泡泡瑪特：重要股東清倉(cāng)新高勢(shì)頭不減

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（5月2日-5月28日），南向資金關(guān)注的阿里巴巴（09988）、騰訊控股（00700）、小米集團(tuán)（01810）、美團(tuán)（03690）等港股上市個(gè)股整體交投活躍。

泡泡瑪特（09992）本期交投也較為活躍，該股是近段時(shí)間以來(lái)現(xiàn)象級(jí)的個(gè)股，可以說(shuō)是新零售的龍頭。

從產(chǎn)品面看，繼Monster系列在4Q24引發(fā)一波熱度以后，泡泡瑪特在今年4月推出Labubu3.0系列，再次引爆全球潮玩市場(chǎng)，并將Labubu在全球領(lǐng)域的知名度和影響力推上新的高度。根據(jù)機(jī)構(gòu)的觀察，Labubu已成為當(dāng)下全球最熱門(mén)的潮玩IP，在世界各地都受到狂熱的追捧。其在社交媒體與搜索軟件的搜索量大幅領(lǐng)先于其他經(jīng)典潮玩IP。同時(shí)，由于公司采取限量銷(xiāo)售的策略，全球許多線下門(mén)店外都大排長(zhǎng)龍。不少社會(huì)名流與網(wǎng)紅（包括貝克漢姆）在社交媒體上曬出自己購(gòu)得的Labu?bu產(chǎn)品，在博取流量的同時(shí)也進(jìn)一步推高了Labubu的熱度。

五一假期回來(lái)后，泡泡瑪特還引起過(guò)另一番關(guān)注——被重要股東清倉(cāng)！5月7日，蜂巧資本在其官方公眾號(hào)發(fā)文表示，由于蜂巧人民幣一期基金即將到期，其在近一周內(nèi)通過(guò)大宗交易分三次集中出清了所有在上市前買(mǎi)入的泡泡瑪特股份，至此基金將不再持有任何泡泡瑪特股票。不過(guò)，雖然被重要股東清倉(cāng)，泡泡瑪特的股價(jià)卻依然強(qiáng)勢(shì)，不斷刷新新高。

有這么大的能量將泡泡瑪特推上輿情熱點(diǎn)，蜂巧資本是何許機(jī)構(gòu)？蜂巧資本由屠錚、常欣于2018年創(chuàng)立，核心團(tuán)隊(duì)均來(lái)自一線創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，擅長(zhǎng)挖掘Z世代與女性生活方式賽道的潛力企業(yè)，曾培育出蕉下、內(nèi)外、庫(kù)客音樂(lè)等明星項(xiàng)目。而蜂巧資本與泡泡瑪特之間聯(lián)系的關(guān)鍵人物是屠錚。

據(jù)報(bào)道，2011年底屠錚還在啟賦資本擔(dān)任合伙人時(shí)，便一眼看中了泡泡瑪特這一項(xiàng)目。直至泡泡瑪特2017年在新三板上市，啟賦資本已連續(xù)兩次跟投泡泡瑪特，持有公司5.7%的股份。屠錚也于2017年9月加入泡泡瑪特高層，負(fù)責(zé)向董事會(huì)提供專(zhuān)業(yè)建議。

南向資金流向（2025年初至2025年5月28日）

2018年3月，屠錚從啟賦資本離開(kāi)，聯(lián)合創(chuàng)辦了蜂巧資本。而屠錚在創(chuàng)辦蜂巧資本后的第一件事，就是參投泡泡瑪特。彼時(shí)其聯(lián)合黑蟻資本、華強(qiáng)資本共同向泡泡瑪特投資4000萬(wàn)元。

據(jù)2020年泡泡瑪特招股書(shū)顯示，上市前蜂巧資本增資疊加屠錚在啟賦資本的持股，其最終持有泡泡瑪特2.85%股份，是公司的第七大股東。

屠錚幾乎參與了泡泡瑪特在Pre-IPO前的每輪融資（包括五輪增資）。“泡泡瑪特是我個(gè)人投資生涯中單個(gè)項(xiàng)目投資輪次最多的企業(yè)，后續(xù)直接或間接參與了幾乎每輪融資。”2020年，屠錚曾在一次公開(kāi)采訪中談到對(duì)泡泡瑪特的投資故事。

屠錚與泡泡瑪特多年的追投、陪跑也被譽(yù)為一段佳話(huà)。屠錚與其蜂巧資本也因泡泡瑪特的港股上市而一舉成名。

南向資金前30只活躍個(gè)股（2025年5月2日-5月28日）

7日的公眾號(hào)文章中，蜂巧資本創(chuàng)始合伙人屠錚表示：“從天使階段第一次投資到最終出售，陪伴公司整整14年，F(xiàn)irstinLastout，過(guò)程跌宕起伏，波瀾壯闊；堅(jiān)守至今，萬(wàn)分不舍，心存感激。”

文章中，蜂巧資本還表示，經(jīng)過(guò)十多年的高速發(fā)展，泡泡瑪特以創(chuàng)新的娛樂(lè)文化產(chǎn)品、獨(dú)有的IP生態(tài)圈和遠(yuǎn)超預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，贏得了全球用戶(hù)和投資人的廣泛認(rèn)可和尊重。星辰大海，堅(jiān)信公司在追逐B(yǎng)igDream的路上，會(huì)走向更大的輝煌。