主持人語

9月18日，美聯儲宣布降息50個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.75%-5%。利率的上升與下降是完全不同的市場環境，正如沃倫·巴菲特所說，利率對資產價格的作用就像重力一樣，可見極為重要。

這一政策的變動迅速在股市中得到了體現，道瓊斯指數在19日創下新高，當日漲幅為1.26%。在低位徘徊許久的恒生指數，也在18-20日上漲了4.8%。人民幣對美元中間價9月20日報7.0644，上漲了339個基點，創下2023年5月以來的新高。

降息提供了一些長期的機會信息。人民幣匯率在升高的同時，美股科技公司估計接近完美水平，資金留在美國獲得的收益率快速降息，中美之間收益率預期差下降，將會增加資金回流A股和H股的動能。尤其在港股上市的中國科技股在前期經歷了近3年的蟄伏，估值被壓的很低，對資金有吸引力，容易形成正向循環。

不過，這些機會的基礎是美國經濟不衰退或軟著陸，如果美國經濟硬著陸，全球資產都會被波及，保持謹慎的態度仍然非常重要。