企業股權投資風險管理問題與對策探究

摘 要：面對復雜多變的市場環境，企業發展面臨著全新的挑戰與契機。股權投資作為企業管理中的重要任務，與企業的發展息息相關。加強股權投資風險管理，有效防范投資風險，是提高企業投資收益率、實現企業戰略發展目標的必然要求。本文結合我國企業的實際發展，剖析了企業股權投資風險管理的常見問題，繼而提出了相應的提升策略，旨在為企業的股權投資風險管理工作提供參考，促進企業股權投資風險管理模式的革新，推動企業的長遠健康發展。

關鍵詞：股權投資；股權投資風險管理；風險管理體系

經濟社會的繁榮發展為企業的發展營造了良好的外部環境。為適應全新的市場環境，企業紛紛開展改革與創新，股權投資是企業管理中的關鍵內容，也是企業發展中的核心環節。但由于外部環境趨于復雜嚴峻，各類新興技術在企業中廣泛應用，傳統的風險管理模式難以達到預期的管理效率，因此，對企業股權投資風險管理問題展開研究并制定完善的對策，一方面關系到企業自身的高質量發展，另一方面也能為國民經濟的繁榮發展注入持續的動力。

一、企業股權投資風險管理概述

（一）股權投資與股權投資風險管理

股權投資是指企業通過購買其他企業的股權，以獲得該企業的控制權或投資收益的一種資本運作方式。股權投資不僅能夠幫助企業實現資本增值，也可通過資源整合、戰略合作等方式，助力企業戰略目標的實現[1]。在經濟全球化背景下，股權投資逐漸成為企業擴大市場份額、獲取技術和資源、實現多元化經營的關鍵渠道。但股權投資具有高收益和高風險并存的特點，企業在追求收益的同時，也面臨著經營風險、市場風險和政策風險等多種挑戰，因此，股權投資風險管理工作的重要性日益凸顯。

股權投資風險管理涉及投資前的風險評估、投資中的風險控制及投資后的風險監控等多個環節，針對不同的環節需要采取不同的管理流程和方法，保障風險管理的全面性。隨著市場環境、行業發展和政策法規等外部條件的變化，投資項目的風險狀況也在發生變化，要求企業結合外部環境及時調整風險管理策略，保證風險管理的有效性。此外，股權投資風險管理需要綜合考慮多種因素，包括行業發展趨勢、宏觀經濟環境和企業財務狀況，制定更為全面的風險管理策略[2]。

（二）加強企業股權投資風險管理的意義

1.提高投資收益率

企業在開展股權投資時，科學的風險管理能夠優化資金配置，保障資金的高效利用，通過對投資標的進行全面風險評估，能夠提前識別潛在的風險因素。同時，風險管理能夠幫助企業在項目執行過程中調整資金的投放策略，確保每一筆資金都能發揮最大的效益。加強風險管理能夠幫助企業在選擇投資項目時做出更為謹慎和科學的決策，減少盲目投資和非理性投資，借助系統的風險分析，企業能夠更準確地預測項目的回報周期和風險水平，從而選擇那些風險可控、收益穩定的投資項目。加強股權投資風險管理能夠幫助企業針對潛在的風險因素提前制定應對方案，降低突發事件造成的負面影響，合理使用風險對沖工具，在市場出現波動時鎖定收益，降低因市場下跌造成的損失[3]。

2.保障企業資金安全

結合企業的股權投資工作來看，若缺乏有效的風險管理，容易受到企業經營不善、市場波動等因素的影響。強化投資風險管理，企業能夠對投資風險進行提前預警，采取相應的防范措施，借助風險分散和投資組合管理，將資金分散投資于不同的項目和領域，降低單一項目風險對企業資金安全的影響。在股權投資過程中，企業面臨的不僅是市場風險，也包括政策風險、操作風險和法律風險等多種因素，科學的風險管理能夠通過法律盡職調查、政策分析、合同管理等方式，降低外部不確定因素對企業資金安全的威脅。加強風險管理還能夠幫助企業科學規劃資金的投入與回收，保障資金在投資過程中的流動性。

3.提高企業綜合競爭力

在競爭日益激烈的市場環境中，企業亟須提升自身的綜合競爭力，加大股權投資風險管理力度。有效的股權投資風險管理能夠提高企業的投資回報，增強企業的市場抗風險能力，不僅能夠為企業帶來穩定的資金流和利潤，也能有效增強企業的市場聲譽；科學的風險管理能夠為企業提供更為準確、全面的市場信息和風險預警，幫助企業在做出戰略決策時更加理性和科學，實現企業的長期戰略目標。加強風險管理能夠幫助企業不斷優化其投資組合，調整發展策略，以應對市場中的挑戰和機遇，為企業的長期穩定發展提供有力保障。

二、企業股權投資風險管理的常見問題

（一）內部控制環境并不完善

完善的內部控制環境能夠為股權投資風險管理工作的開展創造便利，但部分企業在內部控制制度的設計上并不完善，導致股權投資過程中缺乏明確的操作指南和風險防范措施，譬如未能建立嚴格的審查和審批程序，導致投資決策的隨意性較大，增加了股權投資中的風險因素。部分企業的管理層未能充分認識到內部控制的重要性，長此以往，員工在執行過程中敷衍了事，內部控制形同虛設。許多企業的內部審計機制并不健全，內審部門的獨立性缺乏有效的保障，審計過程受到管理層的干預，導致審計結果并不準確。股東大會、董事會、監事會等機構的權力界限不清晰，也會影響股權投資決策的科學性[4]。

（二）風險管理體系有待健全

風險管理體系是企業在面臨不確定性時，為降低負面影響，提高決策質量制定的相關程序、制度和方法，包括風險識別、風險評估、風險控制和風險監控等多個環節，對于企業的日常經營和重大決策有著重要影響。但部分企業缺乏有效的風險識別機制，在股權投資前，缺乏對目標公司財務狀況、市場前景、法律風險等方面的深入調查。同時，在風險評估工作中過度依賴經驗判斷，缺乏數據支持和科學的評估模型。許多企業的風險控制措施較為單一，缺乏有效的風險對沖工具，當市場環境出現較大變化時，企業難以采取有效的對沖策略。此外，部分企業缺乏有效的風險應對機制，當出現投資風險時，缺乏完善的應對預案，容易導致風險影響范圍進一步擴大。

（三）缺乏專業風險管理團隊

專業的風險管理團隊是企業風險管理的核心，但受傳統風險管理觀念的影響，許多企業的風險管理團隊成員專業素質水平較低，缺乏對股權投資相關知識的深入理解，市場人員缺乏對行業趨勢的洞察能力，財務人員無法對目標公司財務報表進行深入分析，再加上實踐經驗的匱乏，不能識別潛在風險因素，容易導致股權投資活動失敗；在人才培養和團隊建設方面缺乏充足的投入，不能定期組織風險管理培訓課程，團隊成員在實踐中遇到新問題時，難以獲得及時的支持和指導；團隊成員缺乏外部培訓和交流的機會，阻礙了團隊成員視野的拓展，難以適應市場變化。

（四）風險控制措施流于形式

風險控制措施的選用需要結合企業的實際情況和投資項目的特點，但部分企業在設計風險控制措施時，并未充分考慮投資項目的特點，導致風險控制措施缺乏針對性。即使采取了大量的風險控制措施，但這些措施往往過于泛化，未能針對具體問題進行有效控制，譬如在合同設計中，雖設定了大量的條款，但未能考慮條款的有效性和可操作性。企業內部缺乏有效的監督機制，導致風險控制措施在執行過程中被忽視或打折扣。此外，一些企業缺乏完善的監督和反饋措施，無法對風險控制措施的執行情況進行審查，無法采取有效的改進和優化措施，也對企業的風險控制工作造成了阻礙。

三、企業股權投資風險管理的提升策略

（一）完善內部控制環境

第一，健全內部控制體系。內部控制體系涉及制度建設、責任分配、流程設計等多個方面，企業需要制定明確的股權投資決策流程和管理制度，保證投資項目具有相應的程序和標準加以審核和評估，并要明確各級管理者的責任和權限，避免因責任不明引發的風險。第二，設計科學的投資管理流程。從投資項目的篩選、評估、決策到后續管理，每個環節均須具備完善的控制措施和監督機制。第三，積極推進文化建設，培養全員的風險管理意識，定期開展風險管理培訓，宣傳企業的風險管理理念，并構建開放的溝通機制，鼓勵員工發現和報告潛在風險，為風險管理提供廣泛的信息支持。第四，加強內部審計職能的獨立性和權威性，保證審計活動不受干擾地推進。第五，建立定期風險報告制度。各部門要按照合理的周期上報本部門的風險狀況，由風險管理部門對相關信息和數據進行整合和處理，使企業能夠全面掌握面臨的風險隱患，并幫助管理人員發現投資決策存在的偏差，為決策調整提供事實依據。

（二）健全風險管理體系

風險管理體系的建設需要從風險識別、風險評估、風險應對和風險監控等多個環節入手。企業在股權投資過程中，需要構建多層次、全方位的風險識別機制，實現對財務風險、法律風險、市場風險等多種風險的識別。通過目標公司財務分析、行業分析和競爭對手分析等方式，識別潛在的投資風險。同時，要合理發揮大數據等信息技術的優勢，全面提升風險識別的準確性。在完成風險識別工作后，要對其進行評估和量化分析，采用定性和定量相結合的方法，綜合考慮風險的發生概率、可能造成的損失，以及風險的可控性等因素，進行系統的評估。還可借助財務模型開展現金流分析、敏感性分析和情景分析，預測和量化風險對投資回報的影響，在上述工作的基礎上制定多層次的風險應對措施，結合項目特點和風險類型，采取風險規避、風險轉移、風險控制、風險分散等多種策略。對于不可控的市場風險，企業可以選擇分散投資組合。對于可控的財務風險，企業可以加強資金管理，確保財務健康。此外，還要構建完善的風險監控與反饋機制，持續優化風險管理策略，提高企業的風險應對能力。

（三）組建專業管理團隊

作為一項專業性極強的投資活動，股權投資需要專業的管理團隊，組建專業管理團隊不僅是企業提升投資成功率的重要手段，也是企業有效防范投資風險的關鍵措施。為提高股權投資的管理水平，企業需組建多元化的專業管理團隊，囊括財務、法律、市場和技術等多個專業背景的人員，便于在投資決策中綜合考慮多種風險因素，更為全面地識別和應對投資風險。為了持續提升團隊成員的專業能力，企業需要為團隊成員提供系統的培訓和學習機會，引導技術人員掌握最新的投資理論和風險管理技術，鼓勵團隊成員參與實際的投資項目，通過實戰積累經驗，并在項目中不斷反思與改進。同時，建立完善的團隊協作機制，促進團隊成員之間的知識分享和經驗交流，提升團隊的整體管理水平。為提高風險管理工作的效率和質量，企業需要發揮信息技術的優勢，搭建專業的協同管理平臺，促進團隊內部的協作，積極落實跨部門合作，包括財務、法律、市場、技術等多個部門的協同工作，共同參與風險評估和決策，充分整合各類資源，提高風險管理的效率和質量。

（四）優化風險控制措施

風險控制措施的設計需要結合企業實際情況和投資項目的特點，針對不同類型的風險因素，制定相應的控制措施。對于財務風險，可通過加強資金管理、設置財務預警機制等方式進行控制；對于市場風險，可借助分散投資組合，加強市場研究等方法進行控制。建立明確的執行標準和責任機制，確保每一項風險控制措施都有專人負責，并加強執行過程中的監督和檢查，及時發現和糾正執行中的偏差和問題，保證風險控制措施落實到位。此外，為適應快速變化的市場環境，企業需要定期對風險控制措施進行評估，搭建全周期、多方位的風險監控體系，對海量的信息和數據進行整合分析，為后期的風險管控提供客觀依據，及時總結經驗和教訓，推進風險控制措施的持續優化與完善，保障風險管理的靈活性和適應性，在競爭激烈的市場環境中立于不敗之地。

參考文獻：

[1]陳濤.企業集團對外投資股權管理存在的問題及對策分析[J].投資與合作，2024（05）：40-42.

[2]張湛.企業股權投資風險管理問題與對策分析[J].商訊，2024（09）：131-134.

[3]周志方.基于財務視角的股權投資風險管理問題探究及對策[J].財會學習，2024（10）：140-142.

[4]徐飛.淺議企業股權投資風險管理問題與對策[J].廣東經濟，2024（03）：51-53.