福成股份：2024年現金流同比大增196.24%全產業鏈優勢建立全方位壁壘

2024年，中國食品加工行業面臨消費需求分化、原材料價格波動及市場競爭加劇等多重挑戰。在此背景下，“養牛第一股”福成股份各板塊協同效應持續增強，報告期內實現營業收入10.22億元，歸母凈利潤5169.88萬元。同時公司經營活動產生的現金流量凈額達1.04億元，同比大增196.24%。同時福成股份擬向全體股東每10股派現金紅利0.38元（含稅），合計分配現金紅利3111.06萬元，分紅率超60%。而值得一提的是，2024年福成股份通過全產業鏈布局，在成本控制與產品附加值提升方面形成閉環優勢，也為2025年的蓄勢發力打下了堅實基礎。

高價值業務板塊齊頭并進

結合年報來看，2024年福成股份畜牧業、食品加工、餐飲業、殯葬行業以及生態農業等幾大業務板塊分別實現營收9882.69萬元、5.82億元、1.46億元、9817.41萬元和5674.37萬元，營收占比分別約為10%、57%、14%、10%和6%。

根據國家統計局數據顯示，2024年全國牛肉產量為779萬噸，比上年增加26萬噸，同比增長3.5%；同期進口牛肉總量287萬噸，同比提高4.7%。大量進口對國內養牛業沖擊嚴重。據此福成股份通過購買青年母牛進行繁育，逐漸替代原高價購買的母牛，逐漸稀釋成本，并且科學搭配飼料，提高養殖效率。報告期內公司畜牧業營收達0.99億元，收入逆勢增幅5.05%。

而在食品加工板塊，報告期內福成股份營收達5.82億元，營收較上年也實現了穩健增長。在該領域公司已經全面搶占市場先機，并成功樹立了福成“鮮到家”知名品牌，更已形成多系列市場熱銷品。在餐飲服務板塊，截至2024年底，公司也已擁有餐飲服務直營店數量24家，包括14家火鍋店和10家烤肉店。值得一提的是，公司各板塊持續深耕精進的同時，報告期內其在費用控制方面也再接再厲，其中銷售費用較同期減少21.89%，管理費用則較同期減少8.67%，降本增效成效顯著。

全產業鏈優勢建立全方位壁壘

從行業發展趨勢來看，消費分級催生市場結構性機遇。2024年大眾市場速凍食品需求呈雙位數增長。一方面，預制菜滲透率持續提升，中國預制菜市場規模達幾千億元，且增幅巨大。另一方面，市場供應鏈整合加速，行業CR5集中度持續提升，其中以福成股份為代表的具備養殖—加工—銷售全鏈能力的企業則更具議價權和市場主導權。

在上述因素推動下，福成股份競爭優勢進一步凸顯。在全產業鏈協同方面，福成股份核心競爭力在于其“從牧場到餐桌”的全產業鏈布局。在產業鏈上游，公司擁有自有養殖基地，有充沛的原料來源，可以保障原材料供應的穩定性。產業鏈中游，公司通過標準化屠宰和深加工提升附加值，預制菜產品線覆蓋牛排系列、方便菜肴等。在下游，直營餐飲門店與商超、電商渠道結合，形成消費閉環。在此基礎上，面對消費分級趨勢，福成股份在預制菜領域加大研發投入，推出諸多熱銷產品，抖音、拼多多等新興平臺貢獻顯著。這些利好因素，都為企業新一年的發展騰飛注入了強勁動能。

構筑大產業鏈、大消費業務格局

面對新的市場機遇和挑戰，目前福成股份正多維并進，從產能、產品、渠道、經營管理等多個維度加大投入和創新改革力度。公司正圍繞農牧食品加工及制造、餐飲服務業務，形成面向飲食行業的大消費業務格局。

以知名品牌、6.3萬畝農村流轉土地、三萬頭以上養牛場（65萬㎡牛舍）及在京津冀腹地的良好區位為基礎，公司將重點發展10萬㎡工廠的食品加工及制造（預制菜）和肉牛育種養殖業務，以安全綠色健康為方向，進一步降低成本提升效率，向消費者提供高性價比的安全食品。同時在品牌端，公司也將進一步建設福成“鮮到家”預制菜品牌、“福成肥牛”餐飲品牌和“福成”牛肉品牌，并通過“中央廚房”系統，連接食品制造和連鎖餐飲業務，從而完善產業鏈條，提升各業務環節效率，增強可持續發展能力。而且，在形成端到端完整飲食大消費產業鏈和生態農業循環經濟的基礎上，公司更將圍繞可持續發展的目標，持續推進養殖場沼氣發電項目，進一步延伸產業鏈，在助力“雙碳”事業的同時全面提升品牌價值與社會影響力。

總體來看，在行業集中度提升與消費分級趨勢的雙重驅動下，福成股份憑借全產業鏈壁壘和精準的市場策略，已建立起可持續增長模型。在持續鞏固現有優勢產業板塊的基礎上，隨著新產能釋放和數字化改革的推進，福成股份有望在2025年實現營收和利潤的新突破，進一步鞏固其在行業內的領先地位。