，且因其資產(chǎn)負(fù)債表從未經(jīng)過(guò)審計(jì)，所以無(wú)法證明公司有能力償還債務(wù)和客戶資金，F(xiàn)TX的崛起戛然而止。

11月7日，F(xiàn)TX經(jīng)歷了一場(chǎng)流動(dòng)性危機(jī)。盡管班克曼-弗里德試圖向FTX投資者保證其資產(chǎn)穩(wěn)定，但大量客戶要求提取自己在FTX里的大額資金。而班克曼-弗里德則在推特上道歉：“FTX的資金不足，無(wú)法滿足客戶的提現(xiàn)需求?！?/p>

FTX的崩潰仍在持續(xù)著。11月8日，F(xiàn)TX取消了在線取款選項(xiàng)，阻止客戶從平臺(tái)取款，數(shù)十萬(wàn)客戶因此無(wú)法取款。當(dāng)FTX無(wú)法支付80億美元的差額時(shí)，該公司不得已申請(qǐng)破產(chǎn)。由于資金管理不善、缺乏流動(dòng)性和客戶大量提現(xiàn)，F(xiàn)TX徹底崩塌了。

11月11日，班克曼-弗里德卸任。同時(shí)，F(xiàn)TX與其他大約130家關(guān)聯(lián)公司組成的FTX集團(tuán)在同一天申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。破產(chǎn)文件顯示，F(xiàn)TX的資產(chǎn)和負(fù)債各在100億至500億美元。

11月15日，F(xiàn)TX投資者對(duì)FTX及其明星代言人提起集體訴訟。民事訴訟聲稱FTX使用了“虛假陳述和欺騙行為”。訴訟還指控FTX利用龐氏騙局濫用資金，并在不同實(shí)體之間轉(zhuǎn)移客戶資金。11月16日，美國(guó)佛羅里達(dá)州聯(lián)邦法院受理了這起集體訴訟，其指控FTX本質(zhì)是一個(gè)帶有欺詐性的加密貨幣計(jì)劃，旨在利用全美各地不成熟的投資者，同時(shí)，斯蒂芬·庫(kù)里、沙奎爾·奧尼爾、大谷翔平、大阪直美等全球巨星和職業(yè)運(yùn)動(dòng)員都被認(rèn)為對(duì)推廣FTX負(fù)有責(zé)任。根據(jù)《金融時(shí)報(bào)》的報(bào)道，美國(guó)著名歌手泰勒·斯威夫特也曾接受過(guò)FTX的推廣協(xié)議，但在接受盡職調(diào)查后拒絕了。

2022年12月13日，美國(guó)司法部公布了這起案件的起訴書(shū)，指控班克曼-弗里德犯有的七項(xiàng)刑事罪名，包括電信和證券欺詐、洗錢和非法競(jìng)選資金捐獻(xiàn)等。美國(guó)證券交易委員會(huì)和商品期貨交易委員會(huì)也提起了訴訟，他們將追究班克曼-弗里德在證券和商品欺詐行為上的民事責(zé)任。

這些機(jī)構(gòu)均表示，班克曼-弗里德和其公司的高層管理人員向投資者、客戶和貸款人謊報(bào)FTX的財(cái)務(wù)健康狀況，并通過(guò)偽造財(cái)務(wù)報(bào)表、夸大FTX的FTT交易所代幣等投機(jī)性代幣的估值以及向貸款人借入加密貨幣等方式，掩蓋了它在資產(chǎn)負(fù)債表上數(shù)十億美元的漏洞。

據(jù)稱，F(xiàn)TX管理層挪用了至少80億美元的客戶存款，用于支付阿拉米達(dá)研究公司的巨額虧損和班克曼-弗里德個(gè)人的開(kāi)銷。這些舉動(dòng)進(jìn)一步導(dǎo)致交易所儲(chǔ)備金耗盡，加劇了破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

在聽(tīng)證會(huì)上，檢察官詢問(wèn)班克曼-弗里德學(xué)生時(shí)代的好友、FTX聯(lián)合創(chuàng)始人加里·王：“你知道自己犯了什么罪嗎？你是和誰(shuí)一起犯罪的呢？你又是如何犯罪的呢？”王在庭上當(dāng)場(chǎng)指向了班克曼-弗里德，承認(rèn)他們給了阿拉米達(dá)研究公司在FTX的特權(quán)，允許它在FTX的平臺(tái)上提取無(wú)限額的資金。

這段證詞其實(shí)也證實(shí)了針對(duì)班克曼-弗里德的核心指控，即他是否用從FTX平臺(tái)獲取的客戶資金來(lái)彌補(bǔ)阿拉米達(dá)研究公司的虧損和其私人行為。

根據(jù)一位國(guó)際政治和加密貨幣的跨界研究員的分析，F(xiàn)TX是交易所，阿拉米達(dá)研究公司是做市商。按照規(guī)則，交易所給予做市商的資金權(quán)限應(yīng)該是相同的。但在2019年，王私下通過(guò)代碼創(chuàng)建后門的方式給予了阿拉米達(dá)研究公司650億美元的取款權(quán)限。通過(guò)這種方式，班克曼-弗里德授意阿拉米達(dá)研究公司非法挪用了大約140億美元的客戶存款。

由于挪用的資金數(shù)目過(guò)于龐大，F(xiàn)TX在申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)有大約80億美元的款項(xiàng)無(wú)法償還，這也造成了投資人與客戶的重大損失。并且，這種私下授權(quán)取款權(quán)限的行為涉嫌欺詐罪，班克曼-弗里德曾數(shù)次在推特上發(fā)文表示，阿拉米達(dá)研究公司的權(quán)限與其他做市商的相同，且從未聲明FTX和阿拉米達(dá)研究公司共享資金池的事實(shí)。

加密貨幣行業(yè)亟須加強(qiáng)監(jiān)管

2022年12月13日，F(xiàn)TX新上任的首席執(zhí)行官在聽(tīng)證會(huì)上表示，F(xiàn)TX的客戶和投資者們損失的數(shù)十億美元不會(huì)全部追回，F(xiàn)TX也不會(huì)重啟它的加密貨幣交易所。

班克曼-弗里德被捕后，美國(guó)證券交易委員會(huì)與美國(guó)國(guó)會(huì)計(jì)劃討論加密貨幣行業(yè)的監(jiān)管問(wèn)題。因?yàn)槿绻用茇泿沤灰姿暾?qǐng)破產(chǎn)，就沒(méi)有任何后備力量——不像美國(guó)銀行如果破產(chǎn)，政府會(huì)在一定限額內(nèi)為資金提供保險(xiǎn)。

在FTX發(fā)布的債務(wù)人報(bào)告中，概述了FTX平臺(tái)高層在破產(chǎn)前的諸多失誤，而監(jiān)管的缺失也使得這些失誤沒(méi)法在第一時(shí)間被制止，并最終造成無(wú)法挽回的后果。比如，F(xiàn)TX缺乏會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)控制，F(xiàn)TX沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)豐富的人員來(lái)處理財(cái)務(wù)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理、審計(jì)或會(huì)計(jì)程序。

同時(shí)，F(xiàn)TX的崩潰也揭示了幣圈根深蒂固的問(wèn)題：FTX用自己發(fā)行的代幣進(jìn)行抵押，來(lái)向市場(chǎng)借錢，缺乏了實(shí)際資產(chǎn)依托。澳大利亞金融分析師魏睿昊表示：“一個(gè)貨幣交易所，完全依賴于自己所謂的‘信用，發(fā)行一種代幣給投資人，并用這種代幣到另外的加密貨幣金融公司進(jìn)行抵押，借回由美元做抵押的穩(wěn)定幣，去購(gòu)買實(shí)物資產(chǎn)。整個(gè)操作基本上是在‘紙上輕易畫(huà)出實(shí)物資產(chǎn)的方式，但遺憾的是，這種情況在‘幣圈比比皆是?！?/p>

FTX的倒閉也帶來(lái)了連鎖反應(yīng)，它加劇了其他加密貨幣交易平臺(tái)的困境，也使得包括比特幣在內(nèi)的其他加密貨幣的猛跌。作為加密貨幣短暫歷史上規(guī)模最大的交易所倒閉事件，F(xiàn)TX讓謹(jǐn)慎的投資者不敢繼續(xù)留在市場(chǎng)上，也讓人們對(duì)加密貨幣的穩(wěn)定性、安全性持懷疑態(tài)度。監(jiān)管機(jī)構(gòu)呼吁政府加強(qiáng)對(duì)加密貨幣的監(jiān)管；執(zhí)法部門在國(guó)內(nèi)和國(guó)際上都加強(qiáng)了對(duì)加密貨幣的審查，并試圖限制其進(jìn)入傳統(tǒng)市場(chǎng)；美國(guó)國(guó)會(huì)議員表示，他們更傾向于立法對(duì)數(shù)字代幣和交易所進(jìn)行新的保護(hù)。

當(dāng)監(jiān)管缺位時(shí)，加密貨幣市場(chǎng)里的管理者會(huì)投機(jī)鉆空子，而蜂擁而上的投資者的利益則得不到應(yīng)有的保障。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》分析，盡管全球都在呼吁加強(qiáng)對(duì)加密貨幣行業(yè)的審查，但這并非易事，“因?yàn)榧用茇泿攀袌?chǎng)是一個(gè)全球市場(chǎng)，但美國(guó)、歐洲和中國(guó)采取的監(jiān)管方式各不相同。美國(guó)監(jiān)督機(jī)構(gòu)已對(duì)規(guī)避投資者保護(hù)規(guī)定的加密貨幣項(xiàng)目處以罰款，歐洲則正在制定專門的規(guī)則，而具體實(shí)施尚需時(shí)日。中國(guó)采取了整頓措施，但交易平臺(tái)已在附近環(huán)境較友好的地區(qū)開(kāi)張營(yíng)業(yè)”。

據(jù)美聯(lián)社的報(bào)道，在班克曼-弗里德被定罪后，美國(guó)參議院銀行委員會(huì)主席、民主黨參議員謝羅德·布朗表示：“每天都有美國(guó)人在加密貨幣騙局和欺詐中損失錢財(cái)。我們需要打擊濫用行為，不能讓加密貨幣行業(yè)自己編寫(xiě)規(guī)則手冊(cè)?！?023年，眾議院金融服務(wù)委員會(huì)通過(guò)了一項(xiàng)法案，該法案將為穩(wěn)定幣（應(yīng)該由美元等硬資產(chǎn)支持的加密貨幣）設(shè)置監(jiān)管護(hù)欄。但白宮和參議院對(duì)該法案毫無(wú)興趣。與此同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)拜登也簽署了一項(xiàng)關(guān)于政府監(jiān)督加密貨幣的行政命令，敦促美聯(lián)儲(chǔ)探討央行是否應(yīng)該介入并創(chuàng)建自己的數(shù)字貨幣。目前為止，這方面還沒(méi)有任何進(jìn)展。