市場環境巨變與銀行業轉型路徑選擇

2024年，全球政治經濟格局持續動蕩，世界經濟增速低位運行，居民消費增速回落，私人投資和政府支出溫和增長，總需求增速下滑。中國經濟總體平穩運行，但當前經濟回升基礎還不牢固，外需支撐難以抵補內需不足， 新興產業發展難以抵補房地產等傳統產業拖累，經濟結構性、周期性轉換過程中的多重陣痛依然明顯。銀行是金融

服務實體經濟的主力軍，國內外市場環境的重大變化，對 我國銀行業展業、盈利和資產質量等方面帶來了深刻影 響。整體來看，2024年我國銀行業經營發展穩健，規模增 速平穩，盈利能力相對穩定，資產質量整體向好，風險抵 補能力較強，但也存在經營難度增大、業務轉型壓力上 升、凈息差持續收窄等值得關注的“痛點”。

2024年我國銀行業經營狀況回顧

銀行業資產負債擴表速度總體平穩，信貸投放量穩質優。截至2024年10月，我國銀行業金融機構總資產、總負債余額分別為431.46萬億元、395.65萬億元（按境內機構口徑統計），同比增速分別為7.47%、7.5%（見圖1），分別較2023年同期放緩2.3、2.5個百分點。2024年，銀行業金融機構資產負債規模擴張速度放緩（見圖2），這一方面是由于實體經濟融資需求減弱，另一方面是受監管對資金“低貸高存”空轉套利、銀行手工補息等現象規范力度加大以及金融業增加值核算方式優化的影響。商業銀行信貸投放結構不斷優化，加大對金融“五篇大文章”領域的資源投入，有效支持實體經濟轉型發展的融資需求。截至2024年三季度末，普惠小微貸款、高技術制造業中長期貸款、涉農貸款、綠色貸款余額同比增速分別為14.5%、12%、10.8%、25.1%（見表1），顯著高于全部人民幣貸款增速（8.1%）。隨著我國房地產市場供求關系的重大變化和市場的持續調整，2024年房地產開發投資增速與居民購房意愿均有所下滑，截至2024年三季度末，房地產貸款余額和個人購房貸款余額同比增速分別為-1%、-2.3%（見表1），均維持負增長態勢。

盈利能力維持穩健，非息收入占比上升。2024年前三季度，商業銀行凈利潤為1.87萬億元，同比增長0.48%，較上年同期增速（8.96%）出現明顯放緩。這與2024年貨幣政策持續發力為實體經濟減負、銀行業資產擴表速度有所下降有關。特別值得關注的是，貨幣政策持續寬松背景下，我國銀行業凈息差快速收窄，2024 年三季度末，商業銀行凈息差為1.53%，降至歷史最低水平，擠壓商業銀行盈利空間（見圖3）。面對利息收入下降的挑戰，商業銀行積極拓展支付結算、資管理財等業務，2024年前三季度非息收入占總收入比重達到22.95%，較上年同期上升2.33個百分點。

不良貸款管理能力不斷增強，資產質量持續改善。2024年，國家針對不良資產管理和處置發布了多項重要政策，涵蓋了稅收優惠、行政許可、資本管理等多個方面，有力促進了不良資產的有效處置和商業銀行的穩健發展。同時，商業銀行不斷強化信用風險管理， 積極與市場化機構合作，綜合運用多種手段對不良資產進行處置，總體資產質量持續改善。截至2024年三季度末，不良貸款余額3.38萬億元，同比增長4.7%；不良貸款比例為1.56%，同比下降0.05個百分點（見圖4）。

資本充足指標企穩回升，風險抵補能力良好。《商業銀行資本管理辦法》于2024年1月1日正式實施，聚焦構建差異化資本監管體系，全面修訂風險加權資產計量規則，有利于促進銀行改善資本充足情況， 持續提升風險管理水平。截至2024年三季度末，商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.86%、12.44%和15.62%，分別比上年末上升0.32、0.32和0.56個百分點（見圖5）。隨著實體經濟運行企穩，企業經營情況改善，銀行加強前瞻性管理，合理計提撥備水平，并運用動態計提撥備機制吸收資產損失，為盈利常態化增長和銀行可持續發展奠定基礎。截至2024年三季度末，商業銀行撥備覆蓋率為209.48%，比上年末上升4.34個百分點，銀行業風險抵補能力進一步提升。

大銀行的全球系統重要性地位穩固，中小銀行的國際競爭力不斷提升。根據金融穩定理事會（FSB）發布的2024年全球系統重要性銀行（Global Systemically Important Banks，G-SIBs）名單，全球共有29家銀行機構入選，我國共有5家大行進入分組名單，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行等四家大行位列第2組，交通銀行位列第1組，與上年一致。在英國《銀行家》雜志最新發布的2024年全球銀行1000強榜單中， 我國工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行連續七年排前四名，2023年末上榜中資銀行稅前利潤規模為0.38萬億美元，同比下降1.83%；一級資本規模達3.55 萬億美元，同比增長6.98%。如果剔除美元升值影響， 上榜中資銀行稅前利潤規模與一級資本規模分別增長0.1%和8.8%。榜單中，中資中小銀行表現亮眼，國際競爭力不斷提升。例如，長城華西銀行、大連農村商業銀行、廣東南粵銀行、新網銀行商業銀行的稅前利潤增速均超過50%；廣東南粵銀行、嘉興銀行、煙臺銀行、溫州銀行等商業銀行的一級資本增速均超過30%。

當前我國銀行業面臨的主要風險

國內外經濟形勢復雜，多重沖擊下銀行業經營基本面承壓。2025年，全球經濟下行風險提高，可能呈現總需求、總供給同步回落的特征，全球居民消費回落（見表2），貿易、投資與經濟活動仍將受到地緣政治風險及貿易保護主義升級的影響。特別是在中東地區， 地緣政治緊張局勢再度加劇，或將引起新的大宗商品和供應鏈擾動。2024年11月，美國共和黨總統候選人唐納德·特朗普贏得美國總統大選，提名關稅政策的忠實支持者霍華德·盧特尼克為商務部長，并在社交媒體表示將在上任首日對來自墨西哥和加拿大的所有商品加征25%的關稅，對來自中國的所有進口商品加征10%的關稅。特朗普政府對關稅和產業回流的強硬態度使得保護主義成為未來全球貿易的最大風險，或將導致新一輪全球關稅政策博弈。宏觀經濟與金融市場穩定面臨全球債務水平上升的挑戰。根據國際貨幣基金組織預測，全球公共債務水平預計到2024年底將超過100萬億美元，占全球GDP的93%，到2030年將接近全球GDP的100%， 主權債務風險不斷演化，成為威脅宏觀經濟與金融市場穩定的重要因素。中國銀行研究院報告預測，預計2024年全球經濟增速為2.7%，2025年全球經濟增速將下行至2.6%，遠低于歷史平均水平。在多重外部沖擊下，銀行業經營和全球化發展面臨的外部環境依然復雜嚴峻。

從國內經濟運行情況看，2024年經濟總體平穩運行，外需和新興產業發展對經濟的支撐作用明顯增強， 經濟企穩回升動力持續提升，但仍存在內需不足、房地產行業深度調整拖累經濟發展等問題，居民及企業消費和投資意愿不強（見圖6）。在房地產價格下跌、股市低迷、疫后消費習慣改變、產品與服務供給同質化嚴重等因素影響下，越來越多的居民傾向于將收入用于儲蓄或還債，2024年消費明顯走弱，大部分種類的商品消費增長放緩（見圖7、圖8）。未來，特朗普政府加征關稅政策可能對我國出口造成沖擊，但中方可通過反制措施或談判協商減少負面影響；一攬子穩經濟政策的實施以及未來增量政策進一步加力的空間，將成為推動內需回升、風險化解、信心增強的重要力量，預計中國2025年GDP增長5%左右。雖然我國經濟長期向好的趨勢不會改變，但短期內在出口形勢不明朗、企業利潤下降、消費和投資意愿較弱等因素影響下，銀行各大板塊業務均會受到影響，未來業務發展的可持續性面臨挑戰。

歐美主要經濟體開啟降息周期，降息路徑的不確定及不同經濟體間利差走闊將加大國際金融市場波動。2024年，隨著通脹治理成效初步顯現，部分主要經濟體貨幣政策重心開始轉為穩經濟，陸續開啟降息周期（見圖9）。美聯儲2024年9月降息50個基點，11月繼續降息25個基點，聯邦基金利率下調至4.5%—4.75%。2024年10月，歐洲央行宣布三大關鍵利率再降25個基點，為2024年以來的第三次降息。英格蘭銀行在2024 年11月降息25個基點，將利率從5%下調至4.75%。歐美降息潮將改善全球金融市場流動性，可能提高投資者風險偏好和投機情緒，增加跨境資本流動的短期性、波動性，造成金融市場不穩定。但是，特朗普上臺后其加征關稅、限制移民等一系列政策主張可能使美國通脹壓力卷土重來，并使美聯儲延緩降息步伐、縮小降息幅度，增加降息路徑的不確定性，加大金融市場波動。此外，不同經濟體間經濟及就業基本面的差異將使得貨幣政策分化，利差走闊，部分貨幣匯率波動率與對沖成本上升：歐洲經濟及就業的疲弱將使歐央行在2025年有較大概率連續降息；日本央行2024年結束了長達8年的負利率時代，未來將保持漸進式加息路徑；俄羅斯、巴西央行則在通脹壓力下選擇繼續加息。對于我國銀行業而言，未來需要關注和防范金融資產價格、跨境資本流動和匯率波動對財富管理、跨境借貸、外匯衍生品交易等業務的擾動，合理配置資產負債。

特朗普2.0時代，美國在金融領域的政策主張可能給我國銀行業帶來新的風險。一是特朗普政府監管寬松、自由放任的金融政策取向將再度回歸，可能導致系統性金融風險上升。在特朗普第一個總統任期內，金融穩定監督委員會（FSOC）的工作人員被大幅削減，支持機構間協調的基礎設施也顯著減少；2018年《經濟增長、監管救濟和消費者保護法案》頒布，監管標準被大大放松。這些政策都為2023年春季的美國銀行業危機埋下了種子，成為系統性金融風險上升的重要原因。未來，我國銀行業應密切關注美國在金融領域的政策及國際同業、市場動態，警惕系統性風險跨機構、跨市場傳染。二是若特朗普兌現其關于支持加密貨幣的一系列競選承諾，加密貨幣行業將迎來快速發展，未來可能對銀行跨境業務和支付業務造成一定擠壓，同時美國銀行業可能會加速加密貨幣技術與業務的融合，帶來更加激烈的市場競爭壓力。同時，若加密貨幣技術取得進一步發展和應用，其去中心化、交易隱蔽的特點可能會加大銀行在識別可疑交易和反洗錢、反恐融資等方面的難度， 增加銀行合規及監管處罰風險，也給金融市場的穩定性帶來一定的挑戰。三是特朗普政府可能強化金融制裁手段和限制性措施，增加我國銀行在國際市場上的運營風險。尤其是在金融和技術領域的制裁，可能會限制我國銀行與一些美國金融機構的合作，或迫使我國銀行遵守美國對其他國家的制裁政策，這使得我國銀行在進行跨境金融交易時需要更加謹慎。

快速發展的生成式AI具有巨大應用潛力，但當前技術仍存在諸多風險與挑戰。當前，生成式AI在銀行業的應用場景不斷拓寬，招商銀行、江蘇銀行、平安銀行等機構已通過自主研發方式構建大語言模型平臺；工商銀行、中信銀行等也對行業通用基礎大模型進行加工研發，搭建自身的生成式AI應用；郵儲銀行通過外包方式接入“文心一言”，在風控、營銷等領域成功應用大模型。但是，大模型在訓練、使用、監管等方面仍存在許多風險與不確定性。一是數據訓練和模型使用過程中可能存在數據隱私泄露風險與安全隱患，需要進行數據脫密、脫敏和防復制處理；二是AI輸出結果的可靠性和準確性不穩定，特別是在涉及復雜金融知識的領域，這與銀行日常服務中低容錯率的要求相悖；三是若模型被不當訓練，可能會在提供服務過程中輸出種族歧視、性別歧視或價值觀錯誤的觀點，若處理不當容易引發輿情與聲譽風險；四是當前我國《生成式人工智能服務管理暫行辦法》總體而言對AI技術創新持鼓勵和開放的態度，但未來監管規則的細化可能給銀行業帶來新的合規風險。

2025年我國銀行業經營形勢展望

2025年，在更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策支持下，我國經濟有望鞏固回升向好態勢，在較為復雜的國內外形勢下保持增長韌性，為銀行業提供更為有利的經營環境。銀行業資產負債規模增速預計將會回升，在政策調節下不同機構的擴張速度差距可能縮小；短期內利潤增長空間較為有限，政策支持及業務轉型將有利于改善盈利的可持續性；不良資產比例將繼續穩定下降，但需關注結構變化及部分機構風險；新一輪注資政策將緩解未來資本補充壓力，助力大型商業銀行更好發揮“主力軍”“壓艙石”作用。

資產負債規模增速回升，不同機構間的增速差距可能縮小。2024年中央經濟工作會議提出，要實施適度寬松的貨幣政策，發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，適時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。在2024年社會融資增長持續偏弱，尤其是私人部門信貸增長乏力的背景下，2025年貨幣政策適度寬松將帶動銀行業資產負債規模增速回升。當前，不同類型銀行業機構間資產負債規模增速分化較為明顯，但未來在政策調控下增速差距可能縮小。2024年10月，大型商業銀行總資產同比增速為9.94%，總負債同比增速為10.21%；城市商業銀行總資產同比增速為9.22%，總負債同比增速為9.24%；農村金融機構總資產同比增速為6.08%，總負債同比增速為5.95%；股份制商業銀行總資產同比增速為4.1%，總負債同比增速為3.76%（見圖10）。相較而言，股份制商業銀行資產負債擴張速度最慢，且負債端擴張速度放緩更為明顯，這與大部分股份制商業銀行更加依賴同業負債，負債和存款成本偏高， 對于零售存款的吸收能力相對較弱有關。在吸存難度普遍上升的市場環境下，股份制商業銀行負債端增長壓力進一步抬升。2024年11月29日，市場利率定價自律機制發布《關于優化非銀同業存款利率自律管理的自律倡議》，要求將非銀同業活期存款利率納入自律管理，證券公司、基金公司、保險公司、商業銀行理財子公司等機構的同業活期存款利率將緊跟央行政策利率變動，逐漸消除套利空間。這有利于壓降同業活期存款利率，為商業銀行特別是負債結構中同業負債占比較高的股份制商業銀行降低負債成本、緩解息差收窄壓力帶來更多空間，有利于縮小不同機構間的資產負債規模增速差距。

短期內利潤增長空間較為有限，政策支持及業務轉型為盈利的可持續性賦能。近年來，商業銀行積極落實中央戰略決策和政策指引，不斷加大對實體經濟支持力度，積極提供高質量金融服務，持續縮減息差，有效助力經濟企穩回暖和房地產、地方債等領域改革化險。2024年前三季度大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村金融機構凈利潤同比增速分別為-1.3%、1.2%、3.4%、2.9%，這主要是由于政策利率不斷調降背景下，商業銀行息差快速收窄，讓利實體經濟。特別是2024年積極支持存量房貸利率調整對商業銀行利潤造成較大沖擊。2024年9月29日，中國人民銀行發布公告，并指導市場利率定價自律機制發布倡議：各商業銀行于2024年10月31日前統一對存量房貸利率實施批量調整。根據中國人民銀行數據，此次統一調降的平均降幅在0.5個百分點左右，將節省借款人利息支出1500億元，同時也將在未來一段時間內每年減少商業銀行同等規模的利潤，該規模預計約為商業銀行2024年利潤的6%左右，給凈利潤增長帶來較大壓力（見表3）。

未來，商業銀行將持續加大對實體經濟支持力度，預計短期內利潤增長空間較為有限，而負債端存量存款利率調整相關政策及商業銀行自身盈利模式的轉變將有助于保障利潤的可持續性。2024年11月29日，利率自律機制公布了《關于在存款服務協議中引入“利率調整兜底條款”的自律倡議》，對公客戶同銀行簽訂的存款服務協議中需加入“利率調整兜底條款”，當存款利率調整后，客戶和銀行可協商確定存款利率水平，客戶可以選擇接受調整后的存款利率，也有權提前終止協議。這有助于降低銀行在存量存款中的利率風險，穩定凈息差，保障穩健經營及利潤的穩定性。此外，積極拓展財富管理等非息收入業務的戰略轉型也有助于商業銀行增強盈利能力的可持續性。

資產質量總體穩定，但需關注結構變化及部分機構風險。自2023年二季度以來，商業銀行損失類不良貸款占不良貸款總額的比重呈現快速上升趨勢，2024年三季度已較2023年一季度上升88.2%，而次級類、關注類貸款呈現下降趨勢，這與風險分類新規實施、風險資產加快下遷有關（見圖11）。2023年7月1日《商業銀行金融資產風險分類辦法》正式施行，明確規定金融資產逾期后應至少歸為關注類，逾期超過90天、270天、360天分別對應次級類、可疑類、損失類。在商業銀行不良貸款總額不斷增加以及銀行加快不良資產處置的背景下，次級類、可疑類相對更好處置，會導致損失類貸款的占比上升。不過，損失類貸款占不良貸款總額比重上升的趨勢也反映出銀行未來的潛在損失將增加。

分行業領域來看，未來需持續關注房地產、普惠小微、個人貸款、新興行業、外貿企業等領域信用風險。房地產領域，2024年9月中央政治局會議首次明確了“促進房地產市場止跌回穩”的政策導向，從促需求、去庫存、防風險、新模式等角度進行了更全面的部署，有助于扭轉市場預期，推動房價止跌回穩，提升銀行信貸資產安全性、穩定性。不過，房地產企業流動性風險依然較為嚴峻，需要保持關注。此外，未來“保交樓”完成后，部分專項貸款可能重新被劃分為不良資產，使風險處置壓力快速上升。普惠小微領域，在經歷了連續三年增速超過20%的快速增長后，普惠小微貸款2024年增速放緩，前期大規模新發放普惠貸款存在的信用風險開始暴露。特別是住宿餐飲行業受到前期疫情的嚴重打擊，經營韌性較弱，修復進程緩慢，并且該行業的中小企業較多，與居民消費密切相關，居民消費完全恢復尚需時間，影響住宿餐飲營收增長，制約相關主體還貸能力。個人貸款領域，受經濟弱復蘇影響，部分居民的收入水平和還款能力有所下降，從部分披露2024年第三季度個人貸款不良率的上市銀行情況來看，個人貸款及墊款的不良率指標較上年同期均有所增高。2025年個人消費貸款、信用卡等資產質量情況值得繼續關注。新興行業方面，部分快速發展的新興行業泡沫開始“隱現”，暴露出供需不匹配等問題。以新能源汽車行業為例，已有部分新興車企出現資金鏈告急、倒閉，未來需密切關注重點企業信用風險。外貿企業方面，2025年特朗普政府推動貿易保護主義將使外貿企業生產經營面臨更多困難和挑戰，對其償付能力產生負面影響。

分機構來看，大型商業銀行和股份制商業銀行的不良貸款比例呈現穩定下降趨勢，2024年前三季度均穩定在1.25%左右，城市商業銀行不良貸款比例自2021年以來也壓降在2%以下，但農村商業銀行的不良貸款比例仍超過3%（見圖12）。值得關注的是，在農村商業銀行不良貸款比例占比較高的同時，其撥備覆蓋率相比其他類型機構反而較低，這對其未來經營的穩健性構成一定挑戰。

新一輪注資政策將緩解未來資本補充壓力，助力大型商業銀行更好發揮“主力軍”“壓艙石”作用。2024年9月24日國新辦新聞發布會上，相關部門表示， 國家計劃對六家大型商業銀行增加核心一級資本，將按照“統籌推進、分期分批、一行一策”的思路，有序實施。2024年10月12日國新辦新聞發布會上，相關部門表示，將發行特別國債支持國有大型商業銀行補充資本。根據中國銀行研究院報告，假設本次注資能夠有效緩解大型商業銀行未來5年核心一級資本補充壓力，此次注資規模預計將達到萬億元級別，為大型商業銀行緩解資本補充壓力、提升息差水平、轉變投資業務發展模式、增強服務實體經濟能力注入一劑“強心針”，助力大型商業銀行持續發揮好服務實體經濟“主力軍”和金融穩定“壓艙石”的作用。

相關建議

2024年中央經濟工作會議指出，要實施適度寬松的貨幣政策，發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，適時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。2025年，我國將繼續實施支持性的貨幣政策取向，保持流動性合理充裕，進一步降低企業和居民綜合融資成本，為推動經濟持續回升向好營造良好的貨幣金融環境。這要求銀行業進一步夯實自身經營的穩健性， 在有效防范風險的前提下不斷提升經營效率及盈利能力，持續加強“強大的金融機構”建設，切實增強服務實體經濟的能力和效果，走好中國特色金融發展之路。

加大對“兩重”“兩新”支持力度及新興科技、綠色發展、高端裝備制造等新興領域業務布局，為經濟社會發展大局提供有力金融支撐。商業銀行應在提供精準資金支持和創新金融服務方面加力擴圍，為“兩重”“兩新”政策落地實施提供堅實后盾，更大力度支持“兩重”項目，促進企業設備升級換代和消費品市場的更新換代；同時，“兩重”“兩新”政策的推進， 有利于擴大有效需求、促進經濟高質量發展，為商業銀行創造新的業務增長點，兩者形成雙向奔赴、互相賦能的良性循環。應把握產業發展方向，聚焦重點客戶，做強產業金融，支持戰略新興產業發展。密切跟蹤新興科技、綠色發展、高端裝備制造等新產業新業態的發展趨勢，緊跟市場需求和客戶偏好變化，積極創新金融產品和服務模式；建立專業人才隊伍，加大對熟悉戰略性新興科技發展趨勢、相關政策及法律知識的專業人才的培養和引進力度，以人力資源賦能業務發展；探索多元化支持方式，與風險投資、科技園區、擔保機構、科技小額貸款公司等開展戰略性合作，降低信貸風險并拓寬融資渠道。

優化資產負債結構及盈利模式，在息差收窄環境中保持穩健經營。在貨幣政策立場轉為適度寬松背景下，銀行凈息差將進一步收窄。商業銀行應保持資產負債結構中較高存貸比，確保貨幣政策傳導效率，避免陷入“流動性陷阱”。歐洲及日本在實施負利率政策時都曾出現過銀行貸款比例下降、現金和存放央行份額大幅上升的現象，寬松貨幣政策未能實現預期效果。為避免出現流動性囤積，更好地助力刺激消費和投資需求，銀行應進一步提升獲客和營銷力度，豐富線上線下金融服務場景，提高差異化的風險識別能力，針對客戶的不同需求和資質推出更加多元化的貸款產品，在適度寬松的貨幣政策下保持較高的存貸比。由于銀行資產端收益率對基準利率變動的敏感性大于負債端成本率對基準利率變動的敏感性，且銀行資產端平均期限大于負債端平均期限，降息環境下銀行經營壓力將進一步上升。銀行可在滿足流動性安全合規的前提下，適度加大期限錯配力度，降低負債久期，適度控制高成本定期存款規模和提高長期債券配置比例。同時，積極拓展非息收入，加強投行、商行業務聯動，增加證券、交易板塊的收入貢獻；加快海外業務布局，圍繞服務國內產業資本、優勢產業鏈“走出去”以及“一帶一路”沿線基礎設施、綠色轉型、大宗商品、礦產資源開發等領域的融資需求，提供國際化的金融服務，開拓全球化的收入來源。

持續做好金融“五篇大文章”，為新質生產力發展提供全方位的金融支持。商業銀行應繼續加大對科創、綠色、普惠、養老等關系國家重大戰略發展領域的支持力度，不斷優化內部激勵約束機制，提升相應條線人員積極性，確保資金更多流入重點發展領域。應使更多信貸資源流入科創、綠色等新質生產力快速形成和發展的領域，針對科創型企業的特點，提供個性化的信貸產品；積極把握AIC試點政策機遇，加強投貸聯動，將AIC股權投資作為做好科技金融大文章的重要抓手。針對綠色環保企業，推出多樣化的綠色金融產品，支持其可持續發展。以大數據、人工智能等技術為支撐，積極建立和加強與各級政府、金融機構同業的信息共享機制，減少信息不對稱，對信用評價體系進行優化和完善，降低小微企業的信貸成本。發揮銀行在客戶關系、服務渠道、老年客戶資源和產品配置等方面的優勢，創新養老投資產品和服務，在養老金融市場快速發展中率先成為提供“一站式”服務的養老金融綜合服務商。推動數字技術與傳統金融相互融合、相互滲透，加快數字化轉型。

加強全面風險管理，提高風險監測與防控水平。監管應密切關注外部形勢變化及新發展階段中金融風險的新來源、新特征、新傳導路徑，合理調整壓力測試的風險因子與情景設置，提高風險管理的前瞻性；充分利用大數據、人工智能等技術手段更加準確地識別金融風險，實現對金融市場的精準監管，提高監管效率。商業銀行應對市場風險、信用風險、利率風險、政策風險等分別采取有效措施進行分類防控，同時密切關注不同風險間的聯動效應。要警惕跨境資本流動大幅波動帶來資產價格暴漲暴跌，實時跟蹤市場動態和資產組合的風險敞口，及時調整投資策略。要做好普惠小微、個人貸款、新興行業、外貿企業等潛在信用風險較高領域的貸前準入與貸后管理工作，同時加強與市場化機構合作， 對不良資產進行有效處置。要前瞻性分析主要經濟貨幣政策的調整路徑及節奏，根據自身經營及業務需求合理優化外幣融資幣種及期限結構，穩定外幣負債敞口及成本，合理使用各類衍生工具對沖風險敞口，鎖定利率或匯率風險。密切跟蹤特朗普2.0時期金融制裁的演變情況，特別是關注相應制裁手段、方式及主體變化情況， 深入研究可能產生的影響，前瞻性分析并提出應對預案，加強對風險管理及相關業務條線員工的培訓，確保業務操作與經營合法合規。

積極把握新技術帶來的轉型機遇，同時密切防范數字化發展中的各類風險。在數字化轉型特別是AI技術蓬勃發展浪潮中，商業銀行越來越依靠大數據、云計算、人工智能等技術，通過建立各類模型來實現智能獲客、產品定價、風險內控、自動化決策等。新技術的廣泛應用顯著改善了客戶體驗，有效提升了管理精細化水平，大幅降低了內部管理成本，但潛在風險也在不斷上升。監管應把握好創新與監管的動態平衡，不斷適應金融數字化轉型的發展趨勢，增強監管措施的針對性、適用性和可操作性；提升穿透式監管能力，加強監管科技運用，同時指導商業銀行加強合規風險管理數字化建設，提升自身數據治理水平。一方面，商業銀行應積極以新技術賦能風險管理，建立強大的數據分析和AI團隊，持續優化算法，確保風險預測的準確性和及時性。另一方面，商業銀行應重視網絡安全，建立全面的網絡安全策略，構建先進的防火墻和入侵檢測系統，并為員工提供網絡安全培訓；建立健全數據保護機制，確保客戶信息的安全性和保密性，并制定嚴格的數據管理政策；為避免發生技術故障導致系統中斷，銀行需要建立完善的應急機制，確保在發生故障時能夠快速恢復運營，同時加強員工的操作風險管理培訓，提高其對新技術的理解和應用能力，以減少人為錯誤的發生。

（作者周景彤系中國銀行研究院副院長、研究員，

中國國際金融學會常務理事，

中國宏觀經濟學會理事；

劉官菁系中國銀行研究院研究員）

責任編輯：楊生恒