有花堪折直須折

市場再次回到“兩頭舉”階段

主持人：這周指數(shù)如期企穩(wěn)回升，個股活躍度依舊極高，小泛怎么看？

泛舟：指數(shù)中期格局屬于牛市中的震蕩拉扯階段，這個觀點不變。短期滬指已經(jīng)逐步進(jìn)入3400點-3500點一線區(qū)域。該區(qū)域存在較強的阻力，個人傾向很難有效穿越并站穩(wěn)。建議大伙的配置盤反而可以利用指數(shù)這輪的上沖逐步減倉，當(dāng)然了，如果倉位較輕就沒必要減了。反之，倉位重的可以減倉。

主持人：聽說你最近又開始讓大伙關(guān)注紅利了？

泛舟：倒不是關(guān)注紅利，而是市場再次回到了“兩頭舉”階段，一頭是成長科技，另一頭是紅利。

主持人：想起來了，你這周是讓大伙從關(guān)注消費逐漸轉(zhuǎn)移到紅利上。

泛舟：是的，因為消費在周三出現(xiàn)了明顯的籌碼松動跡象，幾大高標(biāo)股價均出現(xiàn)了寬幅震蕩，雖然最后還有一家能穩(wěn)住并持續(xù)回升，但其對后排的帶動作用已經(jīng)大不如前，但此時指數(shù)并沒有出現(xiàn)震蕩的前兆，所以我判斷，之后一定會有權(quán)重板塊跟進(jìn)代替消費的位置，從對之前主力資金流入的情況分析，我認(rèn)為銀行、保險、運營商等紅利風(fēng)格的板塊存在補漲的機會，所以才有上述預(yù)判。而且長期國債利率在近期創(chuàng)歷史新低，這也會刺激紅利板塊的上漲。

主持人：懂了。在你看來，目前也只是階段性的補漲機會，大幅拉升的概率不大。

泛舟：是的，我還是建議大伙多看看成長科技板塊，數(shù)字經(jīng)濟、汽車+高端制造、電氣設(shè)備等，這類成長主題會貫穿整輪牛市的震蕩周期。指數(shù)周五出現(xiàn)了沖高，反而要警惕起來，其它也沒啥多說的，牛市就好好做，大伙爭取下一輪指數(shù)的大漲行情要拿到。

主持人：這就要看你是不是也一如既往的能判斷出階段低點了。

泛舟：我盡力而為。

任何主題板塊都有炒作周期

主持人：本周市場指數(shù)波瀾不驚，熱點板塊輪流進(jìn)攻，蕭蕭解析一下，這樣的“水牛”行情如何應(yīng)對？

海風(fēng)若雨蕭蕭：本周匯率一度破了7.3，十年期國債收益率更是破了2%，紅利股似乎又有了機會，但是市場對其幾乎“脫敏”，這可能與市場炒作的路線有關(guān)。

主持人：怎么講？

海風(fēng)若雨蕭蕭：9月底行情井噴以來，最大的特點可能就是，炒低不看高，炒小不看大，炒作品種都是比較接地氣的類型。本周芯片板塊本來是有國產(chǎn)替代的主題事件驅(qū)動，但是就沒能掀起多大浪花來，一方面是芯片板塊在9月—10月這一輪剛剛表現(xiàn)過（中芯、貝嶺領(lǐng)軍），已經(jīng)處于退潮期，另一方面，芯片板塊低價股極少，整個板塊約200家個股，低于20元的把ST都算上也才35家。反觀機器人板塊，故事很宏大，但是大多數(shù)股票分布在20元左右的中價區(qū)，而且機器人板塊包容性強，它即包括驅(qū)動、傳感器這些電子科技類個股，也包含汽配機械零件個股，主題邏輯擴展性強，容量就大，個股機會就層出不窮。這一點甚至要比AI應(yīng)用方向更接地氣，畢竟AI+應(yīng)用大多屬于互聯(lián)網(wǎng)、計算機板塊，門檻是比較高的，總不可能給汽配零件股扣上一頂“AI+”的帽子瞎炒。當(dāng)然，投資者應(yīng)該明了，任何主題板塊都有炒作周期，現(xiàn)在還有多少人記得9月—10月高光表現(xiàn)的鴻蒙常山呢？有花堪折直須折，莫待無花空折枝，這種“水牛”行情其實最考驗投資者的是主題板塊切換和高低位輪動的能力。

結(jié)構(gòu)性機會往哪里看

主持人：驕陽上周確認(rèn)了10日周期結(jié)構(gòu)后，本周震蕩走強，周五更是放量上漲，后面怎么看？

驕陽：我覺得走得挺好。尤其是紅利方向和上游資源都見底后，逐步走強。它們開啟新一輪中長期走勢，我覺得是未來牛市長期信心所在。券商這塊也走強，但是很多高標(biāo)形態(tài)比較嚇人，中期來說，我覺得可以換個思路，就錨定中信證券看，只要它不出大問題，指數(shù)就出不了大問題。只要券商不向下大幅持續(xù)波動，然后紅利和資源開啟新上漲周期，那么慢牛結(jié)構(gòu)就持續(xù)。

主持人：如果會議大超預(yù)期，這里會不會開啟新一輪主升？

驕陽：可別主升了，當(dāng)下MACD的結(jié)構(gòu)可不適合主升，震蕩保持相對強勢就好，該調(diào)整的調(diào)整，該起來的起來，真要是拉個主升，高標(biāo)沒好好修復(fù)就被拉起來，一旦指數(shù)不拉了，往下帶情緒，弄不好就又給你弄4000家-5000家下跌了。

主持人：后面結(jié)構(gòu)性機會往哪里看？

驕陽：看周末消息往哪里催化，上周末特斯拉機器人出消息，然后就爆，本周暫時還不知道，AI應(yīng)用應(yīng)該還是會有很明顯的機會。龍頭利歐股份開始震蕩了，它是情緒龍頭，基本面一言難盡，所以它一旦震蕩，或許會影響AI應(yīng)用短線的節(jié)奏，但是不會影響趨勢。這波最主要短線刺激的是AI廣告營銷類，其他很多細(xì)分核心比如AI工業(yè)、AI醫(yī)療、AI游戲、AI教育等細(xì)分類，都會逐步發(fā)酵到的。其次不要忘記數(shù)據(jù)要素，其實也是AI應(yīng)用的一類。去年發(fā)酵過的AIGC的各類細(xì)分龍頭，統(tǒng)統(tǒng)現(xiàn)在都要重視起來，而且這類爆發(fā)需要算力，還可以刺激到算力端。

主持人：其他新質(zhì)生產(chǎn)力的方向呢？

驕陽：這塊確實是可以反復(fù)關(guān)注的，比如固態(tài)電池，已經(jīng)進(jìn)入導(dǎo)入期。

主持人：消費端怎么看？

驕陽：龍頭走勢太超預(yù)期了，板塊內(nèi)還是有繼續(xù)挖掘的潛力。周末我特意逛了一下胖東來幫改的永輝超市，火爆的情景不比景點差。如果商超類做好了，復(fù)蘇起來也是挺厲害的，永輝超市直接這波3倍了。小胖幫改的不只它一家，還有其他對象。如果弄好了，都是直接受益于經(jīng)濟復(fù)蘇從而改變估值的。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）