個人養老金擴展資金來源渠道的創新路徑

作為我國養老保險體系的第三支柱，個人養老金制度是我國養老金保險體系的重要制度設計。隨著我國人口老齡化程度不斷加深，由政府主導的單一支柱養老保險體系難以應對這一時代難題。在第一支柱基本養老保險做強做大、第二支柱企業年金和職業年金穩步發展的背景下，推動第三支柱個人養老金邁向發展快車道已然成為時代要求。

個人養老金發展初見成效

黨的二十大報告中明確指出，未來五年是全面建設社會主義現代化國家開局起步的關鍵時期，主要目標任務之一即為“多層次社會保障體系更加健全”，具體包括：“健全覆蓋全民、統籌城鄉、公平統一、安全規范、可持續的多層次社會保障體系。完善基本養老保險全國統籌制度，發展多層次、多支柱養老保險體系?！?/p>

2022年11月，人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監會、證監會等五部門共同印發了關于《個人養老金實施辦法》的通知，標志著個人養老金政策的正式落地。

個人養老金政策自出臺兩年來已初見成效。截至2024年上半年，個人養老金賬戶開立人數突破6000萬大關，同時，產品種類與數量也實現了大幅增長，涵蓋了儲蓄存款、理財產品、商業養老保險及公募基金等多種類型，極大地豐富了我國的養老保障體系，并為居民提供了更多樣化的養老選擇。據北京金融監管局披露，截至2024年三季度末，北京開立個人養老金賬戶531.8萬戶，繳存資金超過114.2億元人民幣。各類金融機構也在養老領域積極發力，創新產品和服務，以更高質量的供給滿足不同群體多樣化、差異化的養老需求。

黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》中提出，“加快發展多層次多支柱養老保險體系”“推行個人養老金制度”?；谖覈丝诶淆g化的現狀，個人養老金將迎來更廣闊發展空間。

個人養老金資金來源渠道有待擴展

在個人養老金政策取得成效的同時，值得關注的是，盡管開戶人數持續增長，但是在政策落地過程中，圍繞“以參保人員自主繳費為主導”的推廣形式，出現了民眾參保不積極、自主繳費意愿不強等問題，具體表現為建立賬戶人數占基本養老保險人數比例偏低，已繳費人數占建立賬戶人數比例低等情況。

有關專家表示，個人養老金支取條件相對嚴格，通常退休后才能領取，這必將影響當期現金流。在目前情況下，中低收入群體繳存能力不足，可能難以在滿足當前生活需求后還有余力為個人養老金儲蓄。同時，對于低收入并不需要繳納個稅的群體，稅前扣除的特點毫無優勢。而遞延的3%稅率反而有帶來更多稅收負擔的可能性。對于高收入區間的居民而言，12000元每年的稅優額度又顯得吸引力不足。

目前， 個人養老金的推廣以銀行等金融機構為主，拓展渠道相對單一，缺乏更多市場化主體的參與。而現有渠道在操作流程、功能設置、用戶體驗等方面相對不足也在一定程度上影響了個人養老金的拓展。另外，養老金融產品雖然供給量多，但同質化相對嚴重，收益率也相對偏低， 缺乏足夠的吸引力，尤其近兩年基金和理財部分出現虧損更影響了民眾的信心。

因此，在“參保人員自主繳費為主導”單一模式下，個人養老金制度給居民帶來的獲得感有待提升。只有從根本上解決個人養老金主動繳費意愿不足的問題，不斷擴展個人養老金的資金渠道來源，個人養老金制度才能行穩致遠。

以消費積累個人養老金的探索實踐

針對個人養老金主動繳費意愿不足，早在2019年，中國社會保險學會和中國人民大學養老金融中心就合作開展了相關課題研究，旨在探索消費積累個人養老金作為擴展個人養老金資金渠道的新模式。

課題研究報告中指出，消費積累養老金模式是指消費者通過在指定平臺的商家購買商品與服務后，獲得一定比例的返利作為養老金，并在特殊銀行賬戶中儲存，通過投資保值增值，在達到規定年齡時進行提取的養老金制度探索。

該模式為我國首創的一種新型養老金積累模式，它是以一種社會化方式參與養老金融領域，通過調動社會力量為老年人提供更多保障，同時拓展了養老金的來源渠道，是個人養老金來源的有效補充。這種模式通過一定的制度設計，將消費行為與養老保障相結合，實現消費者在購買商品或服務的同時，為自己未來的養老積累一定的資金或權益。通過提供豐富多樣化的應用場景和渠道，在健康合規的運營管理基礎上，帶動百姓消費積攢養老金并使之持續發展。

消費養老與個人養老金賬戶目前的最大區別在于資金來源方式， 消費型養老儲備金來自于商家返利，而我國個人養老金資金賬戶目前僅來自于個人繳費，但由于兩筆資金最終均為個人所有，且兩個模式下個人賬戶屬性一致，因此，能夠拓寬第三支柱個人養老金制度資金來源渠道。

目前，該模式已在國內多地啟動先行先試，北京米粒數科信息技術有限公司（以下簡稱米粒數科）就是以消費積累個人養老金的探索實踐成功案例。

米粒數科創立于2020年，致力于拓展個人養老金資金來源的模式創新，立足個人養老金的資金生成段，依托中國社會保險學會與高校的課題研究專項，通過搭建信息服務平臺，將電商消費場景與個人養老金積累相結合，為完善養老體系探索新的路徑。

據米粒數科總經理梁志偉介紹，市場上以往的消費養老金機構一般采用信托監管的模式積累個人養老金，而米粒數科則選擇了消費與個人養老金賬戶打通的模式。

同時，米粒數科為了迎合移動互聯場景下消費者的消費習慣，將消費積累養老金與電商有機結合起來，賦能新經濟、新消費。米粒數科打造的米粒商城是目前市場上唯一按照賬戶制將消費返利與個人養老金賬戶打通的企業，已成功接入平安銀行、廣發銀行等個人養老金賬戶體系，支持在不同場景下通過銀行或第三方清分將消費返利直接入金到個人在銀行開立的個人養老金賬戶，搭建跨銀行的個人養老金服務平臺。

為豐富完善商品供應鏈，米粒商城在接入了京東、順豐豐享、蘇寧易購、淘寶等第三方供應鏈平臺數十萬個商品品種數量基礎上，也在持續開拓自營商品為企業客戶提供品質、便捷的服務。

基于完善的電商系統，米粒數科進一步向企業客戶推出了福利商城的業務板塊，米粒商城以企業及個人為用戶，合規為企事業單位提供福利采購及工會經費采購服務。企業在米粒商城上采購“米粒e卡”或“工會福利包”發放給員工，員工登陸米粒商城后激活即可領取，在平臺選擇心儀的商品，按照商品標示的金額獲得個人養老金返還，由平臺直接打入個人養老金賬戶中。員工未來在米粒商城上可以自行消費，其獲得的個人養老金返還將成為其個人養老金資金賬戶持續入金的來源。目前公司已與中信云網、中關村領創金融、重慶市民通等國企央企平臺進行合作，推動電商與個人養老金融合創新模式在企業場景應用推廣，解決企業和員工在福利采購、發放和領取上的問題和需求，同時實現持續培養企業員工個人養老金積存消費習慣，推動第三支柱個人養老金制度的推廣。

梁志偉說：“除以上模式之外，米粒數科正在與國企央企聯合探索將電信運營商、航司、銀行、石油零售商的積分，按照積分提供單位的積分現金比兌換個人養老金，從而在更廣泛的范圍內，探索個人養老金資金多渠道來源的市場化模式?！彼硎荆苿酉M積累養老金的創新模式，不僅對社會保障具有極大的推動效應，對促進消費、提升營商環境及整個經濟發展也有著非常積極的意義。