伊利股份：2024年?duì)I收近1200億元基本盤穩(wěn)固、多維度全面進(jìn)階

近日，乳業(yè)龍頭伊利股份（600887.SH）發(fā)布了2024年財(cái)報(bào)與2025年一季報(bào)，在市場環(huán)境復(fù)雜多變的窗口期，公司仍舊交出了一份可圈可點(diǎn)的“成績單”，憑借品牌力、產(chǎn)業(yè)鏈布局、技術(shù)創(chuàng)新等多重優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)地位、業(yè)務(wù)韌性、股東價值等多重維度的全面進(jìn)階。

2024年?duì)I收1157.80億元穩(wěn)居行業(yè)第一 多產(chǎn)品線齊發(fā)力新品 成重要利潤增長點(diǎn)

經(jīng)過數(shù)十年的深耕發(fā)展，公司已成為中國乳業(yè)第一、亞洲乳業(yè)第一、全球乳業(yè)五強(qiáng)的行業(yè)巨頭，構(gòu)建了從液態(tài)奶、嬰幼兒營養(yǎng)品、成人營養(yǎng)品，到冷飲、酸奶、奶酪在內(nèi)的多元化業(yè)務(wù)矩陣。

從伊利股份4月29日披露的2024年經(jīng)營業(yè)績來看，營收、凈利潤均展現(xiàn)了十足的韌性。

伊利2024年度實(shí)現(xiàn)營收1157.8億元，已經(jīng)連續(xù)多年保持在千億元以上。公司是目前唯一營收超千億的中國乳企。在當(dāng)前競爭加劇且多變的行業(yè)背景下，充分彰顯了其行業(yè)龍頭的市場優(yōu)勢與產(chǎn)品實(shí)力。2025年一季度也表現(xiàn)優(yōu)異，實(shí)現(xiàn)營收330.18億元，同比增長1.35%；扣非歸母凈利46.29億元，同比增長24.19%。在伊利穩(wěn)健發(fā)展的背后，是產(chǎn)品端多元發(fā)力、產(chǎn)業(yè)鏈智能化升級、渠道拓展等多重因素的共振。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，整體表現(xiàn)出“液態(tài)奶基礎(chǔ)盤穩(wěn)固、其他領(lǐng)域多點(diǎn)開花”。2024年，公司液體乳業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入750.03億元，零售額市場份額穩(wěn)居行業(yè)第一。2024年，公司“安慕希”常溫益生菌酸奶、“伊利”枸杞紅棗牛奶等新品收入占比達(dá)15.1%，為業(yè)績增長提供了新的增長驅(qū)動力。

公司近年來重點(diǎn)布局的奶粉及奶制品業(yè)務(wù)也在成為新的增長引擎。報(bào)告期內(nèi)，該項(xiàng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入296.75億元，同比增長7.53%。此外，冷飲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入87.21億元，穩(wěn)居市場第一。

目前，隨著消費(fèi)端改善預(yù)期不斷向好，乳制品行業(yè)正迎來新一輪增長契機(jī)。伊利股份有望憑借品牌、產(chǎn)品力優(yōu)勢進(jìn)一步搶占先機(jī)。

加碼人工智能、大數(shù)據(jù) 賦能產(chǎn)業(yè)鏈降本增效

當(dāng)下，新質(zhì)生產(chǎn)力與乳制品行業(yè)正在實(shí)現(xiàn)深度綁定。公司在AI、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的加碼布局，加快全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型，不斷降本增效。

長期以來，公司高度注重研發(fā)投入，2024年研發(fā)投入8.7億元，同比增長2.33%。研發(fā)金額連續(xù)多年保持在8億元以上，持續(xù)行業(yè)領(lǐng)先。公司在全球布局15個研發(fā)創(chuàng)新中心，且研發(fā)轉(zhuǎn)化效應(yīng)明顯，研發(fā)周期不斷縮短。如公司首創(chuàng)高純度β-酪蛋白技術(shù)，得率高于國際同類水平20%，純度超80%，為更接近母乳的嬰配粉研發(fā)奠定基礎(chǔ)。

在智能生產(chǎn)端，公司通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建智慧牧場與工廠，牧場實(shí)現(xiàn)無人化養(yǎng)殖，工廠實(shí)現(xiàn)全流程自動化生產(chǎn)。在供應(yīng)鏈與產(chǎn)品創(chuàng)新方面，公司AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)深度滲透，如決策式AI賦能供應(yīng)鏈優(yōu)化，生成式AI重構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新模式。

截至2024年12月末，公司累計(jì)獲得國內(nèi)外發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量為973件，比上年末增加135件。在2024年世界乳業(yè)峰會上，最具影響力獎“IDF世界乳品創(chuàng)新獎”揭曉，公司“金典”活性乳鐵蛋白有機(jī)純牛奶榮獲“新產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新獎”，這是連續(xù)第3年蟬聯(lián)該獎項(xiàng)。

注重市值管理、股東回饋現(xiàn)金分紅金額續(xù)創(chuàng)新高

近年以來，強(qiáng)化市值管理、加大股東回饋已成為上市公司提升內(nèi)在價值、增強(qiáng)市場競爭力的重要一環(huán)。在分紅方面，公司2024年度推出了10派12.2元（含稅）的分紅預(yù)案，擬現(xiàn)金分紅達(dá)77.26億元，分紅比例達(dá)91.4%，分紅金額、分紅率均創(chuàng)出新高，且遠(yuǎn)高于行業(yè)均值。

公司多年以來均保持高比例分紅回饋廣大投資者。自1996年上市以來，公司已累計(jì)分紅總額超508億元，位列中國乳企第一。公司表示未來幾年會保持不低于70%的分紅率標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步強(qiáng)化長期分紅預(yù)期。

與此同時，公司也在持續(xù)推動股票回購。公司于2024年表示，擬回購10億～20億元股份并用于注銷。截至2025年4月底，公司已累計(jì)回購3620萬股，已支付的總金額為8.77億元。

展望未來，伊利股份將繼續(xù)在乳制品賽道做深做精，以滿足消費(fèi)者需求為中心，以技術(shù)迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新為驅(qū)動力，以增強(qiáng)股東回饋為著力點(diǎn)，向“成為全球最值得信賴的健康食品提供者”愿景以及實(shí)現(xiàn)“全球乳業(yè)第一”的戰(zhàn)略目標(biāo)奮力邁進(jìn)。