iPhone16e發(fā)布支持AI功能 消費(fèi)電子創(chuàng)新有望催化板塊行情

近期圍繞蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈大事件較多。此前有消息稱，蘋(píng)果與阿里巴巴將共同開(kāi)發(fā)AI功能，庫(kù)克透露預(yù)計(jì)Apple Intelligence將在今年4月在中國(guó)正式推出。此外，蘋(píng)果正式上線iPhone16e，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈有望受益于產(chǎn)品及功能的創(chuàng)新。

加碼AI布局 蘋(píng)果催化不斷

在2023年以來(lái)的美股科技股大行情中，蘋(píng)果此前與AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)關(guān)聯(lián)較弱，在2022年后還面臨消費(fèi)電子高基數(shù)下增長(zhǎng)疲軟、業(yè)績(jī)?cè)鏊俪袎旱睦Ь?，因此股價(jià)在2024年也一度明顯跑輸納指。

不過(guò)隨著蘋(píng)果在2024年中全面擁抱AI，其對(duì)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈也帶來(lái)了強(qiáng)勁催化。蘋(píng)果2024年6月的WWDC大會(huì)上推出了Apple Intelligence，功能包括圖像生成、更智能的書(shū)寫(xiě)工具、郵件總結(jié)等。

另外蘋(píng)果與OpenAI合作接入了ChatGPT 4o大模型，用于處理Apple Intelligence無(wú)法較好解決的問(wèn)題。Apple Intelligence正式版已于2024年10月份發(fā)布，并在12月拓展至其他英文國(guó)家。

今年2月19日蘋(píng)果在其官網(wǎng)正式上線iPhone16e，與iPhone16系列一樣，iPhone16e搭載A18芯片。iPhone16e入門(mén)價(jià)格為599美元，約合人民幣4499元，成本主要節(jié)省在采用單顆后置攝像頭以及不支持5G毫米波。

相比iPhone16系列最低5999元人民幣的價(jià)格，iPhone16e的發(fā)布意味著蘋(píng)果AI的使用門(mén)檻明顯降低。另一方面，在去年四季度部分地方層面智能手機(jī)政策的基礎(chǔ)上，今年發(fā)布了全國(guó)范圍的補(bǔ)貼政策。

具體而言，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）等3類數(shù)碼產(chǎn)品的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為，對(duì)于單件銷售價(jià)格不超過(guò)6000元的產(chǎn)品，按照產(chǎn)品最終銷售價(jià)格的15%給予補(bǔ)貼，每位消費(fèi)者每類產(chǎn)品可補(bǔ)貼1件，每件補(bǔ)貼不超過(guò)500元，已經(jīng)于1月20日開(kāi)始實(shí)施。國(guó)補(bǔ)后iPhone16e最低降至3999元的水平，具備較高的性價(jià)比。

此外，阿里巴巴確認(rèn)了與蘋(píng)果合作共同開(kāi)發(fā)AI功能，庫(kù)克透露預(yù)計(jì)Apple Intelligence將在今年4月在中國(guó)正式推出。本次合作也將推動(dòng)AI手機(jī)的滲透率提升，同時(shí)促進(jìn)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈需求的抬升。

AI應(yīng)用落地 消費(fèi)電子迎新機(jī)遇

近期阿里巴巴宣布未來(lái)三年將投入超過(guò)3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總額超過(guò)去十年總和，這也創(chuàng)下國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)在云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域最大規(guī)模投資紀(jì)錄。

2025年AI端側(cè)技術(shù)有望成為消費(fèi)電子板塊重要的驅(qū)動(dòng)因素，包括智能手機(jī)、可穿戴、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、汽車等終端AI算力提升，為邊緣計(jì)算、智能家居、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域帶來(lái)全新可能。

手機(jī)方面，根據(jù)IDC，去年四季度全球智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)2.4%、環(huán)比增長(zhǎng)4.9%，2024全年出貨量12.4億臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.4%，全年延續(xù)恢復(fù)勢(shì)頭，季度出貨量持續(xù)同比正增長(zhǎng)，中國(guó)及東南亞等新興市場(chǎng)需求表現(xiàn)較好。國(guó)補(bǔ)以及AI落地的積極效應(yīng)或在2025年體現(xiàn)更為明顯，尤其是中低價(jià)格帶機(jī)型增長(zhǎng)可期。

此外，今年還需要關(guān)注AI眼鏡的變化。根據(jù)Wellsenn數(shù)據(jù)，得益于RayBan Meta智能眼鏡的突出表現(xiàn)，2024年全球AI智能眼鏡銷量達(dá)到152萬(wàn)副。小米、三星等大廠陸續(xù)發(fā)售AI智能眼鏡新品，將推動(dòng)AI智能眼鏡市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2025年全球AI智能眼鏡銷量增至350萬(wàn)副。

AI上游最關(guān)鍵的還是算力，臺(tái)積電認(rèn)為在未來(lái)五年，推動(dòng)半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模走向1萬(wàn)億美元的主要?jiǎng)恿?lái)自于AI。隨著阿里大幅增加AI基礎(chǔ)設(shè)施投資，騰訊和字節(jié)等其他云廠商會(huì)同步增加對(duì)AIDC的投資，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的需求增長(zhǎng)，尤其是推理算力需求將在AI應(yīng)用快速普及的過(guò)程中充分釋放。同時(shí)以昇騰910C為代表的國(guó)產(chǎn)算力芯片在推理場(chǎng)景中已取得較好結(jié)果。根據(jù)芯智訊，華為昇騰910C單卡推理性能可達(dá)到H100的60%。

算力側(cè)還需要關(guān)注通信，隨著DeepSeek發(fā)布，傳統(tǒng)云客戶的AI滲透率顯著提升。各行業(yè)應(yīng)用積極接入最新模型，產(chǎn)生了大量的調(diào)用需求。同時(shí)，不少客戶采用開(kāi)源DeepSeek模型構(gòu)建垂直模型，借此為產(chǎn)品帶來(lái)更精準(zhǔn)、優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)。而通信板塊包含了服務(wù)器、光模塊、CPO以及AEC銅連接等核心標(biāo)的，可以一鍵打包AI數(shù)據(jù)中心主要方向。

（作者系某公募指數(shù)投資總監(jiān)。文中基金僅為舉例分析，不作買賣推薦。）