2023年溶解漿市場回顧與2024年展望（之二）

本文以2023年國內外溶解漿產能、產量、下游市場變遷、中國溶解漿進口海關數據等為基礎，結合2023年產業 鏈各環節所發生的事件及時間節點，對2023年溶解漿市場進行總結。并以此為基礎，對2024年溶解漿市場進行展望。《生活用紙》雜志將分3期刊登此文，本期雜志刊登其中的第二部分。

2" "全球溶解漿市場概況

2.1 溶解漿下游市場分布

溶解漿作為一種關鍵的天然高分子材料，經過多樣化的生產工藝處理后，其應用范圍極其廣泛。溶解漿的應用大致劃分為以下幾個主要領域：纖維素醚、軍工用品、纖維素纖維、食品包裝用纖維素纖維膜以及復合非織造布用溶解漿等。在這些領域中，2023年，全球溶解漿消耗量約為600萬～610萬t。

首先，纖維素醚是溶解漿的一個重要應用領域，其產品包括螯合劑、洗滌劑、墻體膩子粉、食品添加劑等。然而，2023年纖維素醚用溶解漿的消耗量為60萬t，占全球總溶解漿消耗量的10%，相較于2022年降低了14.29%。主要原因包括：中國房地產行業低迷，導致膩子粉和涂料的用量減少；新型裝修材料的出現使得傳統裝修耗材的需求下降；俄羅斯、烏克蘭以及中東地區因自然災害和地緣政治風險，對冰淇淋等冷飲類食品的全球需求減少，從而降低了纖維素醚在食品風味添加劑上的應用；盡管高端醫藥級纖維素醚用量有所增長，但增長量有限，全年使用量未能超過5萬t。

其次，溶解漿在纖維素纖維領域的消耗量較大。2023年全球纖維素纖維消耗溶解漿量約為540萬t，其中中國纖維市場消耗溶解漿量約為437萬t。中國粘膠短纖消耗溶解漿量約為405萬t，萊賽爾消耗溶解漿量約為30萬t。這一數據占全球溶解漿消耗量的71.31%，較2022年的62.73%提高了8.58個百分點。這說明纖維素纖維在經歷了連續3年的減產之后，在2023年產量開始回升，為2024年的溶解漿產量和用量繼續增長奠定了基礎。

同時，食品包裝用纖維素纖維膜以及復合非織造布用溶解漿等也是溶解漿的重要應用領域。隨著環保意識的增強和可持續發展需求的提高，溶解漿在這些領域的應用有望進一步擴大。

2.2 中國溶解漿供應情況

2023年，我國溶解漿的總表觀消費量達485萬t，其中，用于生產粘膠短纖的溶解漿約為405萬t，同比增幅高達17.39%。這個數據揭示出我國溶解漿市場的旺盛需求和快速增長。

具體來看，我國國產溶解漿的產量為65萬t，相較于2022年有所增加，增幅為25萬t。而進口溶解漿量為397萬t，較2022年增加了62萬t（見表2）。從表2可以看出，我國溶解漿的進口依賴度（以重量計）自2020年以來一直保持在較高水平，在2022年達到了89.81%的最高點，但在2023年有所回落，降至86.30%。然而，盡管依賴度有所下降，但實際進口量卻增加了62萬t，這主要是有以下幾個原因。

首先，我國的林產業政策傾向于保護森林與種植地，對林產業用地以及林產品較為敏感。從森林資源角度看，我國缺少適用于生產溶解漿的樹種，如桉樹、冷杉樹等，導致我國溶解漿的生產能力受限。

其次，我國生產溶解漿的木片主要依賴進口。然而，由于疫情、地緣政治危機以及自然災害等因素，海運或物流費用長期處于高位。木片屬于拋貨，運費價格上漲時，木片采購的性價比下降，不利于我國溶解漿的生產。

再者，老撾、印度尼西亞等國家的溶解漿生產已形成規模，且具有運距優勢。因此，我國的粘膠短纖廠或下游其他用戶更傾向于選擇東南亞產的溶解漿。

另外，2023年棉花價格多數時間處于高位運行，使得紡織企業對粘膠短纖以及萊賽爾等纖維素纖維的需求量居高不下。雖然纖維素纖維用量增加，但其性價比優勢使得價格較低的纖維素纖維受下游用戶的歡迎，給溶解漿工廠帶來的利潤有限。這也是我國木溶解漿工廠產量無法有效釋放的主要原因。

加上2023年造紙用漿價格走軟，價格較低時僅為5，000元/t。這為紙漿改溶解漿提供了利潤空間，因此，2023年紙漿改溶解漿的產量有所上升，以其價格優勢占據了部分粘膠短纖用戶的市場。

綜上，我國溶解漿市場在2023年呈現出強勁的增長態勢。然而，國產溶解漿的生產受制于政策、資源等因素，進口依賴度仍較高；國內溶解漿工廠在提高生產效率、降低成本等方面仍有較大的提升空間。同時，政府可進一步完善林產業政策，引導產業健康發展，以加速我國溶解漿供應的能力。

2.3 2023年溶解漿市場價格走勢

2023年，我國溶解漿市場呈現出了一種與眾不同的價格波動形態。通常，價格波動受市場供需、政策環境、產業鏈上下游關系等多種因素的影響。2023年，溶解漿價格主要以震蕩為主，尤其是國產溶解漿，其價格在2023年內波動頻繁，但空間相對有限。具體來看，國產溶解漿的價格走勢節點如圖2所示，價格在一年間波動變化多達8次，但價差約500元/t。相比之下，粘膠短纖的價差達到了1，050元/t，形成鮮明的對比。如果把粘膠短纖的價格走勢視為明顯的“V”字形或一年兩次的波段行情，那么國產溶解漿的價格走勢則顯得相對溫和。

進一步對比2023年國產溶解漿與下游粘膠短纖的價格走勢可以看出，后者的價格波動更為顯著。在2023年前9個月，國產溶解漿與粘膠短纖的價格走勢具有一定的相關性。然而，在9月之后，當粘膠短纖價格從13，450元/t跌至12，650元/t時，國產溶解漿并未同步跟進，僅在12月下旬象征性地下跌了100元/t，最終收報7，500元/t。

這一現象說明，2023年下半年，國產溶解漿表現出相對較強的走勢。這可能與產業鏈優化調整等因素有關。此外需要關注到，盡管價格波動有限，但溶解漿市場的需求和供應情況仍在不斷變化，未來價格走勢仍存在不確定性。

國產溶解漿的價格表現出強勁的態勢，其首尾報盤均在7，500元/t，形成了一種高位運行的格局。相比之下，進口溶解漿則略顯弱勢，尤其在價格方面。通過觀察進口溶解漿美金盤報價（見圖3）可以發現，自2023年6月以來，進口針葉木溶解漿與進口闊葉木溶解漿的價差已經縮小到20美元/t以內，甚至在極限情況下，兩者會出現短期的無價差情況。這種現象與之前建立的闊葉木溶解漿與針葉木溶解漿之間40～50美元/t的價差（2023年1—3月）形成了較大的認知偏差。隨著2023年溶解漿進口量的顯著提升，以及闊葉木溶解漿與針葉木溶解漿價差的縮小，可以看出，海外溶解漿工廠在2023年的主要客戶群體是我國纖維素纖維工廠。在2023年3月之后，溶解漿供應商之間的競爭愈發激烈。導致這種情況的主要因素在于，下游粘膠短纖工廠的開工率不斷提高，同時我國萊賽爾纖維工廠的產能也在持續釋放，這使得海外溶解漿工廠對我國市場的興趣日益濃厚。另一方面，從進口溶解漿年度收盤價格比期初價格低25～35美元/t的現象中，不難發現，海外溶解漿工廠市場競爭的壓力大且競爭意識比國產溶解漿工廠更強。

由此可見，國產溶解漿價格高但銷量低和進口溶解漿價格低但銷量高，以及兩者之間的價差變化，都反映出我國溶解漿市場正在經歷一場激烈的競爭。在這場競爭中，國產溶解漿工廠需要提高自身的競爭力，以應對來自海外溶解漿工廠的壓力。同時，我國纖維素纖維工廠作為溶解漿的主要消費者，其產能的釋放也將對溶解漿市場產生深遠影響，如果運作得力，可以逐步建立買方市場對于全球溶解漿的定價權。

為了更加深入地幫助讀者理解國產溶解漿與進口溶解漿之間的價格偏差，將進口闊葉木溶解漿的價格換算成人民幣送到價進行對比（見圖4）。通過對比進口闊葉木溶解漿與國產溶解漿市場價格的走勢，發現價格的反轉現象發生在2023年7月上旬。

2023年7月前的多數時間內，進口闊葉木溶解漿的人民幣價格普遍高于國產溶解漿。然而，自2023年7月起，進口闊葉木溶解漿的人民幣價格開始低于國產溶解漿。這種現象的出現與2023年上半年國產溶解漿產量較低以及進口溶解漿供不應求有關。2023年上半年，我國纖維素纖維工廠的開工率逐步從2022年的70%提升至75%～80%。這個過程中，溶解漿的消耗量表現相對平穩。

然而，隨著2023年下半年纖維素纖維行業開工率普遍達到75%以上，溶解漿市場需求逐漸回暖，從預期需求轉變為剛性需求。這一過程中，海外溶解漿工廠憑借更為敏感的市場捕捉能力，迅速調整生產策略，市場競爭力較強，尤其是在全球漿紙市場景氣度下降的背景下，進口溶解漿的價格優勢更加明顯。同時，2023年下半年全球造紙用漿的景氣度開始下滑，價格明顯回落。受此影響，一些海外溶解漿工廠順勢加大了溶解漿的產量，而降低了紙漿的產量。

國產溶解漿與進口溶解漿之間的價格偏差主要源于2023年上半年國產溶解漿產量較低、市場需求不足、供需失衡，以及下半年全球漿紙市場景氣度下滑導致的進口溶解漿價格下降。在國內纖維素纖維行業開工率不斷提升的背景下，國產溶解漿市場正面臨著來自進口溶解漿的競爭壓力。

通過對比2023年進口闊葉木溶解漿與粘膠短纖市場價格走勢（見圖5），可以清晰地發現進口闊葉木溶解漿人民幣價格與粘膠短纖的走勢密切相關。這種關聯性自2023年3月開始，一直持續至2023年12月。這表明，海外溶解漿工廠不僅對我國粘膠短纖價格走勢有深入了解，還能針對人民幣匯率變化進行及時調整，通過深層次的價格調節機制，盡可能地將溶解漿銷售給我國纖維素纖維工廠。

在粘膠纖維比合成纖維更綠色、環保、可降解的大背景下，我國市場對進口溶解漿的需求不斷增長。然而，由于原材料價格、匯率波動等因素的影響，這兩種產品的價格呈現出復雜多變的趨勢。通過對比分析兩者價格走勢可以發現，2023年3—12月，兩者之間的關聯性非常高。這一現象并非偶然，而是海外溶解漿工廠對我國粘膠短纖市場深入理解的結果，同時也體現了海外市場對人民幣匯率變動的敏感性。這也顯示出海外溶解漿工廠對我國市場的重視。在當前經濟環境下，我國市場對全球溶解漿行業的影響力不容忽視。因此，這些工廠不僅需關注我國粘膠短纖的市場需求和價格走勢，還需密切關注人民幣匯率的變化，以便進行及時的價格調整。通過與我國纖維素纖維工廠的緊密合作，這些工廠能夠更好地適應市場變化，提高競爭力。

2.4 2023年中國溶解漿進口概況

2023年，我國溶解漿的進口總量達396.63萬t，進口均價為951美元/t。根據對2022—2023年我國溶解漿進口量和價格走勢（見圖6）的分析可知，2023年的溶解漿進口市場呈現出一定的波動性。

首先，2023年2月，我國溶解漿進口量同比減少了14.66%。隨后在2023年7月，進口量同比減少3.67%。此外，其他月份的進口量均呈現出同比增加的趨勢。其中，2023年1、5、11和12月的同比增幅較大，分別達到33.67%、31.09%、52.97%和38.44%。

2023年溶解漿進口量增加的主要原因可以歸納為以下幾點：

（1）我國粘膠短纖行業的開工率相比2022年提高了5%～10%，這使得粘膠短纖行業對溶解漿的需求量大幅度提高。

（2）我國萊賽爾行業的產量從2022年的12萬t提升至30萬t以上，萊賽爾產量的提高對溶解漿的需求量提出了新的供應量與品質要求。

（3）雖然建筑用膩子粉行業勢弱，但食品與醫藥級別的羥甲基纖維素醚的需求量因為我國旅游業以及餐飲業的火爆而提升了對溶解漿的需求以及品質要求。

（4）國內溶解漿工廠在價格問題上未能第一時間響應上下游對溶解漿的需求。盡管國產溶解漿的產量相較于2022年有大幅度提高，但與下游80多萬t的增量相比，國產溶解漿并未表現出緊跟需求的放量。這部分增量一方面依賴于進口溶解漿，另一方面則依賴于紙改溶解漿。

（5）相對于紙改溶解漿的品質不穩定性，進口溶解漿成為下游用戶的最優選擇。

綜上，2023年溶解漿進口量的大幅度提升，主要得益于下游纖維素纖維的放量以及國產溶解漿工廠未有太多產能釋放的雙重因素疊加。在未來的發展中，我國溶解漿市場將繼續受到這些因素的影響，進口量可能還會出現波動。

根據進口溶解漿分國別數據（見表3）的分析，2023年我國溶解漿的主要進口來源國依次為印度尼西亞、巴西、老撾、南非和美國，占比分別為31.81%、20.09%、8.5%、7.83%和6.59%。值得注意的是，巴西、南非、智利、瑞典、加拿大和奧地利的溶解漿進口量同比增長顯著，增幅分別為92.25%、68.34%、20.61%、32.82%、70.8%和38.09%。而來自印度尼西亞和葡萄牙的溶解漿進口量則出現同比下降，降幅分別為3.39%和6.33%。

2023年，歐洲國家的溶解漿生產已逐漸擺脫2022年俄烏戰爭帶來的影響，產量下滑現象已得到緩解。同時，得益于新冠疫情緩解后全球貿易流通渠道的逐步恢復。我國從巴西和南非進口的溶解漿同比增長顯著，這兩個傳統溶解漿輸出國對中國出口量的增加，標志著巴西和南非境內的溶解漿工廠運營狀況恢復良好。這離不開人民幣互換進程的加速以及體量的擴大，使得我國與巴西、南非在溶解漿貿易上取得顯著進展。

表3數據顯示，我國溶解漿進口狀況對于全球經濟格局變化具有重要的參考意義。首先，我國的溶解漿進口需求直接推動了全球溶解漿市場的復蘇與發展。巴西和南非等新興市場國家的溶解漿產業迅速崛起，不僅為我國市場提供了更多樣化的選擇，也為這些國家的經濟發展注入了新的活力。

同時，我國對溶解漿的需求在一定程度上反映了中國經濟結構的轉型升級。隨著我國經濟的持續發展，對高品質、環保型溶解漿的需求也在不斷增長。這不僅要求我國溶解漿生產企業提升自身的技術能力，也要求全球溶解漿產業加快技術創新，以滿足我國溶解漿市場的需求。