全面綠色轉(zhuǎn)型頂層設(shè)計發(fā)布新能源需求確定關(guān)注產(chǎn)能出清

8月11日，高層印發(fā)《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》（以下簡稱《意見》），文件強調(diào)加快清潔能源基地建設(shè)，非化石能源消費比重提高等內(nèi)容。此次政策是高層首次系統(tǒng)部署加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，新能源長期需求增長前景明確。當(dāng)前階段光伏、鋰電等或仍面臨供給過剩格局，板塊投資需持續(xù)觀察產(chǎn)能出清信號。

首次中央層面系統(tǒng)部署綠色轉(zhuǎn)型目標明確

《意見》提出到2030年，經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型取得顯著成效；到2035年，經(jīng)濟社會發(fā)展全面進入綠色低碳軌道，碳排放達峰后穩(wěn)中有降，美麗中國目標基本實現(xiàn)。這其中，大力發(fā)展非化石能源是實現(xiàn)目標的重要方式。

本次文件提出，到2030年非化石能源消費比重提高到25%左右，這一目標延續(xù)了2021年雙碳工作意見中的政策。2013年到2023年，我國非化石能源消費比重從10.2%提高到17.9%，為達到2025年的20%左右以及2030年的25%左右的目標，清潔能源的發(fā)展還需提速。

因此，本次文件也明確，加快西北風(fēng)電光伏、西南水電、海上風(fēng)電、沿海核電等清潔能源基地建設(shè)，積極發(fā)展分布式光伏、分散式風(fēng)電。另外在文件同時指出加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，新能源裝機量提升背景下，消納問題較為突出，具體解決措施包括建設(shè)智能電網(wǎng)，加快微電網(wǎng)、虛擬電廠、源網(wǎng)荷儲一體化項目建設(shè)等。

在能源消耗端，文件提到大力推廣新能源汽車。到2030年，營運交通工具單位換算周轉(zhuǎn)量碳排放強度比2020年下降9.5%左右；到2035年，新能源汽車成為新銷售車輛的主流。具體措施包括支持有條件的地區(qū)通過發(fā)放消費券、綠色積分等途徑，鼓勵企業(yè)采取“以舊換新”等方式，引導(dǎo)消費者購買綠色產(chǎn)品。

而根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，7月新能源車國內(nèi)零售滲透率51.1%，較去年同期gz4PWpla1siFR1/KIx7iWw==36.1%的滲透率提升15個百分點。乘用車新能源滲透率突破50%，一方面反映國內(nèi)電池、電機、芯片等零部件以及整車制造業(yè)優(yōu)勢，另一方面也反映政策促消費發(fā)力，未來新能源車滲透率有望進一步提升。

光伏、鋰電價格承壓等待供給出清信號

光伏、風(fēng)電是清潔能源新增裝機主力，特別是光伏，據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2024上半年國內(nèi)集中式新增光伏裝機49.60GW，同比增長32.4%；分布式新增裝機52.88GW，同比增長29.1%。截至2024年6月末，我國太陽能發(fā)電累計裝機713.50GW，占發(fā)電裝機總量的23%，僅次于火電。

但產(chǎn)業(yè)鏈或仍面臨供給過剩問題，經(jīng)過長時間的下跌，硅料價格在7月逐漸觸底，每公斤已經(jīng)到了36元-41元附近，價格已經(jīng)低于行業(yè)生產(chǎn)成本，部分硅料企業(yè)規(guī)劃在三季度逐步減產(chǎn)或檢修，并淘汰老舊產(chǎn)能。近期部分新簽訂單觸底反彈，大單、長單未出現(xiàn)規(guī)模性漲價，硅片、電池、組件等環(huán)節(jié)也持續(xù)處在非盈利狀態(tài)。

今年5月，光伏行業(yè)協(xié)會在北京組織召開“光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會”，提出一系列供給側(cè)改革舉措。8月13日，通威股份公告擬收購潤陽股份不低于51%股權(quán)，通威在全球電池片出貨方面排名第一；潤陽股份2023年的電池片出貨量排第三，2024上半年排第五。行業(yè)巨頭整合或強化自身規(guī)模效應(yīng)，同時帶來整體競爭格局的優(yōu)化。但預(yù)計板塊仍需要時間磨底，等待大規(guī)模產(chǎn)能出清信號。

鋰電方面，目前鋰價基本面仍然偏弱，終端需求市場進入傳統(tǒng)淡季，同時國內(nèi)廠商仍在穩(wěn)步推進鋰鹽生產(chǎn)，環(huán)比未見減產(chǎn)趨勢，使得整體供應(yīng)量仍維持較高水位，鋰價或?qū)⒗^續(xù)下跌尋底趨勢。

對于綠電電廠來說，近期電力政策著力解決新能源消納及新能源環(huán)境價值釋放難題，各政策從源網(wǎng)荷儲的電網(wǎng)整體架構(gòu)，碳市場完善與建設(shè)及保障并提升終端綠電需求提出全面要求，有利于綠電企業(yè)改善當(dāng)前消納壓力較大，電價競爭導(dǎo)致收益率下降等問題。另外行業(yè)具備高股息特性，在當(dāng)前市場震蕩環(huán)境下，具備較高的配置價值。

（作者系某公募指數(shù)投資總監(jiān)。文中基金僅為舉例分析，不作買賣推薦。）