二季度需求弱于預期

趙桂珍

面對原油成本、供需兩降、新能源沖擊等影響，二季度汽柴油需求不樂觀。

二季度過半，國內汽柴油整體需求依然弱于預期。雖然第二批成品油出口配額下發，但市場提振作用不明顯，好在部分煉廠仍處于裝置檢修期，油品供應縮減。在主營聯合推價下，柴油漲勢好于汽油，汽柴油價差逐步收窄。

第二批出口配額下發

3月，雖然國內原油加工量剛需依然向好，但與2023年同期相比弱勢浮現。國內油田平穩增產，原油進口在高油價、高貼水的抑制下規模不及去年同期，原油消費較去年同期整體出現下降。

3月，國內原油表觀消費量6736.14萬噸，同比下跌4.07%。其中，原油國內產量1837.1萬噸，同比增長1.03%；進口原油4905.23萬噸，同比下跌6.22%；出口原油6.19萬噸，同比下跌77.13%。

4月，國內油田平穩增產，原油進口雖有回落但仍在高位。去年同期，進口則在3月剛需爆發增長后大幅回落，導致今年原油消費較去年同期整體出現增長。4月，國內原油表觀消費量6680萬噸，同比上漲11.92%。其中，原油國產量1850萬噸，同比增長7.08%；進口原油4850萬噸，同比上漲14.37%；出口原油20萬噸，而去年同期出口量為0。

2024年第二批次成品油出口配額于5月初下發，數量為1400萬噸，同比上漲56%。截至5月，成品油出口配額共下發兩批，累積配額總量為3300萬噸，同比上漲17.9%。按隸屬關系來看，中國石油437萬噸，同比上漲66%；中國石化561萬噸，同比上漲58%；中海油116萬噸，同比上漲29%；中化141萬噸，同比上漲41%；浙江石化122萬噸，同比上漲47%；中國兵器18萬噸，中航油5萬噸。

第二批出口配額主要由中國石油、中國石化、中海油、中化、浙江石化獲得，占總量98%。在出口配額量中，中國石化占比最大，達到40%；其次是中國石油，占比31%；中化10%、浙江石化9%、中海油8%、中國兵器1%。

由于新加坡汽柴油市場交投疲弱，短線原油上行行動力不足，對新加坡汽柴市場價格提振有限，價格仍有下滑趨勢。成品油第二批出口配額的下發，減緩了因原料成本面及需求端疲弱導致的國內市場跌勢，主營汽柴油集采及外采持續進行，但受外采成本牽制及裂解價差影響，市場走勢不溫不火。

為了平衡國內供需矛盾，雖然出口套利收窄，但5月的出口計劃存在擴大預期。

煉廠開工負荷下降

4月，部分主營及獨立煉廠進入裝置檢修期，如主營煉廠鎮海煉化、錦州石化；獨立煉廠大連恒力石化、浙石化、新海石化等煉廠裝置檢修，導致國內煉廠綜合開工負荷下降。

主營煉廠在煉油利潤環比上漲，以及五一節假日的帶動下，出現量價齊升的情況。受檢修影響，開工率環比雖有1.82個百分點的下降，但為保障國內需求，開工依然維持相對高位。地方煉廠在原油進口成本高企、煉油利潤環比下降的情況下，開工率降幅明顯大于主營煉廠，環比下跌4.19%。

4月，國內加工原油5683萬噸，同比回落2.71%，環比下降2.68%。5月，國內出行改善提振汽油、航煤需求旺盛。柴油需求低迷，汽油和煤油漲的情況下，全國成品油整體需求小幅增長，汽柴油消費量預估3270萬噸，同比增長2.83%。

需求方面，4月，汽油受到清明假期以及五一節前備貨等因素的影響，加之私家車出行半徑及頻率擴大，汽油需求增加。但是，隨著天氣轉暖，電動汽車等新能源替代沖擊加大。柴油因經濟下行壓力，終端工礦、基建用油需求復蘇緩慢，導致柴油需求持續偏弱。航空煤油受到民航業景氣回暖需求顯著提升。因汽柴煤需求表現不一，汽強柴弱格局依然延續。國IV92號汽油批發價均價9283元/噸，環比上漲4.27%；國IV0號柴油批發價均價7801元/噸，環比上漲1.87%。

供給方面，在成品油需求差異下，煉廠適度調整汽柴煤收率，4月的柴油收率下調。4月，汽油產量1362.9萬噸，同比增長2.28%；柴油產量1792.3萬噸，同比下降9.51%；煤油產量462.6萬噸，同比增長15.94%。在4月國內成品油整體需求不溫不火的情況下，出口存在必要性，但因柴油出口套利下降，出口量相應減少。5月，第二批成品油出口配額1400萬噸下發，一定程度上將通過出口走量緩解國內供需壓力。

新能源替代沖擊加強

截至2023年12月，中國汽車保有量累計33618萬輛，增長7.8%；新能源汽車保有量累計2041萬輛，增長55.8%，新能源市場滲透率達到6%。

汽油車油耗在汽油消費領域始終占據舉足輕重的位置。燃油車保有量、平均油耗和使用強度，亦是最核心的影響因素。

近年來，為了促進汽車消費、支持新能源汽車產業發展，國家不斷優化和延續新能源汽車車輛購置稅減免政策。后續，隨著老舊車輛淘汰加快、新車銷量中燃油車占比持續降低，新能源汽車滲透率穩步提升，汽油替代效應將進一步顯現。

3月，汽車及新能源產銷環比均漲。其中，汽車產銷分別完成268.7萬輛和269.4萬輛，環比分別增長78.4%和70.2%，同比分別增長4%和9.9%。新能源汽車產銷分別完成86.3萬輛和88.3萬輛，同比分別增長28.1%和35.3%，市場占有率達到32.8%。春節后，企業生產經營活動加快，制造業景氣面明顯擴大、重返擴張區間，市場預期向好。一季度，汽車行業經濟運行起步平穩，實現良好開局。

整體來看，面對當前原油成本面支撐不力、國內汽柴油供需兩降、新能源沖擊等諸多因素影響，第二批出口配額下發的利好難以抵消需求下滑利空，二季度汽柴油需求依然難言樂觀。

責任編輯：曲紹楠

來源：商務部、隆眾資訊