建設(shè)銀行：凈息差領(lǐng)先凸顯經(jīng)營(yíng)質(zhì)效高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)夯實(shí)

2025年3月28日，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司公布了2024年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：2024年，建設(shè)銀行牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展首要任務(wù)，主動(dòng)融入進(jìn)一步全面深化改革大局，培育踐行中國(guó)特色金融文化，積極探索低利率環(huán)境下的內(nèi)涵式、集約式發(fā)展路徑，更好統(tǒng)籌質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健有序，各項(xiàng)業(yè)績(jī)符合預(yù)期，凈利潤(rùn)和核心指標(biāo)表現(xiàn)良好。

建設(shè)銀行2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3362.82億元，同比增長(zhǎng)1.15%；凈利息收益率、平均資產(chǎn)回報(bào)率、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、成本收入比、資本充足率和核心一級(jí)資本充足率等核心指標(biāo)均處于同業(yè)領(lǐng)先水平。不良貸款率為1.34%，較上年下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類貸款占比1.89%，較上年下降0.55個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為233.6%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足。

在提質(zhì)增效做好金融服務(wù)方面，建設(shè)銀行在科技金融、綠色金融、普惠金融等領(lǐng)域取得顯著進(jìn)展，成為業(yè)務(wù)發(fā)展亮點(diǎn)。科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)貸款余額超過(guò)3.5萬(wàn)億元，承銷科創(chuàng)票據(jù)72期，承銷規(guī)模190.13億元；綠色貸款余額達(dá)到4.7萬(wàn)億元，增幅20.99%；普惠金融貸款余額為3.41萬(wàn)億元，服務(wù)客戶336萬(wàn)戶，較上年增加18.51萬(wàn)戶。

此外，建設(shè)銀行還積極支持民營(yíng)企業(yè)、制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)貸款余額為5.99萬(wàn)億元，增幅11.01%；制造業(yè)貸款余額為3.04萬(wàn)億元，增幅12.25%；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額為2.84萬(wàn)億元，增幅26.63%。

2024年，建設(shè)銀行的社會(huì)形象持續(xù)提升，個(gè)人業(yè)務(wù)連續(xù)三年蟬聯(lián)《亞洲銀行家》三項(xiàng)綜合性大獎(jiǎng)。大力支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，榮獲《金融時(shí)報(bào)》年度最佳科創(chuàng)金融服務(wù)銀行、《環(huán)球金融》中國(guó)最佳投資銀行。在可持續(xù)發(fā)展方面，明晟（MSCI）ESG評(píng)級(jí)躍升至AAA，達(dá)到全球領(lǐng)先水平，可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)。

盈利持續(xù)改善 息差邊際企穩(wěn)

截至2024年年末，建設(shè)銀行資產(chǎn)總額達(dá)到40.57萬(wàn)億元，增幅5.86%；發(fā)放貸款和墊款凈額為25.04萬(wàn)億元，增幅8.48%；負(fù)債總額為37.23萬(wàn)億元，增幅5.9%；吸收存款余額為28.71萬(wàn)億元，增幅3.83%。活期存款占比42%，保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位；存款付息率為1.65%，同比下降12BP，付息成本明顯改善。

2024 年，建設(shè)銀行堅(jiān)決落實(shí)監(jiān)管導(dǎo)向，樹(shù)立正確的經(jīng)營(yíng)觀、業(yè)績(jī)觀，實(shí)現(xiàn)信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)，均衡投放，保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。發(fā)放貸款和墊款總額較年初新增 1.98 萬(wàn)億元，增速 8.3%，高于全市場(chǎng)信貸增速平均水平。

另一方面，持續(xù)鞏固大零售貸款市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，量?jī)r(jià)合理匹配。個(gè)人類貸款合計(jì)及其中的個(gè)人住房貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款和信用卡貸款余額均保持可比同業(yè)領(lǐng)先，個(gè)人住房貸款投放量保持市場(chǎng)前列，個(gè)人消費(fèi)貸款新增同業(yè)領(lǐng)先；持續(xù)做好普惠領(lǐng)域金融服務(wù)，金監(jiān)總局口徑普惠貸款余額3.41萬(wàn)億元、累計(jì)投放4.79萬(wàn)億元，均保持市場(chǎng)領(lǐng)先；個(gè)人類貸款及普惠金融貸款收益率持續(xù)保持可比同業(yè)較優(yōu)水平，是穩(wěn)定建設(shè)銀行凈利息收入的壓艙石。

得益于資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的穩(wěn)定增長(zhǎng)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，建設(shè)銀行盈利持續(xù)改善，2024年全年歸母凈利潤(rùn)同比上升0.9%，較前三季度0.1%的增幅走闊0.8個(gè)百分點(diǎn)，主要與營(yíng)收回暖尤其是凈利息收入韌性顯現(xiàn)有關(guān)。在非息收入方面，建設(shè)銀行2024年非息收入同比上行5.1%，延續(xù)正增長(zhǎng)；非息收入占比為 19%，同比提升1.8 個(gè)百分點(diǎn)，有力支撐了盈利穩(wěn)健增長(zhǎng)。

圖1 建行銀行營(yíng)收、凈利及增速

圖2 建行銀行ROE

值得一提的是建設(shè)銀行2024 年其他非息收入表現(xiàn)持續(xù)亮眼，實(shí)現(xiàn)收入 338 億元，同比增加 211 億元，增幅為50.6%，仍保持高增長(zhǎng)。公司主要在兩個(gè)方面著力：一方面，抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，主動(dòng)調(diào)整金融資產(chǎn)總量和結(jié)構(gòu)，金融投資及交易類業(yè)務(wù)收益增加較多；另一方面，加強(qiáng)保險(xiǎn)、結(jié)構(gòu)性存款等成本管控，相關(guān)支出同比下降。

建設(shè)銀行2024年全年凈息差為1.51%，息差邊際企穩(wěn)，繼續(xù)保持可比同業(yè)領(lǐng)先水平。截至2024年年末，建設(shè)銀行行資負(fù)兩端擴(kuò)張穩(wěn)健，總資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng)5.9%，貸款同比增長(zhǎng)8.5%，其中，公司貸款和零售貸款同比增速分別為3.6%、1.2%；負(fù)債端存款同比增長(zhǎng)3.8%。從結(jié)構(gòu)上看，定期存款占比為54.9%，較三季度末回落1.8個(gè)百分點(diǎn)，存款定期化得到邊際改善，為息差企穩(wěn)打開(kāi)空間。

2024 年，建設(shè)銀行結(jié)合市場(chǎng)利率變化，堅(jiān)持調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提高貸款定價(jià)能力，為息差指標(biāo)平穩(wěn)運(yùn)行奠定良好基礎(chǔ)。主要有以下三方面的措施：

一是持續(xù)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。2024 年，建設(shè)銀行持續(xù)壓降低收益的同業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用，高收益的貸款、債券等核心資產(chǎn)占比進(jìn)一步提升，建設(shè)銀行集團(tuán)口徑貸款及金融投資日均余額占生息資產(chǎn)比重同比上升 1.3%。特別是高收益的地方政府債券增長(zhǎng)較快，延緩了債券投資組合收益率下滑，債券投資組合收益率降幅明顯低于國(guó)債收益率降幅。

二是加強(qiáng)貸款定價(jià)管理。通過(guò)采用貸款的差異化管理政策，積極培養(yǎng)市場(chǎng)化和精細(xì)化的定價(jià)能力，人民幣貸款收益率保持同業(yè)前列。

三是合理控制負(fù)債成本。通過(guò)計(jì)劃考核等措施，優(yōu)化負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，控制長(zhǎng)期限定期存款增長(zhǎng)，鼓勵(lì)吸收低成本的高價(jià)值存款，低成本結(jié)算性資金占比顯著提升，活期存款占比保持四大行前列，存款付息成本較上年有所下降，為全年息差指標(biāo)平穩(wěn)運(yùn)行奠定了良好基礎(chǔ)。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn) 經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)獲市場(chǎng)關(guān)注

2024年，建設(shè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)。穩(wěn)的態(tài)勢(shì)持續(xù)鞏固，建設(shè)銀行克服了利率下行的挑戰(zhàn)，凈利潤(rùn)年內(nèi)逐季企穩(wěn)回升，全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.15%，核心指標(biāo)均衡協(xié)調(diào)，ROA、ROE、資本充足率、成本收入比都繼續(xù)保持穩(wěn)定。在進(jìn)的方面，總資產(chǎn)、總負(fù)債的增速均為5.9%，資產(chǎn)規(guī)模邁上了40萬(wàn)億元大關(guān)。建設(shè)銀行推動(dòng)了輕資本輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，非息收入占比19%，同比提升了1.8個(gè)百分點(diǎn)。

整體來(lái)看，建設(shè)銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)表現(xiàn)上有以下三個(gè)引起市場(chǎng)關(guān)注的亮點(diǎn)：

第一，利息收入和非息收入均衡發(fā)展。在穩(wěn)定凈利息收入方面，統(tǒng)籌平衡量?jī)r(jià)結(jié)構(gòu)，保持量的合理增長(zhǎng)，提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。2024年，建設(shè)銀行生息資產(chǎn)日均余額達(dá)到39.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%。新發(fā)放非貼貸款、普惠貸款利率、人民幣債券投資收益率保持可比同業(yè)領(lǐng)先，為 NIM 保持較優(yōu)水平奠定良好基礎(chǔ)。優(yōu)化生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，貸款、金融投資占比 88.5%，同比提升 1.3 個(gè)百分點(diǎn)。

從資產(chǎn)端來(lái)看，2024年，建設(shè)銀行生息資產(chǎn)同比增長(zhǎng)5.75%，其中貸款同比增長(zhǎng) 8.33%，在2024年信貸擠水分和零售需求偏弱的背景下，增速同比下滑較多，對(duì)公和零售貸款增速均有不同程度下滑，零售端主要受按揭拖累，但消費(fèi)貸和經(jīng)營(yíng)貸隨著促消費(fèi)政策的深化和小微個(gè)體戶覆蓋的推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)；對(duì)公端增速小幅放緩，普惠金融、縣域等重點(diǎn)領(lǐng)域依舊實(shí)現(xiàn)較高增速。另外，投資類資產(chǎn)保持較高增速，與行業(yè)趨勢(shì)一致，主要增量在配置戶。2024年其他非息收入實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)50.56%，主要增量收益來(lái)自交易戶浮盈和配置戶收益兌現(xiàn)。

從負(fù)債端來(lái)看，在“手工補(bǔ)息”的影響下，建設(shè)銀行加大力度獲取主動(dòng)負(fù)債，發(fā)行債券規(guī)模實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)，負(fù)債成本改善，尤其是2024年全年對(duì)公活期存款成本率和個(gè)人定期存款成本率較上半年分別壓降9BP、8BP，負(fù)債端成本改善成效顯著，有效對(duì)沖資產(chǎn)端因市場(chǎng)利率下滑的影響，從而帶動(dòng)全年息差邊際企穩(wěn)。

另一方面，深化綜合金融服務(wù)，提升非利息收入貢獻(xiàn)。積極把握財(cái)富管理、消費(fèi)金融等發(fā)展機(jī)遇，以服務(wù)創(chuàng)造價(jià)值，為客戶提供多元金融服務(wù)，2024年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入1049億元；其中，網(wǎng)絡(luò)支付、信用卡、托管等保持較高貢獻(xiàn)。同時(shí)，密切跟蹤股市、債市、匯市等市場(chǎng)變化，加強(qiáng)前瞻主動(dòng)管理，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)其他非息收入 338 億元。

第二，壓降資金成本、運(yùn)營(yíng)成本齊發(fā)力。實(shí)施資金穩(wěn)固行動(dòng)，抓好企業(yè)級(jí)資金大循環(huán)，筑牢客戶賬戶基礎(chǔ)，加力拓展低成本結(jié)算性資金。公司客戶突破 1100 萬(wàn)戶，單位人民幣結(jié)算賬戶總量突破 1600 萬(wàn)戶，個(gè)人全量客戶超 7.7 億。核心存款穩(wěn)步增長(zhǎng)，境內(nèi)人民幣存款日均余額 27.6 萬(wàn)億元，增速 6.5%；通過(guò)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，境內(nèi)活期存款占比 44%，保持市場(chǎng)領(lǐng)先；付息成本明顯改善，存款付息率為1.65%，同比下降12BP，為2020 年以來(lái)最低水平。

此外，在降低運(yùn)營(yíng)成本方面，建設(shè)銀行強(qiáng)化全面成本管理，提升成本開(kāi)支效率，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用管控取得實(shí)效。2024年成本收入比（國(guó)際準(zhǔn)則口徑）為29.58%，保持同業(yè)領(lǐng)先水平。經(jīng)營(yíng)費(fèi)用同比增長(zhǎng) 1.7%，近三年年均復(fù)合增速低于 1%。強(qiáng)化統(tǒng)籌管控， 壓縮一般性開(kāi)支，提升成本開(kāi)支質(zhì)效。同時(shí)，支持戰(zhàn)略推進(jìn)和客戶賬戶拓展，金融科技投入占經(jīng)營(yíng)收入比例 3.35%，近年來(lái)持續(xù)保持在3%以上。

第三，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，著力降低信貸成本。建設(shè)銀行堅(jiān)持把防范化解風(fēng)險(xiǎn)擺在突出位置，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。截至2024年年末，公司不良貸款率為1.34%，較上年下降0.03個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比回落1BP，保持穩(wěn)健，其中，對(duì)公貸款不良率為1.65%，較二季度末改善4BP，主要是傳統(tǒng)基建、房地產(chǎn)等行業(yè)不良貸款率改善較多。

通過(guò)優(yōu)化“三道防線”協(xié)同控險(xiǎn)機(jī)制，加強(qiáng)集團(tuán)一體化風(fēng)險(xiǎn)防控，建設(shè)銀行前瞻主動(dòng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)變化，有序有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，堅(jiān)決打好資產(chǎn)質(zhì)量管控主動(dòng)仗，保持了資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)可控。

從各項(xiàng)前瞻性指標(biāo)來(lái)看，2024年年末關(guān)注貸款率為1.89%，較上年下降0.55個(gè)百分點(diǎn)，較二季度末改善18BP；撥備覆蓋率為233.6%，環(huán)比下降3.43個(gè)百分點(diǎn)，由于不良貸款率保持穩(wěn)定，疊加關(guān)注貸款率獲得改善，建設(shè)銀行撥備安全墊仍較為夯實(shí)。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段，更穩(wěn)定、更有韌性的金融系統(tǒng)成為實(shí)現(xiàn)金融強(qiáng)國(guó)的基石。建設(shè)銀行始終堅(jiān)持把防控風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作的永恒主題，持續(xù)完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，健全風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)，以高水平安全保障高質(zhì)量發(fā)展。

圖3 建行銀行利息凈收入及增速

圖4 建行銀行凈息差及資負(fù)收益/成本率

邁向“全球領(lǐng)先的可持續(xù)發(fā)展銀行”

從市場(chǎng)角度分析，在當(dāng)前投資者更青睞于低波紅利資產(chǎn)的背景下，穩(wěn)定分紅是銀行股內(nèi)在投資價(jià)值和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的具體體現(xiàn)。建設(shè)銀行一貫高度重視投資者回報(bào)，堅(jiān)持以持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金股息回饋廣大投資者，自2007 年上市以來(lái)，累計(jì)派息金額超 1.25萬(wàn)億元。2024年，建設(shè)銀行擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股息每股人民幣0.403 元（含稅），現(xiàn)金股息總額 1007.54 億元。其中，中期股息 492.52 億元，每股股息 0.197 元；末期股息 515.02 億元，每股股息 0.206 元。

建設(shè)銀行分紅派息政策將保持兩個(gè)“穩(wěn)定”：一是分紅比例穩(wěn)定。近年來(lái)現(xiàn)金股息占?xì)w母凈利潤(rùn)比例穩(wěn)定在 30%，近五年 A 股股息率保持在 5%以上，H 股股息率保持在 6%以上，跑贏 10 年期國(guó)債收益率和大部分理財(cái)產(chǎn)品的收益水平，是非常有吸引力的長(zhǎng)期價(jià)值投資標(biāo)的。二是分紅頻次穩(wěn)定。2024 年，建設(shè)銀行行積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召推動(dòng)實(shí)施中期分紅，將分紅頻次由一年一次調(diào)整為一年兩次，2024年中期分紅派息工作已于2025年春節(jié)前全部完成。

未來(lái)，建設(shè)銀行將繼續(xù)保持一年兩次的分紅頻次，讓廣大投資者能夠及時(shí)分享發(fā)展紅利，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。下一步，建設(shè)銀行將扎實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，不斷提高綜合經(jīng)營(yíng)管理水平，為股東創(chuàng)造更大價(jià)值。

對(duì)銀行而言，價(jià)值創(chuàng)造離不開(kāi)持續(xù)穩(wěn)定的資本支持。3月30日，建設(shè)銀行公告稱，公司董事會(huì)審議通過(guò)引入財(cái)政部戰(zhàn)略投資的議案，旨在補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，保持關(guān)鍵指標(biāo)均衡協(xié)調(diào)，提高長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展能力。本次發(fā)行的募集資金總額不超過(guò)人民幣1050億元（含本數(shù)），扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充本行的核心一級(jí)資本。

此次包括建設(shè)銀行在內(nèi)的四家國(guó)有大行補(bǔ)充核心一級(jí)資本是2024年9月以來(lái)一攬子增量政策的重要組成部分，體現(xiàn)了中央對(duì)國(guó)有銀行的堅(jiān)定支持，有利于進(jìn)一步夯實(shí)國(guó)有大行資本實(shí)力，提升銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力和長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展能力，維護(hù)金融體系穩(wěn)定運(yùn)行。本次注資有利于支持國(guó)有大行把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，提升銀行經(jīng)營(yíng)水平和盈利能力。

截至2024年年末，建設(shè)銀行核心一級(jí)資本充足率為14.48%，總資本充足率為19.69%，資本回報(bào)率為10.69%，位居國(guó)有大行前列，在國(guó)際同業(yè)中也處于較優(yōu)水平。此次增資將進(jìn)一步夯實(shí)建設(shè)銀行資本基礎(chǔ)，更好滿足第二階段TLAC達(dá)標(biāo)要求，有助于建設(shè)銀行進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

據(jù)了解，本次建設(shè)銀行向特定對(duì)象發(fā)行A股股票的價(jià)格為9.27元/股，高于3月28日收盤價(jià)8.52元/股。針對(duì)本次增發(fā)的溢價(jià)問(wèn)題，建設(shè)銀行回應(yīng)稱：“本次建設(shè)銀行發(fā)行價(jià)格在A股市場(chǎng)交易價(jià)格基礎(chǔ)上予以適當(dāng)溢價(jià)，充分體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)建設(shè)銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的堅(jiān)定支持，有助于提振市場(chǎng)對(duì)建設(shè)銀行和行業(yè)的信心。”

建設(shè)銀行強(qiáng)調(diào)指出：“本次建設(shè)銀行發(fā)行價(jià)格是在統(tǒng)籌考慮原有股東和增資股東的利益、市凈率、資本補(bǔ)充規(guī)模、市場(chǎng)形勢(shì)等因素，會(huì)同定向增發(fā)對(duì)象合理確定的，兼顧了原有股東、增資股東利益。建設(shè)銀行此次增資對(duì)原有股東每股收益攤薄比率較小，但增資定價(jià)較A股當(dāng)前市價(jià)溢價(jià)較高，有效保護(hù)原有股東利益。”

從外部評(píng)價(jià)的角度來(lái)看，2024年，建設(shè)銀行明晟（MSCI）ESG 評(píng)級(jí)再獲提升，達(dá)到全球領(lǐng)先水平，是全球市值前十大銀行中唯一獲得 AAA 評(píng)級(jí)的銀行，也是中國(guó)內(nèi)地銀行首次取得此最高評(píng)級(jí)。

ESG理念追求經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和生態(tài)效益的有機(jī)統(tǒng)一，其核心要義與中國(guó)式現(xiàn)代化的本質(zhì)要求、“以人為本”的發(fā)展思想和中國(guó)特色金融文化高度契合。近年來(lái)，建設(shè)銀行完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，認(rèn)真踐行金融工作的政治性、人民性，將 ESG相關(guān)要素與傳統(tǒng)銀行經(jīng)營(yíng)的有機(jī)融合，走出一條兼具中國(guó)特色和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的 ESG實(shí)踐之路，推動(dòng)內(nèi)涵式高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。

建設(shè)銀行在 A+H股上市，ESG 機(jī)構(gòu)投資者持股占比較高，面臨更高的監(jiān)管要求、市場(chǎng)期許和社會(huì)期盼。2024年以來(lái)，相關(guān)政府部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所陸續(xù)出臺(tái)ESG 領(lǐng)域的系列監(jiān)管規(guī)定，對(duì) ESG 工作的健康有序發(fā)展提出更高要求。下一步，建設(shè)銀行將堅(jiān)持高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，將 ESG 工作與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、做好“五篇大文章”緊密結(jié)合，充分發(fā)揮 ESG 要素對(duì)完善治理架構(gòu)、優(yōu)化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的推動(dòng)作用，在成為“全球領(lǐng)先的可持續(xù)發(fā)展銀行”的道路上邁出新的步伐，為全社會(huì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)貢獻(xiàn)自身力量。

2024年，在信貸擠水分和弱需求的背景下，建設(shè)銀行規(guī)模擴(kuò)張雖有所放緩，但負(fù)債端成本壓降帶動(dòng)息差企穩(wěn)，資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)穩(wěn)健，總體經(jīng)營(yíng)底盤仍穩(wěn)。基于此，招商證券指出，2025年，隨著政策的不斷發(fā)力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，建設(shè)銀行各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)有望持續(xù)改善，配置價(jià)值仍在，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。