中信證券：成交創下天量天價拿下互換便利首單

本期股市動態30指數收于1551點，較上期上漲2.72%，同期上證指數上漲4.22%，創業板指數上漲11.42%。成分股中，中信證券、華燦光電和招商銀行等個股漲幅靠前，招商蛇口、華能水電和廣州酒家等漲幅靠后。

個股點評：

中信證券（600030）：按央行10月10日發布公告通知，即日起創設“證券、基金、保險公司互換便利（簡稱SFISF）”，并接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。中信證券與中金公司已經上報方案，中信證券上報額度約100億，拿下互換便利首單，證券公司中僅中信證券、中金公司獲得央行公開市場業務一級交易商資格。

券商本階段行情，始于9月24日金融政策利好疊加政治局會議對經濟政策的定調，具有顯著“政策牛”特征，券商估值因此有望重估。同時，政策組合拳下，投資者信心快速修復，增量資金入市為券商基本面改善也提供了較大空間。

但客觀講，本輪券商業務板塊上并沒有出現新增的支柱業務，不像2014年-2015年，兩融業務是新增的核心支柱業務。成交量的放大對原有經紀業務是實實在在的利好，但在公司股價創出歷史新高后，公司的估值也不便宜，由于成交活躍，里面參與的資金相互博弈，也許比較適合量化交易的機構，但對普通投資者不友好。

華能水電（600025）：公司發布業績快報，2024年前三季度，公司實現營業總收入1，941，763.21萬元，同比增加7.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤722，569.05萬元，同比增加7.78%，主要原因是2024年前三季度發電量同比增加，營業總收入同比增加127，935.62萬元。截至2024年9月30日，公司2024年前三季度完成發電量860.26億千瓦時，同比增加3.82%，上網電量852.43億千瓦時，同比增加3.80%。2024年前三季度發電量同比增加的主要原因：一是新能源裝機大規模提升，新能源發電量同比大幅增加；二是截至9月末，瀾滄江流域烏弄龍、小灣和糯扎渡斷面來水同比分別偏豐5%、3.6%和8.5%；三是云南省內用電需求同比增加，西電東送電量持續增加。

麗珠集團（600513）：公司發布回購股份的進展公告，截至2024年9月30日，公司通過集中競價交易方式回購了786萬股A股，占公司總股本的0.85%。回購價格最高為36.8元/股，最低為32.95元/股，已使用資金總額為2.8億元（不含交易費用）。回購計劃符合公司既定方案，回購總金額在4億元至6億元之間，單股回購價格不超過38元。此外，公司根據回購H股的一般授權，已回購198萬股H股，占總股本的0.21%。回購價格最高為25.55港元/股，最低為23.75港元/股，已使用資金總額為4882萬港元（不含交易費用）。

比亞迪（002594）：近日，比亞迪發布了2024年8月產銷快報，公司8月汽車銷量373083輛，同比增長36%，環比增長9%；8月動力電池及儲能電池裝機總量18.846GWh，同比增長35.3%，環比增長14.1%。8月純電乘用車銷量148470輛，同比增長2%，環比增長14.2%；混動乘用車銷量222384輛，同比增長73.1%，環比增長5.5%。騰勢、方程豹和仰望組成的高端產品矩陣全面落地，持續引領公司的高端化轉型，8月騰勢銷量9989輛，仰望銷量310輛，方程豹銷量4876輛。海外銷售也高速增長，8月公司海外銷售新能源乘用車31451輛，同比增長25.7%，今年1-8月公司海外銷售新能源乘用車263869輛，同比增長125%。

北方稀土（600111）：10月9日晚間公司公告，根據稀土精礦定價方法及2024年第三季度稀土氧化物價格，經測算并經公司2024年第19次總經理辦公會審議通過，2024年第四季度稀土精礦交易價格調整為不含稅17782元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%、不含稅價格增減355.64元/噸。而第三季度公司該產品的價格為16741元/噸，據此計算，包鋼股份與北方稀土Q4稀土精礦關聯交易價格較三季度上漲了1041元/噸，環比漲幅6.22%。

而今年前兩季度，稀土精礦交易價格分別為20737元/噸和16792元/噸。

純粹從商業模式角度看，北方稀土的商業模式是存在缺陷的，主要是上游資源在包鋼股份手里，當產品價格上漲時，相當一部分利潤會被上游拿走，公司只是中游的加工公司，這決定了公司的利潤會波動較大。

寶鈦股份（600456）：國慶前夕，國航和南航的首架國產C919飛機先后投入了商業運營，加上已經運營一年多的東航C919，國產大飛機正式開啟多用戶運營新階段。寶鈦股份是國產大飛機項目唯一的鈦材料供應商，并通過了波音公司、空中客車公司、英國羅羅、歐洲宇航工業協會和美國RMI等多家國際巨頭的質量體系和產品認證。

寶鈦股份值得關注的是其應收賬款規模較大，半年報顯示應收賬款余額42億元，而其銷售收入是37.3億元，大規模的應收賬款會侵占公司大量的資金，導致公司的財務壓力較大，半年報公司的貨幣資金大約13.6億，這樣導致公司的年度ROE一直在10%以下，資產產生的回報率并不高。

老板電器（002508）：公司發布《關于質量回報雙提升行動方案的公告》，自2010年上市以來每年保持穩定分紅，2023年12月公司發布回報股東特別分紅方案，并于次月完成分派實施。隨著新“國九條”的發布，公司隨即響應號召將特別分紅固化，并于2024年4月底發布《未來三年（2024年-2026年）股東回報規劃》，明確提出每年實施兩次現金分紅，上、下半年各一次，現金分紅比例不低于50%，并根據經營情況穩步提升。

作為傳統的廚電龍頭，老板電器上半年業績雙降，是近三年來，公司半年度營收首次下滑，歸母凈利潤壓力大于營收，但公司業績規模仍是最大。上半年，公司油煙機營收22.59億元，同比下滑2.85%；毛利率50.79%，同比減少4.31%。燃氣灶營收11.69億元，同比下滑1.17%；毛利率53.00%，同比減少3.52%。老板電器5家主要子公司及對公司凈利潤影響達10%以上的參股公司中3家出現虧損。其中，北京老板電器銷售有限公司凈利潤虧損487萬元，上海老板電器銷售有限公司凈利潤虧損1025萬元，嵊州市金帝智能廚電有限公司凈利潤虧損1638萬元，三家共計虧損3150萬元。老板電器上半年大部分品類營收下降是因為國內房地產行業依然處于出清調整階段，廚電行業受到市場競爭加劇等因素影響。

順豐控股（002352）：10月10日晚間，順豐控股連續發布多則公告，擬在香港聯合交易所有限公司主板掛牌上市前，對全體股東（即A股股東）實施一次性總額約為48億元的特別現金分紅，以及總額約為19.2億元的2024年中期分紅，雙重分紅總額合計67.2億元。順豐控股10月9日發布了回購公司股份的進展公告：繼2024年4月26日完成2024年內第1期人民幣10億元的回購方案后，公司的2024年第2期回購已經進行中，其資金總額不低于人民幣5億元且不超過人民幣10億元。

順豐控股高管8月底在投資者關系活動中表示，隨著資本開支的穩步下降，公司每年的現金流充沛，2022年以來的經營凈現金流每年約100多億。這使得公司更有能力去進一步提升股東回報，例如股份回購及分紅。

深圳機場（000089）：公司披露前三季度業績預告，預計2024年前三季度實現凈利潤3.0億元至3.6億元，比上年同期增長84.34%至117.28%；扣非凈利潤預計為2.3億元至2.7億元，實現同比扭虧為盈。深圳機場去年第三季度由于深江鐵路房屋征收項目，確認已移交部分資產處置收益約2.1億元，使得凈利潤大幅增加。今年，深圳機場主營業務保持穩定增長，第三季度扣非凈利潤為1.1億元至1.5億元。截至9月末，深圳機場完成航班起降31.64萬架次，同比增長10.11%；旅客吞吐量4522.91萬人次，同比增長18.53%；貨郵吞吐量134.15萬噸，同比增長16.50%。

股市動態30指數成分股本期表現