蔡昉：宏觀經濟政策的三個新著力點

黨的二十屆三中全會提出的新要求與這三個著力點密切相關——

一是健全宏觀經濟治理體系，全會強調增強宏觀政策取向的一致性。

二是加快培育完整內需體系，全會特別提到了完善擴大消費長效機制。過去有人曾提出發放一次性現金來刺激消費，這種短期舉措雖然可能有效，但其效果也僅限于短期。相比之下，建立長效機制則是通過制度建設，長期穩定地推動消費增長，同時在短期內也能產生立竿見影的效果。

三是完善就業優先政策，著力解決結構性就業矛盾。就業問題涉及家庭和勞動者，影響居民消費。雖然疫情的影響逐漸消退，經濟逐步恢復到正常軌道，宏觀意義上的充分就業狀態得以恢復，但由于結構性就業矛盾，當前的自然失業率可能較以往更高。因此，解決結構性就業問題不僅是當前宏觀經濟政策的延伸，還將產生長期效果。

此外，發展銀發經濟，創造適合老年人就業崗位，不僅要滿足老年人日益增長的需求，還要為他們創造新的就業機會。

當前的焦點在于中國經濟如何盡快回到應有的軌道。值得注意的是，這一軌道并非過去的高速增長狀態。在2012年之后，中國經濟進入了“新常態”，即中高速增長。只要我們能維持高于世界平均水平的增長速度，即便是中高速增長的中后段，我們依然處于趕超狀態，這也意味著我們在2035年可以達到中等發達國家水平。

中國經濟的未來增長能力，即通過要素增長與配置、提升生產率在常態下可以維持的增長速度，我們稱之為潛在增長率。根據我們的測算，未來中國的潛在增長率仍然能夠滿足基本實現現代化的速度要求。由于疫情帶來的沖擊，實際增長速度與潛在增長能力之間出現了差距。

潛在增長率代表供給側的能力，即經濟的基本面和韌性；而實際增長率則反映了需求側的狀況，反映是否有足夠的需求來支撐經濟增長。從兩者之間區別的趨勢來看，實際增長率與潛在增長率之間的差距有擴大的可能性。因此，采取措施消除這一不應有的差別，核心在于突破需求側的制約。

傳統的“三駕馬車”中，由于國際環境和地緣政治的變化，特別是逆全球化趨勢，外需已不可持續；投資，無論是基礎設施還是工業企業，雖然仍然重要，但其作用也受到消費需求的限制，不再像過去那樣強勁拉動經濟增長。因此，根本上還是要依靠與民生相一致的消費需求，這是經濟增長最可持續的拉動力。

政策施力和瞄準對象從投資者及企業轉向家庭

以往的宏觀經濟政策往往著眼于降低貸款門檻、改善營商環境、放松貨幣政策或財政政策，甚至直接對企業進行補貼。雖然這些政策在產業層面仍可存在，將來遇到宏觀經濟沖擊時也是必要的，但是解決當前的宏觀經濟困難，應該更加注重居民消費，所以實施方式應該轉變為“家庭本位”導向。“家庭本位”在當前至關重要，因為疫情期間家庭收入和就業受到嚴重沖擊，需要短期補貼支持，但更應著眼于建立長效機制。

中國面臨著“雙新常態”的疊加。一方面，自2012年以來經濟進入新常態，增長速度放緩，供給側增長能力受到影響；另一方面，無論是老年人口消費能力弱和消費意愿低，還是總人口減少導致消費者數量絕對減少，都潛在導致未來居民消費減弱，成為制約經濟增長的長期因素。因此，在長期和短期因素共同作用下，政策的重點應轉向家庭消費，我們稱其為“家庭本位”。“家庭本位”的核心在于解決疫情沖擊帶來的“疤痕效應”，以及應對人口形勢變化的長期不利效應。在這一背景下，家庭的重要性愈發突出，不僅在于刺激消費，還在于鼓勵生育。因此，轉向“家庭本位”應該成為一個政策著力點。

政策基準從菲利普斯曲線轉向貝弗里奇曲線

菲利普斯曲線描述通貨膨脹率與失業率之間的替代取舍關系，經濟學理論通常認為，需求側遭遇沖擊時，通過實施刺激性宏觀經濟政策，可以推動經濟回歸正常增長軌道，實現充分就業，即消除周期性失業。這種思路仍然有效。當前中國城鎮失業率已經回歸常態，即充分就業水平。然而，相比歷史水平，自然失業率有所上升，這反映了結構性就業矛盾的加劇。首先，隨著人口結構的變化，特別是老齡化、少子化和勞動年齡人口結構的變化，勞動者的就業能力有所減弱。其次，技術進步和產業結構的快速變化，使得新崗位的創造速度難以抵消就業的損失速度。此外，一些體制機制因素也降低了勞動力市場的匹配效率。這些都決定了政策必須關注結構性就業矛盾。

因此，我們就要應用貝弗里奇曲線所揭示的自然失業率形成的原因，然后來應對它。

無論是周期性失業還是自然失業，都代表著勞動力資源的未充分利用，這不僅是供給側的損失，也是需求側的損失。因此，必須采取不同的應對措施來解決自然失業問題。宏觀經濟政策工具箱中需要引入應對自然失業的手段，充實現有政策手段，并打通各類政策之間的聯系。

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自然失業率問題與體制和制度因素也有密切的關系，其中一條就是戶籍制度對勞動力配置效率的不利影響。過去，人們以為戶籍制度主要影響農民工群體，但實際上它的影響遠超這一人群范圍。根據第七次人口普查數據顯示，在城鎮常住人口中，約38%的人口沒有本地戶籍，而年輕人口中這一比例遠高于平均水平。這不僅涉及農民工，還包括大學畢業生、復轉軍人等，這些都是黨的二十屆三中全會所重點關注的人群。為這些群體提供公共就業服務固然是有益的且必要的做法，但更為根本的解決辦法是推動戶籍制度改革。這不僅能在長期內產生積極影響，還能立即帶來實際的改革紅利。從供給側改革來看，戶籍制度改革可以帶來百萬級新增勞動者；從需求側來看，可以帶動萬億級的新消費需求。

重新定義人口紅利，適應人口發展新常態

在人口發展新常態下，我們需要重新定義人口紅利。從傳統定義來看，人口紅利通常指勞動年齡人口增長快、占比高，撫養比低，因而勞動力資源豐富、人力資本改善快、資本回報率高，以及勞動生產率高的優勢。隨著人口老齡化的加劇，傳統意義上的人口紅利正在逐漸消失，這時候我們應該把關注的人口群體放到更高年齡段上。例如，1980年，規模最大的勞動力主要在年輕人群；到2000年，中國已經進入老齡化社會，勞動人口的年齡重心開始增大；2021年，進入中度老齡化社會，年齡更大的勞動力群體進一步集中到大齡人群；預計到2032年，將進入深度老齡化社會，必須挖掘更大年齡的勞動力群體。總的趨勢就是，政策關注點應逐漸轉向規模逐漸變大、年齡逐步提高的人口群體。一方面，這些群體可以作為重要的人力資源加以利用；另一方面，人口紅利的概念也可以擴展到需求側，將老年人口轉化為有效的消費者群體，也是一種伴隨人口老齡化而出現的新人口紅利。

在政策上我們已經部署了“銀發經濟”發展，并且在概念上嘗試重新定義和擴大“人口紅利”的內涵。其中一個典型的例子是“銀發經濟”可能帶來的照護產業擴張。通過分析各國的數據，我們可以看到，在全部時間中，中國婦女用于家務勞動的時間占比略微超過10%，與其他國家相比，并不顯著更高。然而，中國婦女的勞動參與率卻是全球最高的，這意味著她們不僅承擔與其他國家婦女相似的家務勞動量，還是在就業之外承擔這些家務。

這種情況導致婦女的收入水平和就業質量難以提升，同時她們也缺乏時間進行自我提升（如人力資本培養）、生育、養育和教育子女。如果我們將這些家務勞動轉化為產業，使之成為社會化的服務供給，將產生以下幾重效果：第一，提高勞動參與率。這既能直接提升婦女的勞動參與率，還通過創造新的需求和新的就業崗位，為更多人提供就業機會，從而緩解結構性就業矛盾。第二，擴大社會服務供給，增加GDP總量。目前，大約三分之一的個人勞動屬于無報酬勞動，也就不計入GDP。如果將這些家務勞動轉化為社會化供給，將顯著擴大GDP規模。第三，改善家庭發展與職業發展之間的平衡性，提高家庭生育意愿和全社會生育率。

（作者系中國社會科學院原副院長、中國社科院國家高端智庫首席專家）

編輯：孫曉萌sunxiaomeng@ceweekly.cn

美編：孫珍蘭