2025年春節檔成績驚艷影視股有望開啟蛇年盛宴

傳統意義上的春節檔應該只包括長假七天，如今隨著放映時間延長和人們錯峰休假形成慣例，春節檔逐漸向正月十五結束進軍。整體來看，2025年電影春節檔成績斐然：截至2月12日18時21分，檔期內票房達95.10億元，觀影人次為1.87億人，雙雙刷新了中國影史春節檔紀錄，掀起了一陣觀影熱潮。

在眾多影片中，《哪吒之魔童鬧海》表現堪稱驚艷，最新票房已經超過了百億元大關，同時成為中國影史首部觀影人次破2億人的電影，投資方光線傳媒憑此賺得盆滿缽盈。而這也折射到二級市場的股價層面，該股在節后快速實現了股價翻番。

至于哪吒熱對于行業的影響，一位不愿具名的產業人士指出，本以為這部時隔幾年的續集很難延續第一部的熱度，但電影憑借精良的制作和完整的劇情完勝蛇年春節檔其他影片，或許會因此掀起一股中國內地的動漫熱潮。

值得注意的是，電影主創團隊對于推出哪吒第三部的時間十分謹慎，本周導演餃子將第三部的上映時間從2028年改到2030年，但隨后改回到2028年。

蛇年春節檔哪吒續集一枝獨秀中國動漫產業或應來機遇

在眾多影片中，《哪吒之魔童鬧海》表現堪稱驚艷，總票房最新已經超越百億元人民幣大關，從而一舉超越迪斯尼知名動畫片《冰雪奇緣》，成為全球票房TOP30中唯一非好萊塢影片。考慮到目前該片依然在院線持續熱映，最新賣方預測總票房更是約為160.36億元。

其不僅在國內票房火爆，在國際市場也成績亮眼，北美排片突破700間，一舉打破了近20年來國產片華語發行商在北美地區開畫影院的排片紀錄，預售票房還超越了近20年華語片首周末票房。

而2月10日起在悉尼提前上映時，由于觀眾熱情高漲，幾乎所有場次爆滿，悉尼影院大幅增加排片。

再看其他春節檔影片成績，《唐探1900》相對也交出了交代得過去的成績單，預測總票房可以突破34億元。相比之下，《封神第二部：戰火西岐》因種種原因成績不佳，最新來看票房超越第一部希望渺茫。

從主要城市票房來看，上海、北京、成都、重慶、廣州占據2025年春節檔城市票房前5名。其中成都在春節檔期間有超458萬人次觀影，票房收入超2.18億元，較2024年同期增長45%，創下當地春節檔電影票房歷史新高。另外，各地推出的觀影消費券也助力了電影市場，如浙江紹興在春節檔期間影院票房共計5419.41萬元，觀影人次達109.65萬人次，累計播出場次達2.07萬場，影院票房同比2024年春節檔增長34.94%，觀影人數同比去年春節檔增長30.06%。

在本刊調查了解中，尤其產業內人士對于哪吒續集的現象級成績頗為振奮。文首產業內人士提到，其一舉改變了產業內對于春節檔的慣常思維，似乎必須有一兩部頭部明星或流量明星的大制作尤其是喜劇片才能獲得高票房，以往過年的動畫片就是熊出沒系列。如今哪吒在未來有望成為更受追捧的春節動漫系列。

“考慮到第三部推出或許又要經歷很長時間，這對內地其他的動漫影視制作公司來說，或許是一次大的彌補空檔的機遇。”他強調。

光線傳媒成賽道最大受益者橫店影視、唐德影視等奮起直追

《哪吒之魔童鬧海》票房爆火且成功躋身全球影史票房榜前20，這一成績直接推動光線傳媒股價在短短7個交易日內漲幅超200%，市值暴增超550億元，一躍成為A股市值最高的影視院線公司。

從股價走勢來看，2月5日至13日，光線傳媒股價從9.53元一路漲至最高28.87元，2月13日漲幅一度達到20%觸及漲停。如此迅猛的漲幅，彰顯出市場對光線傳媒以及《哪吒之魔童鬧海》后續票房表現的強烈看好。

從業務布局上看，光線傳媒以內容為核心，覆蓋電影、電視劇、動漫等多個領域，是產業鏈縱向延伸最完整的綜合內容集團之一。《哪吒之魔童鬧海》的成功，光線傳媒構建起強大的IP矩陣，后續還計劃拓展手辦、聯名商品、主題樂園等衍生品市場，以及通過網劇、音樂劇、游戲等形式擴展IP影響力，進一步提升商業價值。

從投資收益上看，按照早前的統計，截至七天長假最后一天2月4日時，彼時《哪吒之魔童鬧海》票房48.4億元，光線傳媒已確認營業收入約9.5億至10.1億元。按彼時保守預測票房142.5億元計算，光線傳媒營收增量有望達27.6億元，2025年一季度利潤預計增厚17億元。

《哪吒之魔童鬧海》的火爆不僅讓光線傳媒在資本市場收獲頗豐，也讓提前布局的公募基金賺得盆滿缽滿。多家公募基金公司旗下產品在去年第四季度增持光線傳媒，幸運地抓住了此次票房爆發帶來的紅利。

值得注意的是，不僅是光線傳媒，影視股在此利好的提振下本周都有優異的表現：截至2月13日收盤，橫店影視本周漲幅約為24%，華策影視本周漲幅約為20%，唐德影視本周漲幅約為16.6%，博納影業本周的漲幅約為18%，中國電影本周的漲幅約為17.8%。

蛇年春節檔“井噴”探源政策助力疊加內容創新保鮮

除了春節檔期驅動外，影視股在這一時期的上漲，背后還有著另外多重驅動因素。政策層面，2024年12月9日，由國家電影局主辦的“跨年賀歲喜迎新春——全國電影惠民消費季”啟動。該活動投入不少于6億元觀影消費補貼，涵蓋了中國工商銀行、中國銀聯、貓眼娛樂、淘票票等多個平臺的優惠活動。

消費者可通過貓眼微信小程序或App使用工行卡支付享優惠、在云閃付App領取觀影福利、在貓眼及淘票票相關渠道，參與特惠觀影等活動。

這些優惠政策極大刺激了觀眾的觀影需求，例如節前燈塔專業版數據顯示，在2017年—2025年春節檔映前19天至90天的想看數據，2025年春節檔是首次超過200萬人，創出歷史新高。

除去政策推手外，票房的業績兌現才是賽道內公司的長期價值所在。對相關影視公司而言，票房的增長將直接帶動業績提升。如今哪吒續集依然處在院線一輪熱映中，當年哪吒首部的數據可以完整參考。據光線傳媒2019年財報顯示，《哪吒之魔童降世》讓公司當年凈利潤同比增長近90%，達到28.3億元。

同理，萬達電影的《唐探1900》、北京文化的《封神第二部：戰火西岐》等影片的票房最終成績都將對各自公司的業績產生重要影響，進而在資本市場上推動公司股價上行或下行，間接影響影視股整體走勢。

在社交媒體和網絡平臺上，關于春節檔影片的話題討論熱度持續攀升，但呈現出哪吒熱和其他冷的鮮明對比。對此，投資者也需要冷靜分析：影片的最終票房受多種因素影響，如口碑的變化、同期競爭影片的表現以及突發的市場事件等。

如果影片上映后口碑不佳，即使前期預售成績優異，票房也可能出現大幅下滑，導致影視公司業績不及預期，進而使影視股股價下跌。同時，市場情緒波動具有不確定性，一旦市場對春節檔影片的預期發生轉變，資金可能迅速撤離引發股價大幅波動。

內容創新是影視行業保持活力和競爭力的關鍵。在影視行業內，光線傳媒憑借《哪吒之魔童鬧海》的成功，給行業注入一劑強心針，證明了優質內容的強大吸引力和市場潛力，也為其他影視公司在內容創作和IP運營上提供了借鑒方向。

只有不斷推出新穎、優質的內容，才能吸引觀眾的關注、提高影片的票房并為公司其他項目創造良好的氛圍，最終推動內地影視行業發展和相關影視股價值提升。

對股票投資而言，在關注影視股投資機會的同時，還要密切關注行業動態和公司基本面的變化，合理配置資產以降低投資風險，實現投資收益最大化。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）

附圖 春節前的貓眼小程序優惠券包

數據來源：貓眼小程序