主持人語

2025年一季度即將結束，大概率中國香港市場將扭轉過去幾年的頹勢，領冠全球主要股指一季度走勢。

今年以來，美股表現不佳。截至3月27日，標普500指數下跌了3.2%，納斯達克指數下跌了7.8%。與之相反，中國香港市場表現出色，截至3月27日恒生指數年內上漲了17.5%，恒生科技指數上漲了24.6%。

造成這一狀況的重要原因是美國總統特朗普的關稅政策，從2月開始，美國的關稅政策進行了多次調整，消息反復出現“暫緩”“反制”等，讓市場情緒受挫，投資者開始擔心關稅戰會對美國經濟造成不利影響，甚至可能推動經濟衰退，從而引發資金流出美股和美元。

而在DeepSeek、人工智能領域發展以及消費利好等因素繼續發酵下，美國對華關稅政策可能又有新發展，港股市場似乎就成為最新的關稅風險避風港，有望持續向好。

有機構表示，東升西降將成為2025年趨勢。