兩會指明投資方向

本周全國兩會勝利閉幕，政府工作報告鼓舞人心，為二級市場投資者清晰勾勒出下一步投資方向。11日，中國證監會黨委召開擴大會議，提出全面啟動實施新一輪資本市場改革。

不僅國內，當前國際層面也是暖風頻吹。今年以來，大摩、匯豐、高盛、富達國際等外資大行密集發聲，看多中國股市。以花旗為例，其將中國股票評級上調至增持，理由在于看好中國科技產業實力，并坦言中國股市“頗具吸引力”。與此同時，酷愛加杠桿的韓國散戶投資者也在大量涌入中國資產。

在當前牛市氛圍中，科技主線已經得到市場內外人士一致共識，同時3月以來非科技方向也逐漸呈現百花齊放態勢，這也讓市場內外短、中、長期投資者都有了目標。

首先是大消費領域，毋庸置疑，消費議題再度成為焦點，今年政府工作報告中消費一詞總共出現32次，且在年內要完成的十大任務中，也將“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”放在首位。由此，二級市場上消費股也應聲而起。以白酒龍頭貴州茅臺為例，該股已經連續五周收出小陽線，股價也重新回到1600元上方。

其次是醫藥生物領域，隨著AI醫療炒作的降溫，該賽道逐漸回到創新藥的主線上來。究其原因，今年的政府工作報告中強調“健全藥品價格形成機制，制定創新藥目錄，支持創新藥發展”。憑此東風，百濟神州市值一度突破3000億元，成為新一代創新藥領頭羊，而恒瑞醫藥、百利天恒等新老公司也你追我趕，讓醫藥板塊呈現多點開花的喜人局面。

再次是新能源產業鏈，今年政府工作報告中也多次提及該領域，如“大力發展智能網聯新能源汽車”和“積極穩妥推進碳達峰碳中和”等，同時寧德時代、隆基綠能、通威股份、陽光電源等龍頭公司的董事長均為此次兩會的代表或委員，圍繞行業建設提交了大量相關的議案、提案。反哺到二級市場上，在近期固態電池炒熱產業鏈賽道后，隨著財報披露期到來，具備硬實力的績優公司估值有望進一步提升。

此外是傳統制造業領域煥發新的活力。在今年政府工作報告中提到，“大力推進新型工業化，做大做強先進制造業”。或許也是受到政策的激勵，二級市場上，以三一重工、恒立液壓等龍頭股為代表的機械類公司持續走出一輪攻勢，年內漲幅均已超過2024年全年。

最后是公認的主賽道大科技，無論是機器人、算力、半導體，還是AI眼鏡等消費電子領域，政策春風都拂面吹來，成為刺激行業發展的最佳催化劑。如今年政府工作報告中提出，“推進科技強國建設，全面啟動實施國家科技重大專項，加快完善重大科技基礎設施體系，加強拔尖創新人才培養。”

二級市場層面，大科技賽道持續受到資金追捧，細分賽道龍頭公司在經歷DeepSeeK和宇樹機器人概念的提振后，提升“含科量”成為共識，科技創新的星星之火已經燎原。科研投入的增加，短期或許在業績層面難以體現，但從長遠預期看，科創的繁星點點勢必造就價值的星光滿天。