股票ETF大擴容：兩萬億新臺階

10只中證A500ETF的成功募集，也再次證明市場對ETF這種投資工具的認可。

根據東方財富Choice數據，截至9月23日，股票ETF已經有316種（對應316種指數），其中有16種為2024年新增。這些新增品種首募資金合計438億元，其中，中證A50ETF及中證A500ETF募資合計365億元，占比83.33%。

與此同時，跨境ETF品種也越加豐富。2024年以來新增8種，首募資金合計65億元，其中，跟蹤國新港股通央企紅利指數及富時阿拉伯指數的兩種ETF“吸金效應”較為明顯，分別募資34億元和12億元，占比分別為52.31%和18.46%。

這些新增ETF品種的背后，是監管機構的引導，以及指數編制機構與公募基金等機構對市場機遇的把握。

正是在監管機構的引導下，中長期資金對ETF的參與度顯著提升。這是上交所9月13日發布的《ETF投資交易白皮書》中的結論。按照該《白皮書》的表述，這些資金的參與“不僅為ETF市場引入了增量資金，也有效帶動了市場的流動性提升。”

在某種程度上，正是因為中長期資金的流入，股票ETF的規模終于站在2萬億元的新臺階之上。從歷史數據來看，自2005年出現第一只股票ETF以來，其規模從零到1萬億元用了18年，從1萬億元到2萬億元則只用了兩年，而且是對A股來說并不容易的兩年。

9月24日，中國證監會主席吳清在國務院新聞辦舉行的新聞發布會上表示：“下一步，我們將進一步優化權益類基金產品注冊，大力推動寬基ETF等指數化產品創新，適時推出更多包括創業板、科創板等中小盤ETF基金產品，更好服務投資者，更好服務國家戰略和新質生產力發展。”

根據吳清提供的數據，到2024年8月底，權益類公募基金、保險資金、各類養老金等專業機構投資者合計持有A股流通市值接近15萬億元，較2019年初增長了1倍以上，占A股流通市值比例從17%提高到22.2%。

A500ETF熱銷背后

最近A500ETF熱銷是兩年來ETF大發展的延續。

根據證監會官網信息，9月5日，包括富國、嘉實、華泰柏瑞、摩根、銀華等在內的10家公募機構同時申報了這款產品，次日即同時獲批，并于9月10日同時發行。

有意思的是，盡管中證指數公司8月27日即公布了中證A500指數的《編制方案》及成分股名單，但該指數的正式公布日期卻是9月23日。也就是說，中證A500ETF的申報與發行實際上是先行一步。

不過，這并不影響投資者對這款產品的熱情。

從上述公募機構發布的公告來看，有6只產品提前結募，10只產品全部觸及20億元的首募規模上限。換言之，10只產品首募規模合計200億元。

其中，嘉實中證A500ETF已于9月20日成立。從其《合同生效公告》來看，嘉實基金運用固有資金認購了2億份，占到首募規模的10%。根據證監會相關規定，公募機構運用固有資金認購自身產品的，持有期限不少于6個月。

中證A500ETF之所以受投資者追捧，除了因為A股估值水平處于歷史較低位置外，還因為中證A500指數本身的特色。

按照中證指數官網的表述，這只指數的編制方法聚焦行業均衡，全面刻畫A股市場行業結構特征，同時納入更多新興行業龍頭公司，及時反映產業機構轉型，且覆蓋度高，覆蓋了A股市值及自由流通市值的56.00%左右，但權重又較為分散，前10大樣本、前20大樣本權重合計分別為21.00%及30.40%。另外，“指數編制結合互聯互通、ESG等篩選條件，便利境內外中長期資金配置A股資產。”

數據顯示，截至9月23日，中證A500指數涵蓋的11個成分行業中，工業、信息技術、通信服務及醫藥衛生行業權重分別為22.08%、13.08%、5.83%和7.73%，合計48.72%。同時，500只成分股中，市值低于500億元的有337只，低于200億元的有162只，甚至有29只低于100億元。

新增品種繁多

中證A500ETF的成功發行，使得股票ETF的種類進一步豐富。

根據東方財富Choice數據，截至9月23日，市場上的股票ETF有789只，規模合計2.03萬億元，較年初增長40.44%。其中，寬基指數ETF（亦稱規模指數ETF）規模由年初的8470億元增至1.52萬億元，增幅79.25%。

從種類來看，股票ETF共計有316種（對應316只指數），其中16種為2024年新增，比如中證A500ETF、中證A50ETF、央企科技創新ETF、上國紅利ETF、油氣資源ETF、創業成長ETF、汽車零部件ETF等。

就2024年新增的16種股票ETF來說，以中證A500ETF的發行規模最大，其次是中證A50ETF。

數據顯示，中證A50ETF也是共計10只，皆成立于2024年3月，發行規模合計165億元。截至9月23日，這10只產品規模合計311億元，較發行規模增長88.48%。

成立了中證A50ETF的公募機構有易方達、工銀瑞信等10家。其中，富國、嘉實、華泰柏瑞、摩根、銀華等5家公司，既布局了A50ETF，也布局了A500ETF。

發行規模排在第三位的是央企科技創新ETF。這只產品跟蹤的是央企科技創新指數，目前僅有1只產品，由融通基金成立于8月，發行規模17.85億元，截至9月23日，其資產凈值為12.33億元。

值得一提的是，央企科技創新指數是中國誠通集團向中證指數公司定制的一只指數。中國誠通集團持有誠通證券股份公司98.24%股權，后者則是持有融通基金60%股權的控股股東。

其余新增13種股票ETF中，除深主板50ETF跟蹤寬基指數外，跟蹤的多為主題指數、行業指數或策略指數，比如上證國企紅利指數、汽車零部件指數、油氣資源指數、高息策略指數等。其中，除了跟蹤上證國企紅利指數的紅利國企ETF最新規模較成立時有所增長外，其他皆有不同程度縮水。

跨境ETF的品種也越加豐富。截至9月23日，這類ETF有130只，規模合計3413億元，較年初增長22.26%。

這些跨境ETF有39種，其中8種為2024年新增，比如沙特ETF、道瓊斯ETF、國新港股央企紅利ETF、標普消費ETF等，其跟蹤的指數分別為富時阿拉伯指數、道瓊斯工業平均指數、國新港股通央企紅利指數及標普500消費精選指數等。

從持有人結構來看，截至上半年末，機構投資者所持股票ETF及跨境ETF份額規模合計9734億份，占到該兩大類ETF份額規模的48.31%，較年初提高4.05個百分點。

至于機構投資者所持份額中有多大比例由中長期資金持有，目前尚無確切的官方數據。按照上交所《ETF投資交易白皮書》的表述：“隨著產品布局的不斷豐富、配套機制持續優化，ETF已愈發成為投資者資產配置的優質工具，中長期資金參與度顯著提升，良性市場生態逐步形成。”

機構競爭激烈

圍繞ETF的布局與投資，公募機構之間的競爭也越發激烈。

根據東方財富Choice數據，截至9月23日，成立了股票ETF的公募機構有51家，比2023年增加1家。

新增的是海富通。2024年3月，這家成立于2003年的老牌機構終于成立了旗下第一只股票ETF即海富通2000ETF增強。緊接著，又在4月成立一只汽車配件ETF。截至9月23日，這兩只ETF的資產凈值合計7400萬元。

盡管規模不大，卻豐富了海富通ETF的品類，使其成為第23家同時布局了股票ETF及跨境ETF的公募機構。在此之前，這家機構旗下僅有1只跨境ETF，即海富通港股通科技ETF，截至9月23日的資產凈值為6.73億元。若算上股票ETF，則海富通旗下兩大權益類ETF規模合計7.47億元。

萬家基金則在今年8月成立其第一只跨境ETF，即萬家港股央企紅利ETF，使其成為第24家同時布局了兩大權益類ETF的公募機構。截至9月23日，萬家港股央企紅利ETF的資產凈值為2.22億元。若算上股票ETF，則萬家旗下兩大權益類ETF規模合計53.98億元。

Choice數據顯示，截至9月23日，2024年以來兩大權益類ETF增量排在前三的公募機構是易方達、華泰柏瑞及華夏基金，分別為1846億元、1605億元和1151億元，增幅分別為72.67%、82.28%及28.84%。