圖說

制造業(yè)內(nèi)需增強，量價、供需同步企穩(wěn)。9月制造業(yè)新出口訂單指數(shù)回落，顯示外需有所放緩，但新訂單指數(shù)明顯回升至榮枯線附近，意味著內(nèi)需呈現(xiàn)積極動向。生產(chǎn)指數(shù)隨之加快擴張，制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)有所回升，在穩(wěn)就業(yè)中發(fā)揮一定作用。主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)均呈現(xiàn)反彈，從PPI環(huán)比與PMI原材料購進價格指數(shù)之間的歷史相關(guān)關(guān)系推測，預(yù)計9月PPI環(huán)比在-0.6%左右，對應(yīng)PPI同比在去年基數(shù)抬升的情況下進一步降至-2.7%。制造業(yè)大型企業(yè)保持穩(wěn)中有增，中小企業(yè)都在經(jīng)歷了連續(xù)2個月的加快下行后有所趨穩(wěn)。不過，9月制造業(yè)在手訂單指數(shù)繼續(xù)下降，采購量和進口指數(shù)也連續(xù)第二個月下行，生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)持平于上月低位，表明制造業(yè)需求端積極因素還有待進一步積累。

——摘自平安證券宏觀經(jīng)濟研究報告