張斌，一位經濟學家和一滴水的力量

經濟學家很少像在2024年這樣被需要。

這是備受經濟問題困擾的一年，金錢、房子、股票每天都在被廣泛地談論。

但世人向來沒有那么關注經濟學家。一個原因是，人們認為經濟學家研究的課題“不接地氣”，晦澀難懂—普通人習慣了埋頭賺錢，經濟的大問題就交給那些聰明人吧。

而當勞動的獲得感消失，當日子突然陷入阻塞，人們迫切地希望用某種理性的秩序來理解所處的世界，迫切地希望有確切的答案來消解環境的不確定性：為什么收入不增長了？為什么房價下跌了？就業會好起來嗎？

在這種急迫的期待中，有一群經濟學家出現了。張斌便是其中一位，他低調，不是經常拋頭露面的學者。

過去20多年，張斌做宏觀經濟研究，在中國社會科學院朝九晚五地“上班”。他總是關注當下的經濟問題，以至于在系統性的著書立說上顯得有些懶散，很多一同入行的人在他這個年紀已經有了好幾本著作，而張斌直到4年前才出版第一本書。

2024年，有兩件特別的事在張斌的生活里掀起了漣漪。

或許因為研究領域切中當下需求，他受到國家領導人的重視，參與了習近平總書記主持召開的企業和專家座談會。

同時，他的第二本書出版了，出版社開始頻繁邀請他與公眾交流。

“經濟學家貢獻的是一滴水的力量。”張斌說。2024年的經驗告訴他，在經濟問題上，人們需要更多的共識，這樣才能推動政策的制定，解救自身于困境。

違背直覺的宏觀經濟

絕大多數經濟學家無法改變現實世界，即便舉世聞名如凱恩斯、李嘉圖，他們也從未指揮過千軍萬馬，從未掌握過生殺大權，也幾乎沒有參與過歷史的決策。

思想才是經濟學家的陣地。思想撼動不了一草一木，卻能建構和改變人類的知識體系：異端可能是常識，而常識可能是迷信。

2024年12月初的北京，我在社科院大樓的辦公室內見到張斌，他現在是社科院世界經濟與政冶研究所的副所長。張斌待人十分平和，和很多經濟學家一樣，他們習慣講述“抽象”，不愛談論自己。

見面沒多久，張斌告訴我，宏觀經濟有許多違背人性直覺的東西。

他打了一個簡單的比方，人們普遍不喜歡通貨膨脹，物價高了，生活壓力便會增大。但在一些時候，適當的通脹是有好處的，物價水平過低，會對企業盈利還有未來預期造成負面影響，社會反而會承受更大的損失。

生活當中固然有智慧，但一些問題的答案僅憑日常經驗永遠也無法抵達，解謎的過程還需依靠數學工具與演繹，更重要的，還有宏觀思維。

宏觀經濟學者站在系統的角度思考問題，這導致專家的意見時常引發網友爭論，其中不乏大量的負面評價。與此同時，一些迎合社會情緒的觀點廣受歡迎，事實上卻并不可靠。

張斌說，這意味著更多的對話是需要的。

抽去那些復雜的模型與推演，宏觀經濟里仍然存在基本的理念，或者說道理，可以逐漸被公眾觸及、理解。當它們成為一種廣泛的社會認知時，就能促進改變的發生。

現代經濟學誕生于一個人人逐利的社會組織，市場這只“看不見的手”絕非全知全能，所有人的理性疊加起來，未必會通往理性的結局。

2024年11月，張斌與陸銘共同錄制了一期播客，主題是“需求不足”。張斌關注這一問題已有多年，他在播客中提到，無論誘因為何，需求不足的現象出現后，就會變為一個獨立且棘手的問題。

他用“房間里的三個人”舉例。一個房間里有A、B、C三個人，每個人的支出構成其他兩個人的收入來源，三人相互形成一個經濟循環。當A突然減少支出，即便B和C原本的行為不變，他們的收入也會降低，故而也會減少支出，繼續導致A的收入下降。由此，A、B、C三者的收入和支出陷入了螺旋式下降的困境。

個體的理性行為累加為惡性的結果，市場就失靈了。

當前，總需求不足已經成為中國經濟增長的一大壓力。就像人們急切地想從經濟學家身上得到關于財富的答案，張斌也急切希望更多人能認識到需求不足這一現象本身：卷入其中，無法打破僵局，只有當外部力量大于負向螺旋的力量，才能扭轉趨勢。

面對現實，回應關切

就業、收入、企業盈利、膨脹系數，是宏觀經濟主要關注的變量。宏觀經濟學家平常的工作，就是弄明白這些變量之間的邏輯關系。

“（宏觀經濟）遵循一般的科學范式，先從假設開始，然后對變量之間的關系進行演繹，演繹之后還要證明。整套做完了，結論才能夠成立。”

這個過程聽起來容易，做起來不簡單。

宏觀經濟研究的第一步是，描述事實。但現實的表面總是混亂無序，迷障無處不在。

中國人到底有沒有錢？張斌說，如果從銀行存款來看，中國人很有錢。但“錢”不等于存款，還有股票、債券、養老保險等金融資產，把這些合計起來，中國人的錢在國際上就不顯得多了；用人均家庭金融資產除以人均GDP所得的數字，橫向對比起來也不算高。

張斌看待經濟問題獨立、謹慎，具體表現為，他不是任何經濟學家的擁躉。如果要問受到誰的影響最深，他會答，每位經濟學家都有自己的風格，想理解市場經濟的人，看亞當·斯密的《國富論》定有收獲；約翰·希克斯的《價值與資本》雖然過于抽象，但邏輯演繹精彩絕倫。就像聽歌，好聽就足夠，張斌不為任何歌手停留。

從2003年開始，張斌進入社科院工作，從事中國經濟結構轉型、中國宏觀經濟和金融市場波動、人民幣匯率和外匯管理政策等問題的研究。

與高校相比，社科院學者研究的問題更加“實際”，他們要關心現實問題，回應社會與政府的關切。研究宏觀經濟無法幫助個體致富，也左右不了企業的投資決策，如果說，張斌的研究有一個終極的目的，那便是為更好的宏觀經濟政策服務。

宏觀經濟政策的作用在許多時候是隱蔽的，因為它主要解決的問題是減少經濟波動。當正確的經濟政策實施時，生活維持原本的風平浪靜，人們并不能感受到它的影響；不過一旦決策錯誤，就可能帶來毀滅性的災難。

最典型的例子就是20世紀30年代的大蕭條。“研究大蕭條的經濟學者并不認為經濟要為此付出百業凋敝、1/4勞動者失去工作的代價。資產泡沫破滅、價格下跌、銀行破產、結構矛盾這些問題并不新鮮，出現大蕭條更主要是因為錯誤的政策應對。”張斌在他的書中寫道。

那個時代的管理者對逆周期調控毫無經驗，當時還沒有出現凱恩斯主義，美聯儲憑借舊有的理念，選擇了一系列緊縮政策。錯誤的政策加劇了大蕭條引發的傷害，人們饑腸轆轆、企業倒閉破產，社會埋下第二次世界大戰的種子。

沒有正確思想的指引，政府制定經濟政策猶如暗夜行走。但社會科學與自然科學的一大不同，就在于人的行為充滿復雜性與多變性，所有的預測、計算與解釋只是參考，正確的經濟政策通常是不斷試錯后的結果。包括經濟學家本身，也會對同一個問題爭論不休。

分歧、爭辯，經濟學家的動力

張斌最初研究的是人民幣匯率和外匯管理政策。當時有說法認為，人民幣不能升值，很多人擔心人民幣升值后國有企業會破產，中國經濟會遭到重大挑戰。但張斌在研究后得出結論，合理的匯率調整不僅對改善資源配置有所幫助，還可以平衡進出口資本的流動。

分歧與爭辯一直存在，在媒體上喊話，在聊天群辯論，經濟學家免不了口舌之爭。

張斌個性溫和，有人反駁他，他便寫長文章解釋。回應批評，成為了張斌經濟研究的重要動力。“你要去應對批評你的觀點，一條一條給別人做回應。”

匯率問題與國家資源配置息息相關，大約在10年前，隨著研究的深入，張斌的研究方向逐漸過渡到中國經濟結構的轉型。

張斌認為，大約在2012年前后，中國告別了工業化高峰期，此后一直處于從制造業到服務業的經濟結構轉型進程中。從制造業到服務業的轉型，往往伴隨著經濟增速的臺階式下降，中國的現實情況確實如此，連續30余年近10%的高速增長后，中國GDP增速在2010年開始下滑。

GDP增速的放緩帶來了一個問題：這是因為潛在經濟增速下跌本身帶來的（意味著經濟不存在過冷或過熱），還是很大程度上由有效需求不足導致的？

“中國宏觀經濟在2012年進入從制造到服務的結構轉型期以后，面臨的主要難題是經濟偏冷”，而經濟偏冷的重要原因是需求不足。和張斌的老師余永定一樣，張斌也支持采用擴張性的宏觀經濟政策，實現更高的經濟增速。

總需求不足，主要還得依靠逆周期政策，快速打破負向螺旋循環。經濟學家對自身的定位影響著他們的政策主張。張斌是一位專注于實現短期宏觀經濟穩定的學者，他說：“宏觀經濟學者要做的是在這些約束條件下的選擇，而不是改變約束條件。”結構改革是“遠水”，他要先解決“近渴”，從政策工具入手。

需求不足問題，在2024年吸引了越來越多經濟學家的目光。至于如何破局，學者們觀點紛呈。

2024年9月，國務院發展研究中心原副主任劉世錦提出“十萬億經濟刺激計劃”的建議。他認為當前面臨的需求不足與需求結構直接相關，擴大發展型消費僅靠個人努力不夠，需要政府搭臺子、建制度、出資金。

滕泰、李稻葵等經濟學家，也圍繞“十萬億經濟刺激計劃”展開了激辯。李稻葵認為，中國經濟目前是兩大周期疊加在一起的結果，中國不需要強刺激，也經受不住強刺激，發行長期國債才是當前問題的解決之道。滕泰在認可刺激計劃的同時，建議擴大內需應集中在擴大居民消費方面，比如以各種方式向居民進行消費補貼。他擔心受到體制慣性的影響，繼續擴大投資會形成新的供給過剩。

相比于拉動消費，擴大投資更接近于張斌的主張。“從歷史經驗看，逆周期政策需要更多投資，”他說，“我現在講的這個觀點，在主流學界是一個小眾觀點。”張斌不贊同效仿發達國家給居民發放現金，相比于投資，消費是一個慢變量，短期內很難改變。

但從生活經驗來看，人有了更多的錢，就會有更多的消費，這是一個頗為直觀的邏輯，為什么不對呢？張斌一邊回答，一邊在白墻上用食指畫著起伏的曲線：“現在之所以消費下降，不是長期的結構性問題造成，是因為周期性問題，怎么解決周期性問題，就要回到前面三個人的例子里。”

劉世錦對“發錢”這件事也有自己的看法，他認為需要厘清需求不足的內因。如今即便是低收入群體也基本解決了溫飽問題，他們面臨的真正難題，是住房、上學、醫療與養老。在這些問題面前，撒錢無異于杯水車薪。

張斌相信，“爭吵”是有好處的：“我經常對同行朋友說，很多觀點是偏見，朋友也會反駁我說，你講的難道就不是偏見？我有時會辯駁，有時也無言以對……兩種或者多種偏見的打架，可能好過一種偏見的統治。”

在亞當·斯密開啟現代經濟學之前，人類早就開始處理經濟問題了，但幾千年以來，經濟學并沒有出現。人人圍繞著習俗與統治者命令的社會是不會產生經濟學的，經濟學誕生于一個人人以自己利益行事的市場，而這個沒有指令的世界是什么樣的？窮困者和大富翁背后是否存在一套統一的秩序？揭開這個謎團的重擔就落在了經濟學家身上。

而對于研究宏觀經濟的人來說，他們的目的不止于揭示一種哲學，他們密切關注著經濟發展的變化，探尋背后貫穿的線索；他們服務于經濟政策的制定，為了更多人的保障與幸福。

若想要改變什么，一滴水、一個人的力量自然是不夠的。但如果有更多人的參與、有更多的支持，喧囂總會化為共識，水滴也有穿石的一天。