鈞達股份：當日股價漲幅達20% 赴港上市凸顯全球化戰略眼光

5月8日，鈞達股份（002865.SZ/2865.HK）正式在港交所掛牌上市，公司成為我國首家“A+H”上市的光伏企業，在市場上聚焦了高度關注。從股價當天表現來看，截至5月8日收盤，鈞達股份H股價已增長至超26港元/股，股價當日漲幅超20%。

市場人士分析指出，此次鈞達股份的赴港上市或將是一步極具戰略眼光的落子。一方面，從技術創新與市場地位來看，鈞達股份在N型TOPCon電池領域已取得顯著優勢，其市占率全球領先且技術不斷突破。此次上市將助力公司進一步加大研發投入，鞏固技術壁壘，提升產品競爭力，推動光伏電池技術持續進步，引領行業發展趨勢。另一方面，從全球化發展角度分析，香港作為國際金融中心，為鈞達股份提供了一個更廣闊的資本平臺。上市后，公司將更好的借助港股市場的資金支持和國際化優勢，加速海外業務拓展，提升全球市場份額和盈利水平，在行業整合與價值重塑中發揮關鍵作用，實現企業價值和行業影響力的雙重提升。

N型TOPCon電池市占率領先技術創新打造產品競爭壁壘

憑借技術創新、市場布局以及戰略布局上的卓越表現，鈞達股份已在光伏行業中占據了重要的市場地位。

根據弗若斯特沙利文報告顯示，2024年鈞達股份的N型TOPCon電池全球市場份額達到約24.7%，在專業太陽能電池制造商中排名全行業第一。同時，公司光伏電池的全球市場份額也高達17.9%，位居全球第二。其產品不僅在國內市場備受青睞，同時也在全球范圍內擁有廣泛的客戶群體和較高的市場認可度，而這背后與公司在技術領域的長期深耕亦密不可分。

根據公司經營數據顯示，2022年至2024年三年期間，鈞達股份的研發費用合計達到7.52億元，平均每年的研發費用投入達到2.5億元，而持續高水平的研發投入也為公司不斷產出著新的技術成果。

在2024年期間，公司推出了全新一代N型電池“MoNo2”系列產品，該產品創新性疊加J-HEP半片邊緣鈍化及J-WBSF波浪背場技術，實現電池片鈍化性能及雙面率等多項指標的全方位升級。平均量產轉換效率提升0.5%，達到26.5%，產品轉換效率在行業內處于領先地位。除此之外，在鞏固N型技術優勢的基礎上，鈞達股份正積極布局BC、鈣鈦礦疊層等新興技術領域，開辟新的技術戰場。

業內人士分析指出，鈞達股份在光伏行業中的發展模式和寧德時代在鋰電池行業的崛起之路頗為相似。在發展路徑上，鈞達股份專注于光伏電池這一核心技術環節，通過持續的技術創新和提升產品性能，確立了在行業內的領先地位。同時，與寧德時代一樣，鈞達股份憑借其專業化的技術和產品優勢，服務于全球客戶，成為全球光伏產業鏈中的關鍵一環。另外值得關注的是，二者亦都選擇了港股和A股兩地上市，以借助資本市場為企業發展提供更廣闊的空間和更強大的動力，這也成為了雙方在發展路徑上的重要共性。

赴港上市有助加快出海進程新增阿曼產能推動全球化發展

除了借助港股市場，獲得充足資金支持，此次在香港上市亦能夠幫助鈞達股份依托香港作為國際金融中心的優勢，提升自身在國際光伏市場的知名度與品牌影響力。這也為其進一步拓展海外業務、整合全球資源提供了廣闊平臺。

從取得的成果來看，近年來在出海征程中，鈞達股份已取得突出表現。從2023年境外收入占比為個位數，到2024年海外銷售占比躍升至25%左右，再到2025年第一季度境外收入占比高達近60%，鈞達股份僅用一年多就實現海外業務的快速擴張。

此外，值得關注的是，根據此次IPO募資公開信息顯示，公司計劃將75%的募集資金用于阿曼5GW光伏電池生產基地建設，以進一步拓展海外市場。阿曼生產基地預計2026年投產，屆時將提升公司全球供應能力，并受益于當地關稅優勢。

對此，有行業分析人士指出，阿曼產能布局是鈞達股份全球化戰略的關鍵一步，具有多方面的積極影響。一方面，阿曼地緣政治穩定，政府高度重視可再生能源發展，并制定了極具雄心的能源轉型目標，為鈞達股份的項目提供了穩定的政策環境和發展機遇。另一方面，阿曼的光伏制造條件在中東地區相對成熟，且其受全球地緣政治沖突的影響較小，特別在當前國際貿易形勢復雜多變，美國對東南亞光伏產品征收高額“雙反稅”的背景下，鈞達股份選擇阿曼作為海外產能布局的首站，保障了產品出口的順暢。預計項目投產后將為公司海外業務的發展注入新的動能。